葉輝

下半年私募基金會(huì)重點(diǎn)關(guān)注哪些板塊的投資機(jī)會(huì)？調(diào)查顯示，22.22%私募看好新能源汽車和醫(yī)藥股的機(jī)會(huì)，16.67%私募則表示看好軍工股和國企改革概念股的表現(xiàn)，各有11.11%私募看好消費(fèi)、新股、TMT、智能概念股的機(jī)會(huì)。

股市不景氣，但有些陽光私募依然牛氣沖天，大把大把賺錢。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，在上半年同期滬深300指數(shù)下跌7.08%的情況下，1873只陽光私募產(chǎn)品平均收益達(dá)到5.06%，大幅跑贏滬深300指數(shù)12.14%，最牛私募“粵財(cái)信托-穗富1號(hào)”以70.86%高收益勇奪半年度冠軍。

下半年，經(jīng)過長期熊市的A股會(huì)否出現(xiàn)行情？哪些因素會(huì)左右A股的方向？哪些板塊值得重點(diǎn)布局？私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心對(duì)全國近60家私募基金進(jìn)行了問卷調(diào)查。

私募?；軓?qiáng)悍 讓公募汗顏

上半年A股整體弱勢(shì)，但以創(chuàng)業(yè)板為代表的個(gè)股機(jī)會(huì)仍然層出不窮。公募基金表現(xiàn)不佳，但是私募牛基的收益率更要令公募基金汗顏：穗富投資易向軍和邱永明共同管理的“粵財(cái)信托-穗富1號(hào)”以70.86%高收益勇奪半年度冠軍寶座，領(lǐng)先第二名23.08%。穗富投資表示，高收益主要受益于高成長股票的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，重倉的智能化概念、高送轉(zhuǎn)概念大幅上漲，使得凈值大幅上漲。

明星私募澤熙投資今年延續(xù)著強(qiáng)勢(shì)的表現(xiàn)，旗下的“山東信托-澤熙3期”和“華潤信托-澤熙4期”，今年以來分別取得47.78%和35.53%收益，暫時(shí)分列第二和第六名，累計(jì)凈值分別高達(dá)4.0884元和2.7545元。

“華融信托-匯盈4號(hào)”以36.77%的收益位列第三名，該產(chǎn)品于2013年8月27日成立運(yùn)行至今，不足一年的時(shí)間，在同期大盤下跌8.14%的情況下，斬獲36.67%的收益。

在市場整體不好的情況下，私募基金在操作上相對(duì)謹(jǐn)慎。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查，私募基金上半年平均倉位為56.83%，其中11.11%私募的倉位在30%以下，33.33%私募倉位介于30%-50%之間，38.89%私募倉位為50%-80%，而16.67%私募倉位則高于80%，保持著高倉位操作。

私募排排網(wǎng)研究員陳伙鑄認(rèn)為，上半年結(jié)構(gòu)性行情比較明顯，個(gè)股行情層出不窮，而私募基金的優(yōu)異表現(xiàn)，也證明了私募出色的選股能力。

38.89%私募樂觀

下半年最高看至2600點(diǎn)

上半年A股整體低迷，再度全球墊底，下半年，隨著改革的進(jìn)一步推進(jìn)，A股會(huì)否出現(xiàn)機(jī)會(huì)？私募基金對(duì)未來行情持怎樣的態(tài)度？

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查，38.89%私募對(duì)下半年行情持樂觀態(tài)度，50%私募則持中性態(tài)度。

據(jù)調(diào)查，私募基金對(duì)下半年行情運(yùn)行區(qū)間的判斷中，以滬指為代表，最高看至2600點(diǎn)，大部分私募則認(rèn)為A股會(huì)在2000點(diǎn)到2400點(diǎn)間運(yùn)行，總體偏樂觀。

上半年冠軍穗富投資對(duì)未來行情相對(duì)樂觀，認(rèn)為在2000點(diǎn)附近，是建倉的較好時(shí)機(jī)。穗富投資主要以做低市值、低估值、含權(quán)類股票、重組類股票，有一定想像空間的高成長個(gè)股為主，未來仍會(huì)維持這一特色。

菁英時(shí)代投資董事長陳宏超認(rèn)為，2014年將是布局投資的最好時(shí)機(jī)，從去年到現(xiàn)在，行情開始轉(zhuǎn)好。未來幾年的底部正在出來，今年是個(gè)大布局之年、擴(kuò)張之年，但是市場糟了，擴(kuò)張會(huì)累一點(diǎn)，而效果是最好的。

海中灣投資副總經(jīng)理段成玉認(rèn)為，2000點(diǎn)是政策底，也是市場底，也是自然底。2000點(diǎn)是否會(huì)被擊破并不是關(guān)鍵性的問題，即使被擊破，也是很短暫的，會(huì)很快被修復(fù)回來，對(duì)市場不會(huì)造成大的影響。

悲觀私募 最低看至1600點(diǎn)

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心的調(diào)查還顯示，11.11%私募對(duì)下半年行情表示悲觀，最低有私募看至1600點(diǎn)。

東方平昇總裁鄭志平認(rèn)為，下半年A股震蕩為主，不具備趨勢(shì)性行情。因?yàn)樾”P股經(jīng)過去年的大漲后，需要時(shí)間消化，大盤股仍然低位弱勢(shì)。

