師慧

摘要：隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展與普及，互聯(lián)網(wǎng)對金融業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了深刻的影響。進(jìn)幾年來，我國部分互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，尤其是那些擁有較多用戶的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，將現(xiàn)代信息技術(shù)，諸如：數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)、云計算、大數(shù)據(jù)等，與金融產(chǎn)品融合起來，創(chuàng)造性的開發(fā)出了新形式的金融服務(wù)——互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。以阿里巴巴企業(yè)集團(tuán)旗下的支付寶網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司為例，其通過與天弘基金合作，成功開發(fā)出中國第一支互聯(lián)網(wǎng)基金產(chǎn)品——余額寶。作為一種全新的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，自二零一三年六月問世以來，在短短一個月內(nèi)，客戶轉(zhuǎn)入余額寶資金規(guī)模已超過百億元，引起了金融市場的高度關(guān)注和熱烈討論。本文介紹了余額寶及其產(chǎn)品特點，分析了其存在的優(yōu)勢與面臨的風(fēng)險，并以余額寶為例，為中國互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展提出了幾點建議。

關(guān)鍵詞：余額寶；產(chǎn)品特點；優(yōu)勢；風(fēng)險

一、什么是余額寶

余額寶是由阿里巴巴旗下支付寶網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與金融理念為個人用戶開發(fā)的一項余額增值服務(wù)。用戶不僅可以將支付寶中的電子貨幣隨時轉(zhuǎn)入余額寶以獲取遠(yuǎn)高于銀行活期存款利息的現(xiàn)金增值，還可以隨時將余額寶中的電子貨幣轉(zhuǎn)出或在淘寶購物消費(fèi)，在支付寶網(wǎng)站直接購買基金等理財產(chǎn)品 ，避免了去證券公司開戶的麻煩。轉(zhuǎn)入余額寶的資金在第二個工作日由基金公司進(jìn)行份額確認(rèn)，對已確認(rèn)的份額會開始計算收益。所有這一切僅需要坐在電腦旁輕敲鍵盤就可以實現(xiàn)，這就為用戶節(jié)約了大量的時間和精力。

二、 余額寶的優(yōu)勢分析

（一） 開戶和轉(zhuǎn)入門檻低。想要成為余額寶用戶非常簡單，只要用戶滿足以下幾個條件就可以申請成為余額寶用戶：年齡滿18歲，身份證號碼是18位，是中華人民共和國大陸居民，持有支付寶實名認(rèn)證賬戶，擁有至少一元錢。資金轉(zhuǎn)入余額寶的門檻有一定的限制，只有支付寶和儲蓄卡中的資金可以轉(zhuǎn)入余額寶，而網(wǎng)銀、集分寶和紅包等中的資金暫時不能轉(zhuǎn)入。轉(zhuǎn)入余額寶的資金多少設(shè)限額，但不同的轉(zhuǎn)入方式其限額也有所不同。例如支付寶賬戶余額轉(zhuǎn)入沒有限制，各種通過儲蓄卡或者卡通轉(zhuǎn)入單筆最低金額為1元，只要轉(zhuǎn)入金額為整數(shù)即可。

（二）無論是用于電子支付還是轉(zhuǎn)入或轉(zhuǎn)出金額都十分簡單方便。例如在淘寶，天貓等購物網(wǎng)站購物需要支付時，即可通過余額寶進(jìn)行快捷支付，為用戶節(jié)約了大量的時間和精力；想通過余額寶購買基金時，只需要在支付寶平臺進(jìn)行實名認(rèn)證，而不需要去證券公司單獨開戶，即可依托支付寶平臺購買基金產(chǎn)品；如果想了解所購買基金的收益率或收益，即可通過支付寶錢包（手機(jī)客戶端）自由查看；如果想了解資金的來龍去脈，也可通過手機(jī)客戶端進(jìn)行查閱；余額寶還可實現(xiàn)“t+0”操作（即：買入基金的當(dāng)天就可以再次賣出），可以實現(xiàn)資金的迅速周轉(zhuǎn)，具有很強(qiáng)的投機(jī)性；用戶想要從余額寶提取現(xiàn)金，不需辦理手續(xù)或?qū)⒂囝~寶中的電子貨幣轉(zhuǎn)入支付寶，比銀行存款還要方便，因此，余額寶也被稱為“可以賺錢的電子錢包”。

（三）收益高，風(fēng)險小。作為一款互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，余額寶有其強(qiáng)大的后盾—阿里巴巴電子商務(wù)有限公司。作為中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的三巨頭企業(yè)之一，阿里巴巴有強(qiáng)大的資金以維護(hù)余額寶的正常運(yùn)轉(zhuǎn)。自2013年10月阿里巴巴出資11.8億元人民幣收購天弘基金并成為其第一大控股股東后，阿里巴巴便可以完全控制其旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品—余額寶，從而增加了余額寶應(yīng)對風(fēng)險的能力，又因其不失其可以直接購買基金的性質(zhì)，從而保證率它的高收益性。與銀行活期存款0.35%的收益率相比，其5%-7%的年化收益率可謂睡著也賺錢。阿里巴巴還成立了阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)，這是一個提供包括支付、小額貸款以及擔(dān)保等金融服務(wù)的企業(yè)，它將與余額寶互成犄角，共同應(yīng)對和防范風(fēng)險。這就使其應(yīng)對風(fēng)險的能力得到大大加強(qiáng)，從余額寶誕生至今，幾乎沒有發(fā)生過年度虧損的情況，極大的保障了用戶利益。

