江玲

2014年也是互聯(lián)網(wǎng)金融全面滲透金融業(yè)的一年，各方密令紛至沓來，或?qū)⒊蔀榛ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管元年，互聯(lián)網(wǎng)金融依舊戴著鐐銬起舞。

站在2014年的尾巴尖上回身探望，2014年看點(diǎn)頗多：余額寶遭銀行圍攻，收益下降，并引發(fā)寶寶大戰(zhàn)；第三方支付發(fā)力移動(dòng)支付市場(chǎng)，希望借移動(dòng)互聯(lián)的機(jī)會(huì)，爭(zhēng)奪O2O的入口；P2P網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量急劇增長(zhǎng)，同時(shí)不斷爆出壞賬、跑路的消息；股權(quán)眾籌有野心代替?zhèn)鹘y(tǒng)創(chuàng)投，產(chǎn)品眾籌讓參與者的個(gè)性化需求得到了滿足；數(shù)字加密貨幣的堅(jiān)持者們依然在尋找創(chuàng)新的可能性，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的各種二代幣層出不窮。2014年也是互聯(lián)網(wǎng)金融全面滲透金融業(yè)的一年，各方密令紛至沓來，或?qū)⒊蔀榛ヂ?lián)網(wǎng)金融監(jiān)管元年，互聯(lián)網(wǎng)金融依舊戴著鐐銬起舞。

余額寶引發(fā)寶寶大戰(zhàn)

余額寶自2013年6月17日推出后，用戶量迅速增加。并經(jīng)過一年的發(fā)展，使得互聯(lián)網(wǎng)金融以更低的門檻、更高的收益、更靈活的方式和更快捷的贖回成為全民參與的風(fēng)潮。

然而面對(duì)“余額寶”等互聯(lián)網(wǎng)基金的挑戰(zhàn)，“后院”失守的銀行在馬年吹響了收復(fù)失地的號(hào)角，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的反撲也越發(fā)兇猛。多家銀行調(diào)低了從銀行卡轉(zhuǎn)賬到余額寶額度限制。與此同時(shí)，銀行也紛紛推出類“余額寶”類產(chǎn)品。在互聯(lián)網(wǎng)公司、銀行系、劵商系等多方混戰(zhàn)中，余額寶卻似乎已經(jīng)風(fēng)光不再，今年以來收益率節(jié)節(jié)敗退。

其原因是余額寶的收益主要來源于銀行的協(xié)議存款，銀行在很大程度上決定了余額寶的收益大小。在銀行相繼模仿推出大量的短期理財(cái)產(chǎn)品，類似于寶寶類的產(chǎn)品后，收益率持續(xù)保持在5%左右，相對(duì)而言余額寶漸漸失去了優(yōu)勢(shì)。

其實(shí)自余額寶誕生之后不久，不少基金公司就紛紛效仿，不斷復(fù)制推出新的寶寶類產(chǎn)品，使得原有不大的市場(chǎng)更加緊張。加之目前，P2P、票據(jù)理財(cái)?shù)雀嗬碡?cái)方式也對(duì)其形成分流，更加收窄了余額寶的生存空間。

密令直指互聯(lián)網(wǎng)金融

“互聯(lián)網(wǎng)金融”一下成為2014年的熱門詞匯，而與互聯(lián)網(wǎng)金融相對(duì)應(yīng)的監(jiān)管政策也是紛至沓來。

12月10日，保監(jiān)會(huì)公布了國(guó)內(nèi)首份針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的監(jiān)管文件——《互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)監(jiān)管暫行辦法（征求意見稿）》。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)中遇到的諸如預(yù)期收益過高、風(fēng)險(xiǎn)提示不清晰、信息披露不完善、消費(fèi)者保護(hù)不夠，一些產(chǎn)品甚至具有博彩性質(zhì)等問題做了反饋。由此對(duì)互聯(lián)網(wǎng)自營(yíng)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提出了更高要求，平臺(tái)需要具備完善的防火墻、入侵檢測(cè)、數(shù)據(jù)加密以及災(zāi)難恢復(fù)等互聯(lián)網(wǎng)信息安全管理體系。

