風(fēng)起于青萍之末。

每一次藝術(shù)品金融化的腳步都是在路上。

價(jià)值波動(dòng)較大、變現(xiàn)能力較差，日拱一卒能夠累積起一個(gè)偉大的起點(diǎn)？黑暗中的摸索能否開(kāi)創(chuàng)一個(gè)光明的未來(lái)？中央財(cái)經(jīng)大學(xué)文化經(jīng)濟(jì)研究院院長(zhǎng)魏鵬舉為此精妙解析。

一種畸形繁榮：既前現(xiàn)代又后現(xiàn)代

《藝術(shù)品鑒》：您如何看待當(dāng)前的中國(guó)藝術(shù)品金融化的現(xiàn)狀？

魏鵬舉：中國(guó)的藝術(shù)品金融化呈現(xiàn)出前現(xiàn)代與后現(xiàn)代相結(jié)合的特點(diǎn)。相比于國(guó)際上較為成熟的藝術(shù)品基金、藝術(shù)銀行運(yùn)作方式，國(guó)內(nèi)不論是在規(guī)模上、還是規(guī)范化上，都做的很不夠；但另一方面，我們又發(fā)明了份額化交易、平臺(tái)類藝術(shù)品交易這樣的跨越式創(chuàng)新，就顯得獨(dú)樹(shù)一幟。

這與目前國(guó)內(nèi)藝術(shù)消費(fèi)市場(chǎng)的畸形繁榮息息相關(guān)。按說(shuō)，基礎(chǔ)藝術(shù)品消費(fèi)的繁榮是底子，藝術(shù)品投資是更高階的發(fā)展，但現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的情況就好比身體疲弱，但血液被打了雞血，健康系統(tǒng)本末倒置。因而，在藝術(shù)鑒賞、藝術(shù)消費(fèi)跟不上的情況下，藝術(shù)金融就顯得缺乏根基，營(yíng)養(yǎng)不良，偶爾冒出的創(chuàng)新舉動(dòng)，也顯得旁枝斜出。

此外，資本市場(chǎng)缺乏有效的投資渠道，文化產(chǎn)業(yè)乏力，大多由政府主導(dǎo)、缺少市場(chǎng)理性，也把藝術(shù)品金融推上了“神秘財(cái)主”的寶座。

整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)藝術(shù)品金融化的進(jìn)程還很慢。

一套運(yùn)作模式：藝術(shù)品基金、抵質(zhì)押在發(fā)力

《藝術(shù)品鑒》：藝術(shù)品金融化在逐漸走上正軌的過(guò)程中也出現(xiàn)了一些問(wèn)題，如何看待這些問(wèn)題？

魏鵬舉：早年，天津文交所進(jìn)行份額化交易被叫停，是藝術(shù)品金融化栽的一個(gè)大跟頭。因?yàn)樗囆g(shù)品份額化本身不具備增值性，它的消費(fèi)價(jià)值是不確定的，后進(jìn)場(chǎng)的人關(guān)心的不是標(biāo)的物能否增值，而是是否有下家接盤(pán)，這就像一個(gè)“博傻游戲”。此外，將藝術(shù)品不合法地證券化，缺乏退市機(jī)制，使得這種投資沒(méi)有一個(gè)結(jié)點(diǎn)，隨著資本泡沫越積越多，只會(huì)走向坍塌，因而被叫?？梢哉f(shuō)是遲早的事。

這兩年，藝術(shù)品金融化逐漸走上正軌，主要有以下幾類，也分別存在一些問(wèn)題。

藝術(shù)品基金集分散的資金進(jìn)行專業(yè)化操作，是一種最常見(jiàn)的形式。相比于國(guó)際上的藝術(shù)基金具有長(zhǎng)期性，國(guó)內(nèi)大多進(jìn)行短線操作，急功近利恨不得立即套現(xiàn)，這實(shí)際上違背了藝術(shù)的規(guī)律。而有的機(jī)構(gòu)打著“藝術(shù)品基金”的旗號(hào)，把錢(qián)投向房地產(chǎn)等能提供更多利息又缺錢(qián)的領(lǐng)域，因?yàn)楸O(jiān)管上有難度，留下了非法操作空間。

