陳紀英

2003年下半年的一天，中國工商銀行杭州分行下屬的西湖支行，來了四五位陌生的年輕人。其中包括淘寶網(wǎng)首任總裁孫彤宇，他來訪的目的是想與工行合作解決淘寶網(wǎng)的支付問題。負責接待孫彤宇的工行人士是葛勇荻，他當時在西湖支行負責電子銀行的營銷業(yè)務(wù)。

葛勇荻對孫彤宇描述的宏大前景有點半信半疑，“當時根本沒想到淘寶和支付寶能做成怎么樣?！彼髞砘貞?。

彼時，在C2C電子商務(wù)領(lǐng)域，國際巨頭是eBay，國內(nèi)老大是易趣，淘寶還是一個陌生的名字。當時的葛勇荻不會想到，這一場會面在幾年后改變了他本人的命運，他也許更不會預計到，支付寶在十年后會把中國銀行業(yè)攪動得風生水起。

這一年，支付寶剛剛上線；工商銀行正在向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型；中國銀聯(lián)不過成立一年。十年之后，他們成就了各自的傳奇，分別成為全球最大的互聯(lián)網(wǎng)第三方支付工具、全球最大銀行，以及年全球年發(fā)卡量最大的銀行卡組織。他們各有堡壘，互相觀望；他們勢均力敵，攻守有時；而他們之間有互補和合作，也有誤解、競爭以及妥協(xié)。

初生

在杭州黃龍廣場附近，支付寶公司有一棟氣派簡潔的白色辦公大樓。辦公室掛滿各式各樣的紅色海報，上面寫著令人血脈賁張的標語：“要么生，要么死，再不拼，生不如死”“不瘋魔不成活”“烏合之眾 干 干 干”等。

這是一家從來不屑于隱藏激情與野心的公司，在這里，禁忌和陳規(guī)被束之高閣，創(chuàng)新和顛覆才是正道，連標新立異的“裸奔”都成了官方的慶賀模式?！皫ь^大哥”馬云對于創(chuàng)新帶來的可控風險是“so what”（那又怎么樣），與大部分言辭謹慎的中國企業(yè)家不一樣，馬云幾乎毫不避諱在公開場合談起競爭對手（比如銀行或者騰訊），他和他的公司都具有一種毫不做作的侵略性，這讓公司一直士氣高昂。他相信公開透明的市場競爭讓社會變得更好，在改變社會的同時公司也將獲得長足發(fā)展。

支付寶就是這種文化的產(chǎn)物。11年前，支付寶不過是淘寶網(wǎng)上一個不起眼的支付工具，它成立的初衷是為了“用系統(tǒng)來保證交易雙方都是好人，天下無賊”。

2003年5月 ，馬云創(chuàng)立淘寶網(wǎng)。僅僅一個月后，國際電商巨頭eBay就全資收購了當時的中國C2C電商老大易趣，后者在中國的市場份額高達90%。eBay CEO梅格·惠特曼似乎拿著望遠鏡也難覓對手：“eBay將毫無懸念地成為中國市場的勝利者。”

在eBay易趣面前，淘寶毫無現(xiàn)成優(yōu)勢———沒有用戶，沒有經(jīng)驗，沒有雄厚的資金，所以當馬云說要挑戰(zhàn)eBay時，一些人嘲笑他在吹牛。

不過，善于洞察人性的馬云還是發(fā)現(xiàn)了機會，當時中國網(wǎng)民數(shù)量達到了8000萬，但是易趣的用戶只有500萬。主要原因之一是買賣雙方的信任缺失，大部分人只習慣面對面的“一手交錢，一手交貨”。

要在陌生人之間建立信任并不容易。來自世界貿(mào)易組織的研究報告稱，人均GDP 從1000美元上升到3000美元的時期是信用重建的時期。而2003年，中國的人均GDP為1090美元，剛剛達到臨界點。極不健全的信用體系不僅僅是擺在馬云面前的難題，還是中國銀行業(yè)發(fā)展的魔咒和禁忌，他們不得不謹小慎微。

但是，馬云顯然等不到信用體系全面建立的那一天了，因為拖延和等待將意味著失去先機：“我選競爭對手的時候首先要看他們要去干什么，我在前面等著。 ”

他在困境中找到了解決之道，那就是擔保交易模式。是年10月，支付寶在淘寶網(wǎng)匆匆上線。最初的支付寶類似“保險箱”：買家先將貨款轉(zhuǎn)給支付寶托管，通知賣家發(fā)貨，買家收到商品之后，支付寶再把錢打給賣家。

支付寶創(chuàng)始員工楊麗娟還記得，最初，支付寶甚至沒有專門的運營團隊，而是由淘寶財務(wù)部門的三位員工兼職。他們坐在很像小學生課桌椅的辦公桌前，只有三臺笨拙的臺式電腦，還有一臺破舊的傳真機，用Excel人工核對賬目。

第一筆業(yè)務(wù)是一臺二手富士相機，賣價700多元。但是買家隨后就反悔了。財務(wù)部有個小姑娘比較相信風水，覺得不吉利，努力說服了買家不要退款。整個10月份，淘寶上的支付寶交易只有30多筆，大概一萬多塊錢。

在說服買賣雙方使用支付寶之后，馬云第二個需要說服的是銀行。

在這之前，馬云和國企的合作中有過不太愉快的經(jīng)歷。1996年他和一家國企合伙開公司，他在董事會有兩席，對方有五席。當他有一些提議時，永遠有五只反對的手一塊舉起來。

