我們現(xiàn)在的經(jīng)濟肯定是碰到了一些問題，很多朋友感覺到了日子不是特別的好過，包括我們討論產(chǎn)業(yè)園區(qū)，我們也期待著產(chǎn)業(yè)園區(qū)能夠給中國經(jīng)濟帶來新的活力。

究竟發(fā)生了什么問題？

首先我們看到，支撐中國經(jīng)濟最重要的一些紅利的因素，或者叫動力的因素在逐漸消逝。比如人口紅利，中國已經(jīng)從人口紅利逐漸轉(zhuǎn)變成人口負債。

人口福利一去不復(fù)還。

再一個是出口紅利，加入WTO之后的中國出口速度曾經(jīng)高達30%以上，后來降到20%，然后降到10%，現(xiàn)在我們看到出口有時候甚至出現(xiàn)了負增長。

樓市的紅利，樓市對中國經(jīng)濟的拉動曾經(jīng)高達20%-30%，現(xiàn)在樓市的紅利也出現(xiàn)了很大的改變。

過去我們是用三個低成本的因素來抗衡，與此同時我們看到企業(yè)面臨日益上升的三個高成本的因素，這使得企業(yè)在目前的經(jīng)濟環(huán)境下感覺到明顯的壓力。

第一個是高政務(wù)成本，我們的稅收成本在世界上的大國中是比較高的，我們稅負指數(shù)是最高的之一。我們還有很多其他的負債，換句話來說我們要獲得公共的產(chǎn)品和服務(wù)，實際上是支付了非常高的成本。

再一個因素就是我們的金融成本也非常大。

我們知道德國一年期的利率是3.5%，美國是2.5%，日本是1%，但是我們國家基本上接近7%，這是不正常的。如果是影子銀行的話，可能會在1倍以上，民間的借貸金融成本會在20%以上。

我們的土地成本也是越來越高，這三個高成本因素就像三根繩索一樣勒著中國的企業(yè)。

我們用三個低成本的因素跟前面我們說的三個高成本的因素來抗衡。

一個是低人工成本，再一個是低人權(quán)成本，還有一個是低生態(tài)成本。但是我們現(xiàn)在這三個低成本都在變成高成本，我們的高成本越來越高，但是我們的低成本在逐漸地消失，所以企業(yè)就不知道怎么辦。

另外我們還看到中國經(jīng)濟有三大風險兵臨城下。

第一個風險是我們稱之為中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性風險，再一個是中國經(jīng)濟的周期性風險，還有一個是中國經(jīng)濟的制度性的風險。

什么是中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性風險？

我們看到，中國經(jīng)濟就像一輛車，這輛車里面油還是很多，但是車卻越來越跑不動了，這就顯示出整個中國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)，甚至它的增長模式都已出現(xiàn)問題。

我們看到全要素生產(chǎn)力在改革開放之后，曾經(jīng)有兩個高峰。然后在加入WTO之后有一個很小的高峰，但是隨后是一路滑落。在2010年之后已經(jīng)變成了負的，這就顯現(xiàn)出我們這輛車越來越跑不動。基本上來說，我們國家的投資平均回報只有百分之二點幾，比一年期貸款利率低得多。我們投的越多，從經(jīng)濟成本角度，我們虧的也多。

相對應(yīng)的一個現(xiàn)象就是負債水平不斷地上升。

總負債已經(jīng)上升到了占國民經(jīng)濟總量的接近300%，換句話來說，我們這輛車再要往上跑也跑不動了，從增量資本的投入產(chǎn)出率來看，我們基本上是世界平均水平的1倍以上。我們可以接近7%，通常只有3%左右，這個顯示出中國經(jīng)濟里面有很多的問題，所以跑不動了。

我們看到企業(yè)金融部門、政府以及居民的負債都上升到相當高的水平，比如說我們過去的居民負債是比較低的，但是這些年由于大家買房子，居民的負債水平已經(jīng)攀升到了超過歐美的水平。

我們看到中國整體經(jīng)濟的資金利用效率不斷地下降，許多的企業(yè)甚至地方政府，事實上已經(jīng)處在技術(shù)上的破產(chǎn)，這就是一個結(jié)構(gòu)性的風險。再一個我們看到周期性的風險，周期性的風險指的是美國經(jīng)濟好轉(zhuǎn)之后，宏觀政策可能會收緊，從而導(dǎo)致美元回流，進而引發(fā)包括中國在內(nèi)新市場的這樣一個資金的收縮，從而導(dǎo)致周期性的風險。

我們看到從20世紀80年代，歷次美元指數(shù)的上漲都引發(fā)了全球巨大的金融和經(jīng)濟風險。20世紀80年代美元的收縮導(dǎo)致拉美經(jīng)濟危機，20世紀90年代美元的收縮，導(dǎo)致了亞洲金融危機。當前我們看到，好象美元正處在新一輪的升值的時間段，或者收縮的時間段，這會不會帶來對中國經(jīng)濟周期性的風險，這是大家極為關(guān)注的。

