易會文

摘要：

從宏觀層面和微觀層面總結(jié)了關(guān)于出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動影響的研究文獻(xiàn)，宏觀層面的實證結(jié)論因不同文獻(xiàn)對出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響機(jī)制界定不同而存在差異。微觀層面的研究結(jié)論則與企業(yè)特征有關(guān)。為彌補(bǔ)現(xiàn)有研究理論探討的不足，本文還總結(jié)了出口貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長的影響機(jī)制，以便延伸研究出口貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)波動的影響機(jī)制。

關(guān)鍵詞：

出口貿(mào)易；企業(yè)；產(chǎn)出波動

中圖分類號：

F2

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：16723198（2014）20000703

“十二五”規(guī)劃綱要將經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展作為首要目標(biāo)，相比“十一五”期間國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長7.5%的發(fā)展目標(biāo)，“十二五”期間的經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)有所淡化：國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長7%。經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展能夠帶來持久的增長潛力，更利于一國的長治久安，因此經(jīng)濟(jì)波動問題成為我們關(guān)注的焦點。在當(dāng)今開放性的市場格局下，尤其是中國這樣在很長一段時間里堅持“以出口為導(dǎo)向”的國家，出口貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)波動的影響不容忽視，為此，擬對此問題的研究進(jìn)行綜述，以為將來的研究提供參考。

1貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響：宏觀層面的研究

產(chǎn)出由供給和需求決定，產(chǎn)出波動也就由供給沖擊和需求沖擊引致。Blanchard和Quah（1989，下稱BQ）創(chuàng)造性地提出包括產(chǎn)出和就業(yè)兩個變量的SVAR模型，認(rèn)為產(chǎn)出持久成分主要是由供給沖擊導(dǎo)致，而暫時成分則主要由需求沖擊導(dǎo)致，以此來區(qū)分兩類沖擊對產(chǎn)出的影響。針對BQ方法中供給沖擊和需求沖擊不相關(guān)假設(shè)的缺陷，Cover et al.（2006）借助AS-AD模型識別BQ模型，從而放松了供給沖擊和需求沖擊不相關(guān)的假定，他們發(fā)現(xiàn)美國的供給沖擊和需求沖擊高度相關(guān)，并且需求沖擊大約占GDP長期預(yù)測誤差方差的82%。眾多學(xué)者利用BQ模型或Cover等對BQ模型的改進(jìn)模型研究了不同國家（包括我國）產(chǎn)出波動的來源。但在這一系列研究中，需求和供給是抽象的，并沒有具體到何種需求與何種供給，學(xué)者們在解釋某一階段的沖擊影響時，只能根據(jù)該階段的經(jīng)濟(jì)背景適時解釋。而周達(dá)軍對1978～2003年的中國總量經(jīng)濟(jì)波動進(jìn)行了具體的結(jié)構(gòu)識別，發(fā)現(xiàn)雖然出口需求的沖擊較為頻繁，但沖擊強(qiáng)度較小，其對總量經(jīng)濟(jì)波動的影響不及消費需求和政府需求。

經(jīng)濟(jì)實體所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)體制、國際環(huán)境、政治制度也會影響產(chǎn)出波動。于是另外一些學(xué)者研究了經(jīng)濟(jì)環(huán)境對產(chǎn)出波動的影響。Fatas和Mihov認(rèn)為財政政策會影響產(chǎn)出波動，控制政府機(jī)構(gòu)的自由裁量權(quán)可以減少產(chǎn)出波動。王君斌研究了貨幣政策沖擊對產(chǎn)出的影響，中國擴(kuò)張性的貨幣政策（正的貨幣增長率沖擊）引起產(chǎn)出短期內(nèi)溫和增長，呈現(xiàn)駝峰形態(tài)，并緩慢回到初始狀態(tài)。一些文獻(xiàn)還從融資方式、金融部門的發(fā)達(dá)程度、所有制等角度研究了金融結(jié)構(gòu)對產(chǎn)出波動的影響。

