蔣海倫

湖北菲利華石英玻璃股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“菲利華”）于6月27日成功通過(guò)發(fā)審會(huì)審核，但是本刊記者通過(guò)大量走訪調(diào)查，發(fā)現(xiàn)菲利華或存在諸多問(wèn)題。對(duì)此，廣大投資者也許應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。

問(wèn)題一：變化幅度不一致

菲利華招股書(shū)第96頁(yè)詳細(xì)公布了采購(gòu)石英砂相關(guān)情況，其中石英砣用進(jìn)口料石英砂的采購(gòu)量呈現(xiàn)大幅度變化趨勢(shì)：2012年采購(gòu)量為2011年的1.43倍，而2013年的采購(gòu)量卻縮減至2012年的48.50%。對(duì)此現(xiàn)象，該公司招股書(shū)中沒(méi)有任何解釋。與此同時(shí)，企業(yè)招股書(shū)中透露，報(bào)告期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)的成本增加額2011年至2013年分別為：5121.69萬(wàn)元、-417.13萬(wàn)元、-495.53萬(wàn)元。但是報(bào)告期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2011年至2013年分別為：26853.23萬(wàn)元、28096.42萬(wàn)元、28206.62萬(wàn)元。橫向?qū)Ρ葋?lái)看，主營(yíng)業(yè)務(wù)逐年增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)率分別為：2012年4.62%，2013年0.39%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入情況相對(duì)穩(wěn)定。但是為何菲利華的成本卻發(fā)生了大幅變化，變化幅度最大的超過(guò)10倍之多。

對(duì)于菲利華的上述情形，知名財(cái)務(wù)分析師王曉燕對(duì)《投資與理財(cái)》記者表示，正常情況的營(yíng)業(yè)收入變化幅度應(yīng)該是與營(yíng)業(yè)成本的變化幅度保持一致的，像菲利華這種出現(xiàn)大幅波動(dòng)的情況實(shí)屬罕見(jiàn)，不排除企業(yè)為了滿足上市的條件，虛構(gòu)數(shù)據(jù)的可能。而采購(gòu)額的變動(dòng)應(yīng)該從側(cè)面反映出產(chǎn)品生產(chǎn)的多與少，進(jìn)一步映射出營(yíng)業(yè)收入的變化情況。結(jié)合這個(gè)理論，菲利華的營(yíng)業(yè)收入數(shù)據(jù)值得推敲。

問(wèn)題二：供應(yīng)商表述云里霧里

菲利華招股書(shū)表示，菲利華進(jìn)口的高純度石英砂全部從美國(guó)Unimin公司進(jìn)口。招股書(shū)原文為：“本公司向美國(guó)Unimin采購(gòu)半導(dǎo)體用ITOA高純度石英砂這是經(jīng)雙方協(xié)商，美國(guó)Unimin專供本公司的原材料，本公司是美國(guó)Unimin中國(guó)區(qū)域半導(dǎo)體用ITOA高純度石英砂的最大客戶。本公司與美國(guó)Unimin及其在中國(guó)的獨(dú)家代理商北京雅博建立了長(zhǎng)期良好的合作關(guān)系，與美國(guó)Unimin及北京雅博公司簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。本公司高純度石英砂的采購(gòu)渠道較為穩(wěn)定?！?/p>

雖然，招股書(shū)稱菲利華所用上述原材料是由美國(guó)Unimin公司專供，但是并沒(méi)有明確是由美國(guó)Unimin公司供貨，還是由其代理北京雅博直接供貨。據(jù)眾多投資者反映，企業(yè)招股書(shū)中表面意思應(yīng)該是由美國(guó)公司供貨，但是前十大供應(yīng)商中卻沒(méi)有美國(guó)Unimin公司。對(duì)于如此重要的原材料供應(yīng)商，表述如此云里霧里，不知是企業(yè)故意為之，還是疏忽所致。

問(wèn)題三：采購(gòu)數(shù)據(jù)不一致

菲利華招股書(shū)第96頁(yè)還公布了2011年至2013年，企業(yè)石英砣用進(jìn)口料石英砂的采購(gòu)額分別為：1947.22萬(wàn)元、4928.47萬(wàn)元、2119.17萬(wàn)元；但是企業(yè)十大供應(yīng)商中唯一進(jìn)口石英砂供應(yīng)商北京博雅的采購(gòu)額卻分別為：3382.40萬(wàn)元、3812.13萬(wàn)元、2453.68萬(wàn)元。而菲利華招股書(shū)中稱，目前全球能夠批量供應(yīng)半導(dǎo)體用高純石英砂的工廠較少，美國(guó)Unimin在行業(yè)中處于壟斷地位，而美國(guó)Unimin在中國(guó)的獨(dú)家代理商為北京雅博。很明顯，進(jìn)口高純石英砂全部來(lái)自于北京博雅，但是為何上述兩組數(shù)據(jù)產(chǎn)生如此巨大的反差？按照常理來(lái)推算，生產(chǎn)廠家與代理商兩者之間的價(jià)格肯定是存在差異的，菲利華如果沒(méi)有擇優(yōu)選擇，更加說(shuō)明其中可能存在問(wèn)題。

問(wèn)題四：募投項(xiàng)目資本投入避而不談

該公司招股書(shū)246頁(yè)稱：“本次募集資金投資項(xiàng)目投資總額為41094.00萬(wàn)元，自2011年7月開(kāi)始開(kāi)工建設(shè)，截至本招股說(shuō)明書(shū)簽署之日，部分生產(chǎn)車間、倉(cāng)庫(kù)、監(jiān)制室、氣站等已經(jīng)開(kāi)工建成，水電設(shè)施、氫氣管道已經(jīng)鋪設(shè)，部分生產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)購(gòu)置、安裝、試用、驗(yàn)收，募投項(xiàng)目正在有序推進(jìn)中。”但是令人疑惑的是，既然募投項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)工建設(shè)，那么目前的資金投入情況為何沒(méi)有做相關(guān)披露？王教授稱，菲利華對(duì)于募投項(xiàng)目表述如此簡(jiǎn)單，應(yīng)該是不符合相關(guān)規(guī)定的，這有對(duì)廣大投資者不負(fù)責(zé)任的嫌疑。雖然菲利華如此做法的目的我們不得而知，但是企業(yè)的種種作為可能是為了修飾財(cái)報(bào)，以滿足上市規(guī)定。上述疑問(wèn)，本刊記者多次致電菲利華董秘辦，截至發(fā)稿前沒(méi)有收到企業(yè)的任何回復(fù)。