□文/李 姣

（廣州工程技術(shù)職業(yè)學(xué)院 廣東·廣州）

一、引言

2013年開啟了我國互聯(lián)網(wǎng)金融的新時(shí)代，其模式包括第三方支付、P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸、大數(shù)據(jù)、眾籌、金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化等，這對傳統(tǒng)金融沖擊很大。第三方支付的牌照更加規(guī)范第三方市場。大數(shù)據(jù)模式下的阿里金融設(shè)立小額貸款公司以及民營銀行發(fā)放貸款，更是采用電商模式開啟貸款時(shí)代。供應(yīng)鏈金融利用核心企業(yè)的信用鏈接上下游企業(yè)為其提供便利，眾籌平臺的騰空出世讓創(chuàng)業(yè)者看到了希望?；ヂ?lián)網(wǎng)化的金融機(jī)構(gòu)不斷創(chuàng)新自己的產(chǎn)品，利用互聯(lián)網(wǎng)積極實(shí)現(xiàn)O2O 模式經(jīng)營。而P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸是一種新型的針對中小企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)小額貸款模式。究竟P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸給中小企業(yè)甚至是國家經(jīng)濟(jì)帶來什么影響，是我們關(guān)注的重點(diǎn)。本文就P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸現(xiàn)狀和存在的問題進(jìn)行分析，探究P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸的發(fā)展。

二、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸現(xiàn)狀

世界第一家Zopa 網(wǎng)貸平臺的出現(xiàn)開始了互聯(lián)網(wǎng)化的小額貸款歷程，我國P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸借鑒國外P2P 平臺模式應(yīng)運(yùn)而生。我國P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸經(jīng)歷了試水到蓬勃發(fā)展的階段。

（一）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)模式。我國從2007年正式開啟了P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸時(shí)代，主要的業(yè)務(wù)模式有純中介、債權(quán)轉(zhuǎn)讓和擔(dān)保三大模式。純中介模式是真正的互聯(lián)網(wǎng)化借貸，也是未來的發(fā)展趨勢。目前拍拍貸出借的資金主要是用于個(gè)人消費(fèi)和企業(yè)經(jīng)營，占比達(dá)到80%以上。拍拍貸的發(fā)展受網(wǎng)絡(luò)借貸信用的限制，因而拍拍貸不再是純粹的線上模式。在經(jīng)營過程中引入社會因素審核客戶，也會采用與一些機(jī)構(gòu)合作發(fā)放貸款。人人貸的線上線下結(jié)合模式中實(shí)地認(rèn)證標(biāo)高達(dá)80%以上，比信用認(rèn)證標(biāo)多近75%的比例。債權(quán)轉(zhuǎn)讓的宜信模式讓P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸走上一個(gè)新的臺階。債權(quán)期限和金額的拆分給予投資者更多的選擇，分散風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺也吸引更多的客戶，銷售難度降低許多。然而投資者的風(fēng)險(xiǎn)有所減少，但平臺跑路事件的頻發(fā)，讓投資者心慌。第三方擔(dān)保和平臺擔(dān)保模式的出現(xiàn)實(shí)現(xiàn)了P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸的3.0 時(shí)代。陸金所屬于平安集團(tuán)旗下的P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，平安集團(tuán)旗下?lián)９窘o予投資者全額或部分擔(dān)保。紅嶺創(chuàng)投則利用自身的平臺資金為投資者擔(dān)保。

（二）P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展現(xiàn)狀。截至2014年底，我國P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺高達(dá)1，575 家。廣東因地區(qū)優(yōu)勢以349 家平臺位居榜首。其貸款余額更是比2013年增長了287%，其中陸金所以貸款額95.1 億元排名第一。2014年全年P(guān)2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的總成交量2，528 億元，相比總成交量3，829 億元來說，2014年P(guān)2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺呈現(xiàn)爆發(fā)式增長的局面。據(jù)統(tǒng)計(jì)，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸的人均借款金額是40.12 萬元，借款金額最少3，000 元。且大多數(shù)借款人集中在20～40 歲之間。這可看出我國P2P 網(wǎng)絡(luò)借款主要服務(wù)人員是中低收入者。網(wǎng)絡(luò)平臺受歡迎在于低門檻、高效率、利率自定、平臺中介、風(fēng)險(xiǎn)分散等特點(diǎn)。如2015年我國銀行存款利率幾度下調(diào)，活期存款利率為0.35%，兩年期定期存款也只有2.35%。如某投資者擁有10 萬元，銀行一年期定期投資回報(bào)額為1，750 元，而P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸年化收益率按10%算，投資回報(bào)額可達(dá)10，000 元。通常此類平臺的年化收益率基本都在12%～18%之間，可見P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸市場的前景巨大。

