龍登高

榮氏兄弟用舉債發(fā)展的策略建立了龐大的企業(yè)集團(tuán)，集“面粉大王”與“棉紗大王”于一身，成為中國(guó)最大的民族資本。而大體同一時(shí)間，這一策略也為美國(guó)著名的汽車大王福特奉為圭臬。舉債發(fā)展從本質(zhì)上反映了企業(yè)家動(dòng)員資本、整合資源的能力，考驗(yàn)企業(yè)家的膽識(shí)、勇氣與風(fēng)險(xiǎn)駕馭能力，也離不開(kāi)相應(yīng)的融資環(huán)境與制度基礎(chǔ)

“朽木不可雕矣！”

1909年，無(wú)錫振興紗廠，職工人心渙散，股東哀聲嘆氣。這家紗廠開(kāi)辦只有兩年，卻已如朽木橫陳，毫無(wú)生氣。因管理不善，經(jīng)營(yíng)無(wú)方，連年虧蝕甚巨，難以維持，工廠被迫進(jìn)行人事改組。

這樣一個(gè)爛攤子，誰(shuí)愿意接管呢？雖然怨聲載道，但沒(méi)人敢站出來(lái)。事實(shí)上，在二十世紀(jì)初年，對(duì)于新型的工業(yè)企業(yè)，大多數(shù)中國(guó)商人都抱觀望態(tài)度。官僚們興起的洋務(wù)運(yùn)動(dòng)不久就偃旗息鼓了，民間私商又會(huì)有多大能耐？就在眾人退避三舍之時(shí)，榮氏兄弟毅然出掌紗廠。榮宗敬任振興董事長(zhǎng)，德生任經(jīng)理。

無(wú)錫商賈世家的這兩名后輩，并非不了解中國(guó)民營(yíng)企業(yè)之艱難。民智的渾沌不開(kāi)，官府的保守封閉，列強(qiáng)的仗勢(shì)欺凌，都使民族工業(yè)進(jìn)退維谷，但他們更深知，與其怨天尤人，不如奮起一搏;與其坐而待斃，不如起而自救。

困頓之中奮起

甲午戰(zhàn)爭(zhēng)，這場(chǎng)中華民族的深重災(zāi)難，同時(shí)也殃及無(wú)錫街尾深巷的榮家。是年，在上海一家錢莊當(dāng)跑街的榮家長(zhǎng)子宗敬，因錢莊倒閉而失業(yè)，黯然回家。次年，在廣東三水厘金局謀職的父親與次子德生，也離職回鄉(xiāng)。亂世之下，何去何從？榮氏兄弟慨嘆生不逢時(shí)，宗敬終日閑居，無(wú)精打采;德生鉆入旁門左道，癡迷陰陽(yáng)八卦。

困頓、失意，人生在所難免。有的人在困頓中徘徊猶疑，萎靡不振;有的人在困頓中痛定思痛，繼而奮起。1896年，榮氏兄弟雙雙離家，奔赴開(kāi)中國(guó)經(jīng)濟(jì)之先的大上海。憑借在錢莊經(jīng)營(yíng)上的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，兄弟倆開(kāi)設(shè)了廣生錢莊。大上海這家不起眼的小小錢莊，在兄弟倆的孜孜經(jīng)營(yíng)下，累年稍有所盈，并度過(guò)了刮倒上海半數(shù)錢莊的金融風(fēng)潮，站穩(wěn)了腳跟。

榮氏兄弟初出茅廬，才華漸展?！皣?guó)運(yùn)不昌，民生維艱。而生齒日繁一日，舶來(lái)品日盛一日，國(guó)家非興辦實(shí)業(yè)不足以立國(guó)，個(gè)人非創(chuàng)建工廠不足以立業(yè)?！泵褙殗?guó)弱，痛在切膚，榮氏兄弟立志要以實(shí)業(yè)救國(guó)。

當(dāng)時(shí)上海灘商界，在八國(guó)聯(lián)軍入侵中國(guó)的沖擊下，只有面粉業(yè)還算差強(qiáng)人意，兄弟倆也深知，“衣食為人生要需”，遂決心在這方面一展宏圖。1900年，榮德生分期付款購(gòu)買了四臺(tái)法國(guó)石磨，回到家鄉(xiāng)，與人合股興建保興面粉廠。但現(xiàn)實(shí)的嚴(yán)峻遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了他們的想象。

