倪丹丹

(安徽大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，安徽 合肥 230601)

安徽省金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的影響

倪丹丹

(安徽大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，安徽 合肥 230601)

經(jīng)濟(jì)要持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展必須要重視對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，而產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整越來越需要金融的支持。安徽省在20世紀(jì)90年代以來，由于市場化改革進(jìn)程不斷加快，經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，金融水平不斷提高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也發(fā)生較大變化，所以本文選取安徽省1990～2013年的金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，運(yùn)用單位根、協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)來研究安徽省金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的作用。并在實(shí)證檢驗(yàn)的基礎(chǔ)上結(jié)合安徽省實(shí)際情況提出促進(jìn)安徽省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化的建議。

金融發(fā)展；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；實(shí)證分析；安徽省

目前，我國經(jīng)濟(jì)增速放緩，進(jìn)入新常態(tài)，在新常態(tài)經(jīng)濟(jì)下所面臨的一個(gè)重要問題就是要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化和升級。而在全國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下，安徽省經(jīng)濟(jì)發(fā)展也面臨著挑戰(zhàn)。要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)的、健康的、穩(wěn)步的發(fā)展，就必須要進(jìn)行產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重要因素。因此安徽省必須要充分利用各種有利的因素來促進(jìn)安徽省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級。而要實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，越來越需要金融的支持，因?yàn)榻鹑谧鳛楝F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化所產(chǎn)生的作用越來越大。金融的發(fā)展可以調(diào)節(jié)資金的余缺，實(shí)現(xiàn)金融資源的優(yōu)化配置，進(jìn)而更好地為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級提供服務(wù)。因此通過研究安徽省目前金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級影響的現(xiàn)狀，可以提出進(jìn)一步促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的金融政策，從而實(shí)現(xiàn)安徽省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，進(jìn)而為安徽省經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更持續(xù)的動(dòng)力，促進(jìn)安徽省經(jīng)濟(jì)更優(yōu)質(zhì)的發(fā)展。

一、安徽省目前產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及金融發(fā)展現(xiàn)狀

(一)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀

1990年以來，市場化改革的進(jìn)程不斷推進(jìn)，安徽省經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也發(fā)生較大變化。一二三產(chǎn)業(yè)的比重從1990年 37.41∶38.22∶32.02變?yōu)?013年的13.33∶54.65∶32.02。具體分析一二三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值比重，從圖1可以看出，第一產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占GDP的比重是呈下降的趨勢，由1990年的37.41%下降到2013年的13.33%。第二產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占GDP的比重總體趨勢是上升的，由1990年的38.22%上升到2013年的54.65%。第三產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占GDP的比重由1990年的24.37%上升到2013的 32.02% ，但是從圖1可以看出，從2005年開始第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重是下降的，這說明近年來安徽省第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展在一定程度缺乏動(dòng)力?？傮w來說，安徽省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得到一定優(yōu)化，但是與全國的平均水平存在一定差異。從圖2可以看出，2013年全國的一二三產(chǎn)業(yè)比重是10∶43.9∶46.1，安徽省為13.33∶54.65∶32.02，安徽省目前是第二產(chǎn)業(yè)對于經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)最大，第三產(chǎn)業(yè)比重有待上升。

(二) 金融發(fā)展現(xiàn)狀

本文主要是從兩個(gè)方面來研究金融發(fā)展的狀況，一是金融的總量，二是金融的效率。目前對于金融總量的衡量主要是用金融相關(guān)率(存貸款總額之和占GDP的比重)來衡量，從圖3中可以看出，從1990年以來，安徽省的金融相關(guān)率呈現(xiàn)上升的趨勢，從1990年的1.12上升到2013年的2.41，這表明存貸款之和占GDP的比重不斷上升，安徽省金融總量在不斷上升。而金融效率主要是指儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y的效率，所以計(jì)算金融效率可以用社會(huì)總投資占當(dāng)年的存款額的比重來表示，但是社會(huì)總投資的數(shù)據(jù)難以獲得，所以用全社會(huì)的固定資產(chǎn)投資除以存款額來表示金融效率。從圖4可以看出，安徽省金融效率(固定資產(chǎn)投資占存款額的比例)，總體上來說是呈現(xiàn)上升趨勢，但是從1996年到2004年出現(xiàn)過下降。而且雖然總體呈現(xiàn)上升趨勢，但是從1990年的0.42上升到2013年的0.68，上升的幅度較小。這說明安徽省金融效率還有待提高，儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的能力還有待進(jìn)一步提升。

二、金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)影響的實(shí)證研究

(一)變量選取

1.產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化指標(biāo)( 被解釋變量)

本文選取了以下指標(biāo)來衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，首先是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級率(Y=第二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值之和/GDP)，這是從總體上衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，其次，本文選取了一二三產(chǎn)值比重(S1，S2，S3)來分別研究金融發(fā)展對三個(gè)產(chǎn)業(yè)的具體影響。最后選取了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效益總體偏離度(P=各個(gè)產(chǎn)業(yè)的就業(yè)比重和產(chǎn)值比重之差的絕對值之和)來衡量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

