卞家濤，余珊萍，李 弢

（1．東南大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，江蘇 南京211189；2．中國(guó)人民銀行保山市中心支行，云南 保山678000）

金融穩(wěn)定對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)具有重要作用。壓力測(cè)試作為一種衡量承受極端事件發(fā)生造成巨額潛在損失能力的前瞻性的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，是識(shí)別和評(píng)估金融機(jī)構(gòu)和金融體系潛在風(fēng)險(xiǎn)的重要方法。壓力測(cè)試由于自身的諸多優(yōu)勢(shì)，受到眾多金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管者的越來(lái)越廣泛的認(rèn)可和應(yīng)用，如今，許多國(guó)家將壓力測(cè)試結(jié)果作為判斷金融機(jī)構(gòu)和金融體系穩(wěn)健性、實(shí)施金融救援計(jì)劃和舉措的重要決策參考。

在金融全球化浪潮的推進(jìn)下，隨著中國(guó)金融業(yè)對(duì)內(nèi)改革的不斷深入和對(duì)外開(kāi)放度的逐步提高，中國(guó)商業(yè)銀行面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜，發(fā)生異常波動(dòng)、受到極端沖擊的可能性和危害性加大。有效應(yīng)用壓力測(cè)試來(lái)評(píng)估極端事件的不利影響并在此基礎(chǔ)上采取相應(yīng)的防范措施，是提高中國(guó)商業(yè)銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平亟待解決的問(wèn)題，也是商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的迫切需要。因此，系統(tǒng)地總結(jié)國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行壓力測(cè)試的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步完善商業(yè)銀行壓力測(cè)試?yán)碚摵头椒?，?duì)于提升我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平、監(jiān)管的質(zhì)量和有效性，促進(jìn)我國(guó)銀行業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

一、FSAP簡(jiǎn)介

金融部門(mén)評(píng)估規(guī)劃（Financial Sector Assessment Program，F(xiàn)SAP）是國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行在總結(jié)亞洲金融危機(jī)教訓(xùn)的基礎(chǔ)上，于1999年5月聯(lián)合啟動(dòng)的評(píng)估項(xiàng)目，主要用來(lái)評(píng)估與監(jiān)測(cè)成員國(guó)金融體系的穩(wěn)健性，減少金融危機(jī)發(fā)生的可能性，同時(shí)推動(dòng)成員國(guó)的金融改革和發(fā)展。壓力測(cè)試是FSAP評(píng)估的重要組成部分。

國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行首先在12個(gè)國(guó)家中進(jìn)行了FSAP評(píng)估試點(diǎn)，從2001年3月起向成員國(guó)推廣這一項(xiàng)目。經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展和完善，F(xiàn)SAP評(píng)估已成為國(guó)際社會(huì)廣泛接受的金融穩(wěn)定評(píng)估框架。截至2009年末，已有125個(gè)國(guó)家完成了首次FSAP評(píng)估。目前已有138個(gè)國(guó)家（地區(qū)）自愿參加FSAP規(guī)劃，其中很多國(guó)家（地區(qū)）不止一次參加，當(dāng)前正在進(jìn)行或正在籌劃的FSAP共有35項(xiàng)。①對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家，F(xiàn)SAP評(píng)估由IMF負(fù)責(zé)執(zhí)行；對(duì)于發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)國(guó)家，則由IMF和世界銀行聯(lián)合執(zhí)行。評(píng)估人員以IMF和世界銀行工作人員為主，并視具體情況邀請(qǐng)外部專(zhuān)家參加。

