谷雪麗

摘 要：長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)采取的是資金分散管理的模式，但是，隨著我國(guó)企業(yè)內(nèi)外部競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的不斷變化，這種模式的不足逐漸凸現(xiàn)出來(lái)。目前，我國(guó)很多企業(yè)集團(tuán)逐漸實(shí)現(xiàn)了對(duì)資金的集中管理模式，并以此來(lái)提升現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)的資金使用率，財(cái)務(wù)公司的成立對(duì)企業(yè)集團(tuán)資金的集中管理提供了幫助。那么，財(cái)務(wù)公司實(shí)行資金的集中管理對(duì)上市公司的影響如何呢？本文將以此來(lái)進(jìn)行分析。

關(guān)鍵詞：財(cái)務(wù)公司；自己集中管理；上市公司；影響；分析

資金是現(xiàn)代企業(yè)精細(xì)化管理的基本前提，是現(xiàn)代企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)與經(jīng)營(yíng)的血液，是現(xiàn)代企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的源泉?jiǎng)恿Α?duì)資金的管理與控制則是目前眾多企業(yè)集團(tuán)的財(cái)務(wù)管理中的重要研究?jī)?nèi)容。這一點(diǎn)在上市公司身上體現(xiàn)的尤為重要、尤為突出。這主要是由于一般的上市企業(yè)的規(guī)模都比較大、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中所需的資金量大，因此對(duì)資金的有效管理直接關(guān)系到現(xiàn)代企業(yè)集團(tuán)、上市公司的生存與發(fā)展，稍有不慎將是企業(yè)走向滅亡，使上市公司走向停牌。長(zhǎng)期以來(lái)，由于受我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制等因素的影響，我國(guó)企業(yè)集團(tuán)的資金長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)采取的都是分散式管理的模式，這種模式隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展逐漸顯示出各種缺陷與不足。例如：資金的散亂造成使用率低下、企業(yè)監(jiān)管力度的匱乏導(dǎo)致?tīng)I(yíng)私舞弊現(xiàn)象的發(fā)生、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的不合理導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率的上升，可見(jiàn)，很多企業(yè)嚴(yán)重缺乏對(duì)企業(yè)集團(tuán)整體現(xiàn)金流的實(shí)時(shí)、全方位的把握。目前，資金的集中管理已經(jīng)成為企業(yè)的一種必然發(fā)展趨勢(shì)，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展與完善，以財(cái)務(wù)公司為平臺(tái)，很多企業(yè)集團(tuán)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了資金的集中管理。

一、財(cái)務(wù)公司的功能定位

自我國(guó)集團(tuán)企業(yè)財(cái)務(wù)公司成立以來(lái)經(jīng)歷了20多年的發(fā)展歷程，隨著它的不斷發(fā)展與完善不僅對(duì)企業(yè)集團(tuán)的資金管理起到了積極地促進(jìn)作用，更對(duì)資金使用率的提升發(fā)揮著重要作用。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，財(cái)務(wù)公司與上市公司都得到了了長(zhǎng)足的發(fā)展，它們之間的關(guān)聯(lián)交易不斷增加。作為財(cái)務(wù)公司的主要上級(jí)監(jiān)督部門(mén)，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)根據(jù)財(cái)務(wù)公司的性質(zhì)與特點(diǎn)對(duì)其功能進(jìn)行了全新的定位：財(cái)務(wù)公司主要是以加強(qiáng)企業(yè)集團(tuán)的資金集中管理、不斷提高其資金使用率作為主要的經(jīng)營(yíng)目的，同時(shí)還要為企業(yè)集團(tuán)中的各成員單位提供財(cái)務(wù)管理服務(wù)，財(cái)務(wù)公司的本質(zhì)是一種非銀行性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)。財(cái)務(wù)公司的主要業(yè)務(wù)范圍主要涉及結(jié)算、存貸款、票據(jù)、委托業(yè)務(wù)、外匯業(yè)務(wù)等，很顯然，這些業(yè)務(wù)大部分是傳承了我國(guó)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)，另外，財(cái)務(wù)公司還根據(jù)發(fā)展的需要開(kāi)辟、創(chuàng)新了消費(fèi)信貸、買方信貸、融資租賃等業(yè)務(wù)。我國(guó)國(guó)資委、中國(guó)人民銀行等上級(jí)監(jiān)督部門(mén)也逐漸認(rèn)可、支持財(cái)務(wù)公司目前的業(yè)務(wù)擴(kuò)展與職能的定位。

