母翔龍

近年來，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品猶如雨后春筍般涌現(xiàn)，成為廣大客戶追逐獲取高額回報(bào)的首選投資對象之一。由此商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品在力爭增強(qiáng)同業(yè)核心競爭力的前提下，為商業(yè)銀行開發(fā)市場潛力、提高盈利水平發(fā)揮了巨大的作用。但是商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、銷售管理、建立客戶關(guān)系、維護(hù)法律關(guān)系等方面還存在一些諸如操作風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、政策性風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，需要進(jìn)一步引起監(jiān)管部門、商業(yè)銀行、廣大客戶的關(guān)注和重視，且有必要拿出具體的防控措施加以解決，使商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品真正成為廣大客戶投資理財(cái)、資產(chǎn)管理、資源配置的金融工具。

一、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)

商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)是指由于未來情況的不確定而引發(fā)產(chǎn)品決策無法實(shí)現(xiàn)的可能性。在理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)銷售的過程中可能導(dǎo)致存在操作風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、政策性風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等諸多風(fēng)險(xiǎn)，給銀行、客戶帶來不利影響。

（一）操作風(fēng)險(xiǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)幾乎涵蓋商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的全過程。此類風(fēng)險(xiǎn)包括從產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)、銷售及售后管理等各個(gè)階段，可以說是商業(yè)銀行任何一個(gè)環(huán)節(jié)都可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品是指商業(yè)銀行對潛在目標(biāo)客戶群認(rèn)真分析研究的基礎(chǔ)上，經(jīng)過篩選找出特定目標(biāo)客戶群，據(jù)此研發(fā)設(shè)計(jì)的資金投資和管理計(jì)劃。產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計(jì)是理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的源頭，設(shè)計(jì)人員如果違背法律法規(guī)的要求，沒有科學(xué)準(zhǔn)確的測算依據(jù)，就不能進(jìn)行有效的市場風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，產(chǎn)品說明書未能明確銀行與客戶的權(quán)利和義務(wù)及必要的風(fēng)險(xiǎn)提示，就會(huì)形成設(shè)計(jì)層面的操作風(fēng)險(xiǎn)。在產(chǎn)品銷售過程中，銀行工作人員超越權(quán)限，違規(guī)操作，代客理財(cái)，工作人員素質(zhì)低、操作系統(tǒng)不完善等都容易導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。另外，工作人員人為不道德，違背職業(yè)道德和職業(yè)操守也容易產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。

（二）市場風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品所募集的資金基本上投入金融市場（資本市場），金融市場波動(dòng)將會(huì)直接影響理財(cái)產(chǎn)品本金和預(yù)期收益。影響金融市場的因素很多，而且具有超強(qiáng)的不確定性，金融市場價(jià)格波動(dòng)較大，客戶所購買的理財(cái)產(chǎn)品所遇到的風(fēng)險(xiǎn)也大。同時(shí)，由于理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益是以貨幣的形態(tài)出現(xiàn)，如遇通貨膨脹，貨幣的購買力呈下降趨勢，理財(cái)產(chǎn)品到期后的實(shí)際收益肯定低于預(yù)期收益，這無疑會(huì)給購買者帶來相應(yīng)的損失，形成市場風(fēng)險(xiǎn)。

（三）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)多數(shù)發(fā)生在客戶風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別不穩(wěn)定的基礎(chǔ)上，有些購買者沒有弄清自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好、未能做出合理的資金管理計(jì)劃，盲目追求高額收益，或未聽從銀行專業(yè)理財(cái)經(jīng)理的意見，投資于期限較長或難于變現(xiàn)的理財(cái)產(chǎn)品，從而導(dǎo)致購買者在急用資金時(shí)可能面臨在理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間無法提前贖回的風(fēng)險(xiǎn)或面臨按照于己不利的市場價(jià)格變現(xiàn)所致的虧損風(fēng)險(xiǎn)。例如，某客戶2013年6月購買一年期理財(cái)產(chǎn)品500萬元，由于沒有詳細(xì)閱讀產(chǎn)品說明書中的相關(guān)條款，在2014年3月因急于用錢才知道理財(cái)產(chǎn)品和定期存款是不一樣的，從而失去投資于其他渠道的盈利機(jī)會(huì)。理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)期間是無法提前贖回的，由此可能形成流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