不過，銀行的熱情卻遠遠超出了預料。

作為淘寶網(wǎng)的首任總裁，孫彤宇首先找到了工行西湖支行。彼時，工商銀行是中國最大的銀行，其銀行卡的發(fā)卡量、交易額、存款余額，都占到了全國金融機構(gòu)總量的10%以上。當時的工行正在艱難地向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型，等待改制上市。而葛勇荻的工作內(nèi)容之一就是為網(wǎng)上銀行找客戶，他正在為此犯愁。

中國的網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)始于1998年。當時，中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)開始進入商用階段。第一家開通網(wǎng)銀的是招商銀行。1999年，工商銀行也開始跟進。但四五年間，由于當時互聯(lián)網(wǎng)普及度不高，網(wǎng)銀應(yīng)用的機會也很少，所以網(wǎng)上銀行的起色不大。2003年中國C2C電子商務(wù)交易額只有區(qū)區(qū)11.6億。而到了2013年，僅阿里旗下的淘寶和天貓的年交易額已經(jīng)過萬億。

見到孫彤宇的葛勇荻很高興，他認為淘寶就是工行電子銀行業(yè)務(wù)亟需開拓的潛在客戶。利益的互補讓雙方“一拍即合”。

很快，馬云又調(diào)來了陸兆禧擔任第一任支付寶總裁?；麨椤拌F木真”的陸兆禧是廣東人，為人低調(diào)，從來不愿走到聚光燈下，但在私人場合，他卻富有親和力，執(zhí)行力很強。十年之后，他將和第三任支付寶總裁彭蕾，一塊成為馬云的兩大接班人。

2004年12月，浙江支付寶網(wǎng)絡(luò)科技有限公司成立。最初的日交易量不大，但增速很快。當時負責通知交易量的員工叫倪行軍。“以前支付寶日交易額每過10萬元，就會發(fā)郵件通知大家，后來變成了每過100萬才郵件通知。”

彼時在支付寶負責安全領(lǐng)域的員工邵曉鋒記得，2005年9月份，他跟總裁陸兆禧打了個賭，“我說當月做到八百萬，你輸，做不到八百萬我輸。”結(jié)果，陸兆禧輸給了邵曉鋒一條煙。后來，支付寶的日交易額單位開始進階到千萬甚至億元的級別。

蜜月

2014年一個春日，支付寶前任核心高管曾對《中國新聞周刊》回憶往事：“我到今天都特別感激工行。那時候我們剛開始做，真不容易，工行是第一家和支付寶合作的銀行，那時我們是并肩作戰(zhàn)的兄弟。”他又重復了一句，“可真不容易，感謝兄弟?！?/p>

他并非客套，當初的西湖支行也擔得起這種感激。當葛勇荻在2003年碰到他的第一個電子商務(wù)客戶淘寶的時候，他也許沒有預料到，這個客戶到底有多“麻煩”。

在淘寶之前，西湖支行還沒有過電子商務(wù)客戶。合作最初老是出問題，葛勇荻和同事三天兩頭要去往十幾公里之遙的湖畔花園，那是淘寶彼時的辦公地點。

最初，支付寶的系統(tǒng)還沒有和銀行實現(xiàn)無縫對接，一個柜員每天手工處理轉(zhuǎn)賬能力不到200筆，當支付寶日交易量達到兩三萬筆的時候，就需要100多個銀行柜員專職處理，這遠遠超越了西湖支行的處理能力。“商家的貨款半月一個月還無法提現(xiàn)，抱怨特別多?！备鹩螺恫坏貌灰怨ば袉T工的身份在論壇上發(fā)帖，道歉并承諾盡快解決問題。

后來杭州分行迅速調(diào)動了幾十個儲蓄所和分理處的人力，每天派專人到淘寶辦公地點取走支付寶對賬單，然后用專車運送到各個網(wǎng)點，讓網(wǎng)點分工處理。由于支付寶交易額增速很快，而且單筆額度小，交易筆數(shù)多，僅靠手工對賬已經(jīng)不再可能，后來，為了和淘寶順暢合作，工行專門升級了系統(tǒng)，壓力才最終緩解。

僅僅和西湖支行一家銀行合作遠遠不夠，一家家談判耗時耗力，而且還涉及到繁瑣的系統(tǒng)對接等技術(shù)問題。

因此在2004年，馬云就動過念頭要與中國銀聯(lián)合作。在他看來，借助中國銀聯(lián)這一橋梁，或許是最為高效地與銀行進行規(guī)?；献鞯姆绞健＝o了馬云靈感的可能是PayPal，因為有VISA和萬事達等銀行卡組織支持，只要是兩個卡組織的信用卡或銀行卡，都可以通過 PayPal進行支付，而不需要用戶額外向銀行簽約或者開通網(wǎng)上銀行。

于是，2004年的一天，馬云率隊去往上海浦東松林路300號的中國銀聯(lián)總部，拜見中國銀聯(lián)高層。當時雙方的見面是由中國銀聯(lián)控股的ChinaPay公司負責人居間介紹的。知情人士告訴《中國新聞周刊》，雖然剛剛創(chuàng)業(yè)的雙方都有雄心和抱負，也在努力尋找合作機會，但是這場談判實際上只進行了半個多小時，“因為沒有現(xiàn)成的合作機會，”最終，雙方只能客套地說“再找機會吧”。

此次秘密會面的內(nèi)容從未被正式公之于眾。多年以后，這次失敗的談判被演繹為多個版本，其中最著名的橋段是，從中國銀聯(lián)回來后，馬云對手下說，“他們根本聽不懂我在說什么，我們還是自己干吧?！?/p>