為了更好地掌握我國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)狀況、提高維護(hù)金融穩(wěn)定的能力，2001年12月，中國(guó)人民銀行會(huì)同相關(guān)部門(mén)和單位向國(guó)務(wù)院提出我國(guó)參加FSAP評(píng)估的建議。2003年7月，中國(guó)人民銀行會(huì)同相關(guān)部門(mén)依照FSAP評(píng)估框架，用一年多的時(shí)間對(duì)我國(guó)金融部門(mén)穩(wěn)定狀況進(jìn)行自評(píng)估。2006年以來(lái)，中國(guó)人民銀行會(huì)同相關(guān)部門(mén)按照有關(guān)工作部署，積極開(kāi)展我國(guó)參加FSAP評(píng)估各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。2008年2月14日，溫家寶總理在會(huì)見(jiàn)IMF總裁卡恩時(shí)宣布我國(guó)將參加FSAP評(píng)估；2008年11月，胡錦濤主席在G20華盛頓峰會(huì)上承諾我國(guó)將進(jìn)行FSAP評(píng)估，并于2009年4月在倫敦召開(kāi)的第二次G20峰會(huì)上重申了這一承諾。經(jīng)與IMF、世界銀行協(xié)商，我國(guó)于2009年8月正式啟動(dòng)FSAP評(píng)估。IMF、世界銀行中國(guó)FSAP評(píng)估團(tuán)分別于2010年6月7日至25日及11月30日至12月15日來(lái)華開(kāi)展兩次現(xiàn)場(chǎng)評(píng)估，整個(gè)評(píng)估工作于2011年7月結(jié)束。2011年11月15日，國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行公布了中國(guó)“金融部門(mén)評(píng)估規(guī)劃”成果報(bào)告——《中國(guó)金融體系穩(wěn)定評(píng)估報(bào)告》和《中國(guó)金融部門(mén)評(píng)估報(bào)告》。②在中國(guó)FSAP成果報(bào)告中，國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行充分肯定了我國(guó)金融體系近年來(lái)在商業(yè)化轉(zhuǎn)型、增強(qiáng)財(cái)務(wù)穩(wěn)健性、改進(jìn)金融監(jiān)管等方面取得的顯著進(jìn)展。報(bào)告認(rèn)為中國(guó)金融改革進(jìn)展良好，金融機(jī)構(gòu)實(shí)力不斷增強(qiáng)，金融體系總體穩(wěn)健，有效抵御了國(guó)際金融危機(jī)；金融服務(wù)和產(chǎn)品日益多樣化，有力支持了經(jīng)濟(jì)發(fā)展；近年來(lái)中國(guó)在銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管和支付、結(jié)算體系建設(shè)方面取得了顯著成就，較好地遵守了《有效銀行監(jiān)管核心原則》、《證券監(jiān)管目標(biāo)與原則》、《保險(xiǎn)核心原則》、《重要支付系統(tǒng)核心原則》和《證券結(jié)算系統(tǒng)建議》等金融領(lǐng)域國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)與準(zhǔn)則，在構(gòu)建反洗錢(qián)和反恐融資體系方面取得重大進(jìn)展。報(bào)告認(rèn)為，為促進(jìn)金融體系進(jìn)一步發(fā)展，中國(guó)需關(guān)注金融體系融資結(jié)構(gòu)不均衡、商業(yè)化程度不充分、金融產(chǎn)品和服務(wù)覆蓋面不夠廣、養(yǎng)老保險(xiǎn)體系需進(jìn)一步完善、金融基礎(chǔ)設(shè)施有待改善等問(wèn)題。

二、境外商業(yè)銀行壓力測(cè)試實(shí)踐

（一）美國(guó)銀行業(yè)壓力測(cè)試情況簡(jiǎn)介

2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)政府強(qiáng)烈意識(shí)到金融體系穩(wěn)定的重要性，加大了推行金融改革、加強(qiáng)監(jiān)管的力度。2009年初，奧巴馬提出了以資本援助為核心內(nèi)容的金融救援方案，要求美聯(lián)儲(chǔ)、貨幣監(jiān)理署等四部門(mén)聯(lián)合開(kāi)展資本評(píng)估計(jì)劃（SCAP），對(duì)2008年末資產(chǎn)超過(guò)1 000億美元的19家銀行控股公司開(kāi)展壓力測(cè)試，以決定哪些銀行需要資本援助和援助的具體金額。2010年7月15日，美國(guó)參議院正式通過(guò)了大蕭條時(shí)期以來(lái)規(guī)模最大、最為嚴(yán)厲的銀行業(yè)改革法案——《多德－弗蘭克法案》。按照《多德－弗蘭克法案》，美國(guó)各級(jí)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)建立了對(duì)應(yīng)不同資產(chǎn)規(guī)模的壓力測(cè)試標(biāo)準(zhǔn)。資產(chǎn)在100億美元以上的美國(guó)大型銀行每年都要進(jìn)行自我管理的“壓力測(cè)試”，超過(guò)500億美元的金融機(jī)構(gòu)還要接受由美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)執(zhí)行的單獨(dú)測(cè)試。由此，“壓力測(cè)試”逐漸成為美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局監(jiān)測(cè)銀行業(yè)穩(wěn)定性的一項(xiàng)常規(guī)措施，從2009～2012年美國(guó)已經(jīng)進(jìn)行了四次壓力測(cè)試。四次壓力測(cè)試的基本情況見(jiàn)表1。

