國內(nèi)甲醇供應恢復先于需求增長

盡管2015年甲醇新增產(chǎn)能遠遠不及2014年，僅投產(chǎn)657萬噸，產(chǎn)能增速為10%，其中主要是煤制甲醇(472萬噸)和焦爐氣制甲醇(185萬噸)，分布在西北(325萬噸)、華北(220萬噸，含山東)和東北地區(qū)(寶泰隆60萬噸)，且具體投產(chǎn)日程善不清晰，但考慮到天氣因素，新增產(chǎn)能一般會選擇在二三季度陸續(xù)投產(chǎn)，因此新增產(chǎn)能釋放將繼續(xù)對遠近合約造成一定沖擊。

二季度甲醇裝置開機率或有較大程度回升

盡管二季度有新奧新能60萬噸和榆林天然氣化工60萬噸煤制甲醇裝置計劃4月份進入檢修，但二季度重啟的裝置量達到387萬噸，主要集中在4月份，因此二季度甲醇裝置開機率有望恢復到65%以上的水平，市場供應將有明顯增長。

進口量也將逐步回升

一季度國內(nèi)外甲醇裝置集中檢修，導致甲醇價格持續(xù)上漲，且外盤漲勢更佳，進口利潤自3月份以后高位回落至低位，且馬國油2#裝置170萬噸和文萊甲醇公司85萬噸3月中下旬有檢修計劃，且多在二季度重啟，盡管4月份的進口量或受到一定影響，但二季度供應仍逐步恢復，且外圍部分大型甲醇裝置也在陸續(xù)重啟，其中阿曼105萬噸，OCI75萬噸和伊朗ZPC165萬噸裝置3月中下旬計劃重啟，整體供應增長趨勢不變。

二季度傳統(tǒng)需求將緩慢恢復

目前甲醛和二甲醚裝置開機率分別處于43.8%和33.5%的較低水平，二季度需求逐步恢復的趨勢不變，開機率分別恢復至60%和50%的正常水平還是可期的，按照目前甲醛和二甲醚產(chǎn)能分別為1886萬噸和1148萬噸以及單耗甲醇分別為0.45和1.42來計算，未來甲醇傳統(tǒng)需求有望增長400萬噸。而醋酸方面，目前開機率就處于73%的高位，需求難有新增的量。