2.金融發(fā)展指標(biāo)(解釋變量)

對于金融發(fā)展指標(biāo)，本文主要從兩個(gè)方面來衡量，一是金融總量，二是金融效率，金融總量指標(biāo)主要用金融相關(guān)率(I)即存貸款總額之和/GDP的比重來進(jìn)行測量，金融效率(E)即固定資產(chǎn)投資/存款額的比例來測量。

在實(shí)證分析中主要選取了1990年到2013年的數(shù)據(jù)，由于是時(shí)間序列，為了消除異方差，分別對各個(gè)變量取對數(shù)，即LNY ,LNP ,LNS1,LNS2 , LNS3, LNE ，LNI。

3.模型設(shè)定

本文主要研究金融發(fā)展(I，E)對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級率(Y)的總體影響，以及分別對一二三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比重(S1，S2，S3)的影響，還研究了對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效益總偏離度的影響。

LNY= C+αLNI +βLNE + u1

(1)

LNS1=C+αLNI +βLNE + u2

(2)

LNS2=C+αLNI +βLNE + u3

(3)

LNS3=C+αLNI +βLNE + u4

(4)

LNP=C+αLNI +βLNE + u5

(5)

(二)平穩(wěn)性檢驗(yàn)

本文選取的是安徽省1990年至2013年的數(shù)據(jù)，在對隨機(jī)時(shí)間序列進(jìn)行分析之前，需要先對各個(gè)變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，若各個(gè)變量是非平穩(wěn)的，進(jìn)行回歸分析時(shí)會(huì)出現(xiàn)偽回歸的結(jié)果。所以進(jìn)行數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)是很有必要的。本文選用ADF檢驗(yàn)法對各個(gè)變量進(jìn)行檢驗(yàn)。

從表1可以看出，各個(gè)變量的原序列在1%，5%，10%的顯著性水平下均不能拒絕原假設(shè)，這表明各個(gè)變量的原序列是非平穩(wěn)的，但是各個(gè)變量的一階差分在1%，5%，10%的顯著性水平是能夠拒絕原假設(shè)的，所以各個(gè)變量是一階平穩(wěn)，可以對其進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。

(三)協(xié)整檢驗(yàn)

協(xié)整檢驗(yàn)是用來檢驗(yàn)解釋變量和被解釋變量之間是否存在長期穩(wěn)定關(guān)系。本文選取E-G兩步法來進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。

首先建立協(xié)整方程：

(1)LNY= -0.364305+0.309396LNI +0.059747LNE + u1

(-9.848066) (8.910423 )

(2.032202)

(2)LNS1=-1.331482-1.026949LNI -0.380787LNE + u2

(-12.71794) (-10.45030)

(-4.576474)

(3)LNS2=-0.473434-0.049760LNI+ 0.393570LNE + u3

(-5.542322) (-0.620594)

(5.797238)

(4)LNS3=-1.814654+0.798025LNI-0.362263LNE +u4

(-18.01220) (8.438931)

(-4.524427)

(5)LNP=-0.551786-0.199996LNI-0.253739LNE +u5

(-6.177929) (-2.385572)

(-3.574598)

第二步，對五個(gè)模型的殘差序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)。

從表2可以看出，殘差序列u1,u2,u3,u5在1%，5%，10%的顯著性水平下均可以拒絕原假設(shè)，u4在10%的顯著性水平下可以拒絕原假設(shè)，各個(gè)變量在10%的顯著性水平下均可以通過顯著性水平。所以各個(gè)殘差序列是平穩(wěn)的，解釋變量和被解釋變量之間存在長期協(xié)整關(guān)系。

方程1相關(guān)系數(shù)為0.880094，方程中的C,LNE,LNI在10%的顯著性水平下都可以通過顯著性檢驗(yàn)，金融相關(guān)率和金融效率都對總體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級產(chǎn)生積極作用。但是相比較而言，金融相關(guān)率對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級率貢獻(xiàn)大于金融效率。方程2相關(guān)系數(shù)為0.928629 ，方程中的C,LNE,LNI在1%，5%，10%的顯著性水平下都可以通過顯著性檢驗(yàn)，金融相關(guān)率和金融效率對第一產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生負(fù)的效應(yīng)。而且金融相關(guān)率對第一產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生的負(fù)效應(yīng)大于金融效率。方程3相關(guān)系數(shù)為0.678132 ，方程中的C,LNE在1%，5%，10%的顯著性水平下都可以通過顯著性檢驗(yàn)，LNI通不過顯著性檢驗(yàn)，這表明金融相關(guān)率對于第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生效果明顯，而金融效率相對影響顯著，對于第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生正的影響。方程4的相關(guān)系數(shù)為0.772562，方程中的C,LNE,LNI在1%，5%，10%的顯著性水平下都可以通過顯著性檢驗(yàn)，金融相關(guān)率對第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生正的影響，金融效率對于第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生負(fù)的影響。方程5的相關(guān)系數(shù)為0.665109 ，方程中的C,LNE,LNI在1%，5%，10%的顯著性水平下都可以通過顯著性檢驗(yàn)，金融相關(guān)率和金融效率在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效益總偏度產(chǎn)生負(fù)的影響。