表1 2009～2012年美國(guó)銀行業(yè)壓力測(cè)試概況［1］

（二）歐盟銀行業(yè)壓力測(cè)試情況簡(jiǎn)介

歐盟于2009年5月啟動(dòng)第一輪銀行業(yè)壓力測(cè)試，目前共進(jìn)行了三次。歐洲銀行業(yè)管理局在2013年5月宣布，歐盟銀行業(yè)壓力測(cè)試押后至2014年第二季度，讓歐洲央行有時(shí)間牽頭對(duì)一些負(fù)債累累成員國(guó)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)行檢查。需要注意的是，與前兩次壓力測(cè)試相比，2011年的壓力測(cè)試受主權(quán)債務(wù)危機(jī)的影響程度更深，測(cè)試結(jié)果亦表明表現(xiàn)較差的銀行主要來(lái)自希臘和西班牙等受主權(quán)債務(wù)危機(jī)沖擊較為嚴(yán)重的國(guó)家。三次測(cè)試的方法和基本模型設(shè)定基本都沒(méi)有變化，但隨著宏觀經(jīng)濟(jì)背景的變化，測(cè)試主體、對(duì)象、目的、假設(shè)情景等都發(fā)生了一些變化。三次壓力測(cè)試的基本情況見(jiàn)表2。

（三）其他國(guó)家（或地區(qū)）銀行業(yè)壓力測(cè)試情況簡(jiǎn)介

由于壓力測(cè)試在檢驗(yàn)金融系統(tǒng)穩(wěn)健性方面的諸多優(yōu)勢(shì)，世界上很多國(guó)家或地區(qū)的商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管者尤其是FSAP成員國(guó)或地區(qū)，都比較重視開(kāi)展壓力測(cè)試工作。日本央行每半年實(shí)施一次銀行業(yè)壓力測(cè)試，部分結(jié)果發(fā)布于每年的《金融穩(wěn)定報(bào)告》中。香港地區(qū)金融管理局高度重視香港各金融機(jī)構(gòu)的壓力測(cè)試工作，制定了《監(jiān)管政策手冊(cè)——壓力測(cè)試》，并根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、金融狀況變化或突發(fā)重要事件來(lái)組織和實(shí)施壓力測(cè)試工作。鑒于金融體系的關(guān)聯(lián)性和系統(tǒng)重要性、金融機(jī)構(gòu)的全球化特征，為了提升監(jiān)管的質(zhì)量和有效性，香港作為國(guó)際化銀行和金融機(jī)構(gòu)的東道國(guó)監(jiān)管者已積極參與聯(lián)合監(jiān)管機(jī)制和危機(jī)管理小組。