“機(jī)器轟鳴，濃煙滾滾，會(huì)敗壞祖宗風(fēng)水……”廠址還未奠基，頑劣鄉(xiāng)紳與愚昧農(nóng)夫就聯(lián)名上書(shū)，千方百計(jì)加以阻止。

“煙囪高聳，據(jù)說(shuō)要祭以童男貞女……”廠房建成，又飛來(lái)一片危言聳聽(tīng)。

“機(jī)制面粉，不易消化，內(nèi)含毒素，危及人命……”機(jī)粉面世了，又是謠言四起。

榮德生每過(guò)一關(guān)，都是一場(chǎng)生死存亡的斗爭(zhēng)，都得付出沉重的代價(jià)：要打官司，要賄賂官吏，要說(shuō)服鄉(xiāng)紳，要息事寧人……歷史已跨入二十世紀(jì)了，中國(guó)仍然渾沌不開(kāi)，民風(fēng)仍然如此頑固僵化，對(duì)外面的世界竟然一無(wú)所知。

哀其不幸，怒其不爭(zhēng)，面對(duì)種種風(fēng)言風(fēng)語(yǔ)，榮德生以頑強(qiáng)的毅力一步步前進(jìn)。他派銷售人員遠(yuǎn)上北方，開(kāi)辟面粉市場(chǎng)。同時(shí)沖破重重阻礙，打開(kāi)封閉落后的本地市場(chǎng)。一方面低價(jià)傾銷，以大大低于土粉的價(jià)格出售產(chǎn)品，另一方面使用別出心裁的手段促銷產(chǎn)品。

在部分袋裝面粉中，他塞入一個(gè)銅板。一袋面粉還沒(méi)吃完，有的顧客發(fā)現(xiàn)突然一個(gè)光燦燦的銅元！這真是一個(gè)好彩頭，迷信的人們喜出望外。機(jī)制面粉價(jià)廉物美，不僅毫無(wú)毒素，而且還能中彩頭，榮德生的銷售創(chuàng)意，很快使保興面粉廠在無(wú)錫占得一席之地。

現(xiàn)代商戰(zhàn)中，有獎(jiǎng)銷售、抽獎(jiǎng)競(jìng)賣，都是鼓勵(lì)購(gòu)買、刺激消費(fèi)的手段。榮德生的這一手法充分掌握了顧客的心理，以其人之道，還治其人之身，利用人們迷信的舊習(xí)，巧妙地刺激顧客消費(fèi)，不失為一種高明的手段。

來(lái)不及喘息，又有新的危機(jī)壓到榮德生年輕的肩膀上。一個(gè)主要股東撤股遠(yuǎn)走高飛，英國(guó)怡和洋行買辦有意悉數(shù)收購(gòu)保興面粉廠，進(jìn)行獨(dú)資經(jīng)營(yíng)。榮德生寸步不讓，在原廠基礎(chǔ)上改組創(chuàng)建茂新面粉廠，并增加其中榮姓的股份。

時(shí)值日本、沙俄在我國(guó)東北發(fā)動(dòng)罪惡的爭(zhēng)霸戰(zhàn)爭(zhēng)，交戰(zhàn)雙方搶購(gòu)中國(guó)面粉，而國(guó)內(nèi)小麥豐收，原料下跌。榮氏兄弟及時(shí)抓住良機(jī)，改良設(shè)備，擴(kuò)大規(guī)模?；侍觳回?fù)有心人，茂新面粉廠終于成功地打開(kāi)了局面。

面粉廠站穩(wěn)腳跟后，榮氏兄弟立即將自己在上海的錢莊收盤停歇，專心致力于“吃飯穿衣”的理想，義無(wú)反顧地在面粉業(yè)與紡織業(yè)中尋求發(fā)展。于是他們又在無(wú)錫發(fā)起組建振興紗廠。

確立新型企業(yè)管理制度

振興紗廠的發(fā)展并不如人所愿。他們辛苦發(fā)起組建的紗廠，在其他股東的經(jīng)營(yíng)下，竟呈半身不遂之勢(shì)。榮氏兄弟怎能眼看著紗廠垮掉呢？事在人為。茂新粉廠的曲折經(jīng)歷，使榮德生明白，人為的困難、人為的障礙，可以通過(guò)人的努力去克服，去排除。上任伊始，榮德生便對(duì)紗廠里里外外進(jìn)行了全面的調(diào)查。