三、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸存在的問題

P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸讓中小企業(yè)看到了光明，融資難得到很大的改善。但2014年的野蠻式增長也暴露出很多問題，讓人深思P2P 網(wǎng)絡(luò)平臺是否是資金池，資金能否有保障。

（一）法律法規(guī)制度的缺失。最初P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺歸屬中國小額信貸聯(lián)盟管理，可該部門有自己需要管制的小額信貸機(jī)構(gòu)。小額信貸機(jī)構(gòu)填補(bǔ)了農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的空白，對其的合理管制十分重要。小額信貸機(jī)構(gòu)與P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸都是小額貸款，但平臺發(fā)展模式完全不一樣。中國小額信貸聯(lián)盟對P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的管理有所欠缺。國家相繼出臺政策規(guī)范P2P 的發(fā)展，更是在2015年明確規(guī)定其歸屬銀監(jiān)會管理。銀監(jiān)會規(guī)定P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的中介性，明確不得擔(dān)保和做資金池以及非法吸收公眾存款。更有人提議P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺應(yīng)該和第三方支付平臺一樣頒發(fā)牌照經(jīng)營。各地方政府也紛紛出臺相關(guān)政策規(guī)范P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的發(fā)展。2015年政府又相繼出臺了兩項(xiàng)意見，可見政府對P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展的重視，但同時(shí)也可發(fā)現(xiàn)P2P 的問題數(shù)量仍不少。且監(jiān)管細(xì)則并未出臺，行業(yè)協(xié)會的自律性也不強(qiáng)，政府亟須出臺具體規(guī)定。

（二）貸款利率高。借款人和出借人均可通過P2P 網(wǎng)站平臺發(fā)布相關(guān)消息滿足自身需求。很多人會認(rèn)為線上的推廣可節(jié)省相當(dāng)大一部分成本，貸款利率相比線下的銀行或是小額貸款公司應(yīng)該要低。實(shí)際上，P2P 網(wǎng)貸平臺的利率高。平臺的貸款利率平均在10%左右，但線上活動需承擔(dān)擔(dān)保，會收取管理費(fèi)和擔(dān)保費(fèi)用。借款人的綜合成本高達(dá)24%～30%，信用類貸款更是可能達(dá)到48%。2015年司法對民間借貸利率規(guī)定了24%和36%兩個(gè)分界點(diǎn)。不超過24%利率，出借人有權(quán)要求借款人支付利率，超過36%的年化利率部分的利息屬于無效，中間部分法院不做判決。這也無疑可以看出政府對P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸高利率的認(rèn)可。但中小微企業(yè)不能出現(xiàn)經(jīng)營任何的不善，否則易有違約現(xiàn)象。目前部分P2P 網(wǎng)貸平臺的信用貸款的逾期率高達(dá)20%左右，小微信用貸款逾期率可能達(dá)到15%以上。