同時(shí)，巴塞爾委員會(huì)也高度重視壓力測(cè)試工作。2008年爆發(fā)國(guó)際金融危機(jī)后，BASELⅡ框架下對(duì)表外業(yè)務(wù)和證券化產(chǎn)品資本要求不足的問(wèn)題充分暴露，鑒于此，巴塞爾委員會(huì)對(duì)BASELⅡ框架進(jìn)行了修訂，市場(chǎng)稱(chēng)之為巴塞爾資本協(xié)議2．5。2009年1月巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)公布了《穩(wěn)健的壓力測(cè)試實(shí)踐和監(jiān)管原則》、《交易賬戶新增風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)提指引》、《新資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)框架的修訂稿》、《新資本協(xié)議框架完善建議》四份文件的征求意見(jiàn)稿，在全球范圍內(nèi)征集修改意見(jiàn)。在壓力測(cè)試方面，《穩(wěn)健的壓力測(cè)試實(shí)踐和監(jiān)管原則》從銀行和監(jiān)管當(dāng)局兩個(gè)方面，對(duì)壓力測(cè)試的方法、應(yīng)用、實(shí)踐框架和監(jiān)管對(duì)策方面進(jìn)行了系統(tǒng)的構(gòu)建，強(qiáng)調(diào)壓力測(cè)試應(yīng)成為一家銀行整體治理和風(fēng)險(xiǎn)管理文化的組成部分，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該定期、綜合評(píng)估銀行的壓力測(cè)試方案。

表2 2009～2011年歐盟銀行業(yè)壓力測(cè)試概況

三、中國(guó)商業(yè)銀行壓力測(cè)試實(shí)踐

2003年末在中國(guó)銀監(jiān)會(huì)的組織下，中國(guó)工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)交通銀行和深圳發(fā)展銀行對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)四個(gè)方面進(jìn)行了第一次壓力測(cè)試工作。首次壓力測(cè)試工作為后續(xù)研究和應(yīng)用積累了經(jīng)驗(yàn)，但技術(shù)水平不高，積極性不強(qiáng)，缺乏統(tǒng)一的規(guī)范和指導(dǎo)。

2004年12月29日銀監(jiān)會(huì)公布的《商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》中明確了有關(guān)壓力測(cè)試的設(shè)計(jì)、實(shí)施等方面的技術(shù)指標(biāo)和要求。此后在中國(guó)銀監(jiān)會(huì)陸續(xù)公布實(shí)施的相關(guān)部門(mén)法規(guī)中不斷加強(qiáng)了壓力測(cè)試的重要性，完善了壓力測(cè)試的規(guī)范和要求。

銀監(jiān)會(huì)2007年底制定了《商業(yè)銀行壓力測(cè)試指引》，對(duì)壓力測(cè)試的適用范圍、定義、意義、測(cè)試方法、壓力情景、步驟和程序、資源保障、評(píng)估等進(jìn)行了規(guī)范，并規(guī)定國(guó)有商業(yè)銀行和股份制銀行最遲于2008年底前，城市商業(yè)銀行和其他商業(yè)銀行最遲應(yīng)于2009年底前按照《商業(yè)銀行壓力測(cè)試指引》要求開(kāi)展壓力測(cè)試工作。《商業(yè)銀行壓力測(cè)試指引》的出臺(tái)規(guī)范了商業(yè)銀行壓力測(cè)試工作，積極推動(dòng)了壓力測(cè)試技術(shù)的應(yīng)用和推廣，之后銀監(jiān)會(huì)陸續(xù)發(fā)布的指引、辦法等從不同方面對(duì)壓力測(cè)試在規(guī)范和制度層面上進(jìn)行了完善。如2009年9月28日，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)印發(fā)的《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》規(guī)定：商業(yè)銀行應(yīng)定期披露有關(guān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的情況，包括有關(guān)壓力測(cè)試情況的介紹和說(shuō)明。商業(yè)銀行流動(dòng)性管理應(yīng)通過(guò)壓力測(cè)試分析銀行承受壓力事件的能力，考慮并預(yù)防未來(lái)可能的流動(dòng)性危機(jī)，以提高在流動(dòng)性壓力情況下履行其支付義務(wù)的能力。商業(yè)銀行實(shí)施壓力測(cè)試的頻度應(yīng)與其規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)水平及在市場(chǎng)上的影響相適應(yīng)，但至少每季度應(yīng)進(jìn)行一次常規(guī)壓力測(cè)試。在出現(xiàn)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)等情況或在銀監(jiān)會(huì)要求下，應(yīng)針對(duì)特定壓力情景進(jìn)行臨時(shí)性、專(zhuān)門(mén)壓力測(cè)試。