無(wú)錫及國(guó)內(nèi)棉紗市場(chǎng)并不疲軟，原料價(jià)格也穩(wěn)定。很顯然，振興紗廠的癥結(jié)在于管理。早在創(chuàng)辦紗廠之前，榮德生便已留意紗廠的經(jīng)營(yíng)，參觀上海各家紗廠，向廠主和工人詳細(xì)詢問(wèn)，虛心請(qǐng)教。振興紗廠成立后，他雖然不在其位，卻仍然關(guān)心工廠的各項(xiàng)事務(wù)。

針對(duì)振興紗廠的種種弊端，榮德生以開(kāi)源節(jié)流、提高產(chǎn)品質(zhì)量為宗旨，大刀闊斧地對(duì)企業(yè)進(jìn)行全面改造與整頓。他多次親赴棉花產(chǎn)地與市場(chǎng)進(jìn)行考察，詳細(xì)了解原料收購(gòu)情況，節(jié)約開(kāi)支，降低成本。調(diào)查清理企業(yè)管理各環(huán)節(jié)，核實(shí)財(cái)務(wù)，改進(jìn)生產(chǎn)，務(wù)求杜絕漏洞，保證質(zhì)量。

他們以分期付款的方式購(gòu)入兩臺(tái)先進(jìn)的英國(guó)機(jī)器，并參照英國(guó)機(jī)器仿造和改良自己的設(shè)備部件，大大提高了效益。對(duì)于更新設(shè)備，榮氏兄弟此后總是備加重視。榮氏工廠的設(shè)備一直走在同行業(yè)的前沿，即使在最困難的時(shí)候，也要優(yōu)先購(gòu)買機(jī)器。

榮德生的整頓在短短幾個(gè)月之內(nèi)便初見(jiàn)成效，振新紗廠終于起死回生。不久，振興產(chǎn)品就與名牌洋紗相匹敵。這為他后來(lái)創(chuàng)造膾炙人口的“歡喜牌”名紗打下了基礎(chǔ)。不僅重視技術(shù)更新，榮德生對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量非常重視，抓質(zhì)量、創(chuàng)名牌，不遺余力，并且常常別出心裁。

1911年，江浙水災(zāi)剛過(guò)，陰雨綿綿。茂新面粉廠經(jīng)理榮德生外出實(shí)地考察小麥產(chǎn)地的情況。災(zāi)后的太湖平原，道路泥濘，滿目瘡痍。細(xì)心的榮德生發(fā)現(xiàn)，許多農(nóng)舍土墻上，水痕高達(dá)數(shù)尺。他走進(jìn)一家農(nóng)戶倉(cāng)窖中，一股霉味撲鼻而來(lái)，抓起一把麥子，麥粒溫?zé)岢睗瘛Ｋ邀溋Щ毓S，令技術(shù)人員化驗(yàn)?；?yàn)結(jié)果表明，潮熱小麥加工磨粉，從色香味各方面都影響面粉的質(zhì)量。榮德生立即發(fā)函各處收購(gòu)點(diǎn)，失曬熱傷小麥，概不收購(gòu)，寧可舍近求遠(yuǎn)，從遠(yuǎn)地收購(gòu)優(yōu)質(zhì)原料。同時(shí)吩咐技工，揀選麥粒，嚴(yán)格把好原料關(guān)。該廠出產(chǎn)的“兵船牌”面粉質(zhì)量，不僅沒(méi)有因天災(zāi)受損，反而更進(jìn)一籌。而其他廠家，產(chǎn)品質(zhì)量則受原料的影響而下降。在第二年的面粉市場(chǎng)上，“各廠皆滯，惟我獨(dú)俏”。

振興紗廠的起死回生，使榮氏兄弟深刻地意識(shí)到，管理是企業(yè)生死存亡的關(guān)鍵。管理不善，最好的企業(yè)也會(huì)衰敗;經(jīng)營(yíng)有方，再大的困難也能渡過(guò)。此后，榮氏兄弟對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理一直不敢稍有松懈，在長(zhǎng)期的實(shí)踐中，不斷摸索，使自己的管理水平日臻完善。

上海的民族企業(yè)，多采用工頭管理制度。生產(chǎn)管理松懈，技術(shù)水準(zhǔn)低，產(chǎn)品質(zhì)量下降。榮氏兄弟意識(shí)到廢除工頭制刻不容緩，決定以學(xué)校正規(guī)訓(xùn)練出身的技術(shù)人員管理的“學(xué)生制”取而代之。這一改革觸動(dòng)了許多人的既得利益，工頭甚至煽動(dòng)工人罷工。

