對(duì)于上市這件事，一個(gè)多月之前，劉強(qiáng)東信誓旦旦，2015年之前不會(huì)上市！一個(gè)多月之后的2014年1月30日晚——中國(guó)的農(nóng)歷大年三十除夕夜，劉強(qiáng)東向美國(guó)SEC提交了上市申請(qǐng)。

是誰(shuí)給了劉強(qiáng)東必須馬上上市的壓力？

讓我們來(lái)看看京東的招股書(shū)：2009年、2010年、2011年和2012年，京東凈營(yíng)收分別為人民幣29.19億元、85.834億元、211.29億元和413.81億元。而這幾年京東的運(yùn)營(yíng)虧損分別為人民幣1.034億元、4.12億元、12.84億元和17.23億元。2013年前三季度，京東商城凈營(yíng)收為492.16億元，較上q-go同期的288.07億元上漲7（）%。與此同時(shí)，前三季度，京東商城已實(shí)現(xiàn)盈利6000萬(wàn)元，去年同期為虧損1424億元。

從數(shù)據(jù)上看，京東商城已實(shí)現(xiàn)了盈利。一切都開(kāi)始美麗起來(lái)了？華麗的外衣里或許裹的是件破了幾個(gè)洞的汗衫。外人只要仔細(xì)些就能發(fā)現(xiàn)，京東的盈利主要來(lái)源于利息收入和政府補(bǔ)貼，盈利并不穩(wěn)定。在目前美國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)公司的估值并不樂(lè)觀的大背景下，盡早上市是明智之舉。筆者認(rèn)為，這是劉強(qiáng)東上市的首要壓力其一。

痛苦的是，劉強(qiáng)東的護(hù)城河還并不穩(wěn)固。京東商城近年來(lái)雖然推出了開(kāi)放平臺(tái)業(yè)務(wù)，開(kāi)始降低自營(yíng)品種種類(lèi)，從而降低了存貨風(fēng)險(xiǎn)，并在打價(jià)格戰(zhàn)方面更加謹(jǐn)慎，但它仍然主要依靠自營(yíng)電器業(yè)務(wù)盈利。如今，劉強(qiáng)東的面前又出現(xiàn)了兩座大山，他們的名字叫國(guó)美和蘇寧。二者都在全方位地往互聯(lián)網(wǎng)遷移，尤其是蘇寧，其轉(zhuǎn)型決心十分徹底.。兩位大佬在供應(yīng)商管理方面的規(guī)模效應(yīng)和深厚積累，使得他們能夠在網(wǎng)絡(luò)上把電器價(jià)格壓得更低，而京東由于缺少資金，難以應(yīng)戰(zhàn)。這是劉強(qiáng)東的壓力之二。

更讓劉強(qiáng)東痛苦的是，當(dāng)前電子商務(wù)往移動(dòng)端發(fā)展趨勢(shì)明顯，連馬云都被騰訊的微信發(fā)展逼得心驚肉跳，不惜親自站臺(tái)為來(lái)往造勢(shì)。一夜之間，一切似乎都要和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)系。事實(shí)上，移動(dòng)端和PC端在電子商務(wù)方面的消費(fèi)特點(diǎn)有很大不同，由于移動(dòng)端屏幕更小，因此更需要盡早布局以滿足用戶(hù)需求。與此同時(shí)，用戶(hù)認(rèn)為在社交狀態(tài)下獲得的商品更有可信度，以社交為切口能提高電子商務(wù)在移動(dòng)端的成功率。馬云在移動(dòng)端有來(lái)往作為切口，馬化騰有微信作為切入點(diǎn)，而劉強(qiáng)東的移動(dòng)客戶(hù)端在應(yīng)用商店中尚不能排進(jìn)前20名，且服務(wù)體驗(yàn)都比較差?？粗R云和馬化騰在移動(dòng)端四處并購(gòu)，自己卻還沒(méi)有形成移動(dòng)端的生態(tài)系統(tǒng)，他能不著急上火嗎？

最后，作為一家在風(fēng)險(xiǎn)投資的助力下迅速成長(zhǎng)的公司，京東商城已經(jīng)進(jìn)行了多輪融資，每次融資都咬掉了劉強(qiáng)東一大塊“肉”。再加上京東邀請(qǐng)來(lái)的那些高管和人才需要上市來(lái)穩(wěn)定軍心，投資方也只有通過(guò)上市才能獲得回報(bào)。如果再不上市，要不就是條件苛刻得使劉強(qiáng)東失去控制權(quán)，要不就是面臨投資者關(guān)系惡化的局面。

當(dāng)然最重要的一點(diǎn)，還是劉強(qiáng)東可能真的缺錢(qián)了。消費(fèi)者在京東購(gòu)物時(shí)感受到它的價(jià)格優(yōu)勢(shì)沒(méi)有以前那么大了，錢(qián)用到哪里去了呢？劉強(qiáng)東用到了自建物流和倉(cāng)庫(kù)上。

京東招股書(shū)上顯示，目前有82個(gè)倉(cāng)庫(kù)設(shè)施，超過(guò)130萬(wàn)平方米，在460個(gè)城市有1453個(gè)配送站，18005個(gè)送貨員，8283個(gè)庫(kù)管員，4842個(gè)客服人員……劉強(qiáng)東以為自建物流是應(yīng)對(duì)馬云的差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，誰(shuí)知馬云卻用菜鳥(niǎo)網(wǎng)絡(luò)攆動(dòng)起了多家民營(yíng)大佬一起投資智能化物流。是否有被四兩拔了千斤的感覺(jué)？劉強(qiáng)東波瀾壯闊的物流投資，使得他在資金方面并不輕松，大量的3C庫(kù)存隨時(shí)都有可能出現(xiàn)減值風(fēng)險(xiǎn)，因此劉強(qiáng)東需要上市，而且最好是搶在馬云之前。

由此看來(lái)，作為京東的掌門(mén)人，劉強(qiáng)東不輕松！