為了推動(dòng)商業(yè)銀行完善風(fēng)險(xiǎn)管理體系和控制機(jī)制，實(shí)現(xiàn)資本要求與風(fēng)險(xiǎn)水平和風(fēng)險(xiǎn)管理能力的密切配合，2009年12月4日中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于印發(fā)〈商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引〉的通知》?！渡虡I(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引》第十二條規(guī)定：商業(yè)銀行應(yīng)將壓力測(cè)試作為內(nèi)部資本充足評(píng)估程序重要組成部分，壓力測(cè)試應(yīng)覆蓋各業(yè)務(wù)條線所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，并應(yīng)充分考慮宏觀經(jīng)濟(jì)變化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和資本充足率的影響。商業(yè)銀行應(yīng)根據(jù)壓力測(cè)試結(jié)果評(píng)估其在壓力條件下的資本需求和可能的資本來(lái)源狀況，確保銀行具備充足資本應(yīng)對(duì)不利市場(chǎng)條件變化。對(duì)于重度壓力測(cè)試結(jié)果，商業(yè)銀行應(yīng)在應(yīng)急計(jì)劃中明確相應(yīng)的資本補(bǔ)足政策安排和應(yīng)對(duì)措施?？偟膩?lái)說(shuō)，《商業(yè)銀行資本充足率監(jiān)督檢查指引》要求商業(yè)銀行建立針對(duì)單體風(fēng)險(xiǎn)和整體風(fēng)險(xiǎn)自下而上的壓力測(cè)試制度，確保資本能有效覆蓋風(fēng)險(xiǎn)，細(xì)化和充實(shí)了有關(guān)壓力測(cè)試的內(nèi)容。

隨著我國(guó)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化，銀監(jiān)會(huì)在借鑒國(guó)際金融監(jiān)管改革成果的基礎(chǔ)上，對(duì)《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》進(jìn)行了充實(shí)和完善，起草了《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法（試行）》（征求意見(jiàn)稿），并于2011年10月12日向社會(huì)各界公開(kāi)征求意見(jiàn)?！掇k法》于2012年1月1日開(kāi)始實(shí)施?！掇k法》將壓力測(cè)試作為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序的重要組成部分，并在第二十七條中規(guī)定：商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)建立流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試制度，分析銀行承受壓力事件的能力，并對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試應(yīng)當(dāng)符合的要求進(jìn)行了明確、細(xì)致的規(guī)定。

同時(shí)，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)還以通知的形式組織了多次壓力測(cè)試工作，在實(shí)踐上進(jìn)行了應(yīng)用推廣。為掌握農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)（含農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社）支付能力狀況，提高農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性管理能力，防范和化解支付風(fēng)險(xiǎn)，銀監(jiān)會(huì)于2007年12月17日發(fā)布了《關(guān)于開(kāi)展農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)自查和壓力測(cè)試的通知》，通知規(guī)定了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)自查的內(nèi)容和壓力測(cè)試方案。

鑒于房地產(chǎn)業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要影響和房地產(chǎn)貸款在銀行貸款中的重要性，2008年8月中旬，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)向廣東、江蘇、浙江、上海、北京、深圳、寧波等七省市銀監(jiān)局發(fā)出了《關(guān)于開(kāi)展重點(diǎn)地區(qū)房地產(chǎn)貸款壓力測(cè)試的通知》，評(píng)估重點(diǎn)地區(qū)銀行業(yè)在房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格下降10%、20%、30% ，以及基準(zhǔn)利率上升54、108、162個(gè)基點(diǎn)的情況下可能損失情況，并進(jìn)一步評(píng)估其對(duì)銀行體系穩(wěn)健性的影響。為進(jìn)一步測(cè)試和了解房地產(chǎn)市場(chǎng)波動(dòng)對(duì)商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款質(zhì)量的影響，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2010年5月份要求商業(yè)銀行開(kāi)展了房地產(chǎn)貸款壓力測(cè)試，分析不同壓力情景下（全國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格平均下跌10%，利率上調(diào)27個(gè)基點(diǎn)；全國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格平均下跌20%，利率上調(diào)54個(gè)基點(diǎn)；全國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格平均下跌30%，利率上調(diào)108個(gè)基點(diǎn)）商業(yè)銀行房地產(chǎn)貸款質(zhì)量受到的沖擊。在此基礎(chǔ)上，2010年7月26日，銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了《中國(guó)銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于開(kāi)展房地產(chǎn)貸款后續(xù)壓力測(cè)試的通知》，對(duì)北京、上海、深圳、重慶、南京、杭州、廣州等7個(gè)房?jī)r(jià)上漲過(guò)快、風(fēng)險(xiǎn)較高的重點(diǎn)城市開(kāi)展后續(xù)壓力測(cè)試，以評(píng)估房地產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格下跌30%、40%和50%的情況下部分重點(diǎn)城市銀行的貸款質(zhì)量狀況及對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)的影響。