國富投資的投資總監(jiān)陳海峰則相對(duì)謹(jǐn)慎，認(rèn)為A股盈利預(yù)測(cè)依然有下調(diào)空間，再加上IPO開閘對(duì)短期股市流動(dòng)性造成供求關(guān)系的負(fù)面沖擊，預(yù)計(jì)今年下半年市場還將維持弱勢(shì)調(diào)整的格局。

經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和流動(dòng)性

將決定A股走勢(shì)

下半年，哪些因素會(huì)決定A股的走勢(shì)方向呢？據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，33.33%私募基金認(rèn)為經(jīng)濟(jì)和流動(dòng)性將決定A股的運(yùn)行方向，27.78%私募看重貨幣政策變化對(duì)A股的影響，22.22%私募關(guān)注新股發(fā)行對(duì)A股的影響，16.67%私募看重改革進(jìn)展，11.11%私募關(guān)注房地產(chǎn)變化。

另外，滬港通、外部環(huán)境、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等也是私募基金關(guān)注的重要因素。

玖逸投資董事長戰(zhàn)軍濤關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化、資本市場制度變革及房地產(chǎn)行業(yè)下行幅度，認(rèn)為未來風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)主要包括經(jīng)濟(jì)回落超出預(yù)期、房地產(chǎn)價(jià)格大幅下跌、地方政府債務(wù)違約及地緣政治危機(jī)等。

段成玉認(rèn)為，影響A股的因素很多，對(duì)市場影響相對(duì)明顯的就是國家GDP的走勢(shì)、房地產(chǎn)的走向、新股發(fā)行問題、市場資金供給問題。還有一些相對(duì)小的金融政策問題都是影響A股走勢(shì)的因素。

和聚投資執(zhí)行合伙人李澤剛則認(rèn)為，下半年最大的不確定性仍然是政策刺激如何變動(dòng)。4月以來，在經(jīng)濟(jì)不斷下滑背景下，經(jīng)濟(jì)刺激政策的力度有所加強(qiáng)，定向刺激的效果仍需要在下半年繼續(xù)觀察。

看好新能源汽車和醫(yī)藥

國企改革和軍工下半年或有表現(xiàn)

上半年，A股結(jié)構(gòu)性行情明顯，眾多板塊有著出色的表現(xiàn)，使得部分私募基金捕獲了高收益。下半年，私募基金會(huì)重點(diǎn)關(guān)注哪些板塊的投資機(jī)會(huì)？

據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)中心調(diào)查，22.22%私募看好新能源汽車和醫(yī)藥股的機(jī)會(huì)，16.67%私募則表示看好軍工股和國企改革概念股的表現(xiàn)，各有11.11%私募看好消費(fèi)、新股、TMT、智能概念股的機(jī)會(huì)。

另外，互聯(lián)網(wǎng)、鋰電池、股指期貨、金融服務(wù)、科技、有色、可穿戴概念、并購重組概念、節(jié)能環(huán)保、固定收益等也是私募基金關(guān)注的重點(diǎn)。

創(chuàng)勢(shì)翔投資的投資總監(jiān)黃平認(rèn)為，下半年中長線繼續(xù)看好軍工與國企改革投資機(jī)會(huì)，也繼續(xù)尋找那些能走進(jìn)百姓生活的大消費(fèi)類成長股，主要包括智能生活服務(wù)、醫(yī)療保健類可穿戴產(chǎn)品、在線醫(yī)療、教育服務(wù)等。

陳宏超表示，公司主要有十大研究方向：一、移動(dòng)互聯(lián)；二、信息安全；三、大健康，其中特別看好醫(yī)療器械及新興領(lǐng)域；四、環(huán)保；五、物聯(lián)網(wǎng)；六、新消費(fèi)；七、大文化；八、新能源及新能源汽車；九、自動(dòng)化；十、新材料。

澤泉投資的投資總監(jiān)辛宇則認(rèn)為，隨著電動(dòng)汽車各項(xiàng)扶持政策的紛紛落地，2014年將是中國汽車電動(dòng)化啟動(dòng)的元年，相關(guān)公司將迎來業(yè)績的爆發(fā)性增長，與之對(duì)應(yīng)的鋰電池、充電樁、電動(dòng)汽車整車銷售企業(yè)將獲得市場的進(jìn)一步關(guān)注。

尚雅投資董事長石波表示看好的行業(yè)，第一，國家在改革托底下持續(xù)投入的支持行業(yè)，如鐵路建設(shè)和設(shè)備；風(fēng)電、核電、光伏等新能源行業(yè)；第二，符合轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新要求的成長性新興行業(yè)，如新能源汽車、可穿戴設(shè)備、機(jī)器人、信息安全、智慧城市、移動(dòng)互聯(lián)、醫(yī)療服務(wù)、在線教育等。

季勝投資董事長徐小喆看好符合國家經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型需要的新興行業(yè)，如網(wǎng)絡(luò)、智慧城市、計(jì)算機(jī)及軟件、智能裝備等。

戰(zhàn)軍濤主要看好TMT、醫(yī)療服務(wù)、新能源汽車、農(nóng)業(yè)、節(jié)能環(huán)保、高端裝備制造等行業(yè)和領(lǐng)域。endprint