上述分析中可以清晰地看到，我國(guó)上級(jí)監(jiān)管部門(mén)對(duì)于財(cái)務(wù)公司的功能定位基本上可以從以下幾方面來(lái)體會(huì)：首先，財(cái)務(wù)公司是企業(yè)集團(tuán)資金集中管理與運(yùn)作的最佳途徑與平臺(tái)，它從成立之處到目前為止已經(jīng)大大提高了企業(yè)集團(tuán)的資金管理，并逐漸使得企業(yè)集團(tuán)的資金管理走向?qū)I(yè)化、科學(xué)化、規(guī)范化，同時(shí)，它還提高了資金的使用效率；第二，財(cái)務(wù)公司的價(jià)值主要集中體現(xiàn)在對(duì)成員單位的綜合服務(wù)管理效益的提高上、資金使用效率的提升上，財(cái)務(wù)公司已經(jīng)不再依賴于自身直接創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益；第三，財(cái)務(wù)公司作為企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理部門(mén)職能的延伸部門(mén)，已經(jīng)不再屬于單純的具有法人資格的下屬金融機(jī)構(gòu)了；第四，國(guó)資委對(duì)財(cái)務(wù)公司在資源配置、資源控制、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面的認(rèn)可、支持發(fā)揮了積極地作用。

二、財(cái)務(wù)公司資金集中管理對(duì)上市公司的影響

1.充分利用財(cái)務(wù)公司“資金池”的功能為上市公司提供完善資金保障體系

財(cái)務(wù)公司對(duì)企業(yè)集團(tuán)的資金集中管理，使得企業(yè)集團(tuán)中各成員單位的資金聚集在一起形成了資金池，面對(duì)這種有利條件，財(cái)務(wù)公司是絕不會(huì)放過(guò)的。它可以通過(guò)發(fā)放自營(yíng)貸款、委托貸款等形式幫助上市公司緩解流動(dòng)資金不足的壓力。另外，財(cái)務(wù)公司還可以充分利用自身的融資資質(zhì)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步滿足上市公司的資金需求。財(cái)務(wù)公司與上市公司是隸屬于同一家企業(yè)集團(tuán)，那么，財(cái)務(wù)公司就更能夠準(zhǔn)確的把握上市公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)與規(guī)劃，對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)狀況更是了如指掌，根本不必?fù)?dān)心上市公司存在經(jīng)營(yíng)中存在的潛在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也不會(huì)因?yàn)樯鲜泄径唐趦?nèi)的經(jīng)營(yíng)不善而輕易改變本公司的貸款計(jì)劃。這種在資金業(yè)務(wù)上的充分信任關(guān)系為上市公司的發(fā)展提供了穩(wěn)定的、長(zhǎng)期的、健康的融資渠道，從而提高上市公司抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。

2.充分利用資金結(jié)算系統(tǒng)提升上市公司的資金結(jié)算效率

由于上市公司與集團(tuán)企業(yè)之間存在著頻繁的資金往來(lái)業(yè)務(wù)，而企業(yè)集團(tuán)各成員單位之間已經(jīng)在財(cái)務(wù)公司分別開(kāi)設(shè)了資金賬戶，那么往來(lái)的資金結(jié)算就可以通過(guò)財(cái)務(wù)公司的內(nèi)部賬戶進(jìn)行結(jié)轉(zhuǎn)，從而大大提高了資金的結(jié)算效率，實(shí)現(xiàn)了資金的快速到賬，為上市公司的發(fā)展提供了保障。

3.為上市公司營(yíng)造了良好的外部融資環(huán)境

如前所述，財(cái)務(wù)公司所擁有的良好的融資條件為上市公司的外部融資環(huán)境奠定了基礎(chǔ)。由于財(cái)務(wù)公司服務(wù)質(zhì)量?jī)?yōu)秀、價(jià)格便宜，很多上市公司都十分喜歡，而由此產(chǎn)生的“鯰魚(yú)效應(yīng)”在客觀上促進(jìn)了上市公司外部金融機(jī)構(gòu)不斷反省自己，總結(jié)自己，從而提高了服務(wù)質(zhì)量、降低了服務(wù)價(jià)格，從而為上市公司營(yíng)造了良好的外部融資環(huán)境。另外，對(duì)于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)比較好的財(cái)務(wù)公司，對(duì)于上市公司這一股東而言可以得到良好的投資回報(bào)，更有助于提升上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

總之，隨著國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)環(huán)境的巨變，各企業(yè)的發(fā)展依靠的是超強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。而競(jìng)爭(zhēng)力的缺乏是企業(yè)發(fā)展的最大阻礙與風(fēng)險(xiǎn)。因此，財(cái)務(wù)公司實(shí)行的資金集中管理與上市公司是建立在公平與共贏的基礎(chǔ)上的，具有一定的必然性、主動(dòng)性的特點(diǎn)，這對(duì)上市公司的經(jīng)營(yíng)管理水平的提升、規(guī)模的壯大等有著積極地促進(jìn)作用。

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