在開放經(jīng)濟(jì)下，產(chǎn)出波動不僅受到本國供給需求的影響，還將受到進(jìn)出口貿(mào)易的影響。一般認(rèn)為，出口貿(mào)易將一國經(jīng)濟(jì)置于開放性的系統(tǒng)之下，從而使得出口貿(mào)易在帶動一國直接需求進(jìn)而帶動產(chǎn)出的同時，也使本國經(jīng)濟(jì)經(jīng)受更多的外部風(fēng)險，從而引致產(chǎn)出波動。大量學(xué)者對此問題進(jìn)行了實證分析。從宏觀方面的研究來看，存在兩種不同的結(jié)論。一是貿(mào)易開放帶來更大的產(chǎn)出波動。如Rodrik（1998）和Easterly、Islam 和Stiglitz（2001）。Rodrik用貿(mào)易條件的波動性與貿(mào)易開放的乘積來度量外部風(fēng)險，用進(jìn)出口總額占GDP的份額來表示貿(mào)易開放度，并引入控制變量?？鐕鴶?shù)據(jù)的回歸結(jié)果表明，在開放經(jīng)濟(jì)中，政府通過提供社會保障來抵御外部風(fēng)險，特別是當(dāng)貿(mào)易風(fēng)險最高時，對外開放和政府規(guī)模之間正相關(guān)的關(guān)系尤為穩(wěn)健。其中隱含的結(jié)論是貿(mào)易開放會增加經(jīng)濟(jì)波動，從而導(dǎo)致“政府補(bǔ)償”。Easterly等認(rèn)為產(chǎn)出波動受到影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的沖擊的頻率和程度以及經(jīng)濟(jì)體應(yīng)對沖擊的方式的影響，因此經(jīng)濟(jì)體越開放，外部沖擊就越頻繁，產(chǎn)出波動就更大，這一推斷得到了其實證研究的支持。二是貿(mào)易開放縮小了產(chǎn)出波動。Cavallo（2007）的實證研究顯示，盡管貿(mào)易開放通過貿(mào)易條件使得產(chǎn)出波動更大，但是通過金融渠道的反作用，貿(mào)易開放對產(chǎn)出波動的凈影響是穩(wěn)定作用，而不是放大作用。Beck，Lundberg和Majnoni（2006）在假設(shè)金融中介因為減輕代理成本和企業(yè)家的現(xiàn)金流動限制而產(chǎn)生的基礎(chǔ)上構(gòu)建理論模型，運用63個國家1960～1997年間的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析，也證實金融中介的發(fā)展抵消了實際經(jīng)濟(jì)部門的經(jīng)濟(jì)沖擊（貿(mào)易條件的波動），而放大了貨幣沖擊。Down（2007）認(rèn)為由于擴(kuò)大國際貿(mào)易帶來更大、更深刻、更穩(wěn)定的市場整合，并可能分散風(fēng)險，它實際上可能促進(jìn)而不是降低產(chǎn)出穩(wěn)定性，其對20世紀(jì)下半葉（1952～2000年）多個國家的實證研究表明國際貿(mào)易減少而不是增強(qiáng)了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動。

另外，Bejan將樣本分為發(fā)展中國家和發(fā)達(dá)國家，他發(fā)現(xiàn)貿(mào)易開放增加了發(fā)展中國家的產(chǎn)出波動程度，但是平滑了發(fā)達(dá)國家的產(chǎn)出波動。在發(fā)展中國家政府規(guī)模擴(kuò)大會增加產(chǎn)出波動，因而貿(mào)易開放和產(chǎn)出波動之間的正向關(guān)系部分可以解釋為貿(mào)易開放和政府規(guī)模之間的正向關(guān)系。但是一旦控制了政府規(guī)模和外部風(fēng)險因素，如貿(mào)易條件和出口集中度指數(shù)，貿(mào)易開放與產(chǎn)出波動是負(fù)向關(guān)系。

可以看出，實證方面的結(jié)論存在較大差異，究其原因主要在于，不同文獻(xiàn)考慮不同的經(jīng)濟(jì)環(huán)境作為控制變量，使得出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響機(jī)制存在差異，從而得到不同的結(jié)論。隨著研究的細(xì)化（主要是指控制變量調(diào)整），該領(lǐng)域的研究還將逐漸完善。

2貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響：微觀層面的研究

近年來，學(xué)者們將研究視角投向企業(yè)層面，以發(fā)現(xiàn)宏觀層面的研究可能掩蓋的一些規(guī)律。Blass和Yosha（2002）提供了一個證據(jù)：企業(yè)國際化的程度影響他們面對國內(nèi)沖擊的表現(xiàn)。對于以色列公司而言，以出口導(dǎo)向為主的公司相比以本國市場為導(dǎo)向的公司面對貨幣政策的沖擊時，反應(yīng)更小。Thesmar和Thoenig（2004）研究了金融市場發(fā)展程度對企業(yè)波動的影響，他們應(yīng)用法國大公司的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)金融市場的發(fā)展和外商投資的參與增加了波動性。這一趨勢在市場競爭更激烈時更明顯，這也被認(rèn)為是貿(mào)易開放與波動之間具有正向關(guān)系的間接證據(jù)。最近的研究還試圖解釋企業(yè)和總產(chǎn)出波動演化的差異。Comin和Philippon（2005）的研究表明，對美國大型企業(yè)而言，總產(chǎn)出波動的下降伴隨著企業(yè)層面波動的增強(qiáng)。他們還發(fā)現(xiàn)越放松管制的市場、R&D投資越多的公司、更易于接觸債券和股票市場的公司，產(chǎn)出波動更高。這些變量都與貿(mào)易開放有關(guān)，但是貿(mào)易開放的影響并不是直接測度的。

Buch、Dopke和Strotmann（2009）從企業(yè)層面研究了貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響。其理論模型顯示，更大的貿(mào)易開放通過改變企業(yè)面對宏觀沖擊時的表現(xiàn)和反應(yīng)而影響企業(yè)層面的波動，凈效果是不明確的。但是，其使用德國公司的數(shù)據(jù)集進(jìn)行的實證研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)層面的產(chǎn)出波動表現(xiàn)模式類似德國的總量情況。此外，規(guī)模較小的公司和企業(yè)成長得更快的公司更不穩(wěn)定。貿(mào)易開放可以減少波動。Vannoorenberghe（2012）也研究了企業(yè)層面貿(mào)易開放和銷售額波動的關(guān)系。其首先構(gòu)建了一個壟斷競爭模型，模型中的企業(yè)要同時面對國內(nèi)和國際市場的不確定性。其實證研究發(fā)現(xiàn)，在短期內(nèi)出口企業(yè)可以在國內(nèi)市場和國際市場之間進(jìn)行轉(zhuǎn)換，企業(yè)開放程度將提高國內(nèi)銷售額的波動性，而穩(wěn)定其出口額。另外，出口額占到產(chǎn)出10%以內(nèi)的出口企業(yè)比非出口企業(yè)的波動性要小一些，但是出口程度很高的企業(yè)波動較大。

顯然，微觀層面的研究得到了很多新的結(jié)論，其將企業(yè)的行為研究得更具體、更直觀。隨著微觀數(shù)據(jù)可獲得性的提高，從微觀層面研究經(jīng)濟(jì)問題將成為一種趨勢。值得強(qiáng)調(diào)的是Vannoorenberghe的研究將企業(yè)出口和國內(nèi)銷售聯(lián)系起來，考察企業(yè)在國內(nèi)市場和國際市場之間的轉(zhuǎn)換，對于當(dāng)前我國出口疲軟，企業(yè)急需從外銷轉(zhuǎn)向內(nèi)銷具有重要啟示。

關(guān)于出口波動，新近發(fā)展的企業(yè)異質(zhì)性貿(mào)易理論模型還為我們提供了不一樣的思路。錢學(xué)鋒和熊平（2010）的實證研究表明：外部沖擊對集約的貿(mào)易邊際構(gòu)成顯著的負(fù)面沖擊，但對擴(kuò)展的貿(mào)易邊際卻并不存在負(fù)面影響。即面對外部沖擊時，擴(kuò)展的貿(mào)易邊際有利于減少出口波動。如果出口貿(mào)易因為帶來了外部沖擊而可能影響產(chǎn)出波動，但是擴(kuò)展的貿(mào)易邊際又有利于應(yīng)對外部沖擊，那么擴(kuò)展的貿(mào)易邊際是否有利于降低產(chǎn)出波動呢？這將是未來研究的方向。

3貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長的影響機(jī)制

現(xiàn)有關(guān)于貿(mào)易對產(chǎn)出波動的研究多是基于經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系展開，理論體系并不是很完善，筆者認(rèn)為，從貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長的影響機(jī)制角度，也可以延伸出貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)波動的影響機(jī)制問題，以解決理論研究不足的問題。

