1990年12月19日，上海外灘北側(cè)黃浦路15號(hào)浦江飯店孔雀廳的一聲?shū)Q鑼，不僅意味著上海證券交易所的誕生，更標(biāo)志著資本市場(chǎng)也是能夠?yàn)樯鐣?huì)主義中國(guó)服務(wù)的。

現(xiàn)在想起來(lái)，如果地方?jīng)]有朱镕基同志（時(shí)任上海市市長(zhǎng)），中央沒(méi)有劉鴻儒同志（時(shí)任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)，后轉(zhuǎn)任國(guó)家體改委副主任），上海證券交易所是搞不起來(lái)的，我們也是頂不住的。

鄧小平同志送紐交所主席一張中國(guó)股票

發(fā)行股票是一個(gè)輪子，股票交易是另一個(gè)輪子。1984年到1986年，國(guó)家經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)已經(jīng)著手探索企業(yè)的股份制改革試點(diǎn)，上海是試點(diǎn)城市之一。時(shí)任上海市市長(zhǎng)的汪道涵同志曾經(jīng)三四次參與股份制改革研討會(huì)，我也參與其中。繼而任市長(zhǎng)的江澤民同志很開(kāi)明，在他親自叮囑下，才有了“飛樂(lè)音響”和“延中實(shí)業(yè)”這兩只股票的誕生。

真正讓國(guó)際社會(huì)覺(jué)察到中國(guó)改革勢(shì)不可擋的是一次“舉世聞名”的禮尚往來(lái)。1986年11月，美國(guó)紐約證券交易所主席約翰·凡爾森來(lái)華訪問(wèn)，在與鄧小平同志會(huì)見(jiàn)時(shí)把紐交所的徽章贈(zèng)送給鄧小平同志，而鄧小平同志以一張飛樂(lè)音響（“小飛樂(lè)”）股票作為回贈(zèng)。

我覺(jué)得這件事，政治上的示范意義很大。后來(lái)關(guān)于這一事件的說(shuō)法很多，實(shí)際情況是當(dāng)時(shí)陳慕華同志（時(shí)任國(guó)務(wù)委員、中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)）打電話給李祥瑞同志（時(shí)任中國(guó)人民銀行上海市分行行長(zhǎng)，是我的前任，后來(lái)他出任交通銀行首任行長(zhǎng)）說(shuō)，你們看一看能不能送張股票過(guò)來(lái)，作為禮物送給美國(guó)客人。

由于當(dāng)時(shí)該張股票的戶名是周芝石（時(shí)任中國(guó)人民銀行上海市分行副行長(zhǎng)），約翰·凡爾森提出了到上海辦理過(guò)戶手續(xù)的要求，于是留下了世界上最大證券交易所主席到世界上最小的證券交易柜臺(tái)辦理過(guò)戶手續(xù)的歷史瞬間。

1988年秋天到1989年春天，汪道涵同志曾多次找到我和賀鎬圣同志（時(shí)任上海體改辦主任）討論成立上海證券交易所的問(wèn)題，賀鎬圣同志認(rèn)為先搞了再說(shuō)，我的看法是條件還不成熟。當(dāng)時(shí)李貴鮮同志已經(jīng)接替陳慕華同志擔(dān)任國(guó)務(wù)委員兼中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)，也很關(guān)心這件事情。我們提出的口號(hào)是“積極準(zhǔn)備，水到渠成”。

然而，1989年春夏之交突如其來(lái)的政治風(fēng)波使得國(guó)外輿論普遍懷疑中國(guó)的改革開(kāi)放政策會(huì)不會(huì)執(zhí)行下去，是不是要把開(kāi)放的大門(mén)關(guān)上了，這導(dǎo)致招商引資停頓、大量外資撤出，甚至上海地標(biāo)性建筑“東方明珠”也可能面臨停工。

正是在這樣困難的背景下，如何才能讓國(guó)際輿論認(rèn)識(shí)到中國(guó)改革開(kāi)發(fā)的政策不會(huì)動(dòng)搖呢？于是，肩負(fù)著“政治意義”，成立上海證券交易所被提上日程。

