郝智偉

從傳統(tǒng)金融的痛點(diǎn)入手，打造不一樣的互聯(lián)網(wǎng)金融，“群星”提供了一個(gè)非典型案例。

金融行業(yè)有個(gè)說(shuō)法是，資金之美在于流動(dòng)融通，資金之痛在于沉積難動(dòng)。但說(shuō)起來(lái)容易，做起來(lái)難，即便在金融業(yè)發(fā)展數(shù)百年的今天，那些“美”依然有限，而“痛”則是更多現(xiàn)實(shí)的存在——大量資金集中于少數(shù)大企業(yè)，更廣泛的小企業(yè)卻資金匱乏。

中國(guó)電子企業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)羅濤告訴記者：“國(guó)內(nèi)小企業(yè)應(yīng)收賬款的賬期一般60～90天不等，即便到期，拿到的恐怕還是半年期的承兌匯票，它們的資金被供應(yīng)鏈核心大企業(yè)占用，其程度可想而知。”

供應(yīng)鏈的核心大企業(yè)，為了自保競(jìng)爭(zhēng)力，習(xí)慣于手握巨額現(xiàn)金，但它們卻不得不通過(guò)賒銷、借貸的方式，以極低的金融杠桿，扶持自己上下游的供應(yīng)商、經(jīng)銷商，經(jīng)營(yíng)商業(yè)生態(tài)。如此循環(huán)往復(fù)，始終超低效的運(yùn)作——核心企業(yè)資金獲利水平不及國(guó)外同行的1/6，鏈屬小企業(yè)的資金面依然捉襟見(jiàn)肘——資金之痛讓整條供應(yīng)鏈都為之付出高昂的機(jī)會(huì)成本。

此外，銀行體系因?yàn)槿狈τ行У娘L(fēng)險(xiǎn)管控手段，操作供應(yīng)鏈金融的成本高昂，更難向其上下游小企業(yè)施以援手，只能眼巴巴看著資金需求旺盛，卻有力使不出。

去年，央行的一份報(bào)告指出：國(guó)內(nèi)5000余萬(wàn)家小微企業(yè)，其應(yīng)收賬款總資產(chǎn)已經(jīng)達(dá)到了26萬(wàn)億元。其實(shí)，只要能激活這部分資產(chǎn)，整個(gè)供應(yīng)鏈金融就可以發(fā)生翻天覆地的變化。

“我們就是要用互聯(lián)網(wǎng)的方式，來(lái)激活應(yīng)收資產(chǎn)，由此讓供應(yīng)鏈金融進(jìn)化?！比盒墙鹑贑EO姚猛說(shuō)。他創(chuàng)立“群星”作為各方的中間平臺(tái)，用互聯(lián)網(wǎng)即時(shí)鏈接供應(yīng)鏈核心企業(yè)、上下游小企業(yè)，將其運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)等數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化成金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控“語(yǔ)言”，使其可低成本地識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，開展相關(guān)金融業(yè)務(wù)，由此解決資金供求矛盾。

不過(guò)兩年時(shí)間，群星金融已在線服務(wù)兩萬(wàn)家小微鏈屬企業(yè)，授信額度累積達(dá)125億元。在巨頭環(huán)伺的金融江湖里，確立了自己的地位。

痛則不通

前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘曾說(shuō)：“去歷史里尋找經(jīng)驗(yàn)，把經(jīng)驗(yàn)應(yīng)用于未來(lái)，這就是創(chuàng)新的機(jī)會(huì)”。顯然，姚猛是這句話的篤信者。

之前，作為快錢的聯(lián)合創(chuàng)始人，姚猛一直奔忙于業(yè)務(wù)一線。2009年，他遇到一個(gè)專門為大企業(yè)做機(jī)票代理的客戶A，A盛贊第三方電子支付的便捷，使其不必再挨家挨戶上門收支票，節(jié)約大量人力成本和時(shí)間成本。