榮氏兄弟只得緩步進(jìn)行。第一步，讓工頭制與學(xué)生制兩套系統(tǒng)并存于企業(yè)，以各自的管理方式進(jìn)行生產(chǎn)。兩相對(duì)照，優(yōu)劣分明。學(xué)生制管理的車間面貌一新，生產(chǎn)效率大為提高。接著，榮德生逐步縮小工頭的權(quán)力，勸退部分工頭，直至完全淘汰。經(jīng)過(guò)三年多的艱難改革，終于在申新各紡織廠全面確立了新企業(yè)管理制度。

以杰出的管理為基礎(chǔ)，榮氏兄弟大膽地提出了“人棄我取，將舊變新”的戰(zhàn)略。所謂人棄我取，就是將他人打算變賣的虧損企業(yè)，以低廉的價(jià)格買進(jìn)或租入，進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。買入這種效益差甚至瀕臨倒閉的企業(yè)，自然需要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)，一旦經(jīng)營(yíng)不善，就會(huì)成為包袱和累贅。榮氏兄弟從舊企業(yè)中看到了潛在的希望，精雕朽木，起死為生，而他們妙手回春的秘訣就是改良設(shè)備，改善經(jīng)營(yíng)。

榮氏收買企業(yè)之后，總是馬不停蹄地進(jìn)行整頓，利用榮氏系統(tǒng)內(nèi)原有企業(yè)的人才、技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，迅速使行將癱瘓的舊廠面目一新，開(kāi)工生產(chǎn)。同時(shí)，更新設(shè)備，改良產(chǎn)品，將新產(chǎn)品打入市場(chǎng)。通過(guò)一系列雷厲風(fēng)行的整頓，多能化腐朽為神奇，迅速扭虧為盈。

1928年，榮氏購(gòu)入因虧損標(biāo)售的英商?hào)|方紗廠，建立申新七廠。一個(gè)月內(nèi)就完成整頓，全部開(kāi)工。同時(shí)著手改革，改造紗機(jī)，從而使其產(chǎn)量大增，創(chuàng)造了華商收買、改造外商企業(yè)的成功范例。

1931年，榮氏收買三新紗廠改建申新九廠，更在接收八天之內(nèi)全部開(kāi)工。不久又添置、更新設(shè)備，試制新產(chǎn)品，使一個(gè)瀕臨倒閉的工廠迅速成為競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力力雄厚的大廠。

榮宗敬對(duì)“人棄我取，將舊獲新”的熱衷，有時(shí)到了狂熱的地步。1917年，上海恒昌源紗廠有意出售，榮宗敬立即主張收購(gòu)。但該廠廠房實(shí)在破損不堪，機(jī)器設(shè)備陳舊過(guò)時(shí)，連弟弟德生也反對(duì)收買。但榮宗敬初衷不改，他對(duì)于恒昌源廠的地理位置尤其看好。最后還是以四十萬(wàn)元的巨資買入，建立申新二廠。

借“機(jī)”下蛋，舉債擴(kuò)張

1914年秋，振興紗廠董事會(huì)會(huì)議的爭(zhēng)吵已經(jīng)到了白熱化的地步。

董事長(zhǎng)榮宗敬與經(jīng)理榮德生在會(huì)議上提出方案，以振興廠的盈利為基礎(chǔ)，在上海、鄭州等地另建新廠，這是他們經(jīng)過(guò)周詳?shù)膶?shí)地調(diào)查和全面分析研究后作出的方案，卻遭到大部分股東的反對(duì)，這派人主張稍有盈利即分紅兌現(xiàn)。兩種觀點(diǎn)針?shù)h相對(duì)，各不相讓。榮德生疾呼：對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)，非擴(kuò)大無(wú)以立足;見(jiàn)利分紅，無(wú)異于自取滅亡！

譬如滾雪球，只有以原有雪球?yàn)楸?，全速滾動(dòng)，才能越滾越大，越大越不易被融化。如果滾一點(diǎn)，融化一點(diǎn)，原地踏步，最終前功盡棄。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)是無(wú)情的，逆水行舟，不進(jìn)則退。但榮氏兄弟的主張如同空谷足音，得不到支持，有的股東還暗地里策動(dòng)改組董事會(huì)，另立董事長(zhǎng)。