另外，各商業(yè)銀行除了按照銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)一要求進(jìn)行的壓力測(cè)試外，不同商業(yè)銀行還根據(jù)各自的業(yè)務(wù)需要和風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行了不同層面和類(lèi)型的壓力測(cè)試，既有測(cè)量宏觀經(jīng)濟(jì)下滑的宏觀壓力測(cè)試，也有針對(duì)性較強(qiáng)的專(zhuān)項(xiàng)壓力測(cè)試。

四、啟示與建議

中國(guó)人民銀行積極推動(dòng)FSAP在中國(guó)的應(yīng)用和推廣，從2012年開(kāi)始人民銀行嘗試把對(duì)17家主要商業(yè)銀行的壓力測(cè)試作為年度金融穩(wěn)定報(bào)告定量分析的組成部分，將逐步把壓力測(cè)試作為金融穩(wěn)定評(píng)估的常規(guī)方法，因此，作為宏觀審慎管理重要工具的壓力測(cè)試必將得到更廣泛的應(yīng)用。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)適時(shí)出臺(tái)了一系列關(guān)于壓力測(cè)試的相關(guān)指引和規(guī)定，加強(qiáng)了商業(yè)銀行壓力測(cè)試的制度建設(shè)，并針對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化和現(xiàn)實(shí)需要，組織有關(guān)銀行有針對(duì)性FB開(kāi)展了關(guān)于經(jīng)濟(jì)衰退、流動(dòng)性短缺、房?jī)r(jià)下跌等方面的壓力測(cè)試，使壓力測(cè)試逐漸成為監(jiān)管商業(yè)銀行和金融體系風(fēng)險(xiǎn)的前瞻性風(fēng)險(xiǎn)管理工具。但比較國(guó)內(nèi)外商業(yè)銀行壓力測(cè)試后發(fā)現(xiàn)，中國(guó)商業(yè)銀行壓力測(cè)試在制度建設(shè)、監(jiān)督管理、信息披露、人才建設(shè)、科學(xué)性與實(shí)效性等方面還存在著一定的差距。因此，完善中國(guó)商業(yè)銀行壓力測(cè)試必須從以下幾個(gè)方面進(jìn)行努力。

（一）提高認(rèn)識(shí) 加強(qiáng)監(jiān)管

中國(guó)商業(yè)銀行壓力測(cè)試主要是銀監(jiān)會(huì)和人民銀行強(qiáng)制規(guī)定推動(dòng)的，不少商業(yè)銀行主動(dòng)性不強(qiáng)，認(rèn)識(shí)有待提高。有些商業(yè)銀行把壓力測(cè)試僅僅看成應(yīng)付銀監(jiān)會(huì)要求和檢查的事務(wù)性工作，壓力測(cè)試工作沒(méi)有落到實(shí)處。因此，要提高中國(guó)商業(yè)銀行的壓力測(cè)試的效果，真正發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)管理的作用，一方面，要提高商業(yè)銀行董事會(huì)、高管層、風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)對(duì)壓力測(cè)試的認(rèn)識(shí)，明確壓力測(cè)試在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中的重要性，從而將壓力測(cè)試內(nèi)化為商業(yè)銀行自身的主動(dòng)行為；另一方面，銀監(jiān)會(huì)應(yīng)加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行壓力測(cè)試工作的監(jiān)督管理，提高監(jiān)管的質(zhì)量和有效性，讓監(jiān)督與指導(dǎo)貫穿到商業(yè)銀行壓力測(cè)試的每一個(gè)環(huán)節(jié)，使壓力測(cè)試真正發(fā)揮實(shí)效。