但是，A也提出了自己的新問(wèn)題：一家大型銀行找上門來(lái)，希望他的公司接手其商旅訂票業(yè)務(wù)。A盤算下來(lái)，該銀行商旅出票量極大，每月流水約400萬(wàn)～500萬(wàn)元。然而，按行規(guī)，A公司出票后，3天內(nèi)就要付錢給航空公司，而銀行的結(jié)算賬期是一個(gè)半月后。也就是說(shuō)，A一旦接手銀行的生意，就必須為它準(zhǔn)備600萬(wàn)～750萬(wàn)元的墊資。顯然，對(duì)于流動(dòng)資金有限的A而言，這是生命不能承受之重。

后來(lái)，在姚猛主持下，快錢為A做了循環(huán)墊資的授信，使其能夠承接銀行的生意?！袄碛善鋵?shí)很簡(jiǎn)單，如此資金量級(jí)，大銀行的違約率近乎為零，應(yīng)收賬款兌付無(wú)虞，在金融世界里就是最古老的保理業(yè)務(wù)?！币γ徒忉尩?。

的確，按照金融學(xué)定義，金融最重要的作用之一，就是“解決資金的時(shí)限錯(cuò)配，達(dá)成資源最優(yōu)的配置、組合，獲取更高效率、更好收益。”只要滿足“信息透明、風(fēng)險(xiǎn)可知”的條件，便可對(duì)相關(guān)借貸做出判斷。

而現(xiàn)實(shí)操作中，要做到上述兩點(diǎn)，卻絕非易事。

據(jù)某銀行負(fù)責(zé)人介紹：機(jī)票代理這樣的業(yè)務(wù)供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別容易，還是產(chǎn)業(yè)中的少數(shù)派，其他產(chǎn)業(yè)的情況則要復(fù)雜許多。按照金融機(jī)構(gòu)以風(fēng)控為核心的理念，每筆資金的貸出都要有完備的審核，商業(yè)合同、簽章、產(chǎn)銷能力評(píng)估等均要仔細(xì)檢閱，不然，供應(yīng)商原料出庫(kù)了，生產(chǎn)商產(chǎn)品賣不動(dòng);品牌商出貨了，經(jīng)銷商卻滯銷……應(yīng)收、可收賬款延期或壞賬，風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)集中到金融機(jī)構(gòu)身上。

為此，放貸者不得不花費(fèi)高昂的人工，重復(fù)地做同樣的審核，但供應(yīng)鏈小企業(yè)的單筆融資額不大，操作又太頻繁，收益還有限，隱性風(fēng)險(xiǎn)大——費(fèi)事卻不賺錢，對(duì)金融機(jī)構(gòu)而言，也很難有商業(yè)動(dòng)力運(yùn)作相關(guān)融資。

如此下來(lái)，所有的壓力都集中到了供應(yīng)鏈核心大企業(yè)。聯(lián)想集團(tuán)中國(guó)區(qū)信用與供應(yīng)鏈融資總監(jiān)李翊文對(duì)此深有體會(huì)。聯(lián)想在國(guó)內(nèi)有1500多家一級(jí)分銷商， 5000～6000家二級(jí)經(jīng)銷商，以及2萬(wàn)家店面，上游還有很多供應(yīng)商，它們的好壞決定著聯(lián)想的發(fā)展和業(yè)績(jī)。因此，聯(lián)想去年就拿出50億元額度滿足它們對(duì)資金的渴求。其中，既包括聯(lián)想的自有資金，也包括從銀行尋得的數(shù)億元貸款，成本不可謂不高，金融杠桿卻低的可憐。

即便如此，聯(lián)想、華為等巨頭也不得不做，畢竟事關(guān)生態(tài)共生與發(fā)展。通過(guò)與上下游廠商做系統(tǒng)對(duì)接，它們實(shí)時(shí)掌握其銷售、運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)，尋求信息對(duì)稱，并以之為基礎(chǔ)，向供應(yīng)鏈上下游輸出資金。但實(shí)際上，傳統(tǒng)企業(yè)處理這些信息的能力有限，很難將其“翻譯”成信貸風(fēng)控要求的“語(yǔ)言”，所以，巨頭們也只敢將借貸拓展到高級(jí)別供應(yīng)商、經(jīng)銷商，不敢進(jìn)一步“下放”給基層的小企業(yè)們。