“豎子不足與謀！”榮宗敬憤然走出會(huì)堂，他痛恨這些鼠目寸光之輩，痛恨這種只顧眼前利益的短期行為。有一點(diǎn)盈利，就全部拿來(lái)分紅，靠什么來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)？少發(fā)股息，不分紅利，從長(zhǎng)計(jì)議，才能日益壯大，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地。

其實(shí)，當(dāng)時(shí)民族工業(yè)處境艱難，風(fēng)險(xiǎn)很大，股東們有貪圖近利、多賺多分的思想也是不足為怪的。相形之下，榮氏兄弟不畏風(fēng)險(xiǎn)的長(zhǎng)遠(yuǎn)眼光與宏大氣魄，尤為可貴。為了獲得更大的發(fā)展，榮氏兄弟忍痛退出了他們?yōu)橹畤I心瀝血的振興紗廠，在上海買入一家軋油廠的地皮，改建成紡織廠，這就是后來(lái)名震寰宇的申新第一紡織廠。

申新一廠建立之日，正是西方列強(qiáng)在歐洲激戰(zhàn)方酣之時(shí)。中國(guó)市場(chǎng)進(jìn)口棉紗銳減，天賜良機(jī)使在夾縫中艱難掙扎的民族工業(yè)獲得了片刻的自由，棉紡業(yè)的盈利如魔術(shù)般激增。申新一廠生逢其時(shí)，利潤(rùn)成倍增加。榮氏兄弟信心十足，開(kāi)足馬力將全部的盈利用于投資辦廠，全力以赴地增加資本積累來(lái)擴(kuò)大規(guī)模、增建工廠。第一次世界大戰(zhàn)前后，榮氏兄弟各企業(yè)的全部盈余幾乎都用于企業(yè)的創(chuàng)辦與擴(kuò)建之中。

榮氏擴(kuò)大企業(yè)、籌措資金的另一重要來(lái)源是大量吸收職工存款。1912年，榮氏兄弟與人合伙在上海創(chuàng)辦福新面粉一廠，成立之初，他們就與股東議定：“分得的紅利，三年內(nèi)均不得提取，用以擴(kuò)充企業(yè)。各股東的股利也存廠生息，以厚資力?！焙髞?lái)的茂、福、申新總公司每年存款余額逾百萬(wàn)元。1928年成立同仁儲(chǔ)蓄部，業(yè)務(wù)對(duì)象還不僅限于股東、職工及親友，業(yè)務(wù)范圍遍及上海、無(wú)錫、常州、杭州、漢口等地。這種企業(yè)自行吸收存款的辦法有效地補(bǔ)充了企業(yè)急需的營(yíng)運(yùn)資金。世紀(jì)之末的孫大午的融資方法也與此相似，但在當(dāng)今的法律之下被視為非法集資，擾亂國(guó)有金融秩序而判刑。

僅憑自身的資本積累與企業(yè)職工存款所得的資金，遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了榮氏兄弟擴(kuò)大企業(yè)的期望。他們冒險(xiǎn)采取了長(zhǎng)時(shí)期、大規(guī)模地舉債發(fā)展的戰(zhàn)略。福新粉廠就是采取“租地、租房、欠機(jī)”的辦法建廠，通過(guò)先欠、后賺、再還款的方式，大膽實(shí)施“舉債發(fā)展”的戰(zhàn)略，不失時(shí)機(jī)地?cái)U(kuò)大再生產(chǎn)。由于有茂新粉廠的經(jīng)驗(yàn)借鑒，加之上海有利的市場(chǎng)條件，福新粉廠利潤(rùn)優(yōu)厚，榮氏企業(yè)活動(dòng)中心逐漸由無(wú)錫向上海轉(zhuǎn)移。

舉債發(fā)展策略的關(guān)鍵是貸款。如何讓銀行與錢莊放心貸款呢？錢莊出身的榮氏兄弟，駕輕就熟，得心應(yīng)手。他們把部分資金分散投資于十幾個(gè)銀行與錢莊，并擔(dān)任中國(guó)銀行與上海商業(yè)儲(chǔ)蓄銀行的董事。榮宗敬不無(wú)得意地說(shuō)：“我搭上一萬(wàn)股子，就可以用他們十萬(wàn)、二十萬(wàn)的資金?！?/p>

企業(yè)集團(tuán)規(guī)模越大、信譽(yù)越高，就越容易取得銀行的貸款。購(gòu)買厚生紗廠時(shí)，榮宗敬說(shuō)，“只是在錢賬上轉(zhuǎn)一個(gè)賬而已。錢莊老板相信申新而不相信厚生，就因?yàn)樯晷乱?guī)模大，有好幾個(gè)廠。一個(gè)廠不好，還有別的廠。而厚生老板只有一個(gè)廠?！?/p>

