單峰

【摘 要】“一碼通”業(yè)務(wù)將于今年10月上線，本文介紹了該業(yè)務(wù)的產(chǎn)生背景和具體內(nèi)容，并對(duì)其將對(duì)證券行業(yè)產(chǎn)生的影響進(jìn)行了分析，同時(shí)提出了證券公司該如何應(yīng)對(duì)由此產(chǎn)生的沖擊和挑戰(zhàn)。

【關(guān)鍵詞】一碼通；證券行業(yè)；影響；應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)

根據(jù)中國登記結(jié)算公司安排，中國結(jié)算統(tǒng)一賬戶平臺(tái)擬于今年10月上線，目前各證券公司已經(jīng)按照此時(shí)間點(diǎn)倒計(jì)時(shí)進(jìn)行準(zhǔn)備工作?！敖y(tǒng)一賬戶平臺(tái)”將為每一位投資者設(shè)立一個(gè)統(tǒng)一的“一碼通”賬戶，將投資者不同的證券賬戶統(tǒng)一關(guān)聯(lián)到“一碼通”賬戶下，實(shí)現(xiàn)投資者身份統(tǒng)一識(shí)別、投資者信息統(tǒng)一歸集、投資者證券資產(chǎn)統(tǒng)一登記的賬戶體系。該業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，將對(duì)整個(gè)證券行業(yè)產(chǎn)生深刻的影響。

一、“一碼通”業(yè)務(wù)產(chǎn)生的背景及內(nèi)容

1.“一碼通”業(yè)務(wù)產(chǎn)生的背景

目前證券賬戶設(shè)置仍沿用90年代初上海、深圳證券交易所成立時(shí)的賬戶管理體制，按照上海、深圳市場(chǎng)分別開立。在各自市場(chǎng)內(nèi)又按不同用途分為A股賬戶、B股賬戶、基金賬戶、融資融券信用賬戶等，未打通也未關(guān)聯(lián)。由于開戶系統(tǒng)不統(tǒng)一，賬戶管理也未完全實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一，滬深分公司賬戶業(yè)務(wù)的具體規(guī)定、管理要求和開戶代理機(jī)構(gòu)管理有很多不同。

2.“一碼通”業(yè)務(wù)的內(nèi)容

“一碼通”業(yè)務(wù)是在現(xiàn)有滬深A(yù)、B股證券賬戶基礎(chǔ)上，為每個(gè)投資者增設(shè)一碼通證券賬戶，作為投資者持有證券的總賬。現(xiàn)有證券賬戶作為投資者參與投資不同市場(chǎng)或同一市場(chǎng)不同證券產(chǎn)品的明細(xì)賬。同時(shí)，在中國結(jié)算系統(tǒng)內(nèi)部，為每個(gè)投資者設(shè)立一個(gè)客戶號(hào)，用于識(shí)別投資者、記錄投資者信息和關(guān)聯(lián)投資者的一碼通證券賬戶。一碼通證券賬戶由中國結(jié)算公司按資產(chǎn)權(quán)屬或按賬戶的特殊用途為投資者配發(fā)。將投資者的滬深A(yù)、B股、基金賬戶等普通賬戶歸入一個(gè)一碼通賬戶，一碼通賬戶類別為“普通賬戶”；同時(shí)投資者的信用交易類賬戶也單獨(dú)分配一碼通賬戶，一碼通賬戶類別為“信用交易賬戶”。

二、“一碼通”業(yè)務(wù)對(duì)證券行業(yè)的一系列影響

1.方便投資者進(jìn)行證券投資

此次賬戶整合后，收費(fèi)項(xiàng)目由原來的七項(xiàng)調(diào)整到只收取開戶費(fèi)一項(xiàng)，開戶費(fèi)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一并大幅度降低。同時(shí)，“一人一戶”的規(guī)定也將要修改，一個(gè)人將可以同時(shí)在多個(gè)證券公司開設(shè)多個(gè)股市賬戶，投資者地位將更加趨于平等。而且，任何擁有一碼通賬戶信息的投資者可以在任何證券公司的任何營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，隨時(shí)查詢個(gè)人所有賬戶信息，只需要提供相關(guān)證明信息即可。對(duì)于普通投資者而言，未來將會(huì)面臨更加公平的投資環(huán)境，一視同仁的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)以及更加豐富的投資產(chǎn)品。