我們看到美國經(jīng)濟已經(jīng)確定性的往上走，歐洲基本上也已經(jīng)進入到谷底，歐洲今年的經(jīng)濟可能出現(xiàn)正的增長，今年是負的0.5，只有中國現(xiàn)在好象處在非常艱難的或者是不知道怎么走的一個狀態(tài)。另外中國經(jīng)濟有深層次的制度風險，中國正在進入到改革的攻堅階段，而且是全面改革的攻堅階段。

經(jīng)濟轉(zhuǎn)型給各個方面改革轉(zhuǎn)型帶來壓力，也帶來風險各種因素。

社科院2013年社會藍皮書顯示，近年來的群體性事件已經(jīng)由每年的幾萬起發(fā)展到每年的十多萬起。財政部的財政預(yù)算顯示，2012年的“公共安全”支出超過7000億，這個數(shù)字也超過了經(jīng)費的開支。這些都顯示實際上是制度的一個風險。

中國經(jīng)濟能不能夠回到比如說8%的增長通道，中國經(jīng)濟從更長期來看，能不能夠突破中等收入陷阱，還是會向歷史上的國家那樣，掉在中等收入陷阱的坑里面去。

如果從潛在的增長率來看，中國經(jīng)濟實際上是可以回到8%的增長通道上來，換句話來說，如果以8%這樣的增長速度，中國經(jīng)濟并不會過熱，也不會有太高的通貨膨脹，經(jīng)濟是可以承受的，我們有這樣潛在增長的可能性。但是要真正的實現(xiàn)我們講的這些，其實是非常不容易的。我們現(xiàn)在保的是GDP不要掉到7.5%以下。

同時，我們也看到中國經(jīng)濟仍然有它的機會。

第一是我們有海量的外匯儲備。

到今年的3月份，我國的外匯儲備已經(jīng)接近4萬億美元，這成為我國抗擊金融風險非常重要的一個屏障。我們有這么多的“子彈”，中國真正爆發(fā)一場金融危機，以及由金融危機引發(fā)經(jīng)濟危機的可能性，我們認為并不是那么大。這恰恰是中國的一個機會。

我們國家的城鎮(zhèn)化仍然有一個“大坑”沒有填滿，這個“大坑”意味著中國內(nèi)需的擴大，在通過城鎮(zhèn)化釋放中國經(jīng)濟的內(nèi)需增長潛力方面，我們還有許多的機會。

從中國目前的人均GDP來看，基本上接近日本70年代的水平，但是如果從城市化率來看，我們只相當于日本1954年的水平。所以，我們城鎮(zhèn)化的進程跟中國國民經(jīng)濟進程相比，至少滯后了大概有20年。如果我們關(guān)注到日本的經(jīng)濟泡沫破滅是在日本的城鎮(zhèn)化基本到80%左右泡沫開始破裂，我們中國只有50%多，在日本城鎮(zhèn)化率30%到70%的過程當中，整個的日本經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、日本經(jīng)濟的增長（包括日元的匯率），其實有一些跟泡沫崩潰非常不一樣的走勢。

參考日本的情況和相關(guān)數(shù)據(jù)，包括日本制造業(yè)的工人工資，占產(chǎn)值的比重等等，從這些變化來看，我們把這個數(shù)據(jù)做對比不難發(fā)現(xiàn)，比如說日本的工資在城市化的進程當中，日本人的工資水平是不斷上升的。從1960年代占整個產(chǎn)值比重的40%，上升到1975年代的超過70%，這是很大比例的提升。我們看到整個中國大概還不到日本的一半，也就30%多，雖然，我們的勞動力工資這些年在上漲，但是工資占整個附加值的比重仍然是很低的，沒有辦法跟日本高峰時期相比。

結(jié)合種種國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的變化“我們的人均GDP，我們的城市化的進程，我們的工資水平占附加值的比重等等，我們大概有6個繼續(xù)猜測——第一個中國城市化的進程會繼續(xù)向前，城市化進程繼續(xù)向前的過程當中，我們相信中國的工資水平還會繼續(xù)上升，盡管我們的最低工資每年都在上升，但是我們相信工資水平還將繼續(xù)上升，占整個附加值的比重也會穩(wěn)定的上升。

然后，我們會看到在工資水平及工資造成勞動力價格上漲的同時，其實中國的房地產(chǎn)價格總體上來講，我們會看一個季度，兩個季度，甚至一年的時間，我們是中長期的。

我們認為房地產(chǎn)作為土地的價格在這個期間也會繼續(xù)呈現(xiàn)出一個上漲的趨勢，但是跟過去的上漲表現(xiàn)是不一樣的，是一個比較平穩(wěn)的上漲。

然后，我們會看到，在工資水平、房價繼續(xù)上漲的同時，企業(yè)必須依靠產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級來對抗這樣的結(jié)構(gòu)升級，包括產(chǎn)業(yè)園區(qū)我們相信產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也是要伴隨著成本的上升和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的上升，一定要有一個改變。

在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)繼續(xù)升級的同時，我們會看到中國經(jīng)濟繼續(xù)保持一個穩(wěn)態(tài)的增長，這個增長速度沒有過去那么快，就好象汽車換檔，不是超高速的增長，比如說以7%這樣的增長速度。