實際上，中國銀聯(lián)于2002年才成立于上海，雖然在2004年，中國銀聯(lián)建成了第一代銀行卡跨行交易清算系統(tǒng)，但是這套系統(tǒng)只是在線下實現(xiàn)了聯(lián)網(wǎng)通用，卻尚未搭建起健全的線上網(wǎng)絡(luò)。原因在于，中國銀聯(lián)搭建的線下網(wǎng)絡(luò)得益于政策的強力推動，銀行不得不主動或者被動地支持中國銀聯(lián)，而在互聯(lián)網(wǎng)上，則沒有政策支持。“沒政策，銀行不支持，壓根玩不轉(zhuǎn)”，中國銀聯(lián)早期決策層告訴《中國新聞周刊》。

今年5月，上述中國銀聯(lián)早期決策層告訴《中國新聞周刊》，彼時的中國銀聯(lián)并非不愿與支付寶合作，而是囿于自身條件，有心無力?！榜R云當時的想法，以為連上中國銀聯(lián)就和所有銀行都連上，那是不可能的。中國銀聯(lián)自己在網(wǎng)上還沒有和銀行聯(lián)通呢，條件不具備。”

一兩個月后，當時的中國銀聯(lián)高層又向ChinaPay負責人問及此事，后者回復：“馬云似乎要自己干了吧”。

在那之后，馬云開始率隊與銀行一家一家談判。

擴張

2005年3月，支付寶終于與中國工行總行簽約。這是支付寶第一次和一家銀行總行成為合作伙伴。當時的工行副行長張衢特意強調(diào)：“雙方的合作，是國內(nèi)最大的商業(yè)銀行和國內(nèi)用戶量最大、成交量最大的電子商務(wù)企業(yè)的強強合作。”

一年之后，2006年3月，頗有意味的事發(fā)生了，葛勇荻在本命年辭去了工行的鐵飯碗，來到支付寶，說服葛勇荻的是當時的支付寶首任總裁陸兆禧：“中國人說本命年有很多波動，是怕對自己不利。但是，你不改變命運的話，命運會改變你，一定要把命運把握在自己的手上?！?/p>

陸兆禧的說辭仿佛一句預言，在支付寶接下來的十年歷程中，馬云和他的團隊不理會各種陳規(guī)和慣例，變化和突破成為了常態(tài)。

與工行總行簽約之后，和支付寶達成戰(zhàn)略合作協(xié)議的是招商銀行。彼時的招商銀行行長是馬蔚華。面色黝黑、五大三粗的馬蔚華看似樸實，但其實熱衷于新生事物。1994年，風頭正健的比爾·蓋茨在美國說，如果銀行不改變，就會變?yōu)榧磳缃^的恐龍，這句話對馬蔚華刺激很大。

成立于1987年的招商銀行，本來是屈居于深圳蛇口的小商業(yè)銀行，“央行最初下發(fā)的文件，抬頭中少不了‘蛇口兩字?！币晃徽猩蹄y行原副行長告訴《中國新聞周刊》。招商銀行沒有充沛的人力資金，更沒有遍布全國的營業(yè)網(wǎng)點，依靠無邊無界的互聯(lián)網(wǎng)才是捷徑，因此，1995年，就在馬蔚華來招行前三年，招商銀行就確定了科技立行的戰(zhàn)略，并在1998年第一個開通了網(wǎng)上銀行。

2005年6月，馬蔚華代表招行和支付寶簽訂了協(xié)議。頗為有趣的是，這一合作并沒有出現(xiàn)在支付寶官方網(wǎng)站“大事記”中，也許在當時的支付寶人士看來，招行的規(guī)模和之前的工行、以及之后的農(nóng)行差距大，因此并不值得被特意記錄。但是，多年之后，馬云或許會越發(fā)感受到這次合作的重要性。2014年，當支付寶和銀行關(guān)系緊張后，去年退任招商銀行行長一職的馬蔚華，幾乎是傳統(tǒng)銀行領(lǐng)域唯一公開為支付寶叫好的大佬。

支付寶很快又與廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行、建設(shè)銀行等多家銀行達成合作。2008年元旦，首任支付寶總裁陸兆禧去職，接棒者是曾做過多年刑警的邵曉鋒。在這一任內(nèi)，支付寶與銀行的合作拓展到了信貸領(lǐng)域。2008年1月，支付寶和建設(shè)銀行合作推出了信貸服務(wù)，符合要求的淘寶網(wǎng)賣家可獲得最高10萬元的小額貸款。但三年合作期間，雙方合作的貸款規(guī)模僅為100億元左右。“那時候銀行和支付寶互相需要?！倍嗄曛?，支付寶前高管對《中國新聞周刊》回憶。

那段日子是支付寶與銀行的“蜜月期”，競爭尚未到來。原因在于，傳統(tǒng)銀行的金融功能可以簡要概括為“存貸匯”。由于傳統(tǒng)銀行80%左右的營收依靠的是存貸之間的利差，因此“匯”的發(fā)展速度一直滯后于“存”和“貸”，銀行對于“匯”并不太看重。支付寶最初的業(yè)務(wù)只框定在“匯”的范圍內(nèi)，和銀行看重的存貸業(yè)務(wù)沒有沖突。

如今似乎很少有人提起，2006年，馬云還說過一句話，他說希望支付寶能練成黯然銷魂掌，不張揚，克敵于無形。那時候，也許沒人會想到，隨著支付寶和銀行雙方業(yè)務(wù)的擴張，有一天，曾經(jīng)“蜜月”的雙方會成為一度反目的“對手”。

改變

2009年7月，支付寶的用戶數(shù)突破了2億。它也成為全球用戶量最大的電子支付平臺。而且，依托淘寶網(wǎng)一塊做強的支付寶，在邵曉鋒時期開始超越了阿里平臺，目前，來自阿里以外的支付業(yè)務(wù)已經(jīng)過半。