榮氏兄弟大舉借債，常達(dá)數(shù)百萬(wàn)元，乃至上千萬(wàn)元，超過(guò)了他們自有資本的金額。但他們并不以此為包袱，而是以此作為進(jìn)一步發(fā)展的動(dòng)力，促使自己不斷增強(qiáng)企業(yè)效益。他們收購(gòu)別的企業(yè)，往往是以自己原有的信譽(yù)頗佳的企業(yè)向銀行作抵押，以此獲得貸款，隨即全速整頓開(kāi)工生產(chǎn)。他們?cè)谠鲈O(shè)工廠方面從未停止步伐，“開(kāi)一個(gè)廠，就向銀行押款去購(gòu)買或開(kāi)設(shè)第二個(gè)廠”，滾雪球似地使榮氏企業(yè)集團(tuán)越滾越大。

兄弟倆大規(guī)模擴(kuò)展企業(yè)，從不因環(huán)境的險(xiǎn)惡而退卻。1917年舉債購(gòu)入申新二廠后，最初幾年因添機(jī)改造，贏利甚微乃至無(wú)利可得，并且戰(zhàn)后上海民營(yíng)紡織業(yè)在外商卷土重來(lái)的壓力下困難增加，但榮氏兄弟創(chuàng)建新廠的激情依然不減。他們把目光投向了無(wú)錫、武漢等地，以避開(kāi)外商的壓力，同時(shí)利用廉價(jià)的勞動(dòng)力，占領(lǐng)原料與產(chǎn)品的廣闊市場(chǎng)及其腹地。1922年無(wú)錫的申新三廠與武漢的申新四廠同時(shí)建成投入使用。

榮宗敬創(chuàng)建新廠的激情與勇氣，連同樣銳意進(jìn)取的德生也自愧不如。1920年，榮宗敬決計(jì)在武漢籌建申新第四紡織廠，利用上年在漢口開(kāi)工的福新第五粉廠的盈余進(jìn)行投資，占領(lǐng)湖北這一大棉花產(chǎn)地與銷售市場(chǎng)，同時(shí)就近供應(yīng)粉廠所需的袋布。榮德生以為，福新五廠雖略有盈余，但本身仍仰賴貸款周轉(zhuǎn)，貿(mào)然再建一廠，資金將日益見(jiàn)拙。榮宗敬不以為意，認(rèn)定多一個(gè)廠，多一個(gè)賺錢機(jī)會(huì)。他的一貫宗旨是“造廠力求其快，設(shè)備力求其新，開(kāi)工力求其足，擴(kuò)展力求其多。”如此宏大的氣魄，需要大舉借債，舉債需要勇氣，不畏風(fēng)險(xiǎn)，榮宗敬卻詼諧說(shuō)：“債多不愁，虱多不癢，債愈多愈風(fēng)涼。”

舉債發(fā)展與借“機(jī)”下蛋的戰(zhàn)略，使榮氏企業(yè)在第一次世界大戰(zhàn)期間獲得了急劇擴(kuò)張。在1912至1921年的十年間，榮氏兄弟租辦面粉廠六家，其中，后來(lái)收購(gòu)者有三家。加上自辦粉廠八家，總計(jì)新辦面粉廠十四家，即茂新四個(gè)廠，福新八個(gè)廠，以上海為中心，廣布于無(wú)錫、漢口、濟(jì)南等地，生產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大。此后十年間，申新紡織系統(tǒng)陸續(xù)增加了五個(gè)紗廠，其中四個(gè)是并購(gòu)而來(lái)。這些收購(gòu)的紗廠，包括一家英商紗廠，收買前無(wú)一不是連年虧損，無(wú)力維持而被迫拍賣，因此售價(jià)相當(dāng)便宜。1931年收買的三新紗廠，幾乎是半賣半送。雖然風(fēng)險(xiǎn)很大，但為榮氏雄心勃勃的擴(kuò)張節(jié)省了不少資金。

榮氏兄弟千方百計(jì)增加自身的資本積累，就像滾雪球一樣使榮氏企業(yè)集團(tuán)急速旋轉(zhuǎn)，越滾越大，從面粉業(yè)滾向紡織業(yè)，滾出一個(gè)雄踞華夏的龐然大物，這就是茂福申新總公司。

