平安信托基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資事業(yè)部 趙飛

保險行業(yè)國際發(fā)展經(jīng)驗和國內(nèi)發(fā)展趨勢表明，保險業(yè)的競爭越來越激烈，承保業(yè)務(wù)范圍和責任不斷擴大。為爭奪保險業(yè)務(wù)，保險公司不斷降低承保成本，致使承保業(yè)務(wù)的盈利水平偏低，甚至出現(xiàn)虧損情況。因此，保險公司只能依靠獲取的投資收益來彌補公司內(nèi)資金的空缺，其中企業(yè)的經(jīng)營狀況和收入水平都依靠保險資金的運用的額外利益來維持。保險投資收益已成為保險行業(yè)生存發(fā)展的重要支柱。保險行業(yè)也成為了在金融市場中不可或缺的部分。

一、我國保險資金投資風險管理存在的問題

(一)保險投資渠道比較單一

新保險法的出臺，很大程度上為保險資金投資開拓了多種方式，但是對于投資渠道的豐富性，仍有缺失。我國保險行業(yè)受到國家政策的限制，使得投資和投資方式在短期之內(nèi)沒有得到改善。各大保險行業(yè)為了確保自己和客戶的利益不受侵害，通常都采用比較保守的投資渠道，比如投資比例份額巨大等方式。

保險公司是具備充足的資金條件進行投資的，其還能做到企業(yè)利潤最大化。雖然近幾年各大保險公司都傾向于基金和債券的投資，并呈現(xiàn)上升趨勢，但是主要的還是進行銀行存款，將資金存放到銀行中的投資渠道過單一，有時也進行適當?shù)膰鴤顿Y，當利率穩(wěn)定時，收益可觀；不穩(wěn)時，損失慘重。

(二)投資收益率不穩(wěn)定

近二十年來，我國保險投資行業(yè)得到了很好的發(fā)展，無論是資金、保費收入都日趨上升，還是企業(yè)規(guī)模都在不斷擴大，但是保險的投資收益率卻呈現(xiàn)出不穩(wěn)定，甚至有下降的趨勢，這局勢影響著保險行業(yè)的投資效益，決定了投資質(zhì)量。收益是衡量一個投資行業(yè)投資水平的高低的重要條件，保險投資收益率低是我國保險投資行業(yè)的顯著問題。

(三)抗風險的能力弱

首先，保險資金運用的投資大部分集中在銀行存款和國債兩種投資方式，一當銀行利率發(fā)生變動時，保險公司受益也會隨之發(fā)生波動現(xiàn)象。如2007至2008年，在國際金融危機的影響下，我國的保險投資收益率就發(fā)生了較大的波動，抗風險能力較弱，使得保險投資金的安全性較差；由于市場對于衍生品的需要以及運用較少，導(dǎo)致保險投資存在較大的風險性，從而限制了保險行業(yè)的發(fā)展。

(四)保險資金運用監(jiān)管的法律法規(guī)體系有待進一步完善

我國的保險資金運用監(jiān)管的法律主要有：《中華人民共和國外資保險公司管理條例》，《保險公司管理規(guī)定》和《保險法》等多部法律，此外還包括保監(jiān)會頒發(fā)的一些管理規(guī)定和方法，主要針對保險資金管理所制定的，起都是保險資金運用的重要保障。但是，從法律上講，現(xiàn)今的保險資金運用管理條例，層次過低，法律效應(yīng)不夠，不利于保險行業(yè)資金的監(jiān)管。

二、我國保險資金投資的對策建議

(一)豐富保險投資渠道

為了解決保險行業(yè)投資渠道過于單一的問題，其應(yīng)拓展市場投資渠道，使我國保險行業(yè)朝著多元化渠道的方向發(fā)展。在此期間，我國應(yīng)完善債券股票、基金和債券投資政策，從而改變傳統(tǒng)的投資結(jié)構(gòu)。不斷的改善債券投資結(jié)構(gòu)，逐漸開展股權(quán)投資和不動產(chǎn)投資和股權(quán)投資等金融活動，豐富保險行業(yè)的投資渠道。這樣一來，不僅能夠發(fā)揮出保險行業(yè)的資本融通功能，而且對于我國經(jīng)濟建設(shè)和優(yōu)化保險業(yè)自身的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有著重要的作用；除此之外，向中小企業(yè)貸款也不失為一種行之有效的投資方式。人壽保險的周期比長，保險公司因此具有充足的可調(diào)配資金，然而存在一些中小企業(yè)由于信譽不高，只能通過銀行進行小額貸款，但這些資金卻不夠維持公司的正常運作；這時，保險公司便可在保證安全性和收益率的前提下，為中小企業(yè)提供貸款，不僅能有效提高保險公司收益率，同時也促進了中小企業(yè)的發(fā)展，這也是拓展保險行業(yè)渠道的新方法。

(二)合理利用金融衍生品來規(guī)避投資風險

為了降低外債投資的風險，一般采使用貨幣遠期合同套期保值。外債投資過程中，合理的使用衍生品，可以躲避一些風險。但是，只有確保了保險資金的安全，才能利用衍生品促進保險行業(yè)的發(fā)展。正是由于衍生品是對我國傳統(tǒng)保險投資的補充，因此，受到國際市場的關(guān)注。這幾年來，保險市場非傳統(tǒng)風險轉(zhuǎn)移方式發(fā)展迅速，保險風險證券化，依托于證券，創(chuàng)新產(chǎn)品層出不窮，成為保險業(yè)新的風險管理工具。

(三)借鑒西方先進投資經(jīng)驗開拓創(chuàng)新

歐美國家的投資方式不同于中國，其一般采用投資基金的管理方式，有的按照種類，有的側(cè)按照抗風險能力，進行分類投資管理，便于進行保險資金風險評估。這樣一來，不僅符合客戶的要求，也方便了監(jiān)管部門的控制要求，避免了償付能力不足的問題。目前，受到我國法律的約束，保險行業(yè)不能采用這種投資方式，但是，這些經(jīng)驗都是我國保險行業(yè)可以借鑒和學習的。

(四)完善保險資金運用監(jiān)管法律體系

我國保險行業(yè)的法律以《保險法》為核心，其中還有一些針對不同領(lǐng)域所制定的行政法規(guī)輔助《保險法》的實施，但該體系仍需要進一步的規(guī)范和完善。首先，為了適應(yīng)經(jīng)濟市場的發(fā)展，我國應(yīng)提高立法的效率、拓展市場投資渠道、保障保險資金投資中有相關(guān)的法律確保保險行業(yè)的權(quán)益；其次，強化保險資金投資中風險控制方面的立法建設(shè)，不僅要明確保險投資的風險范圍，還要注重資金投資的收益，以發(fā)展和收益促進資金的安全性；最后，完善保險行業(yè)的相關(guān)法律除保險法外，還應(yīng)要完善證券法、信托法、證券投資基金法等相關(guān)法律法規(guī)，形成金融市場、保險市場、貨幣市場相互影響、相互制約的完整的法律體系，構(gòu)筑我國保保險資金投資及風險控制的法律防線。

三、結(jié)束語

近幾年來，我國保險行業(yè)呈現(xiàn)出一個快速飛躍的局面，在各個方面都取得了輝煌的成就。然而，保險行業(yè)作為投資行業(yè)中的“老大”，在投資數(shù)量和質(zhì)量上取得了很大的提升，但是，目前我國法律上存在些許問題，一定程度上阻礙著保險行業(yè)的發(fā)展，因此，我國應(yīng)不斷完善本國法律法規(guī)，使保險行業(yè)得以順利發(fā)展。

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