2010年底，支付寶還推出了“快捷支付”。小微金服CEO彭蕾認為，這是支付寶發(fā)展史上的四大標志事件之一。這款產(chǎn)品實現(xiàn)了馬云2004年的愿望——不需要開通網(wǎng)銀也不需要U盾，只要經(jīng)過簡單的驗證和綁定環(huán)節(jié)，就能實現(xiàn)網(wǎng)上支付。它不但大大降低了使用門檻，提高了支付成功率，改善了支付體驗，還對未來的移動支付提供了技術(shù)基礎(chǔ)。

而等到2011年6月，中國銀聯(lián)才正式建成了和快捷支付類似的無卡交易處理平臺。就在幾乎同時，中國人民銀行給27家第三方支付公司發(fā)放了首批支付牌照。

強大起來的支付寶開始拓展更大的疆界。在與建設(shè)銀行合作信貸業(yè)務(wù)大約三年之后，2011年4月雙方徹底分道揚鑣。也正是這一年，馬云對外放言，“如果銀行不改變，就改變銀行。”阿里開始有能力按照自己的游戲規(guī)則，獨立發(fā)放貸款。這個信貸產(chǎn)品就是阿里小貸。

阿里金融高級專家年勁飛透露：阿里會調(diào)取賣家的各種交易數(shù)據(jù)，甚至與網(wǎng)購有關(guān)的日志、聊天記錄、信用評價、退換貨記錄等各種結(jié)構(gòu)化和非結(jié)構(gòu)化的數(shù)據(jù)，進行分析處理并構(gòu)建信用模型?！按蟛糠仲J款人從未見過面，但是我們之間通過大數(shù)據(jù)，打造了一個純互聯(lián)網(wǎng)的小額信貸?！?/p>

這一點也許會讓人頓生感嘆。2003年，就是為了解決信任缺失的問題，才產(chǎn)生了支付寶。七八年之后的支付寶，已經(jīng)能夠在特定范圍內(nèi)，打造基于互聯(lián)網(wǎng)的信用體系。到了2014年，支付寶的實名制用戶已經(jīng)超過3億，而在這個基礎(chǔ)上積累的各種信用數(shù)據(jù)更是國內(nèi)企業(yè)最大的信用數(shù)據(jù)庫。借助大數(shù)據(jù)的支撐，阿里小貸每個客戶經(jīng)理每年服務(wù)的客戶數(shù)為300家，是銀行的15倍左右。阿里巴巴集團副總裁胡曉明曾估計，未來，這一數(shù)字有望提高到3000家左右。

阿里小貸標志著支付寶從單純的支付業(yè)務(wù)拓展到了信貸領(lǐng)域，而信貸也是銀行的主營業(yè)務(wù)之一。

不過，阿里小貸的最高限額為100萬，而實際上的戶均貸款僅為4萬元左右，大銀行對這些小業(yè)務(wù)興趣不大。小微金服國內(nèi)事業(yè)群總裁樊治銘告訴《中國新聞周刊》，之所以把最高限額定在100萬元。第一個原因是阿里想服務(wù)更多的中小客戶。第二個原因則更為務(wù)實，如果貸款額度超過100萬，從銀行申請到貸款的難度就小得多，而銀行的貸款利率低于阿里小貸?！百J款這塊業(yè)務(wù)，和銀行不是競爭關(guān)系，是互補?！狈毋憦娬{(diào)。

截至2013年底，阿里小貸累計放款金額1722億元，遠遠超過了和建行三年合作的100億元。“和建行分手后，一切都按照我們自己的想法來?！比ツ?月，阿里小貸一位人士告訴《中國新聞周刊》，他說，未來也許會引入銀行合作，“合作前提是，銀行認可我們的游戲規(guī)則?！?/p>

小貸業(yè)務(wù)并沒有對銀行業(yè)產(chǎn)生明顯的沖擊——阿里小貸資金有限，其信用模型的建立也以阿里電商平臺上的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，這意味著阿里小貸走不出阿里電商平臺。

真正讓銀行開始緊張起來的其實是余額寶。

2014年4月，央行發(fā)布了《中國金融穩(wěn)定報告（2014）》。這份報告把2013年界定為互聯(lián)網(wǎng)金融元年，而其中提到的代表性產(chǎn)品就包括余額寶。

余額寶的操盤手叫祖國明，他現(xiàn)在擔任小微金服理財事業(yè)部總監(jiān)。2011年7月，祖國明來到淘寶網(wǎng)理財頻道。就在同時，祖國明的多年好友周曉明去了天弘基金，負責電子商務(wù)。周曉明之前有過失敗的創(chuàng)業(yè)經(jīng)歷，他想在天弘基金大干一番，證明自己的價值。第二年4月，祖國明調(diào)到了支付寶。

一直以來，支付寶用戶都有賬戶余額，有些用戶跑來問余額能否有收益。“余額寶這個產(chǎn)品基本上就是從用戶需求出發(fā)的。”祖國明對《中國新聞周刊》說。

周曉明和祖國明一直保持頻繁的溝通，合作的構(gòu)想逐漸落地。祖國明清楚地記得，2012年12月22日，樊治銘和天弘基金總經(jīng)理郭樹強見了面，“我們之前都談到差不多了，所以倆老板一見面，就拍板了”。到了2013年6月，余額寶服務(wù)上線。用戶把錢轉(zhuǎn)入余額寶，就相當于購買了天弘基金提供的增利寶貨幣基金。