此外，銀行系也開(kāi)展藝術(shù)品投融資業(yè)務(wù)，民生銀行、招商銀行、工商銀行紛紛推出藝術(shù)品理財(cái)產(chǎn)品，開(kāi)展藝術(shù)品抵質(zhì)押業(yè)務(wù)，逐漸探索出了一些模式，但對(duì)于藝術(shù)品這種非標(biāo)準(zhǔn)化標(biāo)的物，如何確真、如何確權(quán)成為主要難點(diǎn)。

一大發(fā)展瓶頸：真假貴賤，缺乏權(quán)威評(píng)估

《藝術(shù)品鑒》：您覺(jué)得制約當(dāng)前藝術(shù)品金融發(fā)展的瓶頸主要表現(xiàn)在哪些方面？

魏鵬舉：趣味無(wú)爭(zhēng)辯。藝術(shù)品因其審美差異、個(gè)性化，評(píng)估十分困難。文物是真是假，價(jià)值是高是低，直接關(guān)系到可抵押的金額數(shù)，但國(guó)內(nèi)目前并沒(méi)有一套成熟的評(píng)估機(jī)制。

由于國(guó)外藝術(shù)品金融化起步較早，經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期市場(chǎng)沉淀，他們的一些經(jīng)驗(yàn)值得國(guó)內(nèi)借鑒。

以在藝術(shù)品金融化方面遙遙領(lǐng)先的瑞士銀行為例。瑞士銀行不僅是一家金融機(jī)構(gòu)，同時(shí)每年也采購(gòu)、收藏大量藝術(shù)品進(jìn)行收藏投資。他們自己的有專家團(tuán)隊(duì)，其做出的藝術(shù)品評(píng)估非常權(quán)威，可以得到市場(chǎng)普遍認(rèn)可。加上國(guó)外藝術(shù)品市場(chǎng)不像國(guó)內(nèi)波動(dòng)這么大，而且一二級(jí)市場(chǎng)均很發(fā)達(dá)，藝術(shù)品較為容易變現(xiàn)。此外，萬(wàn)一貸款人還款失敗，瑞士銀行可以消化抵押的藝術(shù)品，從而充實(shí)自己的藝術(shù)品收藏。

權(quán)威的專家團(tuán)隊(duì)、穩(wěn)定的市場(chǎng)、更容易變現(xiàn)的市場(chǎng)環(huán)境，目前在國(guó)內(nèi)均不成熟。國(guó)內(nèi)的銀行系統(tǒng)和藝術(shù)品系統(tǒng)結(jié)合不緊密，兩個(gè)通道沒(méi)有打通，這還需要一個(gè)長(zhǎng)期的沉淀過(guò)程。

一家創(chuàng)新先鋒：濰坊銀行嘗試預(yù)收購(gòu)人制

《藝術(shù)品鑒》：如何評(píng)價(jià)當(dāng)前國(guó)內(nèi)藝術(shù)品金融化方面的新嘗試？

魏鵬舉：國(guó)內(nèi)不少機(jī)構(gòu)在藝術(shù)品金融化方面不斷嘗試，濰坊銀行是其中行動(dòng)較早的一家。我到濰坊銀行專門(mén)做過(guò)調(diào)研，雖然業(yè)務(wù)量不大，截止目前，文化藝術(shù)品抵質(zhì)押業(yè)務(wù)不到2億元，但專業(yè)化方向已經(jīng)體現(xiàn)出來(lái)了。

