作者簡(jiǎn)介：張玉通（1989- ），男，河南商丘人，西安財(cái)經(jīng)學(xué)院碩士研究生，金融學(xué)，研究方向：金融市場(chǎng)與風(fēng)險(xiǎn)管理。

摘要：P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是民間借貸的創(chuàng)新與進(jìn)步，極大地提高了資本運(yùn)作效率，使資本流動(dòng)加快，為中小企業(yè)融資以及個(gè)人理財(cái)提供了一個(gè)全新的渠道；但由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展時(shí)間較短，法律監(jiān)管尚未健全，以及其自身的互聯(lián)網(wǎng)特性，使得P2P網(wǎng)絡(luò)借貸運(yùn)作過(guò)程中風(fēng)險(xiǎn)較大，存在問題較多?；诖耍疚姆治隽宋覈?guó)P2P行業(yè)發(fā)展中存在的主要問題及風(fēng)險(xiǎn)，并針對(duì)性的提出防范措施及改革建議。

關(guān)鍵詞：P2P；網(wǎng)絡(luò)借貸；風(fēng)險(xiǎn)；防范

一、引言

自1974年尤努斯（2006年諾貝爾和平獎(jiǎng)得主）在孟加拉開展小額信貸扶貧實(shí)驗(yàn)以來(lái)，小額信貸模式在全球得到了快速發(fā)展。尤其是進(jìn)入21世紀(jì)之后，伴隨著互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用技術(shù)的普及，其發(fā)展勢(shì)頭更加突飛猛進(jìn)，一種利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開展小額信貸業(yè)務(wù)的新型模式快速發(fā)展，這就是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。

我國(guó)在2007年8月成立了國(guó)內(nèi)第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)——拍拍貸，雖然我國(guó)引入P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的時(shí)間較發(fā)達(dá)國(guó)家稍晚，但其發(fā)展勢(shì)頭卻異常迅猛，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截止2014年上半年我國(guó)已有1184家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)；而在高速發(fā)展的背后卻是問題多出、風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)。這些風(fēng)險(xiǎn)事件使P2P平臺(tái)公信力受到質(zhì)疑。因此，對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范的研究就顯得很有必要，本文正是基于這種背景下進(jìn)行的研究。

二、P2P概述

（一）P2P的產(chǎn)生

P2P是peer to peer 的簡(jiǎn)稱，其最早產(chǎn)生于IT行業(yè)，是互聯(lián)網(wǎng)中的一種傳輸協(xié)議。在小額信貸領(lǐng)域，P2P是peer to peer lending 的簡(jiǎn)稱，翻譯為“人人貸”，是一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的信用，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)最早產(chǎn)生于英國(guó)，2005年，世界上成立了第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)——Zopa，之后，Prosper、Lending Club、Kiva等P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)迅速成立并在全球得以快速發(fā)展；我國(guó)于2007年8月成立第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)——拍拍貸，截止2014年6月份，我國(guó)已有1184家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，具有代表性的有拍拍貸、紅嶺創(chuàng)投、人人貸陸金所等。

（二）P2P的一般運(yùn)作流程

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)是金融與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合的一大創(chuàng)新，是一種全新的金融脫媒，摒棄了通過(guò)銀行進(jìn)行資金借貸這一傳統(tǒng)媒介，真正地做到了普惠金融，其一般運(yùn)作流程為：第一步，參與借貸的雙方需要在第三方借貸平臺(tái)上注冊(cè)；第二步，借款人需要借款時(shí)，須向平臺(tái)提出借款申請(qǐng)，并提供身份證明材料、財(cái)務(wù)狀況材料以及平臺(tái)要求的其他材料；第三步，平臺(tái)對(duì)借款人的身份信息、財(cái)務(wù)狀況以及信用記錄等進(jìn)行審核；第四步，審核通過(guò)后，即可發(fā)布借款信息，約定借款期限、借款利率以及還款方式等；第五步，有放款意向的投資者利用自有資金進(jìn)行全額或部分投標(biāo)；第六步，投標(biāo)期滿后，若投標(biāo)總額達(dá)到或超過(guò)標(biāo)的總額，則按約定利率中標(biāo)，若投標(biāo)總額小于標(biāo)的額，則次標(biāo)的流標(biāo)；第七步，借款成功后，平臺(tái)自動(dòng)生成電子借條，借款人須按約定的利率以及還款方式按時(shí)還款。

三、我國(guó)P2P發(fā)展中存在的風(fēng)險(xiǎn)

（一）信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指借款人由于種種原因，不愿或無(wú)力履行合同而構(gòu)成違約，致使投資者遭受損失的可能性。信用風(fēng)險(xiǎn)是金融行業(yè)中的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生主要源自于信息不對(duì)稱，投資者對(duì)借款人的信息了解不夠充分，在這種情況下，就容易發(fā)生逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。在P2P行業(yè)，一方面，由于網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)只充當(dāng)了第三方的角色，為借貸雙方提供信息，協(xié)助完成借貸業(yè)務(wù)，并沒有真正的參入到交易當(dāng)中，很難認(rèn)證借款人的真實(shí)信息；另一方面，P2P借貸大多屬于信用借貸，而中國(guó)人民銀行的征信系統(tǒng)尚未開放，投資者不能準(zhǔn)確的了解借款人的信用狀況，致使信用風(fēng)險(xiǎn)提高。