剛上線時，祖國明預計，到2013年底，余額寶的規(guī)模可能會達到幾百億或者上千億，“用戶的賬戶余額也就幾百元，還不一定都買這個”。所以，在支付寶內(nèi)部，余額寶只是被看做一個非戰(zhàn)略級的普通產(chǎn)品。

但人們對于余額寶的狂熱完全超越了祖國明的預想。截至2014年3月31日，余額寶規(guī)模為5413億元，早已成為中國用戶數(shù)和規(guī)模最大的貨幣基金。調(diào)查顯示，有87%的網(wǎng)民聽說過余額寶。

余額寶如此被青睞的原因是其很好地平衡了收益率、流動性和安全性。在余額寶之后，百度、騰訊、網(wǎng)易都推出了類似的產(chǎn)品，孤獨的余額寶變成了“寶寶們”。

盡管余額寶增速迅猛，但祖國明等人也沒怎么慶祝。如今，馬云的這家公司似乎已經(jīng)習慣了奇跡的出現(xiàn)。當然，也有掩飾不住自豪的瞬間。當看到余額寶和微信的理財通一起被寫入央行報告后，祖國明特意強調(diào)，“余額寶是第一家，理財通、百度、網(wǎng)易都是后來的，都學的余額寶”。他還不忘提醒，后者幾家規(guī)模遠遠趕不上余額寶。

十年之后，支付寶終于從一個只有三個財務(wù)人員手工對賬的“作坊”，變成了一個互聯(lián)網(wǎng)金融巨頭，打造了一個跨平臺、跨終端、多功能的超級賬號體系，其業(yè)務(wù)也正在間接或者直接地初步覆蓋至“存、貸、匯”領(lǐng)域。

競爭

余額寶的火爆終于讓銀行緊張起來。交通銀行董事長牛錫曾不無憂慮地表示，隨著互聯(lián)網(wǎng)的沖擊，在不久的將來，廣為密布的銀行營業(yè)網(wǎng)點可能會縮減，隨著余額寶等產(chǎn)品的出現(xiàn)，推動了利率的市場化，銀行業(yè)單純靠傳統(tǒng)利差賺取利潤的日子正在過去。而現(xiàn)在，存貸之間的傳統(tǒng)利差給銀行貢獻了八成的收入。招商銀行前行長馬蔚華也曾說過：“招行的危機所在，就是馬云，而不是其他銀行！”

“其實我們一家并不能讓銀行很擔心，但是后來又出現(xiàn)了一堆寶寶們，聚合的力量就大了?！弊鎳鞑聹y。

在余額寶之后，百度推出了保底收益8%的百發(fā)基金，網(wǎng)易理財產(chǎn)品的保底收益則達到10%。這讓一直關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)金融的宏源證券研究所副所長易歡歡很詫異：“承諾收益率是金融業(yè)的大忌。”易歡歡把互聯(lián)網(wǎng)金融比喻為“站在門口的野蠻人”，野蠻人禁忌更少、束縛更少。

4月中旬，一位商業(yè)銀行高管曾經(jīng)反問《中國新聞周刊》記者：“5000億的余額寶什么概念，知道么？這相當于兩三家普通中型商業(yè)銀行的零售存款規(guī)模。”尤其讓他不爽的是，他認為余額寶的爆發(fā)得益于“監(jiān)管套利”，“銀行被捆住了手腳，而支付寶受到的監(jiān)管較少，享受到了監(jiān)管差異帶來的政策紅利。”

比如，根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，銀行理財?shù)漠a(chǎn)品門檻動輒在5萬、10萬以上，把很多草根投資者擋在了門外，而余額寶的起購額為1元錢。銀監(jiān)會當初提高門檻，是為了把抗風險能力弱的用戶擋在門外。

“這公平嗎，現(xiàn)在買股票都沒限額，銀行理財產(chǎn)品風險比股票低多了吧?！币晃簧虡I(yè)銀行高管說。另外，銀監(jiān)會還規(guī)定，首次購買銀行理財產(chǎn)品必須面簽，而余額寶則不需要。

1元的起售額、便捷的互聯(lián)網(wǎng)渠道、良好的產(chǎn)品體驗，吸引了越來越多的用戶，一定程度上沖擊了銀行的存款業(yè)務(wù)。根據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，2014年一季度人民幣存款增加4.72萬億元，同比少增1.39萬億元。更讓銀行覺得窩囊的是，余額寶上的貨幣基金，其最終流向還是銀行，只是原來銀行只需付給存款用戶較低的活期利息，現(xiàn)在，當用戶的錢經(jīng)過了余額寶這一關(guān)，原來的活期存款變成了協(xié)議存款，銀行付出的利息成本是原來的好幾倍。

除了理財產(chǎn)品，由于中國不健全的信用體系，中國的銀行在信用卡的發(fā)放上也非常保守，比如，在美國，信用卡和借記卡數(shù)量相當，而在中國，前者只是后者的十分之一左右。

這種謹慎成為了中國銀行業(yè)界的一種傳統(tǒng)。與互聯(lián)網(wǎng)勇于創(chuàng)新、試錯不同，整個銀行業(yè)的企業(yè)文化是極度厭惡風險的。“你甚至可以理解為零風險偏好。我所說的零風險不是真的一點風險沒有，而是銀行會在這個指導原則下制定發(fā)展戰(zhàn)略，設(shè)計產(chǎn)品體系。銀行只要出一點事故，說不定當事員工以及相關(guān)負責人都要受到處分，誰敢冒險呢？！”某商業(yè)銀行高管說。而互聯(lián)網(wǎng)公司遵循的則是“概率風險”原則——只要預期風險可控，互聯(lián)網(wǎng)公司就敢出手。

