陸曉凱

摘要：文章以1981-2011年的時間序列數(shù)據(jù)分析了以FDI為主的國際資本要素流動對中國價格貿(mào)易條件的影響?；跁r間序列的實證結(jié)果表明中外合資企業(yè)和外商獨資企業(yè)出口所占比重每增加一單位，則價格貿(mào)易條件指數(shù)都分別將會有約09和04個單位的下降;中外合資企業(yè)和外商獨資企業(yè)進口所占比重每增加一單位，則貿(mào)易條件指數(shù)將分別增加約09和04個單位。

關(guān)鍵詞：國際資本要素;價格貿(mào)易條件;影響

一、序言

國際資本要素對一國貿(mào)易條件產(chǎn)生影響主要通過兩個方面來實現(xiàn)，一方面直接推動了一國進出口貿(mào)易的發(fā)展，另一方面改變了一國資本存量，直接影響一國的資源稟賦。我國作為世界上主要的貿(mào)易國和國際資本吸收國，國際資本要素流動對我國貿(mào)易條件產(chǎn)生了顯著影響。在此，我們應(yīng)當(dāng)看到國際資本要素流入對一國經(jīng)濟增長的促進作用，但同時也不能就此忽略國際資本要素流入對一國經(jīng)濟產(chǎn)生的負面影響。我們應(yīng)當(dāng)客觀的、正確和全面的認識國際資本要素流入對一國經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展產(chǎn)生的影響。我們不容否認，在我國改革開放之初，國際資本要素流入對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和經(jīng)濟外貿(mào)發(fā)展起到了重要的推動作用。然而，隨著20世紀(jì)90年代以來，我國經(jīng)濟有改革開放初期的短缺經(jīng)濟轉(zhuǎn)為產(chǎn)能過剩經(jīng)濟，國際資本要素的流入開始對我國經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展產(chǎn)生了負面影響。這種負面影響主要表現(xiàn)為，由于各地政府在招商引資和選資把關(guān)上的不慎重、不科學(xué)，使得國際資本要素對我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生的優(yōu)化效應(yīng)開始減弱。具體表現(xiàn)為，第二產(chǎn)業(yè)吸收國際資本比重過大，第一和第三產(chǎn)業(yè)吸收比重較少。近年來，我國貿(mào)易條件的發(fā)展?fàn)顩r也進一步印證了上述結(jié)論。自20世紀(jì)90年代以來，隨著出口貿(mào)易價格指數(shù)的不斷下降，我國貿(mào)易條件指數(shù)逐年下滑。尤其是21世紀(jì)以來，我國價格貿(mào)易條件指數(shù)下降了約33%。為此，深入研究國際資本要素對我國貿(mào)易條件產(chǎn)生的影響刻不容緩。

筆者正是以此為背景，運用1981-2011年的時間序列數(shù)據(jù)，分析了在我國國際資本要素流動流入中占主要比重的外資企業(yè)進出口對我國貿(mào)易條件的影響，試圖從中找出我國貿(mào)易條件惡化和“貧困化增長“的深層次規(guī)律和原因，并就此給出相關(guān)結(jié)論。為了便于分析國際資本要素流動對于我國貿(mào)易條件的影響，本文假設(shè)流入國內(nèi)的國際資本所流向的企業(yè)都是外商投資企業(yè)，并將其區(qū)分為中外合資和外商獨資。與此同時，筆者還將國際資本要素流入對中國貿(mào)易貢獻率造成的影響納入考察范圍，筆者通過外資企業(yè)進出口數(shù)量的變化來反映國際資本要素流動對一國貿(mào)易量的影響，進而來研究國際資本要素流動對價格貿(mào)易條件產(chǎn)生的影響。

二、中國價格貿(mào)易條件概況

從現(xiàn)有的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，我國對進出口貿(mào)易的統(tǒng)計標(biāo)準(zhǔn)和口徑在1992年發(fā)生過變化。在1992年之前，我國進出口貿(mào)易統(tǒng)計主要采用聯(lián)合國SITC分類標(biāo)準(zhǔn)，在1992年之后改為海關(guān)協(xié)調(diào)編碼制度（Harmonized System，HS）。為了保持數(shù)據(jù)的連續(xù)性以及分析的科學(xué)性，本文參照聯(lián)合國SITC分類標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)聯(lián)合國統(tǒng)計司（United Nations Statistics Division，UNSD）的統(tǒng)計和歷年《中國統(tǒng)計年鑒》，以最大可能代表性原則選取了147種主要商品為數(shù)據(jù)樣本。在此基礎(chǔ)上，以2000為基期采用帕氏公式（Paasche formula）編制了中國價格貿(mào)易條件指數(shù)，得出了1981-2011年三十多年來我國價格貿(mào)易條件變化的具體情況如下表21所示。