“面粉大王”、“棉紗大王”兩頂桂冠

1921年，在上海成立的茂福申新總公司，榮宗敬任總經(jīng)理。下轄茂新、福新面粉廠、申新紡織廠共十六家企業(yè)，分布于上海、無(wú)錫、漢口、濟(jì)南等地。各廠實(shí)行獨(dú)立核算，自負(fù)盈虧?？偣緦?duì)各企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)一指揮和調(diào)配，對(duì)原料供應(yīng)、產(chǎn)品銷售及人事安排等方面進(jìn)行規(guī)劃與調(diào)度，各廠的多余資金由總公司集中存放，付以利息，統(tǒng)一運(yùn)籌。

總公司的成立，使榮氏企業(yè)的“粉紗互濟(jì)”的獨(dú)有優(yōu)勢(shì)更能發(fā)揮。“紗盈粉虧，粉盈紗虧，粉紗互濟(jì)”這一經(jīng)營(yíng)策略，有效地分散風(fēng)險(xiǎn)，互相支持，彼此呼應(yīng)，綜合發(fā)展。尤其是在困難之時(shí)能分散風(fēng)險(xiǎn)，同舟共濟(jì);在機(jī)遇面前，又能集中資金與力量，傾巢而出，抓住機(jī)會(huì)，全力發(fā)展。例如申新紗廠困難時(shí)，僅靠為各面粉廠制造袋布就能渡過(guò)難關(guān)。

1932年，榮氏兄弟控制下的茂新、福新面粉系統(tǒng)在全國(guó)民營(yíng)資本面粉廠的比重為，面粉生產(chǎn)能力占30.7%，工人數(shù)占23.4%;申新紡織系統(tǒng)棉紗產(chǎn)量占全國(guó)的18.4%，棉布產(chǎn)量占29.4%，工人數(shù)占17.5%?！懊娣鄞笸酢焙汀懊藜喆笸酢眱身?xiàng)光彩奪目的桂冠，同時(shí)落在兄弟倆的頭上，成為近代中國(guó)實(shí)業(yè)界無(wú)與匹敵的雙星座，輝耀寰宇。

人棄我取，舉債發(fā)展，推動(dòng)了榮氏企業(yè)集團(tuán)的急劇膨脹，但由此帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)也非同尋常。“九一八”事變后，全國(guó)民族棉紡織業(yè)面臨空前的危機(jī)，申新系統(tǒng)各企業(yè)也難逃厄運(yùn)，而且首當(dāng)其沖。處境每況愈下，虧損日巨。1934年，申新紡織公司負(fù)債總額已達(dá)六千多萬(wàn)元。銀行與錢莊紛紛緊急催還，同仁儲(chǔ)蓄部的客戶也提款止存。榮氏兄弟捉襟見(jiàn)肘，四面楚歌，危機(jī)四伏。榮偉仁受伯父之命，火速?gòu)纳虾Ｚs赴無(wú)錫與父親德生商議。

無(wú)錫榮宅，格外沉寂。榮偉仁心急如焚，“父親，火燒眉毛，只有破釜沉舟，將全部有價(jià)證券作為抵押。否則有今日無(wú)明日。事業(yè)若倒，身家亦去！”榮德生手執(zhí)茶壺，斷然拍板，“事已至此，唯有背水一戰(zhàn)。譬如茶壺，一經(jīng)破裂，雖執(zhí)半壺在手，亦復(fù)何用？”

榮德生父子連夜奔赴上海。用全部有價(jià)證券與股票為擔(dān)保向兩家銀行借款五百萬(wàn)元。燃眉之急既解稍定，但局勢(shì)仍在惡化。榮氏兄弟以頑強(qiáng)的毅力，抗住各方面的壓力，自救圖存。成立申新公司改進(jìn)委員會(huì)，在艱難的條件下實(shí)施改革?；侍觳回?fù)苦心人。1936年全國(guó)棉花大豐收，花價(jià)下跌，棉紗市場(chǎng)好轉(zhuǎn)，申新公司從痛苦的煎熬中步出經(jīng)年的低谷，死里逃生，重振雄風(fēng)。