三、余額寶的風(fēng)險分析

（一）余額寶在法律監(jiān)管方面還有一定爭議，有監(jiān)管風(fēng)險。在中國人民銀行對第三方支付平臺的管理規(guī)定并沒有對其能否購買基金作出明確的規(guī)定，盡管支付寶已經(jīng)在二零一二年五月取得了基金支付的執(zhí)照，但并沒有獲得基金銷售的牌照。證監(jiān)會也發(fā)表了意見認(rèn)為余額寶實際上還沒通過法律的認(rèn)可。從監(jiān)管層面上來說，余額寶并不合法，面臨著被取締的風(fēng)險。

（二）使用余額寶投資貨幣基金可能面臨虧損風(fēng)險。根據(jù)風(fēng)險與收益相配比的原則，高收益的同時也必然面臨著高風(fēng)險。作為一種互聯(lián)網(wǎng)金融理財產(chǎn)品，余額寶也不能避免，它仍然面臨著虧損的風(fēng)險。因為它的收益來自于基金市場，而基金的收益與貨幣市場又不可避免緊密聯(lián)系在一起。如果貨幣市場出現(xiàn)大的波動，可能會牽連到余額寶，造成其收益率下降甚至虧損。盡管貨幣基金一般會選擇購買國庫券，債權(quán)，以及其他風(fēng)險相對較小的投資組合，以規(guī)避金融工具本身的風(fēng)險，其在所有基金產(chǎn)品中風(fēng)險相對較低，但是系統(tǒng)風(fēng)險仍然是無法規(guī)避的。因而也可能給用戶帶來潛在的資金損失。

（三）資金風(fēng)險。當(dāng)我們把錢都存在銀行卡里面的理財賬戶，如果發(fā)生資金被盜等，公安部可以正式立案并且銀行也可以查到資金的具體來源去向。這是因為我們在證券公司開戶買股票買基金時，必須要和正規(guī)商業(yè)銀行建立三方存管的關(guān)系。就算是真的是追不回來錢，也可以起訴銀行讓銀行賠償。但是你開通支付寶只需要注冊一個賬號就可以了，并沒有和正規(guī)商業(yè)銀行建立三方存管關(guān)系也不用經(jīng)過柜面，而余額寶是和支付寶綁定的，存在一些特殊情況導(dǎo)致資金丟失，很難成功追討賠償。

（四）與銀行競爭風(fēng)險。支付寶推出余額寶實際上為了提升顧客忠誠度，把顧客閑散的活期存款吸引到余額寶，方便顧客在淘寶，天貓購物消費(fèi)，但是，這樣做在一定程度上危及到了銀行的利益。因為余額寶具有的金融產(chǎn)品的性質(zhì)搶走了銀行的部分客戶，因此，余額寶可能面臨銀行的報復(fù)。

四、建議與結(jié)論

盡管以余額寶為代表的金融產(chǎn)品有其本身的風(fēng)險，但任何一種新生事物都有一個發(fā)展完善的過程，并不能因為其本身的一點不足，就全盤否定。如果能夠通過一些措施加以改善以更好的促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，服務(wù)于人們的常生活，那么其前景就是好的。在此，筆者斗膽為中國互聯(lián)網(wǎng)金融提出幾點建議，受限于自身水平，可能也有不足，僅供參考。

（一）國家應(yīng)盡快完善相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，以保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益。以余額寶為例，其通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行注冊的方式雖然簡單易行但是卻跳過了用戶與正規(guī)商業(yè)銀行建立第三方存管關(guān)系這樣一個步驟，這可能威脅到用戶的資金安全，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對此尚無完善的監(jiān)管方案，那么用戶資金安全能否得到法律意義上的保障也就成為一個問題。因此國家應(yīng)當(dāng)盡快完善相關(guān)法律法規(guī)，明確交易過程中的風(fēng)險承擔(dān)，信息披露，等以維護(hù)用戶權(quán)益。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品提供商應(yīng)當(dāng)以坦誠的態(tài)度向用戶如實告知其產(chǎn)品風(fēng)險。任何一家想要長遠(yuǎn)發(fā)展的公司都必須立足于誠信，這樣不僅可以樹立良好的企業(yè)形象，同時也會贏得用戶好感。以余額寶為例，為維持其“年輕人余額理財?shù)淖罴鸦锇椤边@樣一個產(chǎn)品形象，它可以在自己的官方網(wǎng)站上附加基金市場風(fēng)險與收益說明的資料，也可以與專業(yè)投資人士合作，提供基金的簡單易懂的分析報告。

總之，余額寶作為第三方支付平臺業(yè)務(wù)拓展的一項積極地嘗試，雖然存在監(jiān)管、虧損、資金和銀行的風(fēng)險，但并不能因此全盤否定。因為風(fēng)險不應(yīng)該成為創(chuàng)新的阻礙，對技術(shù)與金融結(jié)合孵化出的新型服務(wù)——互聯(lián)網(wǎng)金融，我們既需要有包容、開放的態(tài)度，也需要審慎的應(yīng)對。從全面深化改革的視角出發(fā)，統(tǒng)籌規(guī)劃傳統(tǒng)金融和互聯(lián)網(wǎng)金融，引導(dǎo)新興金融健康穩(wěn)定發(fā)展，推動中國金融業(yè)升級和變革會更有意義。（作者單位：西安財經(jīng)學(xué)院）

基金項目：陜西省審計廳2012年立項課題. 項目編號：12Jk0022

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