從表21和圖21可以看出，首先，我國出口價格指數(shù)來看，1981-2009年我國的出口價格指數(shù)在波動中呈現(xiàn)出下降趨勢，由1981年的1184下降至2009年的939，下降了2069%。在2009年之后的2010年，我國出口價值指數(shù)出現(xiàn)了加大幅度的反彈，從上年的939上升至當(dāng)年的1022，同比增長85%。其次，從我國進口價格指數(shù)來看，1981-2011年我國進口價格指數(shù)總體呈現(xiàn)出上升趨勢，中間略有波動。由1981年的752上升至2011年的1139，21年增長了5146%。最后，從我國價格貿(mào)易條件變動來看，1981-2011年，我國價格貿(mào)易條件變動主要經(jīng)歷了三個階段。第一個階段為1981-1985年，該階段我國價格貿(mào)易條件明顯呈現(xiàn)出上升趨勢，由1981年的1573增加至1985年的1734，增加了1024%。深究其原因，主要可以歸結(jié)為該階段我國進口價格指數(shù)相對出口價格指數(shù)而言有更大幅度的下降。第二階段為1986-2008年，該階段我國價格貿(mào)易條件呈現(xiàn)出明顯下降趨勢，雖然中間有個別年份（分別為1987、1991、2004）出現(xiàn)了反彈，但總體而言，我國價格貿(mào)易條件自1987年以來有著明顯的下滑。深究其原因，主要可以歸結(jié)為該階段我國進口價格指數(shù)相對出口價格指數(shù)而言有更大幅度的上升。第三個階段是2008之后，收到國際金融危機和人民幣升值的影響，我國價格貿(mào)易條件出現(xiàn)了較大幅度的波動。

三、中國外資企業(yè)進出口概況

為了更進一步分析國際資本流動對于我國貿(mào)易條件的影響，在本文研究中區(qū)分了中外合資企業(yè)與外商獨資企業(yè)的進出口狀況對于我國貿(mào)易條件的影響。下表31和圖31分別是我國國內(nèi)中外合資企業(yè)與外商獨資企業(yè)1981-2011年的進出口比重（進出口占全國進出口總額）變動情況和趨勢圖。

從表31和圖31我們可以看到，1981-2011年這三十多年來，中外合資企業(yè)進口額占全國進口額比重始終要高于外商獨資企業(yè)的進口額比重。并且，我們可以看到，中外合資企業(yè)進口額比重在近年來所占占全國進口額比重都比較大，在50%左右。2008年金融危機后雖然呈現(xiàn)出下降趨勢，但是還是比重較大。相對于中外合資企業(yè)的進口額比重而言，中外合資企業(yè)的出口額比重則在近年來呈現(xiàn)出一個下降趨勢。外商獨資企業(yè)的進口額比重和出口額比重則在近年來呈現(xiàn)出比較相近趨勢。

四、國際資本要素流動對中國價格貿(mào)易條件影響的實證分析

（一）模型的設(shè)定和數(shù)據(jù)的選取

由于影響貿(mào)易條件的因素有很多，但本文主要從國際資本要素流入（以FDI為主）對貿(mào)易結(jié)構(gòu)層面（即外資企業(yè)的出口和進口）分析價格貿(mào)易條件和收入貿(mào)易條件的變化。在此基礎(chǔ)上，本文假設(shè)外商投資企業(yè)大部分資金來源于以FDI為主的國際資本流入。與此同時，本文選取反映外資企業(yè)出口額占全國貨物總出口額的比重、外商投資企業(yè)進口額占全國貨物總進口額的比重作為實證分析的解釋變量，將貿(mào)易條件指數(shù)（分為價格貿(mào)易條件指數(shù)和收入貿(mào)易條件指數(shù)）作為被解釋變量。與此同時，為了更好的研究國際資本要素流動對于我國貿(mào)易條件的影響，本文在研究外資企業(yè)進出口時對于外資企業(yè)的性質(zhì)進行了區(qū)分，把外資企業(yè)分成了中外合資企業(yè)和外商獨資企業(yè)兩類進行考察，在此基礎(chǔ)上展開實證分析。