同樣的道理，供應(yīng)鏈核心大企業(yè)，也很難以鏈屬企業(yè)信息直接打動(dòng)銀行等金融機(jī)構(gòu)?！爱吘股虉?chǎng)風(fēng)云變幻，簡(jiǎn)單的財(cái)務(wù)、運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)沒(méi)有金融風(fēng)控的模型化處理，多種維度的縱橫對(duì)比，風(fēng)險(xiǎn)仍難以準(zhǔn)確度量，金融機(jī)構(gòu)還是不敢有太多介入。”上述銀行負(fù)責(zé)人解讀道。

由此可見(jiàn)，無(wú)論對(duì)于供應(yīng)鏈核心大企業(yè)，還是銀行，真正了解鏈屬小企業(yè)的門檻太高，風(fēng)控資訊不能在價(jià)值鏈條上自由流通，致使金融機(jī)構(gòu)無(wú)法削減自己的成本，失去商業(yè)動(dòng)機(jī)，更令核心大企業(yè)耗心費(fèi)力，仍不能很好地豐潤(rùn)生態(tài)。正應(yīng)了中醫(yī)的那句老話：“痛則不通?！?/p>

通則不痛

當(dāng)然，“痛則不通”后面，緊接著一句叫“通則不痛”。姚猛要做的，就是建立供應(yīng)鏈金融的中介，用互聯(lián)網(wǎng)方法，低成本處理信息，借大數(shù)據(jù)手段，完成風(fēng)險(xiǎn)度量，再讓標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)控資訊在平臺(tái)上自由流通，使得資金供求雙方高效對(duì)接……如此，達(dá)成供應(yīng)鏈金融的“通則不痛”。

在姚猛看來(lái)，一個(gè)融資項(xiàng)目，必須考量資金成本、風(fēng)險(xiǎn)成本、操作成本和營(yíng)銷成本四個(gè)維度。群星IT系統(tǒng)與供應(yīng)鏈核心大企業(yè)對(duì)接，憑證電子化下，可以實(shí)時(shí)了解供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)、財(cái)務(wù)狀況、合同執(zhí)行等信息，而不必像傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)那樣，從紙質(zhì)單據(jù)里面找線，索效率自然就高出很多。

正如小說(shuō)《三體》中的“升維攻擊”，從三維的現(xiàn)實(shí)原子世界，到多維的虛擬比特世界，IT與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將標(biāo)準(zhǔn)、重復(fù)的工作集約化處理，高頻打低頻，達(dá)成規(guī)模經(jīng)濟(jì)，大大壓縮操作成本。

在此基礎(chǔ)上，群星再發(fā)揮自己專業(yè)的風(fēng)控優(yōu)勢(shì)，將各類即時(shí)信息導(dǎo)入動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析，評(píng)估各鏈屬小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平，并在自己的平臺(tái)上發(fā)布。由此，群星平臺(tái)打通幾家核心企業(yè)，便匯聚供應(yīng)鏈數(shù)萬(wàn)個(gè)求貸項(xiàng)目，且風(fēng)險(xiǎn)更加清晰可見(jiàn)。對(duì)應(yīng)的，金融機(jī)構(gòu)找尋借貸項(xiàng)目的營(yíng)銷成本被大大壓縮，相關(guān)隱性風(fēng)險(xiǎn)成本也被削減。

因?yàn)槿盒墙档土私栀J的操作成本、風(fēng)險(xiǎn)成本、營(yíng)銷成本，輾轉(zhuǎn)騰挪下，金融機(jī)構(gòu)便可為借款方提供更低利率的融資，而群星也因此吸引到更多的供應(yīng)鏈借款人，并為自己的盈利留下空間（幾個(gè)百分點(diǎn)的利率）。