在這樣的制度文化下，“銀行永遠無法成為新技術(shù)的先鋒，因為先鋒有成為先烈的可能性，而銀行擔不起?！蹦成虡I(yè)銀行高管說。他舉例說，在兩會前后，幾乎所有的銀行都不會上線新系統(tǒng)：“因為怕在敏感時節(jié)出問題”。

互聯(lián)網(wǎng)金融公司的代表支付寶和騰訊都出身草根，歷盡艱險，但是精神自由、身段靈活、勇于創(chuàng)新。而大銀行為國有企業(yè)，看似享受了政策紅利，但也受到諸多牽絆無法放開手腳。

不過，最近二十年來，銀行業(yè)進行了改制上市，盡管身著鐐銬，但也不得不創(chuàng)新。僅以網(wǎng)上銀行為例，統(tǒng)計顯示，目前工行手機銀行客戶總數(shù)已超過1.2億戶，較去年同期增長近50%。手機銀行客戶端活躍客戶數(shù)比去年同期大幅增長超過130%。

一直主動擁抱互聯(lián)網(wǎng)的招商銀行更積極。大概在2011年底，招商銀行信用卡中心負責人專門飛到廣州拜訪微信負責人張小龍。參與拜訪的招行人士向《中國新聞周刊》回憶說，當時微信的人很驚訝，想不通銀行的人為什么要來。后來，招商銀行第一家開通了微信銀行。

融360的聯(lián)合創(chuàng)始人兼銷售運營副總監(jiān)陸佳彥也告訴《中國新聞周刊》，銀行在慢慢改變。陸佳彥銀行出身，他參與創(chuàng)業(yè)的融360為銀行提供信貸搜索服務(wù)，其實是給銀行信貸業(yè)務(wù)提供互聯(lián)網(wǎng)渠道。最初，融360的模式不被銀行業(yè)人士看好，但是到了2013年，越來越多的銀行人士主動找到融360，為的是不被互聯(lián)網(wǎng)時代淘汰。

與此同時，傳統(tǒng)銀行業(yè)也開始在電子商務(wù)領(lǐng)域開疆拓土，銀行業(yè)人士逐漸醒悟過來，誰搭建了業(yè)務(wù)場景（比如淘寶和天貓），誰就有更大的自主權(quán)——而支付寶交易額最初的暴漲，正是依靠了自家兄弟淘寶的迅速發(fā)展。

這樣的共識逐漸形成。2012年8月，建設(shè)銀行推出了自己的電商平臺——善融商務(wù)。這項業(yè)務(wù)覆蓋了B2B和B2C兩種電商模式，截至2013年底，善融商務(wù)的交易額達到了300億左右。緊隨其后，交通銀行也推出了電子商務(wù)平臺“交博會”。到了2014年1月，中國工商銀行電商平臺“融e購”也正式上線，它被定義為工商銀行轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)的重要平臺。工行一位分行的高管解釋說：“隨著淘寶、京東等的出現(xiàn)，線下交易被線上交易取代的趨勢愈加明顯?；诨ヂ?lián)網(wǎng)的融資也越來越廣泛，這是工行設(shè)立電商平臺的出發(fā)點和立足點。”

各自進入對方的業(yè)務(wù)疆域之后，互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)銀行業(yè)的一場短兵相接幾乎無法避免。

交鋒

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的不斷發(fā)展，越發(fā)明確和嚴格的監(jiān)管也成為了必然。

5月11日，中國人民銀行支付結(jié)算司副司長樊爽文在一次論壇上批評了互聯(lián)網(wǎng)金融：“依托互聯(lián)網(wǎng)做金融，似乎就變得有點那種碰不得摸不得了，好像一說互聯(lián)網(wǎng)金融就容不得約束，一旦約束就會被扣上不尊重市場、不順應(yīng)潮流、不鼓勵創(chuàng)新等大帽子，我覺得這也不是正?，F(xiàn)象。”他沒有點名，但是互聯(lián)網(wǎng)金融大公司屈指可數(shù)，聽眾們開始竊竊私語起來。

其實，嚴格監(jiān)管的信號在之前就已現(xiàn)端倪，比如叫停支付寶和微信的虛擬信用卡和掃碼支付。

2013年，手機客戶端支付寶錢包作為獨立品牌發(fā)展。支付寶錢包的大幅廣告海報，被張貼在人流密集的地鐵通道里，總是會在某一時刻突然闖入乘客的視線。小微金服國內(nèi)事業(yè)群總裁樊治銘曾這樣肯定地說，支付寶錢包的終極目標就是代替實體錢包——既能取代現(xiàn)金，還能取代銀行卡。

而擁有龐大用戶的微信也推出了微信支付，將支付范圍擴張到線下的本地生活服務(wù)領(lǐng)域。就連傳統(tǒng)金融機構(gòu)的人士也在叫好，比如，平安集團董事長馬明哲在年初預測，十年內(nèi)，60%以上的現(xiàn)金信用卡將會被取代。

不過，隨后支付寶和微信就會發(fā)現(xiàn)，他們過于樂觀了，2014年3月，掃碼支付和虛擬信用卡被央行一起叫停。當時央行解釋說，線下條碼（二維碼）支付存在安全隱患。

2014年3月，支付寶和微信在同一天先后宣布，將聯(lián)合中信銀行發(fā)放虛擬信用卡，每家信用卡的發(fā)放數(shù)量各為100萬張，額度也被謹慎地控制在50-5000元之間。但是，這款虛擬信用卡還未正式發(fā)放，也被央行按下了暫停鍵。