就在榮氏企業(yè)王國(guó)全力擴(kuò)張時(shí)，日本法西斯的大舉進(jìn)犯中國(guó)，各地榮氏工廠橫遭洗劫，有的化為一片焦土。八年抗戰(zhàn)后，奄奄一息的榮氏集團(tuán)劫后余生，試圖重整旗鼓，東山再起。但繼之而來(lái)的是同根相煎，中國(guó)卷入全面內(nèi)戰(zhàn)之中，榮氏企業(yè)終難恢復(fù)戰(zhàn)前的輝煌。不過(guò)，它們?cè)谥袊?guó)民營(yíng)工業(yè)中仍占有舉足輕重的地位，而且，榮氏后裔在新的歷史條件下為振興民族經(jīng)濟(jì)作出了杰出的貢獻(xiàn)。（備注：本案例故事為筆者根據(jù)史料而創(chuàng)作）

評(píng)與按

“待文王而后興者，凡民也。若夫豪杰之士，雖無(wú)文王猶興?！泵献哟苏Z(yǔ)，意思是說(shuō)，真正的豪杰者，并不一定要在太平盛世才能有所作為，即使生不逢時(shí)，也會(huì)在困頓之中奮起，不僅改變自己的命運(yùn)，而且要改變世界。

榮宗敬、榮德生兄弟就是這種豪杰之士。他們處身于一個(gè)民族危機(jī)深重的時(shí)代，內(nèi)憂外患交困，民不聊生。他們走出苦悶困頓的陰影，勇敢搏擊于市場(chǎng)。民風(fēng)的守舊頑固，股東的目光短淺，以至中國(guó)市場(chǎng)環(huán)境的落后，外資企業(yè)的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)壓力，都沒(méi)有使他們退卻。相反，他們以堅(jiān)韌的毅力，無(wú)畏的勇氣，排除種種干擾，沖破重重阻礙，義無(wú)反顧地奮斗不止。

1932年，在榮宗敬六十大壽時(shí)，其弟榮德生道出了一番耐人尋味的話。創(chuàng)辦實(shí)業(yè)，“非恃有充實(shí)的資本，乃恃有充實(shí)的精神，精神為立業(yè)之本”。正是依靠這種精神，榮氏兄弟甘冒風(fēng)險(xiǎn)，大膽采取了借“機(jī)”下蛋、借船出海、大舉借債、全力發(fā)展的策略，建立了龐大的企業(yè)集團(tuán)，集“面粉大王”與“棉紗大王”于一身，成為中國(guó)最大的民營(yíng)資本。

舉債發(fā)展的策略，在大體同時(shí)的地球另一半上，也為美國(guó)著名的汽車大王福特奉為圭臬，正所謂英雄所見(jiàn)略同。福特處在一個(gè)市場(chǎng)發(fā)育日趨完善的國(guó)度，而榮氏兄弟則置身于市場(chǎng)條件殘缺、民族危機(jī)深重的國(guó)家，他們都創(chuàng)造了輝煌業(yè)績(jī)，但所走過(guò)的道路卻不可同日而語(yǔ)，最終結(jié)局的差別，也自在情理之中。

從本質(zhì)上說(shuō)，企業(yè)家主要不是在于他本身有多少錢，而是看他動(dòng)員資本、整合資源的能力，特別是融資的能力，無(wú)論是銀行借貸，還是發(fā)行債券融資，企業(yè)家舉債應(yīng)該是其職業(yè)的內(nèi)在邏輯。舉債之后，增強(qiáng)未來(lái)創(chuàng)造財(cái)富的能力，由此還本付息，并獲取盈利。但未來(lái)是否賺錢具有不確定性，伴生風(fēng)險(xiǎn)，因此考驗(yàn)企業(yè)家的風(fēng)險(xiǎn)掌控與駕馭能力。但這一點(diǎn)不為人所認(rèn)識(shí)與理解。譬如幾年前的吳英案，其罪名之一就是，吳英本已負(fù)債，卻仍然繼續(xù)借錢，明顯是欺詐行為。如此，榮氏兄弟不知會(huì)入獄多少次了。

在金融工具稀缺的時(shí)代，榮氏兄弟創(chuàng)建了同仁儲(chǔ)蓄部，融資績(jī)效可觀。當(dāng)今的孫大午估計(jì)不是效仿榮氏兄弟，那么應(yīng)該是英雄所見(jiàn)略同。然而后者卻以非法集資而被判刑。源自計(jì)劃經(jīng)濟(jì)和意識(shí)形態(tài)的種種法律或規(guī)定，與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)格格不入，嚴(yán)重束縛甚至格殺了一個(gè)又一個(gè)企業(yè)家，可能包括新世紀(jì)的“榮氏兄弟”。