（四）信譽(yù)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。信譽(yù)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)是指商業(yè)銀行工作人員在產(chǎn)生操作風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，嚴(yán)重影響商業(yè)銀行信譽(yù)和聲譽(yù)的一種風(fēng)險(xiǎn)。信譽(yù)和聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)雖然不能給銀行帶來直接的經(jīng)濟(jì)損失，但是，此種風(fēng)險(xiǎn)卻會(huì)直接影響銀行的社會(huì)公信度和客戶滿意度，它對銀行業(yè)務(wù)拓展和核心競爭力的提升會(huì)產(chǎn)生較強(qiáng)的負(fù)面影響，有損商業(yè)銀行形象。

（五）政策性風(fēng)險(xiǎn)。對于投資期限過長的理財(cái)產(chǎn)品，如遇國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策、貨幣政策、財(cái)政政策的調(diào)整，以及監(jiān)管部門的監(jiān)管規(guī)定產(chǎn)生變化，可能影響理財(cái)產(chǎn)品的銷售、所募集資金運(yùn)作、清算等業(yè)務(wù)的正常運(yùn)行，導(dǎo)致理財(cái)產(chǎn)品收益降低甚至本金損失，還可能導(dǎo)致該產(chǎn)品由于違反國家法律規(guī)定被宣告無效、撤銷或提前終止，形成政策性風(fēng)險(xiǎn)。

此外，還存在信用風(fēng)險(xiǎn)、管理風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品不成立風(fēng)險(xiǎn)、產(chǎn)品提前終止風(fēng)險(xiǎn)、不可抗力風(fēng)險(xiǎn)等，都會(huì)直接或間接給銀行和客戶帶來一定的風(fēng)險(xiǎn)或損失?？梢哉f，商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)無處不在，如何防范商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，任重而道遠(yuǎn)。

二、商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的防控措施

（一）加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品的制度體系建設(shè)。一是完善銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的法律保障，將相關(guān)法律法規(guī)應(yīng)用于理財(cái)產(chǎn)品決策的實(shí)踐中。二是制定嚴(yán)格的操作流程。對理財(cái)產(chǎn)品決策的整個(gè)環(huán)節(jié)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、定義、測量、分析，從而達(dá)到控制風(fēng)險(xiǎn)的要求。三是進(jìn)一步加強(qiáng)專業(yè)人才的培養(yǎng)，加強(qiáng)理財(cái)客戶經(jīng)理隊(duì)伍建設(shè)，提高銀行工作人員職業(yè)道德，規(guī)范員工從業(yè)行為。四是建立嚴(yán)格的獎(jiǎng)懲機(jī)制，實(shí)現(xiàn)責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合，進(jìn)一步完善內(nèi)控制度。

（二）建立完善的信息披露體系。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的要素和信息對于購買者非常重要。購買者擁有絕對的知情權(quán)，銀行方面應(yīng)當(dāng)毫無保留地把產(chǎn)品名稱、類型、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評級、預(yù)期收益率、產(chǎn)品成立及到期日等信息告知客戶，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管部門、商業(yè)銀行、客戶信息資源三方共享，銀行與客戶雙贏。

（三）堅(jiān)持“以客戶為中心”的經(jīng)營理念，嚴(yán)格執(zhí)行《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷售管理辦法》和《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)管理指引》。商業(yè)銀行應(yīng)加強(qiáng)對認(rèn)購理財(cái)產(chǎn)品的客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)能力評估，確定客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評級，讓客戶遵循“充分了解風(fēng)險(xiǎn)，自主選擇購買”的原則，謹(jǐn)慎決策，自愿認(rèn)購，使投資者盡量選擇和自己風(fēng)險(xiǎn)偏好相對應(yīng)、資產(chǎn)管理需求相匹配的理財(cái)產(chǎn)品。