（二）明確層級(jí) 細(xì)化制度

近年來(lái)銀監(jiān)會(huì)為壓力測(cè)試專(zhuān)門(mén)出臺(tái)了很多指引和辦法，同時(shí)在規(guī)范商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的其他文件中也滲透和包涵了壓力測(cè)試的思想，這些制度設(shè)計(jì)在引導(dǎo)和規(guī)范商業(yè)銀行壓力測(cè)試方面發(fā)揮了重要作用。但由于商業(yè)銀行體系的復(fù)雜性，業(yè)務(wù)的多元性、規(guī)模的差異、區(qū)域經(jīng)濟(jì)的差異、面臨風(fēng)險(xiǎn)的不同，客觀需要銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)細(xì)化的管理規(guī)范，開(kāi)展適合自身的壓力測(cè)試工作，以此提高壓力測(cè)試的適用性、合理性和時(shí)效性。一方面，可根據(jù)測(cè)試的主體和對(duì)象的不同，按照壓力測(cè)試層級(jí)設(shè)計(jì)制度。我們構(gòu)想可以按照三個(gè)層級(jí)：即商業(yè)銀行體系層面、單個(gè)商業(yè)銀行層面、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)部門(mén)層面來(lái)設(shè)計(jì)壓力測(cè)試的制度與規(guī)范；另一方面，考慮到不少商業(yè)銀行尤其是中小銀行壓力測(cè)試的技術(shù)水平還比較低的現(xiàn)實(shí)，銀監(jiān)會(huì)應(yīng)該細(xì)化制度的細(xì)節(jié)，應(yīng)具體到壓力測(cè)試情景的選擇、模型的構(gòu)建、組織保障等微觀方面，并根據(jù)銀行規(guī)模和業(yè)務(wù)的差異進(jìn)行分類(lèi)細(xì)化。

（三）加強(qiáng)信息披露 強(qiáng)化市場(chǎng)約束

我國(guó)壓力測(cè)試的信息披露較少，信息與資源共享性較差，這既不利于推動(dòng)壓力測(cè)試工作的深入開(kāi)展，也無(wú)法發(fā)揮市場(chǎng)的約束作用。在今后的工作中必須做到：第一，商業(yè)銀行要如實(shí)地向銀監(jiān)會(huì)報(bào)送關(guān)于壓力測(cè)試的真實(shí)情況，包括測(cè)試目的、測(cè)試范圍、情景假設(shè)、測(cè)試模型、測(cè)試結(jié)果、風(fēng)險(xiǎn)緩釋對(duì)策等，可根據(jù)需要把壓力測(cè)試的相關(guān)內(nèi)容，分階段上報(bào)，征求銀監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)和建議，以便優(yōu)化測(cè)試效果，力求合規(guī)合理、科學(xué)有效。第二，商業(yè)銀行自身要完善關(guān)于壓力測(cè)試的工作流程及信息披露，董事會(huì)、高管層、風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)、相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)不但要各司其職做好測(cè)試工作，更要實(shí)現(xiàn)使壓力測(cè)試的信息共享共用，避免使壓力測(cè)試僅僅停留在風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)的“測(cè)”上，要讓壓力測(cè)試的結(jié)果轉(zhuǎn)變?yōu)闃I(yè)務(wù)部門(mén)的“行”，真正發(fā)揮壓力測(cè)試的作用與效果。第三，商業(yè)銀行要在年報(bào)或公報(bào)中加大壓力測(cè)試結(jié)果的對(duì)外披露力度，使股東和其他利益相關(guān)者對(duì)其未來(lái)的發(fā)展前景及風(fēng)險(xiǎn)狀況有更全面、深入的了解，從而穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，強(qiáng)化市場(chǎng)約束，以信息的公開(kāi)透明推動(dòng)商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、可持續(xù)發(fā)展。