進(jìn)入籌備階段

1989年12月，朱镕基同志（時(shí)任上海市市委書(shū)記兼市長(zhǎng)）召開(kāi)了一次上海市委常委擴(kuò)大會(huì)議，專門(mén)研究當(dāng)時(shí)背景下的金融改革問(wèn)題，其中主要有兩個(gè)議題：一是要不要和如何引進(jìn)外資銀行，另一個(gè)是要不要和如何建立證券交易所。

在那次會(huì)議上，朱镕基同志拍板確定籌建上海證券交易所，并由李祥瑞同志（交通銀行行長(zhǎng)）、賀鎬圣同志（上海體改辦主任）和我（中國(guó)人民銀行上海市分行行長(zhǎng)）組成“上海證券交易所籌建小組”?！叭诵〗M”辦事機(jī)構(gòu)設(shè)立在中國(guó)人民銀行上海市分行的金管處。當(dāng)時(shí)的方針是：國(guó)際上要大力宣傳；國(guó)內(nèi)不做宣傳或少做宣傳，不主動(dòng)宣傳，避免分歧意見(jiàn)產(chǎn)生?；I備工作的有關(guān)事宜可以直接向朱镕基同志進(jìn)行“個(gè)人對(duì)個(gè)人”的匯報(bào)，這是關(guān)鍵性的。

回憶起那次具有決定性意義的會(huì)議，我現(xiàn)在還記得很清楚，當(dāng)時(shí)，李瑞祥和我還是有點(diǎn)顧慮的，覺(jué)得條件還不成熟，但朱镕基同志當(dāng)時(shí)就明確表態(tài)：“老李、老龔你們不要怕，出了問(wèn)題，我和劉鴻儒（時(shí)任中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)，分管金融改革）站在第一線?！?/p>

籌備工作分為三個(gè)方面：第一，統(tǒng)一思想?yún)f(xié)調(diào)工作；第二，建立法規(guī)制度；第三，證券交易所具體籌備工作。局外人以為后兩項(xiàng)工作比較難，其實(shí)并非完全如此，難度最大的是第一層面的工作，當(dāng)時(shí)各方面對(duì)于成立證券交易所的看法不同，阻力還是很大的，主要集中在是不是動(dòng)搖了公有制基礎(chǔ)、會(huì)不會(huì)影響銀行吸收資金的能力，股票投機(jī)性會(huì)不會(huì)影響精神文明建設(shè)，建立證券交易所是不是走了資本主義道路。

我們當(dāng)時(shí)對(duì)上述問(wèn)題一個(gè)一個(gè)進(jìn)行反駁：有共產(chǎn)黨的領(lǐng)導(dǎo)，證券交易所不會(huì)走資本主義道路；經(jīng)濟(jì)發(fā)展了、民眾有錢(qián)了不會(huì)影響銀行吸收存款；國(guó)有企業(yè)上市不但不會(huì)影響公有制，還會(huì)使國(guó)有企業(yè)有控制更多資金的能力等。

設(shè)在北京還是上海存爭(zhēng)議

當(dāng)時(shí)，關(guān)于在北京還是在上海成立交易所也是有爭(zhēng)議的。朱镕基同志那時(shí)候告訴我，北京有一批人也在搞證券交易所（他指的是中國(guó)證券市場(chǎng)研究設(shè)計(jì)中心，也就是“聯(lián)辦”），這批同志還是很不錯(cuò)的，但別的問(wèn)題都談得攏，就是關(guān)于在上海還是在北京建立交易所有不同看法。經(jīng)叔平（時(shí)任中國(guó)國(guó)際信托投資公司董事）為了這個(gè)問(wèn)題往來(lái)京滬三四次來(lái)找朱镕基同志，聽(tīng)了我們的陳述，他也就沒(méi)有再堅(jiān)持了。后來(lái)聽(tīng)說(shuō)李鵬同志（時(shí)任國(guó)務(wù)院總理）拍板說(shuō)，經(jīng)濟(jì)中心還是放在上海吧，北京中心太多了，已經(jīng)是政治中心、文化中心了。

經(jīng)過(guò)籌備小組成員的努力，歷時(shí)半年的準(zhǔn)備工作之后，1990年6月國(guó)務(wù)院正式批復(fù)：考慮到上海市目前已有一定的證券交易量，以及開(kāi)發(fā)浦東之后交易量增加的趨勢(shì)，同意建立上海證券交易所。

（摘自中西書(shū)局《上海金融改革往事》 口述：龔浩成 整理：陳岱松 等）