如果按照嚴格的法律法規(guī)，這種叫停似乎情有可原。按照銀監(jiān)會規(guī)定，信用卡發(fā)卡行必須確認申請人擁有固定工作、穩(wěn)定的收入來源或可靠的還款保障。但是這張?zhí)摂M信用卡卻依靠支付寶上積累的大量交易數(shù)據(jù)，省略了這些繁瑣冗長的流程。

“如果法律明確規(guī)定能做的，我們才出手，那就不會有現(xiàn)在的支付寶”。支付寶前任高管說，“我們會再找機會溝通”。

差不多同時，一份正在征求意見、本該保密的草案，也被蹊蹺地公之于眾。這份草案的主要內(nèi)容是對于第三方支付機構(gòu)的轉(zhuǎn)賬進行限額，比如個人支付賬戶單筆轉(zhuǎn)賬不超過1000元，年累計不能超過1萬元；個人單筆消費不能超過5000元，月累計不超過1萬元。

3月底，一位第三方支付機構(gòu)負責人猜測：“本該保密的草案怎么傳到網(wǎng)上去的，我覺得是有人故意放風，嚇唬我們嘛?！比缓螅駛€勝利者一樣笑起來：“你看嘛，這個嚇唬的招數(shù)不高明?！边^低的限額引發(fā)了網(wǎng)民的圍觀和抵觸，原本就未實施的草案可能更加難產(chǎn)。

商務(wù)部信息化司副司長聶林海也發(fā)表了與央行的不同見解，他認為限額支付影響了網(wǎng)購的便捷性，也影響了政府促進消費的目標。聶林海還透露說，商務(wù)部正在和相關(guān)部門溝通協(xié)調(diào)。

對于余額寶不受監(jiān)管的指責，支付寶公關(guān)總監(jiān)陳亮很不以為然。3月初，他發(fā)了個微博：“誕生至今的246天里，共計得到監(jiān)管43次，平均每6天監(jiān)管一次。”然后他又說，1月至今，央行、證監(jiān)會、國家審計署等累計來“監(jiān)管”了19次。

2014年3月，阿里和傳統(tǒng)銀行的關(guān)系突然更進一步緊張起來?！半p方都有點激動。”祖國明說。導火線是四大行突然調(diào)低了支付寶快捷支付的轉(zhuǎn)賬限額。比如，在手機端，工行單筆限額由5萬下調(diào)為5000，每月限額則從20萬降為5萬。工行和農(nóng)行給出的理由是“為了保護用戶資金安全”。

四大行幾乎一致的做法同時也激怒了馬云。3月23日，他言辭激烈地表示：“這是支付寶最艱難的時刻，也是支付寶最光榮的時刻，”還說，“四大天王封殺，支付寶雖敗猶榮，雖死猶生，但決定市場勝負的不應(yīng)該是壟斷和權(quán)力，而是用戶！”

馬云的高調(diào)反擊并不是第一次，2011年，他就曾說，“銀行不改變，就要改變銀行?！逼鋵?，在那之后，支付寶還曾與一直未能合作成功的中國銀聯(lián)發(fā)生了沖突。

2012年3月，支付寶推出了線下的物流POS支付方案。但是到了第二年8月，支付寶突然宣布：“因為眾所周知的原因”，支付寶準備停止POS機業(yè)務(wù)。后來，接近支付寶的人士私下解釋了這句曖昧不清的表達，“主要是銀聯(lián)的阻撓”。雖然銀聯(lián)人士否認了這種推測，但是雙方的關(guān)系卻緊張起來。

在那之前，支付寶和中國銀聯(lián)的控股公司銀聯(lián)商務(wù)的市場一個在線上支付，一個在線下支付，尚未短兵相接。但支付寶的線下布局顯然侵害了銀聯(lián)的利益。

去年10月，在一場互聯(lián)網(wǎng)金融人士聚集的論壇上，當《中國新聞周刊》記者向中國銀聯(lián)的控股公司一位負責人詢問此事時，這位負責人擺擺手說：“這個事不方便細說?！钡前敕昼姾?，他有些憤憤不平地回過頭說：“線下這個市場，是中國銀聯(lián)費盡了心血培育的。最初的POS機都是我們布的，那時候可是一點不賺錢，市場起來了，有的公司故意卻繞開中國銀聯(lián)?！?/p>

不過，這樣的理由似乎不能說服支付寶。“商業(yè)就是這么殘酷啊，你也擋不住別人進來?！敝Ц秾毲叭胃吖苷f，“商業(yè)競爭，哪里論先來后到？！”

不過，當支付寶與銀行都劍拔弩張的時候，馬云的多年好友馬蔚華更為理性。他說，目前余額寶對銀行的營收和利潤沖擊很小，但是互聯(lián)網(wǎng)金融給傳統(tǒng)銀行帶來四大不可忽視的挑戰(zhàn)。第一，第三方支付的客戶離開了銀行的賬戶，相當于切斷了銀行和客戶之間的直接聯(lián)系?！皼]辦法分析客戶的習慣和需求，這可能是最危險的?！钡诙?，互聯(lián)網(wǎng)金融改變了傳統(tǒng)金融的消費方式。第三，互聯(lián)網(wǎng)金融在很大程度上呈現(xiàn)開放性，這比銀行封閉的產(chǎn)品設(shè)計和營銷體系更加符合客戶需求。第四，互聯(lián)網(wǎng)金融更加普惠，更加民主，更加考慮到小眾，更容易得到社會大眾的廣泛擁戴。