（二）監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

由于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)只是充當(dāng)中介機(jī)構(gòu)，并不真正的參與到交易中去，因此，其并不屬于真正意義上的金融機(jī)構(gòu)，不需要取得金融行業(yè)的執(zhí)業(yè)牌照，只需在工商局注冊(cè)即可從事網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)。對(duì)于這種實(shí)質(zhì)上從事金融服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)中介平臺(tái)，政府部門缺乏專門的部門對(duì)其準(zhǔn)入資質(zhì)、信息披露、內(nèi)部管理等進(jìn)行監(jiān)督與規(guī)范，央行、保監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管部門都沒有法定權(quán)限實(shí)施監(jiān)管，致使監(jiān)管主體缺位。

（三）平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)

首先，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)交易性質(zhì)，使其面臨巨大的網(wǎng)絡(luò)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。由于借貸業(yè)務(wù)的每一步都是在網(wǎng)絡(luò)上形成的，借貸雙方的交易都是以網(wǎng)絡(luò)為載體進(jìn)行的，各種信息都會(huì)暴露在網(wǎng)絡(luò)里，一旦平臺(tái)遭受黑客的攻擊，就很容易導(dǎo)致交易數(shù)據(jù)的流失，造成嚴(yán)重的后果。其次，P2P行業(yè)監(jiān)管的缺位，致使一些不法分子構(gòu)建虛擬平臺(tái)，捏造虛假貸款信息，通過(guò)P2P平臺(tái)非法集資，然后卷款而逃；最后，由于P2P交易的虛擬性，導(dǎo)致平臺(tái)對(duì)借貸雙方的監(jiān)管不夠，風(fēng)險(xiǎn)控制能力弱，P2P平臺(tái)的違約率、壞賬率一直居高不下，致使部分P2P平臺(tái)出現(xiàn)倒閉、跑路的現(xiàn)象。

四、P2P風(fēng)險(xiǎn)防范措施及建議

（一）加快征信體系的建立

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸實(shí)質(zhì)上屬于信用借貸，借款人的還款與否主要依賴于其個(gè)人信用，因此，構(gòu)建征信體系對(duì)P2P行業(yè)的發(fā)展具有重要意義。Zopa、Prosper、Lending club等P2P平臺(tái)的快速發(fā)展，很大程度上依賴于其國(guó)內(nèi)先進(jìn)的征信體系。因此，我國(guó)應(yīng)借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，構(gòu)建覆蓋面廣，信息真實(shí)可靠的征信體系，推動(dòng)信息共享。目前，我國(guó)征信體系尚未健全，可先向P2P平臺(tái)逐步放開人民銀行征信系統(tǒng)查詢服務(wù)，使其穩(wěn)步發(fā)展，再基于現(xiàn)有信息，添加和更新企業(yè)和個(gè)人信用記錄，逐步建立和完善全國(guó)性的征信系統(tǒng)，防范借款人重復(fù)借款和過(guò)度負(fù)債，降低投資人的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)和民間金融都被稱為“亂象”，潛在風(fēng)險(xiǎn)大，關(guān)系交錯(cuò)復(fù)雜，不易監(jiān)管。但是其有市場(chǎng)需求產(chǎn)生，也是普惠金融的一個(gè)有益補(bǔ)充。溫家寶總理曾強(qiáng)調(diào)：“民間借貸之所以阻擋不住，就是因?yàn)槊駹I(yíng)企業(yè)有需求，而金融機(jī)構(gòu)又不能滿足。正門開得不大，那旁門就要開。民間借貸要規(guī)范管理，防范風(fēng)險(xiǎn)，其目的是使其健康發(fā)展。但是我們不能因?yàn)樾枰?guī)范管理、防范風(fēng)險(xiǎn)，就不讓它發(fā)展?！币虼?，針對(duì)P2P行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)與“亂象”，應(yīng)加強(qiáng)行業(yè)監(jiān)管，明確監(jiān)管主體、監(jiān)管內(nèi)容以及監(jiān)管形式。

（三）完善法律法規(guī)

P2P 行業(yè)在我發(fā)展已有數(shù)年時(shí)間，政府應(yīng)當(dāng)盡快出臺(tái)相應(yīng)的法律法規(guī)，明確非法吸收公眾存款、非法集資與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的界限，引導(dǎo)行業(yè)正規(guī)化健康發(fā)展；明確規(guī)定網(wǎng)絡(luò)借貸的利率及金額范圍，使P2P網(wǎng)絡(luò)借貸各方參與者都有法可循；要求P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)信息透明化，及時(shí)公布平臺(tái)運(yùn)行信息，披露貸款成交額度、壞賬等方面的數(shù)據(jù)。（作者單位：西安財(cái)經(jīng)學(xué)院）

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