2.降低券商管理成本

當(dāng)前，我國資本市場(chǎng)后臺(tái)的開戶系統(tǒng)是三套系統(tǒng)并行，三個(gè)系統(tǒng)互不相連，相互隔離。券商為了便利客戶，則要同時(shí)與三個(gè)系統(tǒng)對(duì)接，耗費(fèi)大量成本進(jìn)行三個(gè)系統(tǒng)的維護(hù)管理。證券賬戶整合之后，將大幅降低券商的運(yùn)行成本。同時(shí)，整合將實(shí)現(xiàn)證券賬戶管理業(yè)務(wù)規(guī)則及業(yè)務(wù)流程的統(tǒng)一，統(tǒng)一了49項(xiàng)滬、深現(xiàn)行證券賬戶業(yè)務(wù)差異，提升用戶體驗(yàn)，方便證券公司業(yè)務(wù)處理。對(duì)證券公司而言，雖然初期會(huì)有一定的系統(tǒng)改造投入，但是長遠(yuǎn)來看統(tǒng)一賬戶平臺(tái)建成后，將大大減少證券公司賬戶系統(tǒng)成本，提高市場(chǎng)運(yùn)行效率。

3.為監(jiān)管部門提供有效支持

建立統(tǒng)一賬戶平臺(tái)，看似針對(duì)個(gè)人投資者的股市賬戶信息進(jìn)行統(tǒng)一管理，客觀上也為監(jiān)管部門提供了有效的大數(shù)據(jù)支持，對(duì)活動(dòng)異常的個(gè)人賬戶進(jìn)行有效跟蹤分析，防止操縱股價(jià)。由于歷史原因，我國的證券賬戶信息比較分散，不利于監(jiān)管。此次證券賬戶整合之后的一碼通將投資者的不同證券賬戶統(tǒng)一關(guān)聯(lián)到一個(gè)總賬戶之后，投資者的投資過程將透明化?？陀^上，這也成為監(jiān)督市場(chǎng)違法行為的有效窗口，為監(jiān)管部門加強(qiáng)市場(chǎng)管理，維護(hù)市場(chǎng)秩序和普通股民利益提供了有效途徑。

4.加劇券商之間的競(jìng)爭

（1）便于券商配合互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行轉(zhuǎn)型

目前互聯(lián)網(wǎng)金融開展的如火如荼，各家券商都在希望借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)快速、低成本獲取用戶的可能。“一碼通”業(yè)務(wù)的出現(xiàn)，將使上海指定交易制度自然廢除，投資者可以在多家券商同時(shí)開立賬戶，這對(duì)各家券商通過價(jià)格戰(zhàn)或者服務(wù)手段搶奪客戶提供了千載難逢的好機(jī)會(huì)，這勢(shì)必將進(jìn)一步加大全行業(yè)競(jìng)爭的激烈程度。

（2）便于券商提供差異化產(chǎn)品

不同的投資者對(duì)投資產(chǎn)品有不同的需求，而金融產(chǎn)品的特點(diǎn)就是量身打造。一碼通為券商提供了新的產(chǎn)品生產(chǎn)和銷售平臺(tái)，使得券商有能力專門為某些投資者打造專屬的產(chǎn)品，用投資者需求推動(dòng)券商創(chuàng)新，形成差異化競(jìng)爭格局。

三、券商應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)“一碼通”業(yè)務(wù)帶來的挑戰(zhàn)

“一碼通”業(yè)務(wù)使券商將很快擁有全能賬戶，但也將面臨更大競(jìng)爭。這里簡單闡述一下券商下一步該怎么做才能應(yīng)對(duì)來自行業(yè)內(nèi)外的挑戰(zhàn)。

一方面券商要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融以及行業(yè)競(jìng)爭進(jìn)行積極研究應(yīng)對(duì)，制定符合自身特點(diǎn)的互聯(lián)網(wǎng)金融戰(zhàn)略，去應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生的各種挑戰(zhàn)；另一方面券商要利用現(xiàn)有的員工資源，去進(jìn)行人員的整合和服務(wù)模式的轉(zhuǎn)變，通過好的金融產(chǎn)品和服務(wù)扎實(shí)的服務(wù)每一名客戶，把客戶真正變成自己的客戶，才能穩(wěn)定住現(xiàn)有客戶，防止客戶無形的流失。