融合

經(jīng)過最初激烈的交鋒，支付寶和傳統(tǒng)銀行都開始慢慢冷靜下來。面對龐大而復雜的市場，合作似乎是雙方唯一的選擇。

今年3月底，一向低調(diào)的小微金服CEO彭蕾，特意出面接受新浪科技采訪，用幾句看似客套實則頗有深意的話向銀行示好：“支付寶感謝包括工行在內(nèi)的所有銀行十年來的支持，并期待與廣大銀行延續(xù)良好合作。”此后，彭蕾特意數(shù)次強調(diào)，讓銀行趕到緊張的余額寶，“從來不是戰(zhàn)略級產(chǎn)品”。此前一天，工行行長易會滿則稱，工行要加強跟互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的合作。

馬云也早就刪除了那條“叫板四大行”的激烈言論。5月9日，小微金融服務(wù)集團召開了年會，馬云和彭蕾都露了面。兩人的發(fā)言中，多次提到“合作”和“配合”。馬云希望打消來自銀行的擔心：“我們是激活金融，我們的職責不是去推翻誰。”

而5月初，回憶起2011年馬云曾說要改變銀行的話，小微金服理財事業(yè)部總監(jiān)祖國明對《中國新聞周刊》解釋 ：“這里的改變，不是顛覆也不是消滅，而是改變銀行的觀念，比如讓他們更從用戶的角度出發(fā)?！?/p>

現(xiàn)在，陸續(xù)有很多銀行的中層或者高層找到祖國明交流業(yè)務(wù)，他們有的來自四大行，有的來自小型城商行。一些銀行人士開玩笑說，雖然銀行和支付寶打來打去，但是很多銀行員工和家屬也是余額寶用戶。交流的內(nèi)容包括怎么洞察用戶需求，怎么設(shè)計產(chǎn)品等，“冷靜下來，發(fā)現(xiàn)大家都有很多可以互相學習的東西。”祖國明說。

而與此同時，一直和支付寶未有合作的中國銀聯(lián)似乎也正在放下身段。2014年3月，中國銀聯(lián)總裁時文朝公開表示，在銀聯(lián)初建時，確曾享受了一系列扶持政策，但是從2013年開始，這些文件已被逐漸廢止，“中國銀聯(lián)躺著掙錢的日子終于一去不復返了。監(jiān)管政策、產(chǎn)業(yè)環(huán)境、市場環(huán)境、競爭態(tài)勢都已發(fā)生了深刻的變化，如果大家認為中國銀聯(lián)還是‘機器一響黃金萬兩，你就OUT了！”時文朝說。接近時文朝的人士告訴《中國新聞周刊》，時文朝心態(tài)比較開放，“是個市場派”。

據(jù)媒體報道，時文朝3月份某天曾在微信群里說：“要能和馬云、馬化騰喝頓大酒多好”。而彭蕾在4月中旬的某個非公開場合爽快地回應(yīng)：“我也很希望有一個機會，跟銀聯(lián)領(lǐng)導坐下來認真地談一談。”

彭蕾甚至還找到了和中國銀聯(lián)“共同的對手”，“海外的Visa、萬事達，應(yīng)該是我們跟銀聯(lián)共同去面對的問題。我們可以共同去做點什么?！?/p>

接近中國銀聯(lián)的人士則告訴《中國新聞周刊》，目前銀聯(lián)方面已經(jīng)和小微金服人士見面溝通，“還沒達成具體的合作，可能一把手還沒機會坐下來談。”合作的機會或許在線下市場，但無論怎樣，雙方都在努力示好。

在一系列的爭端、交鋒與緩和之后，馬云對于監(jiān)管部門似乎沒有太過擔心。今年，互聯(lián)網(wǎng)金融還第一次被寫進了政府工作報告。5月9日，馬云說：“小微金服從第一天成立就沒逃避過監(jiān)管，我們是創(chuàng)新而不是闖禍。讓監(jiān)管部門來幫我們查查漏洞不是壞事?！?/p>

彭蕾和馬云似乎都有所反思。彭蕾說：“小微金服進入到金融領(lǐng)域后，不該無所顧忌地創(chuàng)新?！瘪R云則說和政府部門打交道，“不是我們的強項，但是不代表我們就不要去打交道”。

一位和馬云相識多年的人士在5月初告訴《中國新聞周刊》：“馬云回過神了，太激動了沒啥好處，和氣生財啊?！?/p>

在業(yè)務(wù)層面，阿里也在創(chuàng)造更多的合作機會。之前阿里推出了聚寶盆項目，該項目意在幫助中國2000多家小銀行及金融機構(gòu)更好地“上網(wǎng)”。這樣的業(yè)務(wù)同時也讓對方對阿里系產(chǎn)生極大的路徑依賴，最終結(jié)成利益共同體。

4月初，由阿里方面投資的上海招財寶金融服務(wù)信息有限公司宣布成立。這家公司獨立運作，面向銀行等各類金融機構(gòu)，準備打造全面開放的理財平臺?！般y行不是擔心余額寶嗎，現(xiàn)在余額寶用戶也能買直接買銀行理財產(chǎn)品了。”祖國明說。

半年之后的12月8日，將是支付寶十周歲生日。這家公司仍然非常年輕。

在中國，幾乎每個人的錢包里都裝著銀行卡，借助于中國銀聯(lián)，這些銀行卡得以跨行、跨區(qū)甚至跨國使用，而他們的手機中或許也裝有支付寶錢包的客戶端，他們在商場購物需要通過銀聯(lián)商務(wù)的POS機結(jié)賬，在網(wǎng)上買東西則樂于使用支付寶——總之，一個都少不了。

因此，這將是一場傳統(tǒng)貴族與新勢力的漫長博弈，有合作有戰(zhàn)斗。用戶和市場是最終的裁判，站在高處的監(jiān)管者則試圖在公正、謹慎和創(chuàng)新間尋找艱難的平衡。