另外針對(duì)第三方支付、移動(dòng)支付以及二維碼支付等新鮮事物，也遭遇了相關(guān)部門發(fā)出的通知或意見函。3月11日，央行下發(fā)《關(guān)于手機(jī)支付業(yè)務(wù)發(fā)展的指導(dǎo)意見》、《支付機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》草案，征求對(duì)第三方支付做出限制，包括第三方支付轉(zhuǎn)賬、消費(fèi)將被限制，如單筆消費(fèi)不得超過5000元，月累計(jì)不能超過1萬；單筆轉(zhuǎn)賬不能超過1000元，年累計(jì)不能超過1萬等。

3月13日，央行支付結(jié)算司發(fā)出《關(guān)于暫停支付寶公司線下條碼（二維碼）支付業(yè)務(wù)意見的函》，緊急叫停了虛擬信用卡和二維碼支付，但結(jié)局不了了之。

緊隨其后的4月10日，央行和銀監(jiān)會(huì)聯(lián)手發(fā)出《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行與第三方支付機(jī)構(gòu)合作業(yè)務(wù)管理的通知》，雖然20條規(guī)定都是針對(duì)商業(yè)銀行而提出的，但條條指向第三方支付機(jī)構(gòu)，算是“項(xiàng)莊舞劍，意在沛公”。

年末的互聯(lián)網(wǎng)金融圈被股權(quán)眾籌搶盡風(fēng)頭。李克強(qiáng)總理提出開展股權(quán)眾籌融資試點(diǎn)，鼓勵(lì)互聯(lián)網(wǎng)金融等更好向“小微”、“三農(nóng)”提供規(guī)范服務(wù)。然而，之后不到一個(gè)月，證監(jiān)會(huì)就頒布了《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》，對(duì)股權(quán)眾籌的備案登記和確認(rèn)、平臺(tái)準(zhǔn)入、發(fā)行方式及范圍、投資者范圍等內(nèi)容作了明確規(guī)定，其中的“單位或個(gè)人投資單個(gè)融資項(xiàng)目的最低金額不得低于100萬人民幣”、“金融資產(chǎn)不低于300萬元人民幣或最近三年個(gè)人年均收入不低于50萬元人民幣的個(gè)人”等條款，將普羅大眾拒于眾籌門外，被股權(quán)眾籌從業(yè)者認(rèn)為違背互聯(lián)網(wǎng)精神。

網(wǎng)貸頻現(xiàn)跑路 呼喚監(jiān)管政策

仍舊處在諸侯爭(zhēng)霸年代的P2P，在2013年爆火之后，卻在2014年平臺(tái)激增，跑路潮接連上演的情況。今年出現(xiàn)問題的平臺(tái)總共184家，廣州、浙江、上海分別位列前三。年底往往是P2P借貸平臺(tái)關(guān)門跑路的高發(fā)期，而今年來的更早一些。本月已先后有融益財(cái)富（溫州）、御幫貸（贛州）、信優(yōu)貸（深圳）、如通金融（溫州）、重友財(cái)富（福建）、及時(shí)雨（湖南）等多家P2P平臺(tái)出現(xiàn)了提現(xiàn)困難或者法人失聯(lián)跑路現(xiàn)象。不幸“踩雷”的投資者，除個(gè)別挽回?fù)p失外，多數(shù)人都顆粒無收。

相關(guān)的網(wǎng)貸監(jiān)管政策卻是千呼萬喚使不出來，政府官員的幾次表態(tài)卻成為2014年網(wǎng)貸平臺(tái)關(guān)注的焦點(diǎn)。

最有代表性的是2014年4月21日，銀監(jiān)會(huì)處置辦負(fù)責(zé)人劉張君給P2P網(wǎng)貸平臺(tái)業(yè)務(wù)邊界劃了四條“紅線”：一是明確平臺(tái)的中介性質(zhì)，二是平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保，三是不得歸集資金搞資金池運(yùn)作，四是不得非法吸收公眾資金。

8月2日，銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新部副主任楊曉軍透露，監(jiān)管導(dǎo)向?yàn)椤懊鞫ㄎ弧?、“不碰錢”、“有門檻”、“重透明”、“強(qiáng)自律”。監(jiān)管細(xì)則或?qū)?014年下半年或2015年初推出。

9月27日，銀監(jiān)會(huì)創(chuàng)新部主任王巖岫再次提出要求：網(wǎng)貸監(jiān)管的新觀點(diǎn)是“堅(jiān)持小額化，加強(qiáng)行業(yè)自律組織的建設(shè)、推動(dòng)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化和信息共享，打擊偽P2P”。endprint