那么，這個增長速度仍然要比以美國為代表的發(fā)達國家要高。

由于我們的經(jīng)濟增長速度相比發(fā)達國家要高，所以我們相信必然還會帶來一個結(jié)果，人民幣還是繼續(xù)升值的趨勢，盡管會表現(xiàn)出雙向的波動，但是由于經(jīng)濟增長的緣故，依然比它更加強勁，所以大的方向仍然是繼續(xù)升級的。

與此同時，我們看到的是“倒逼改革“的機會。

在當前，我們沒有辦法再采取一個4.0的做法。

在2012年，實際上曾經(jīng)嘗試想采取4萬億的2.0版本，也就是所謂地方的4萬億，但是搞了不到半年就停下來。今年上半年發(fā)改委曾經(jīng)采取加大鐵路、地鐵投入，加大城市建設(shè)批復(fù)的力度與投資，想用這個辦法來刺激經(jīng)濟，但是效果也不是很好。今年又提出微刺激，但是總體上來看，我們看宏觀調(diào)控是保持了穩(wěn)定。

我們更加希望采取“倒逼改革“的辦法，激發(fā)出經(jīng)濟本身的活力。

我們看到中國經(jīng)濟改革開放以來的三輪高增長周期都是由改革所驅(qū)動的，基本上20世紀80年代的改革帶來高增長的周期，20世紀90年代市場經(jīng)濟體制的確立，帶來新一輪增長的周期。然后加入WTO帶來十幾年的高速增長。

我們能不能夠在未來的宏觀調(diào)控基本上保持穩(wěn)定，不再用4萬億強烈刺激的辦法，能不能夠由改革帶來新的增長活力，這是關(guān)鍵。

從發(fā)展中國家基本的特點來看，從低收入國家進入中等收入國家以后，要邁向高等收入國家，是不能夠依靠原來的制度平臺的，也不能夠依靠原來的策略。所以，制度平臺必須要提升。就好象以前我們是在陸地上采油是不可以的，現(xiàn)在我們已經(jīng)進入海上采油。這個是我們當前很重要的關(guān)系。

十八屆三中全會帶來了一些新的變化，比如開始降低一些高成本，試圖來減輕企業(yè)的壓力，釋放經(jīng)濟的活力。比如降低高政務(wù)成本，最明顯的一個做法，就是取消各種審批事項、簡政放權(quán)（包括推出負面清單的管理），最終的目的是想降低企業(yè)的高政務(wù)成本（包括穩(wěn)定稅負也是這個趨向），還有降低高金融成本。

我們看到十八屆三中全會也作出了很多的部署，包括對民間資本的開放、擴大金融業(yè)對內(nèi)對外開放、推動資本市場的雙向開放，在建立多層次金融市場的體系、推進利率市場化、推進匯率市場化、基本項目開放等一系列的表達。

其中推進利率市場化短期內(nèi)利率會有上升，但是如果最終成功，一般來說利率水平會降低，這些都是為了最終降低高的金融成本。

周小川已經(jīng)承諾，利率市場化會在一、兩年內(nèi)實現(xiàn)。尚福林也提出要批準5家民營銀行的試點。還有降低土地成本等等，建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場。這個做法目的就是讓土地成本能夠緩和下來。

給我們整體的感覺，中國經(jīng)濟現(xiàn)在像一個登山選手，這個選手在過去很成功得登上了泰山，很多國家都可以比較輕松地從低收入國家進入中等收入國家。但是只有很少的國家能夠從中等收入國家進入高收入國家，進入高收入國家這樣的歷程，就像是爬珠穆朗瑪峰，不太容易。但是，并非做不到，前提是必須改革?？赡芤ê脦啄甑臅r間來約束和改變自己。比如原來吃飯沒有什么規(guī)律，現(xiàn)在吃飯要有規(guī)律穩(wěn)定比重，原來做事沒有規(guī)律，現(xiàn)在也要有規(guī)律，只有這樣才能保證你的體力。以前不愛運動的，現(xiàn)在每周可能都要跑一次馬拉松和做各種運動。登山是要跟其他人合作的，所以，還要進行團隊的訓(xùn)練。由此經(jīng)過數(shù)年之后，很多人都是可以登上珠峰的。對中國經(jīng)濟的看法基本也是如此，我們看到中國經(jīng)濟現(xiàn)正在面臨許多困難，與此同時我們也看到中國經(jīng)濟內(nèi)在的一些機遇，以及一些大趨勢的可能性。同時我們也看到，中國經(jīng)濟（包括整個中國的制度平臺）需要進行改變、需要進行升級，才有可能繼續(xù)往前走的趨勢。

鏈接：關(guān)于趙曉

趙曉 北京科技大學(xué)教授，博士生導(dǎo)師，經(jīng)濟學(xué)博士。曾任國家經(jīng)貿(mào)委研究中心、國資委研究中心宏觀戰(zhàn)略部部長、北京大學(xué)—世界銀行研究員、地產(chǎn)商。中國大陸目前最活躍、最有影響的青年經(jīng)濟學(xué)家之一。