（四）注重人才隊(duì)伍建設(shè) 力求全面風(fēng)險(xiǎn)管理

美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的國(guó)際金融危機(jī)再次印證了各種風(fēng)險(xiǎn)之間可以相互傳染與轉(zhuǎn)化，而我國(guó)銀行業(yè)以往主要關(guān)注和測(cè)試的是單一風(fēng)險(xiǎn)的壓力測(cè)試，這顯然不能真實(shí)預(yù)測(cè)商業(yè)銀行和金融體系的整體風(fēng)險(xiǎn)。所以在今后的壓力測(cè)試的工作中，第一，要組建壓力測(cè)試的專(zhuān)家團(tuán)隊(duì)和顧問(wèn)委員會(huì)，注重相關(guān)技術(shù)人才的儲(chǔ)備與培養(yǎng)，建立堅(jiān)實(shí)的人才保障，并明確職責(zé)分工，將數(shù)據(jù)采集、模型構(gòu)建、系統(tǒng)維護(hù)、結(jié)果解析、應(yīng)急預(yù)案制定、報(bào)告撰寫(xiě)、信息披露、監(jiān)督應(yīng)用有機(jī)協(xié)調(diào)起來(lái)，建立壓力測(cè)試的長(zhǎng)效機(jī)制，關(guān)注銀行整體風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)防與應(yīng)對(duì)。第二，應(yīng)逐步考慮整合信用風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行壓力測(cè)試，并考慮各種風(fēng)險(xiǎn)的傳染效應(yīng)和反饋效應(yīng)。第三，將壓力測(cè)試工作納入銀行全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，不但要將壓力測(cè)試的結(jié)果應(yīng)用于風(fēng)險(xiǎn)管理，還要使風(fēng)險(xiǎn)管理、資本管理、戰(zhàn)略規(guī)劃有機(jī)統(tǒng)一起來(lái)，真正使壓力測(cè)試工作貫穿于商業(yè)銀行的日常經(jīng)營(yíng)管理中，未雨綢繆，提高商業(yè)銀行的全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平，有效提高商業(yè)銀行的安全性、流動(dòng)性和盈利能力。

（五）立足國(guó)情優(yōu)化測(cè)試工作著眼全球開(kāi)展國(guó)際合作

由于我國(guó)壓力測(cè)試起步較晚，加之資源、人才、數(shù)據(jù)可得性等方面的限制，與歐美發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)壓力測(cè)試還基本處于起步階段。所以，在完善商業(yè)銀行壓力測(cè)試的理論和方法時(shí)，必須立足國(guó)情，既要清醒地看到我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式、穩(wěn)增長(zhǎng)的歷史時(shí)期，又要充分考慮到我國(guó)金融市場(chǎng)和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的獨(dú)特性，從而提高壓力測(cè)試的合理性、完備性和有效性。另外，隨著中國(guó)金融業(yè)對(duì)內(nèi)改革的不斷深入和對(duì)外開(kāi)放度的不斷提高，中國(guó)商業(yè)銀行面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)更加復(fù)雜，壓力測(cè)試的國(guó)際合作就顯得尤為迫切。一方面，要加強(qiáng)壓力測(cè)試業(yè)務(wù)的國(guó)際交流與合作，以此提高壓力測(cè)試的技術(shù)水平；另一方面，在踐行國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，更要做國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的積極制定者，通過(guò)金融話語(yǔ)權(quán)的提高，維護(hù)我國(guó)的金融利益與安全，從而實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。注釋?zhuān)?/p>

①“金融穩(wěn)定監(jiān)測(cè)與管理：來(lái)自FSAP的經(jīng)驗(yàn)和改進(jìn)FSAP的建議”高層研討會(huì)，IMF副總裁朱民的開(kāi)幕詞。

②http：／／www．pbc．gov．cn／publish／jinrongwendingju／．

③歐洲銀行監(jiān)管局，成立于2011年，總部位于倫敦。是歐洲金融政策制訂邁向統(tǒng)一化的重要組成部分，主要任務(wù)是維護(hù)歐洲金融系統(tǒng)的穩(wěn)定。

［1］宜昌能．美歐日銀行業(yè)的壓力測(cè)試［J］．中國(guó)金融，2012（7）：69－72．