徐克哲，步和清，樊 城

（吉林財經(jīng)大學 會計學院，吉林 長春130117）

改革開放以來，我國民營企業(yè)數(shù)量越來越多，在經(jīng)濟體系中所占比重越來越大，截至2013年3月底，私營企業(yè)1096.67 萬戶，增長1.01%，占企業(yè)總數(shù)近80%。伴隨著經(jīng)濟市場化的持續(xù)加深，民營經(jīng)濟對國民經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了積極的作用，成為推動國民經(jīng)濟增長、創(chuàng)造就業(yè)機會、緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化社會資源配置的重要力量，其存在對我國的經(jīng)濟發(fā)展至關重要。然而，由于在國民經(jīng)濟中的地位與其作用不相符，民營企業(yè)規(guī)模的擴大，加大了其對融資的需求，融資的規(guī)模和融資的額度與民營企業(yè)實際發(fā)展所需資金存在著較大的缺口，致使資金短缺成為其發(fā)展的主要障礙，嚴重困擾和抑制了民營企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

一、我國民營企業(yè)融資狀況

1.內(nèi)源融資所占比重過大

內(nèi)源融資是指公司內(nèi)部融通的資金，是民營企業(yè)資金的主要來源，是企業(yè)不斷將自己的儲蓄轉化為投資的過程。從民營企業(yè)資金來源構成來看，內(nèi)源融資所占比重過大，且是民營企業(yè)的主要融資方式。目前，我國民營企業(yè)的內(nèi)源融資來源主要是企業(yè)的公積金、未分配利潤和公益金等自有資金，在內(nèi)部向員工發(fā)放債券、股票等。我國民營企業(yè)大都依賴內(nèi)源性融資，較少依賴外源性融資。

2.外源融資渠道不暢

外源融資是指企業(yè)通過一定方式向企業(yè)之外的其他經(jīng)濟主體籌集資金。外源性融資一般包括銀行貸款、商業(yè)信用、上市融資、民間融資等方式。對小企業(yè)來說，外源性融資主要是通過民間借貸行為來解決。對于大型民營企業(yè)來說，外源性融資主要是通過銀行借貸和上市融資等手段來實現(xiàn)。目前，我國股權融資渠道較少，只有上海、深圳等幾家股票交易所。民營企業(yè)在金融機構獲得貸款的比重非常小，國有銀行對民營企業(yè)貸款則更少，投融資體制對國有經(jīng)濟的融資傾斜使民營經(jīng)濟在信貸市場上所占份額較少。民營企業(yè)進入股票市場一直受到所有制形式的限制，而債券市場也基本上未向民營企業(yè)開放，造成了民營企業(yè)很難利用現(xiàn)有資本市場融通資金。

二、我國民營企業(yè)融資難的原因分析

（一）內(nèi)部原因

1.缺乏科學管理

我國民營企業(yè)大部分是以家族經(jīng)營、合伙經(jīng)營等方式發(fā)展起來的，實行的是單一業(yè)主制和合伙制，而不是公司制，企業(yè)家決定了民營企業(yè)的發(fā)展。民營企業(yè)并未建立起現(xiàn)代企業(yè)制度，很難實現(xiàn)所有權和經(jīng)營權的分離，導致缺乏科學管理。股權高度集中，企業(yè)在其運營過程中缺少有效的監(jiān)督。管理不科學，財務紊亂，混亂的財務管理造成矛盾重重。財務是企業(yè)的命脈，一旦出現(xiàn)問題，企業(yè)將不堪一擊。再加上我國民營企業(yè)任人唯親，實行家族管理，容易面臨人才危機，人才是企業(yè)的核心，一旦缺失，企業(yè)將面臨倒閉的風險。

2.信用缺失

市場經(jīng)濟是信用經(jīng)濟，我國部分民營企業(yè)為了完成資本積累不擇手段，拖欠銀行貸款現(xiàn)象頻頻發(fā)生，少數(shù)民營企業(yè)還有騙貸傾向，有的民營企業(yè)甚至為了逃避銀行債務而轉移財產(chǎn)。債務融資導致企業(yè)資產(chǎn)負債率高，甚至出現(xiàn)還債困難導致信用惡化，由此帶來一系列不良影響。由于我國市場體系發(fā)育還未成熟，法制建設還有待完善，很多失信行為得不到法律的制裁，使得這些不良行為更加猖獗，銀行不敢向民營企業(yè)提供貸款。而且民營企業(yè)信息披露不全，缺乏財政透明度，有的民營企業(yè)財務報表不真實，甚至偷稅漏稅，導致政府對民營企業(yè)缺乏信心。在信用缺乏的大環(huán)境下，銀行等金融機構往往不能取得科學可信的財務信息，這極大地降低了銀行等金融機構向其提供貸款的積極性和可能性。

3.自身實力弱

民營企業(yè)是改革開放后才得以發(fā)展，和國有企業(yè)相比發(fā)展時間短，并且我國民營企業(yè)以中小型企業(yè)為主，產(chǎn)權單一，規(guī)模小，科技含量少，固定資產(chǎn)等可用于抵押的資產(chǎn)較少。對于很多民營企業(yè)來說，以對銀行的抵押貸款為主，固定資產(chǎn)少，那么可換來的抵押貸款也變得很少。民營企業(yè)本身獲利能力不穩(wěn)，企業(yè)前景不明，產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定，技術含量較低，市場遠景不明朗，整體實力不強，抵抗風險的能力差，這就更加導致了融資困難。