值得一提的是其開(kāi)創(chuàng)的預(yù)收購(gòu)人制度。濰坊銀行將藝術(shù)品評(píng)估工作委托給專門(mén)的第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)，根據(jù)評(píng)估以及調(diào)查，決定借貸人的信貸額度。同時(shí)，在抵質(zhì)押中，濰坊銀行會(huì)邀請(qǐng)畫(huà)廊、藝術(shù)基金等運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)簽約預(yù)收購(gòu)，一旦借貸人到期不能還款，這些機(jī)構(gòu)便可以以較低的價(jià)格獲得這件藝術(shù)品。一般來(lái)說(shuō)，銀行發(fā)放的貸款都低于藝術(shù)品的評(píng)估價(jià)，預(yù)收購(gòu)人只要付清貸款額即可，因而往往收拾壞賬便是撿漏的機(jī)會(huì)。

這是一種理性的契約結(jié)構(gòu)，這種模式創(chuàng)新值得肯定。當(dāng)然，濰坊銀行的模式有一定前提，即整個(gè)山東，藝術(shù)品市場(chǎng)十分發(fā)達(dá)，光青州地區(qū)就有2000多家畫(huà)廊，這意味著識(shí)貨的人多，藝術(shù)品的流通性大。這種模式能否在其他地方落地復(fù)制，還未可知。

一份殷切期待：大陸建立藝術(shù)銀行

《藝術(shù)品鑒》：您對(duì)未來(lái)中國(guó)藝術(shù)品金融的發(fā)展有哪些建議？

魏鵬舉：上世紀(jì)70年代，加拿大便出現(xiàn)了藝術(shù)銀行，這一藝術(shù)金融化模式后來(lái)推廣到全世界，逐漸成熟。今年年初，臺(tái)灣也出現(xiàn)了第一家藝術(shù)銀行。如果這一模式能在大陸扎根發(fā)展，將有力地推動(dòng)我國(guó)的藝術(shù)金融化的進(jìn)程。

與其說(shuō)藝術(shù)銀行是一家金融機(jī)構(gòu)，不如說(shuō)它是公益機(jī)構(gòu)。藝術(shù)銀行是用銀行的模式促進(jìn)藝術(shù)品流通的文化類機(jī)構(gòu)，有購(gòu)買藝術(shù)品、替別人保管藝術(shù)品、藝術(shù)品租賃等業(yè)務(wù)。

例如，為美化公共空間，政府機(jī)關(guān)要在地鐵里布置一個(gè)花鳥(niǎo)魚(yú)蟲(chóng)的主題展，因?yàn)樗囆g(shù)銀行有齊備的藝術(shù)品庫(kù)，便可以向政府提供租賃方案，并定期更換畫(huà)作。

一般來(lái)說(shuō)，藝術(shù)銀行具有政府背景，可以大量收購(gòu)本國(guó)青年藝術(shù)家的作品，提高新生代的影響力，扶持本國(guó)藝術(shù)創(chuàng)作；而以收藏、展示、租賃的方式，讓藝術(shù)品更多走進(jìn)公共場(chǎng)所、公司、家庭，也是讓藝術(shù)走進(jìn)生活的便利之舉。這樣一種另類的藝術(shù)品金融化，擁有更為長(zhǎng)遠(yuǎn)的價(jià)值和意義。如今，中國(guó)的國(guó)家藝術(shù)基金起步之初，希望可以支持建立一家藝術(shù)銀行。

此外，在天價(jià)藝術(shù)品越來(lái)越多的時(shí)代，如果份額化能與二級(jí)市場(chǎng)有機(jī)結(jié)合，由拍賣公司推出份額化產(chǎn)品，并承諾在一定期限后退市變現(xiàn)，將能使更多小投資人參與到天價(jià)藝術(shù)品的投資中，這不失為未來(lái)講好的藝術(shù)品金融化模式，既修正了天津文交所案例中不退市造成的泡沫疊加，又能使大眾參與到藝術(shù)品價(jià)值的發(fā)現(xiàn)中來(lái)，普及藝術(shù)教育。