本文采用帕氏公式（Paasche formula）以2000為基期，根據(jù)最大可能代表性原則選取了147種主要商品為數(shù)據(jù)樣本編制了1981-2011年中國價格貿(mào)易條件指數(shù)（NBTT）。與此同時，筆者通過外商投資企業(yè)出口（進口）額與當(dāng)年全國總出口（進口）額的比值計算得到變量FEX 、FIM。上述變量計算的原始數(shù)據(jù)均來源于聯(lián)合國統(tǒng)計司（United Nations Statistics Division，UNSD）的統(tǒng)計和歷年《中國統(tǒng)計年鑒》。為此，我們建立模型如下：

NBTT=a·FEXα11FEXα22FIMβ11FIMβ22·μ （41）

其中NBTT代表中國價格貿(mào)易條件指數(shù)，F(xiàn)EX1、FEX2分別指中外合資企業(yè)和外商獨資企業(yè)出口占中國貨物總出口額的比重，F(xiàn)IM1、FIM2分別指中外合資企業(yè)和外商獨資企業(yè)進口占中國貨物總進口額的比重，α1、α2、β1、β2分別表示中外合資企業(yè)和外商獨資企業(yè)出口和進口對價格貿(mào)易條件的影響力度。

（二）基于時間序列的回歸分析

為獲得模型的線性化結(jié)構(gòu)，現(xiàn)對以上方程兩邊取對數(shù)，則（41）式變?yōu)?/p>

ln NBTT=C0+α1 ln FEX1+α2 ln FEX2+β1 ln FIM1+β2 ln FIM2+w （42）

代入數(shù)據(jù)對（42）式進行回歸分析，采用Eviews60得出回歸結(jié)果，如表41：

從回歸結(jié)果來看，四個變量都通過了t檢驗，即驗證了變量ln FEX1 、ln FEX2、ln FIM1、ln FIM2與被解釋變量lnNBTT之間存在相關(guān)關(guān)系，并且ln[FEX_1 ] 、ln[[FEX]_2 ]的相關(guān)系數(shù)為負，說明中外合資企業(yè)和外商獨資企業(yè)出口所占比重每增加一單位，則價格貿(mào)易條件指數(shù)都分別將會有約09和04個單位的下降;而ln FIM1、ln FIM2的相關(guān)系數(shù)為正，說明中外合資企業(yè)和外商獨資企業(yè)進口所占比重每增加一單位，則貿(mào)易條件指數(shù)將分別增加約09和04個單位。事實上，實證結(jié)果與我國外貿(mào)發(fā)展事實基本符合。主要可以從兩個方面來看：一方面，外商投資企業(yè)所引進的技術(shù)和設(shè)備大多為高技術(shù)含量和高附加值的產(chǎn)品，其隨之產(chǎn)生的技術(shù)溢出效應(yīng)對我國經(jīng)濟貿(mào)易發(fā)展的作用是正向的;另一方面，外商投資企業(yè)在我國投資的企業(yè)大多以勞動密集型為主，這使其出口的產(chǎn)品大多為初級產(chǎn)品或附加值較低的工業(yè)制成品，這對我國出口價格指數(shù)的逐年下降有著不可推卸的責(zé)任。

現(xiàn)采用 White 檢驗法對模型進行異方差檢驗，檢驗結(jié)果如表 42，可見 P 值大于臨界值，即說明模型不存在異方差。

為了進一步驗證回歸分析的可靠性，筆者采用White 檢驗法對上述模型進行異方差檢驗，檢驗結(jié)果見下表42檢驗結(jié)果表明，由于檢驗P 值大于臨界值，所以模型不存在異方差，即回歸結(jié)果可信。與此同時，筆者還對上述模型進行了自相關(guān)檢驗，檢驗結(jié)果表明模型不存在自相關(guān)，即回歸不是偽回歸，回歸分析及其結(jié)果值得信賴。

五、相關(guān)結(jié)論

從我國價格貿(mào)易條件變動以及外資企業(yè)進出口變動來看，以FDI為主的國際資本要素流動對我國價格貿(mào)易條件有著較為明顯的影響。在隨后的實證分析中，也印證了這個結(jié)論。從1981-2011年的時間序列數(shù)據(jù)分析來看，外資企業(yè)逐年增加的進出口逆差直接對我國價格貿(mào)易條件變動產(chǎn)生了較大的負面影響。實證結(jié)果表明中外合資企業(yè)和外商獨資企業(yè)出口所占比重每增加一單位，則價格貿(mào)易條件指數(shù)都分別將會有約09和04個單位的下降;中外合資企業(yè)和外商獨資企業(yè)進口所占比重每增加一單位，則貿(mào)易條件指數(shù)將分別增加約09和04個單位。

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