策略師看市準(zhǔn)確度周評(píng)

（7月7日～7月11日）

上周（7月7日-11日）從已知的數(shù)據(jù)來看，6月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）同比上漲2.3%，增速比上個(gè)月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；6月份CPI環(huán)比下降0.1%。出口的恢復(fù)是PPI環(huán)比繼續(xù)改善的重要貢獻(xiàn)力量，CPI數(shù)據(jù)基本上在投資者的預(yù)期之中。后市隨著上市公司中報(bào)業(yè)績(jī)披露，業(yè)績(jī)表現(xiàn)不好的股票，投資者要予以回避。

最近上市交易的9只新股走勢(shì)也開始出現(xiàn)明顯分化，雖然發(fā)行市盈率較同行業(yè)平均數(shù)值相比，有明顯的折價(jià)，但經(jīng)過連續(xù)漲停過后，價(jià)格的吸引力正在消退，風(fēng)險(xiǎn)逐漸顯現(xiàn)出來，面對(duì)打開漲停板的新股，投資者應(yīng)謹(jǐn)慎對(duì)待。而其他比較活躍的熱點(diǎn)題材短線也累積了較大的獲利盤，同樣有調(diào)整的壓力。在沒有新的熱點(diǎn)承接的情況下，市場(chǎng)短期情緒趨于謹(jǐn)慎。不過市場(chǎng)仍然認(rèn)為大盤在2000 點(diǎn)區(qū)域有較強(qiáng)支撐，經(jīng)濟(jì)、政策和流動(dòng)性向好，市場(chǎng)整體企穩(wěn)的趨勢(shì)不變。

上周策略師看市中，浙商證券與開源證券水準(zhǔn)較差，錯(cuò)誤地認(rèn)為大盤將挑戰(zhàn)2100點(diǎn)；國(guó)聯(lián)證券的水準(zhǔn)最高，準(zhǔn)確預(yù)見了大盤將圍繞2050點(diǎn)“震蕩整固”。

策略師看市要點(diǎn)及邏輯

（7月7日～7月11日）

浙商證券

市場(chǎng)正繼續(xù)趨強(qiáng)

策略分析師：張延兵

看市要點(diǎn)

總體來講，大盤總體趨強(qiáng)格局還將保持。

主要邏輯

官方PMI公布顯示6月份PMI 連續(xù)4 個(gè)月回升，表明制造業(yè)在政府持續(xù)“微刺激”之后逐步回暖。銀監(jiān)會(huì)放寬商業(yè)銀行存貸比計(jì)算口徑有利改善流動(dòng)性。短期來看，股指再度站上半年線之后仍需要確認(rèn)，最終市場(chǎng)將再度沖擊2100 點(diǎn)關(guān)口及年線位置。

開源證券

A股有望挑戰(zhàn)2100點(diǎn)

策略分析師：田渭東

看市要點(diǎn)

進(jìn)入五月份以后，由于PMI 等先行指標(biāo)的持續(xù)回升，市場(chǎng)各方看多的呼聲出現(xiàn)。這種氛圍的改變有助于市場(chǎng)情緒的修復(fù)，A股有望挑戰(zhàn)2100點(diǎn)。

主要邏輯

目前披露的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)比較明顯，市場(chǎng)流動(dòng)性較為寬松，新股發(fā)行對(duì)市場(chǎng)的壓力也有所減輕。在市場(chǎng)穩(wěn)定上揚(yáng)的同時(shí)，伴隨諸多良好的預(yù)期，因此個(gè)股還將繼續(xù)精彩，特別是代表新經(jīng)濟(jì)的小市值股票仍是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。但隨著中報(bào)證偽階段的來臨，投資者還是要關(guān)注上市公司基本面的變化，價(jià)值成長(zhǎng)依然是首選。此外，投資者還應(yīng)關(guān)注市場(chǎng)成交量能的變化。

國(guó)聯(lián)證券

大盤縮量整理

策略分析師：陳曉

看市要點(diǎn)

預(yù)計(jì)近期上證綜指繼續(xù)圍繞2050點(diǎn)震蕩整固的可能性較大，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)需提防再次回踩半年線的短期風(fēng)險(xiǎn)。