關(guān)于貿(mào)易影響經(jīng)濟(jì)增長的機(jī)制問題，研究并不是很多。在此方面，有代表性的研究是Frankel和Romer（1999），該研究吸收了貿(mào)易引力模型的成果，利用地理因素擬合出一個貿(mào)易工具變量，然后從水平量角度出發(fā)將人均產(chǎn)出分解為三個要素，最后利用擬合得到的貿(mào)易工具變量分析貿(mào)易通過哪些途徑影響人均產(chǎn)出。沈坤榮和李劍借鑒該模型研究了中國的情況，經(jīng)驗數(shù)據(jù)證實：國際貿(mào)易通過提升國家要素稟賦結(jié)構(gòu)和加快制度變革進(jìn)程對人均產(chǎn)出產(chǎn)生了正面影響。從中觀層面來看，現(xiàn)有研究認(rèn)為出口貿(mào)易通過產(chǎn)業(yè)間的前后向聯(lián)系促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出增長，如鄒武鷹、許和連和賴明勇根據(jù)投入產(chǎn)出表分析得出，我國出口貿(mào)易企業(yè)通過向上游產(chǎn)業(yè)的非出口部門企業(yè)購買中間產(chǎn)品和服務(wù)產(chǎn)生了積極的后向鏈接溢出效應(yīng)。薛健和吳國蔚根據(jù)投入產(chǎn)出平衡關(guān)系認(rèn)為，進(jìn)出口貿(mào)易存在生產(chǎn)誘發(fā)效應(yīng)，即各產(chǎn)業(yè)由于進(jìn)出口貿(mào)易以及產(chǎn)業(yè)間波及效應(yīng)所激發(fā)的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出。并根據(jù)投入產(chǎn)出表，對進(jìn)出口貿(mào)易對產(chǎn)業(yè)產(chǎn)出進(jìn)行了誘發(fā)分析。

基于上述影響機(jī)制，研究出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響時，可考慮從出口貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長的影響路徑出發(fā)，以探究出口波動對中間變量的影響，進(jìn)而對產(chǎn)出波動的影響。目前有多篇文獻(xiàn)根據(jù)投入產(chǎn)出表從中觀層面來研究出口貿(mào)易對產(chǎn)業(yè)波動的影響，而現(xiàn)有關(guān)于出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的研究主要是基于宏觀層面和微觀層面，缺乏中觀層面的研究。借鑒投入產(chǎn)出表來研究中觀層面貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響，應(yīng)是一種可選研究模式。

4結(jié)語

本文從宏觀層面和微觀層面總結(jié)了關(guān)于出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動影響的研究文獻(xiàn)，宏觀層面的實證結(jié)論因不同文獻(xiàn)對出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響機(jī)制界定不同而存在差異。微觀層面的研究結(jié)論則與企業(yè)特征有關(guān)。為彌補(bǔ)現(xiàn)有研究理論探討的不足，本文還總結(jié)了出口貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)增長的影響機(jī)制，以便延伸研究出口貿(mào)易對經(jīng)濟(jì)波動的影響機(jī)制。

總體來看，現(xiàn)有研究還是很豐富的，未來可能進(jìn)一步研究的視角有：（1）出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響機(jī)制。因為現(xiàn)有研究缺乏出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響機(jī)制研究，致使從宏觀層面研究時，如果考慮不同的經(jīng)濟(jì)制度變量，就會得到不同的結(jié)果。規(guī)范路徑，將使這一領(lǐng)域的研究更清晰化。（2）從多產(chǎn)品企業(yè)角度研究出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響。目前微觀層面的研究不斷豐富，也得出了很多有益的結(jié)論。隨著最新的企業(yè)異質(zhì)性貿(mào)易理論的發(fā)展，企業(yè)異質(zhì)性假設(shè)由單一產(chǎn)品企業(yè)向更符合現(xiàn)實的多產(chǎn)品企業(yè)完善，微觀層面的研究將更多地圍繞多產(chǎn)品企業(yè)模型展開。在此框架下研究出口貿(mào)易對產(chǎn)出波動的影響，可能得到一些新的結(jié)論。（3）根據(jù)投入產(chǎn)出表，從中觀層面研究產(chǎn)業(yè)出口對產(chǎn)出波動的影響，有利于更好地探究產(chǎn)業(yè)之間的前后向關(guān)聯(lián)，以揭示更多的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。

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