（三）風(fēng)險(xiǎn)問題多。2014年問題平臺數(shù)達(dá)275 家，占總平臺的17.5%。其中有80 家平臺運(yùn)營時(shí)間少于3 個(gè)月，眾貸網(wǎng)更是只存活了24 天。問題平臺常以高收益率、高額現(xiàn)金獎勵(lì)、秒標(biāo)等方式吸引投資者。然而，秒標(biāo)或競標(biāo)的方式其實(shí)是一些平臺變相的吸收儲蓄來周轉(zhuǎn)資金，或是做資金池備不時(shí)之需，亦或是企業(yè)自融。卷款跑路或資金挪用現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。例如，2014年紅嶺創(chuàng)投的1 億元壞賬體現(xiàn)了平臺貸款過于集中、追求大單、調(diào)查疏忽、抵押流于形式等問題。同時(shí)P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸在運(yùn)營過程中使用第三方支付保障資金安全，可有人套用信用卡做投資，第三方支付平臺無法辨別資金的來源，央行明確禁止也得不到有效實(shí)施。P2P 平臺發(fā)布虛假借款標(biāo)，并采取借新還舊的旁氏騙局模式很難辨別。即使采用第三方支付平臺和引入機(jī)構(gòu)擔(dān)保雙保障制度，也難以避免跑路事件的發(fā)生。財(cái)迷中國由環(huán)迅支付做第三方支付，貴僑小貸公司做擔(dān)保，2014年財(cái)迷中國平臺逾期金額達(dá)1，793 萬元，他最大的問題就是存在自融，關(guān)聯(lián)擔(dān)保人冒充借款人自融?？梢奝2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺常有中間賬戶真空的流動性風(fēng)險(xiǎn)，期限和金額錯(cuò)配的流動性風(fēng)險(xiǎn)，非法集資的法律風(fēng)險(xiǎn)和自融的信用風(fēng)險(xiǎn)。

四、我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展對策

在互聯(lián)網(wǎng)金融沖擊下，商業(yè)銀行也開始不斷創(chuàng)新產(chǎn)品爭取小額信貸市場，P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸是未來發(fā)展的趨勢。可存在的問題同樣太多。如何讓借款人按時(shí)還款，出借人信賴此市場和P2P 平臺穩(wěn)健發(fā)展，這需要從以下幾個(gè)途徑做改善：

（一）政府制度的細(xì)化。雖然2015年政府針對互聯(lián)網(wǎng)金融模式出臺三大政策，但也只是針對P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的歸屬，其四條紅線和經(jīng)營原則以及司法的一些解釋。規(guī)則相對比較寬泛，銀監(jiān)會對P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的具體實(shí)施規(guī)則并未出臺。目前的P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸在四條紅線內(nèi)經(jīng)營，但還是存在一些灰色地帶。且各地方政府對民間借貸的約束不一樣，各地方銀監(jiān)局應(yīng)有針對性地出臺一些制度。此外，可向第三方支付學(xué)習(xí)，發(fā)放牌照經(jīng)營。

（二）個(gè)人征信的完善。P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸大多因信用而發(fā)展，也因信用存在很大風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國的征信系統(tǒng)對接的是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行和部分小額貸款公司。P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺對客戶的審核可依據(jù)銀行的信用，加入社會性元素。例如，阿里小貸依據(jù)淘寶網(wǎng)巨大的客戶數(shù)據(jù)貸款額不斷增加，且加入螞蟻金服和芝麻信用評估客戶。政府可在個(gè)人征信系統(tǒng)方面引入原本參考貸款額、期限、還款速度、收入等因素的基礎(chǔ)之上加入個(gè)人學(xué)歷證明、社會圈的微信、QQ、微薄等社交因素。

（三）P2P平臺的規(guī)范。P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺暴露的問題非常多，平臺需加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理。我國目前的P2P 網(wǎng)絡(luò)借貸平臺適合線上和線下相結(jié)合的審核方式，多重審核可確保借款人的信用以及投資人的資金安全。同時(shí)，合理規(guī)范收費(fèi)，針對不同產(chǎn)品設(shè)置不同的管理費(fèi)用。在保證資金流動性和安全性的基礎(chǔ)上提高平臺的盈利能力用以維持平臺發(fā)展的需要和風(fēng)險(xiǎn)平臺的建設(shè)。

［1］張正平，胡夏露.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸：國際發(fā)展與中國實(shí)踐［J］.北京工商大學(xué)學(xué)報(bào)，2013.3.

［2］王家卓，徐紅偉.2014年中國網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)藍(lán)皮書［D］.清華大學(xué)出版社，2015.

［3］吳曉光.論加強(qiáng)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的監(jiān)管［J］.南方金融，2011.4.

［4］中國小額信貸聯(lián)盟.中國民間借貸風(fēng)險(xiǎn)研究報(bào)告［R/OL］.http：∥www.chinamfi.net/pub/tsgdl.asp?pid=6560，2012.