主要邏輯

近期權(quán)重板塊有展開輪動(dòng)的跡象，但包括特斯拉以及基因測(cè)序?yàn)榇淼男屡d概念股均出現(xiàn)了一日游行情，表明多頭在站上半年線后態(tài)度仍不夠堅(jiān)決。操作策略上，熱點(diǎn)頻繁切換給投資者帶來較大操作難度，建議短期適當(dāng)控制倉(cāng)位，可重點(diǎn)關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)增及具有高送轉(zhuǎn)預(yù)期的板塊和個(gè)股。

長(zhǎng)江證券

需關(guān)注預(yù)期的反復(fù)

策略分析師：程鋒

看市要點(diǎn)

當(dāng)前顯然不是具備系統(tǒng)性機(jī)會(huì)的窗口，7-8月的中微觀數(shù)據(jù)會(huì)指出更明朗的方向。

主要邏輯

降低博弈權(quán)重，回歸均衡配置打破當(dāng)前格局的外力可能有：7月房地產(chǎn)銷售依然低迷，以及中觀行業(yè)數(shù)據(jù)開始走弱；中報(bào)出現(xiàn)一些權(quán)重股不達(dá)預(yù)期的情況；外盤科技股開始走弱。建議中性倉(cāng)位配置三類資產(chǎn)：行業(yè)寡頭側(cè)重進(jìn)攻，選股為主；弱周期品和類債品種側(cè)重防御，適當(dāng)擇時(shí)。

華融證券

財(cái)報(bào)季，難大漲

策略分析師：付學(xué)軍

看市要點(diǎn)

下半年將以2100 點(diǎn)為中樞延續(xù)低位震蕩的特征，波動(dòng)區(qū)間在1900-2300 點(diǎn)左右。創(chuàng)業(yè)板延續(xù)牛市的可能性不大，在調(diào)結(jié)構(gòu)的背景下，可能繼續(xù)高位震蕩，“做趨勢(shì)”不如“做波段”。

主要邏輯

從長(zhǎng)期影響看，熊市重啟IPO 并沒有改變“走熊”的態(tài)勢(shì)，但跌幅并不是很大，約在15%-18%左右。而對(duì)于創(chuàng)業(yè)板，經(jīng)過一年的上漲，創(chuàng)業(yè)板估值不斷提升，股價(jià)的漲幅已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于業(yè)績(jī)的增幅，現(xiàn)在是創(chuàng)業(yè)板兌現(xiàn)業(yè)績(jī)壓力最大的時(shí)期，這可能導(dǎo)致資金暫時(shí)退出創(chuàng)業(yè)板，觀望其利潤(rùn)的增長(zhǎng)情況。

機(jī)構(gòu)對(duì)后市的預(yù)判

（7月14日～7月18日）

方正證券：短線大盤難作為，繼續(xù)三角形震蕩整理，個(gè)股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存。操作上，調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，把握主題投資，逢低關(guān)注國(guó)企改革、電氣設(shè)備、新能源、鐵路建設(shè)及“低價(jià)+題材”股投資機(jī)會(huì)，回避新股及近期連續(xù)漲幅過高股。

民族證券：進(jìn)入7月份，流動(dòng)性繼續(xù)保持偏寬松狀態(tài)的可能性很大，考慮到季節(jié)性因素，市場(chǎng)利率存在進(jìn)一步小幅下行的空間。這令當(dāng)前已經(jīng)處于歷史最低估值區(qū)域的A股面臨著一定向上的修復(fù)動(dòng)力。

英大證券：證監(jiān)會(huì)推出20條強(qiáng)制退市規(guī)則及未來一段時(shí)間央行將保持寬松的流動(dòng)性，589項(xiàng)IPO齊按暫停鍵，短期新股供應(yīng)壓力減輕，利多7月A股。滬指下方多條均線支撐，大盤無憂，精挑個(gè)股積極做多。

世紀(jì)證券：目前市場(chǎng)短線技術(shù)上的調(diào)整幅度和力度受中線預(yù)期樂觀的支撐相對(duì)有限，但包括周期共振等多因素存在使得市場(chǎng)的短期上升動(dòng)力略顯不足，市場(chǎng)需要休整整固，以積蓄再次走高的動(dòng)能。綜合上述因素，短期市場(chǎng)預(yù)計(jì)仍維持強(qiáng)勢(shì)整理走勢(shì)，反復(fù)震蕩是主旋律。