最初，要把群星的成功模式推送給金融機(jī)構(gòu)也絕非易事，畢竟，它們“風(fēng)控至上”的理念下，不太容易接受新生事物。

“好在，互聯(lián)網(wǎng)金融突飛猛進(jìn)，傳統(tǒng)貸款批發(fā)業(yè)務(wù)規(guī)模萎縮，競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，找對(duì)了人，打動(dòng)金融機(jī)構(gòu)，也可以很快?！币γ徒榻B，群星從大型銀行操作層入手，橋接供應(yīng)鏈核心大企業(yè)，三方匯聚一起，解讀群星模式，很容易激發(fā)它們的意識(shí)——解決實(shí)際問(wèn)題，切入長(zhǎng)尾市場(chǎng)，共同實(shí)現(xiàn)更好的商業(yè)體驗(yàn)。用交通銀行公司部產(chǎn)業(yè)金融部高級(jí)經(jīng)理黃葉峰的總結(jié)，就是“效率、成本、自助”三個(gè)關(guān)鍵詞。

比如，國(guó)內(nèi)著名的綠源電動(dòng)車，它作為供應(yīng)鏈核心企業(yè)，每年從交行獲取1億元的流動(dòng)貸款。其實(shí)，這筆借款主要就是貸給鏈屬經(jīng)銷商，其資金成本極高，且貸款利用率很有限，所以，綠源的貸款意愿越來(lái)越低。更麻煩的是，上千家經(jīng)銷商分布在全國(guó)，信息對(duì)稱不易，綠源自己操作放貸已很費(fèi)力，交行更難對(duì)接如此分散的需求。

于是，交行找到群星尋求解決方案。群星借助與綠源的數(shù)據(jù)對(duì)接，梳理各家經(jīng)銷商與之往來(lái)的信息，結(jié)合銷售淡旺季、同行狀態(tài)等其他周邊信息，提供風(fēng)控資訊給交行，建議根據(jù)實(shí)際情況分配賬期和額度，再由交行認(rèn)定并提供相應(yīng)的借款。這樣下來(lái)，融資高效且迅速，交行的業(yè)務(wù)升級(jí)，綠源得以減負(fù)，群星取得雙方信任，拓展了市場(chǎng)。此后，示范效應(yīng)下，綠源的供應(yīng)商也參與進(jìn)來(lái)，更形成一個(gè)多贏的局面。

就這樣，在金融圈的口碑效應(yīng)下，群星模式逐漸被金融機(jī)構(gòu)和供應(yīng)鏈各企業(yè)認(rèn)可，融資規(guī)模不斷做大。如今，它更為小企業(yè)主提供便捷，使其可在智能手機(jī)上操作借貸，以此保持用戶粘性。用姚猛的話說(shuō)，服務(wù)本身就是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，服務(wù)好，才能產(chǎn)品好。

互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代下，商業(yè)變革的核心就是搶奪與用戶的關(guān)聯(lián)，這一點(diǎn)不僅適用于B2C領(lǐng)域，同樣也適用于B2B領(lǐng)域。無(wú)論是誰(shuí)，在細(xì)分領(lǐng)域內(nèi)，發(fā)現(xiàn)行業(yè)痛點(diǎn)，用互聯(lián)網(wǎng)手段打破定勢(shì)思維，聯(lián)系上下游用戶，尋得新的利益甜蜜點(diǎn)，異軍突起絕非夢(mèng)想。群星正是按照這樣的路徑成長(zhǎng)。

當(dāng)越來(lái)越多人不假思索、脫口而出“互聯(lián)網(wǎng)金融”的時(shí)候，它的內(nèi)涵已被最大限度地空心化，大量劣質(zhì)和廉價(jià)的私貨被填充其中。所以，真正想趕上浪潮的先鋒者，倒不如放棄單純的“互聯(lián)網(wǎng)狂想”，像群星這般，從傳統(tǒng)金融尋找突破口，機(jī)會(huì)，總是屬于那些善于發(fā)現(xiàn)的人，不是嗎？