（二）外部原因

1.融資制度方面

目前，我國民營企業(yè)的融資困難就其本質(zhì)來說是制度不均衡所致，由于我國長期受到傳統(tǒng)思想的影響，政府作用發(fā)揮不當，國家有關融資政策向國有企業(yè)傾斜，國有金融機構對國有經(jīng)濟無條件支持，產(chǎn)生所有制歧視，使得有較高效率的民營企業(yè)得不到足夠的資金支持，使其發(fā)展受到一定程度的遏制。究其原因，很大一部分是因為國有經(jīng)濟仍然是國家財稅的主要來源，國家對國有企業(yè)產(chǎn)生偏好。

2.上市融資困難

當前，我國股權融資渠道較少，只有上海、深圳等幾家股票交易所，使得民營企業(yè)的股權融資缺乏有效的途徑。并且對于民營企業(yè)來說，上市準入門檻依然很高，上市需要經(jīng)過嚴格的審批程序，要符合相關資格的規(guī)定，上市成本高，并且民營企業(yè)上市仍然有政策上的障礙，導致民營企業(yè)很難通過上市融資。

3.金融體系存在缺陷

我國金融體系存在嚴重缺陷，其中缺少與民營經(jīng)濟相匹配的民營私人銀行。國有銀行高度壟斷，雖然中小企業(yè)增長迅速，但以他們?yōu)橹饕諏ο蟮牡胤街行〗鹑跈C構的發(fā)展卻相對緩慢。現(xiàn)有金融體系對中小金融機構和民間金融的活動作了過分嚴格的控制，導致中小企業(yè)融資渠道狹窄。商業(yè)銀行等金融機構發(fā)放貸款以抵押、擔保方式為主，對民營企業(yè)發(fā)放貸款時，貸款期限短，而企業(yè)需要的是較長期限的資金。

4.擔保體系不健全

雖然擔保公司不屬于金融機構，但它直接為民營企業(yè)融資提供服務。因為民營企業(yè)主要是由個人或家庭發(fā)起，資本紐帶單一，很難取得外界的擔保。同時，我國專業(yè)的擔保業(yè)務市場不發(fā)達，民營企業(yè)在申請銀行貸款時缺乏有力的第三方信用擔保，使得民營企業(yè)借助其他方法來完成融資成為不可能。許多擔保者只愿意為國有企業(yè)或者是有較強實力和知名度的民營企業(yè)提供擔保，無視規(guī)模較小的民營企業(yè)的擔保需求。民營擔保機構規(guī)模較小，能夠擔保的貸款信用額度遠遠無法滿足眾多民營企業(yè)的貸款需求。目前，我國缺乏完善的信用風險評估機構，民營擔保機構缺少監(jiān)督，缺少風險防范意識。

三、解決我國民營企業(yè)融資難的對策

1.企業(yè)層面

民營企業(yè)若想改變?nèi)谫Y難現(xiàn)狀，應從自身做起。首先，提升自身的素質(zhì)和信用形象，加強企業(yè)文化建設，提高企業(yè)者的素養(yǎng)，加強企業(yè)凝聚力。其次，加強企業(yè)管理，引進高水平的管理人才，實行所有權與控制權的分離，建立規(guī)范化的現(xiàn)代企業(yè)，走公司股份制的發(fā)展道路。第三，加強自身實力，擴寬自身經(jīng)營領域，提高科技含量，加大企業(yè)開放力度。第四，拓寬自身融資渠道，走項目融資、股權融資、上市融資和債券融資相結合的道路。第五，建立金融市場的聲譽機制，培育誠信的企業(yè)文化，提高企業(yè)信息透明度，讓金融機構敢于向其提供貸款。

2.政府層面

政府應成為市場公平的維護者，首先應建立完善的法律體系，給弄虛作假的民營企業(yè)以法律制裁，給歧視民營企業(yè)的金融機構以行政處分，保障市場經(jīng)濟參與者所擁有的權利。同時，應消除對民營企業(yè)的歧視性政策，徹底改變金融政策對民營企業(yè)的不公平待遇，增強民營企業(yè)發(fā)展的信心。為民營企業(yè)創(chuàng)造良好的融資條件，改善融資環(huán)境，并為民營企業(yè)提供金融支持，給為民營企業(yè)提供貸款的金融機構財政補貼，不僅降低民營企業(yè)的貸款利率，同時也延長其貸款期限。鼓勵我國民營企業(yè)與外資企業(yè)合作，鼓勵中小企業(yè)通過產(chǎn)業(yè)鏈與大企業(yè)建立生產(chǎn)供應合作關系。

3.以銀行為主體的金融體系方面

積極推進金融機構改革，組建多層次的銀行體系，銀行業(yè)改革必須立足于促進民營企業(yè)的發(fā)展。鼓勵多種形式、多種所有制的中小金融機構的發(fā)展，尤其是那些服務于民營企業(yè)的中小商業(yè)銀行，努力拓寬民營企業(yè)的融資渠道。加強資本市場建設，調(diào)整上市和退市的市場機制，降低民營企業(yè)的上市門檻，降低民營企業(yè)進入資本市場的標準，加快二板市場的建設，使更多的民營企業(yè)能夠進行直接融資。發(fā)揮國有商業(yè)銀行對民營中小企業(yè)的金融服務功能，允許民間資本進入銀行系統(tǒng)，加強中小銀行的實力，促進銀行間的競爭。

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