(四)格蘭杰因果檢驗(yàn)

通過上述的協(xié)整檢驗(yàn)，金融發(fā)展與安徽省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間存在長期的協(xié)整關(guān)系，再進(jìn)一步運(yùn)用格蘭杰檢驗(yàn)可以檢驗(yàn)金融發(fā)展是否對安徽省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化存在因果關(guān)系。

在10%的顯著性水平下，拒絕了金融相關(guān)率不是整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化率的原因，接受了金融相關(guān)率不是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效益偏離度的原因，而具體到一二三產(chǎn)業(yè)時(shí)，拒絕了不是第一產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原因，接受了不是第二產(chǎn)業(yè)、也不是第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原因。在10%的顯著性水平下，接受了金融效率不是整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化率以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效益偏離度的原因，具體到一二三產(chǎn)業(yè)時(shí)，拒絕了不是第一產(chǎn)業(yè)以及第二產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原因，接受了不是第三產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的原因。

三、結(jié)論及建議

(一)結(jié)論

通過上述的實(shí)證分析可以得出，以金融相關(guān)率度量的金融總量的增長以及金融效率的提高對于安徽省整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化有積極作用。但是金融效率的作用弱于與金融總量的作用，所以金融效率提高對整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化的作用沒有通過格蘭杰因果檢驗(yàn)。金融相關(guān)率和金融效率對于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效益總偏離度產(chǎn)生負(fù)的影響，表明金融相關(guān)率和金融效率提高使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)效益總偏離度不斷下降，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)趨于合理，但是這種影響相對微弱，沒有通過格蘭杰因果檢驗(yàn)?；谌萎a(chǎn)業(yè)的劃分，具體分析金融總量與金融效率的提升對于一二三產(chǎn)業(yè)的作用時(shí)又有差異，金融總量增長和效率提高對于第一產(chǎn)業(yè)的抑制作用明顯，對于第二產(chǎn)業(yè)，金融效率提高作用明顯，金融總量作用沒有表現(xiàn)出積極作用，對于第三產(chǎn)業(yè)，長期內(nèi)金融效率提高對其存在一定抑制作用，可能是因?yàn)槟壳鞍不帐〉诙a(chǎn)業(yè)產(chǎn)值比重較大，儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的過程中資金多流向第二產(chǎn)業(yè)，對第三產(chǎn)業(yè)促進(jìn)作用差強(qiáng)人意，沒有形成有效的互動(dòng)。而金融總量的發(fā)展長期內(nèi)對第三產(chǎn)業(yè)有一定積極影響，但是可能存在其他因素的影響，所以統(tǒng)計(jì)上因果關(guān)系并不明顯。

(二)建議

1.安徽省要不斷擴(kuò)大金融總量規(guī)模，提升金融效率的水平

只有金融不斷發(fā)展，才能為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級提供更強(qiáng)大支撐力。因此，一方面要加快對于金融機(jī)構(gòu)的改革，不斷推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)資本金補(bǔ)充渠道的規(guī)范化和制度化，加強(qiáng)其內(nèi)控建設(shè)，從而實(shí)現(xiàn)金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)步有序的發(fā)展，進(jìn)而為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提供持久動(dòng)力。另一方面，政府應(yīng)該制定相應(yīng)政策，在儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的過程中，引導(dǎo)資金向高附加值的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，不斷提高資金的利用效率，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級。

2.充分發(fā)揮金融發(fā)展對第三產(chǎn)業(yè)的促進(jìn)作用，優(yōu)化一二三產(chǎn)業(yè)比重

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的最終目標(biāo)是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比重實(shí)現(xiàn)“三二一”，而安徽省金融發(fā)展對于第三產(chǎn)業(yè)支持力度有待提升。因此應(yīng)該加大支持力度，尤其是應(yīng)該加大金融對于科技服務(wù)、物流、信息等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的支持力度，不斷提升科技含量高、附加值高的現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的比重，從而加快安徽省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐。

3.加快發(fā)展資本市場，提高直接融資比重

安徽省資本市場還不完善，目前主要是間接融資為主，即銀行通過吸收存款將資金貸給需要的企業(yè)，這樣的融資方式效率低且成本高，嚴(yán)重制約了企業(yè)的發(fā)展以及安徽省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。安徽省應(yīng)該推動(dòng)一些有實(shí)力的或者有潛力的企業(yè)在主板或者中小企業(yè)版上市，促進(jìn)企業(yè)融資的多元化進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

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責(zé)任編校：陳 強(qiáng)，王彩紅

2015-09-18

倪丹丹 ，女，安徽蚌埠人，碩士研究生，研究方向?yàn)樽C券投資。

F832.7

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1007-9734(2015)06-0018-05