王奐儒 王大偉

作者簡介：王奐儒（1994-），女，漢，黑龍江肇東人，大連交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)專業(yè)，研究方向：財(cái)務(wù)管理。

王大偉（1979-），男，漢，黑龍江綏化，講師，管理學(xué)博士，技術(shù)經(jīng)濟(jì)。

摘要：我國中小企業(yè)目前面臨著突出問題之一就是融資難，為了獲得企業(yè)所需要的資金，中小企業(yè)往往需要承擔(dān)更大的債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)，這給中小企業(yè)的發(fā)展壯大帶來了巨大的負(fù)面影響以及沖擊，如何根據(jù)企業(yè)發(fā)展的需要來進(jìn)行債務(wù)融資的科學(xué)合理安排，從而最大限度的控制債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)帶給企業(yè)經(jīng)營的不利影響，這成為了中小企業(yè)發(fā)展中的重中之重。本文對于中小企業(yè)主要的債務(wù)融資渠道進(jìn)行了詳細(xì)分析，探討了中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)控制方面存在的典型問題，并圍繞這些問題分別從融資渠道、融資成本、融資使用以及人才培養(yǎng)等多個(gè)維度探討了具體的風(fēng)險(xiǎn)控策略。以期通過本文的研究，能夠幫助中小企業(yè)更好去安排債務(wù)融資，控制債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的健康發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；債務(wù)融資；風(fēng)險(xiǎn)；防范

引言

資金對于企業(yè)發(fā)展的重要作用不言而喻，在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中債務(wù)融資是企業(yè)難以回避的一個(gè)管理問題，因此對于每一個(gè)企業(yè)來說，債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范都是日常經(jīng)營管理中的重要內(nèi)容。中小企業(yè)經(jīng)過多年的蓬勃發(fā)展，目前已經(jīng)成為了拉動(dòng)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的最具活力的經(jīng)濟(jì)體制之一，其在國民經(jīng)濟(jì)中的地位以及作用也是不斷凸顯，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)貢獻(xiàn)了六成以上的國民生成總值，吸納了八成以上的就業(yè)人口，其重要作用由此可見一斑。然后中小企業(yè)雖然貢獻(xiàn)越來越大，但是作為占到我國企業(yè)總數(shù)99%以上經(jīng)濟(jì)組織，其并沒有獲得一個(gè)公正發(fā)展環(huán)境。中小企業(yè)在發(fā)展中目前最主要的問題就是融資困難，每年因?yàn)殡y以順利融資而導(dǎo)致的經(jīng)營失敗成為了中小企業(yè)倒閉的最主要因素。另外與中小企業(yè)融資難相伴而生的就是融資風(fēng)險(xiǎn)的居高不下，融資難的情況下，中小企業(yè)需要付出更多的融資成本來獲得融資，這無意放大了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。從中小企業(yè)的具體融資風(fēng)險(xiǎn)來看，就是違約風(fēng)險(xiǎn)的劇增，既不能夠按時(shí)還款的風(fēng)險(xiǎn)，無論是融資成本高也好，還是融資渠道單一也好，這些都是企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)的重要原因，在中小企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)升高的情況，自然會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)更不愿意貸款。

在目前我國中小企業(yè)融資成為社會(huì)廣泛關(guān)注的社會(huì)現(xiàn)實(shí)這一背景之下，本文對于這一課題進(jìn)行全面而深入的研究，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。中小企業(yè)需要正視債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范方面的不足，并針對這些不足，制定切實(shí)有效的應(yīng)對措施，從而全面的提升中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范水平，確保債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的可控。

一、我國中小企業(yè)主要債務(wù)融資方式

對于中小企業(yè)來說，債務(wù)融資是彌補(bǔ)自身資金不足的重要手段，同時(shí)其本身所具有的財(cái)務(wù)桿桿作用，對于中小企業(yè)經(jīng)營收益提升以及成本的下降具有重要作用，分析目前中小企業(yè)債務(wù)融資的主要渠道包括銀行貸款、內(nèi)部融資、民間融資以及發(fā)行債券等等，具體闡述如下。

1.銀行貸款

銀行貸款是指中小企業(yè)向銀行以一定的利率借款，并按照約定期限還款，這是目前中小企業(yè)債務(wù)融資的主流渠道之一。中小企業(yè)銀行貸款債務(wù)融資模式從流程來看，一般都是中小企業(yè)提出貸款申請，然后銀行進(jìn)行企業(yè)資信調(diào)查，最終確定是否放款，如果條件符合要求，則給與貸款，反之則拒絕貸款。從銀行貸款期限來看，超過一年的為長期貸款，少于一年的為短期貸款，從具體貸款形式來看，則可以劃分為抵押貸款以及信用貸款，抵押貸款是指中小企業(yè)向銀行抵押一些財(cái)物來獲取貸款，信用貸款則是依靠企業(yè)的信用來貸款。中小企業(yè)在向銀行貸款中處于一個(gè)弱勢地位，銀行往往會(huì)給中小企業(yè)設(shè)置比較高的門檻，要求中小企業(yè)給予財(cái)物抵押，要求比較高的貸款利率，從而增加了企業(yè)的貸款成本，加大了中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)。

2.民間融資

民間融資也是目前中小企業(yè)債務(wù)融資的主要渠道，對于中小企業(yè)來說，在銀行貸款難度大、門檻高的情況下，很多中小企業(yè)的債務(wù)融資需要并不能夠從銀行這一渠道得到充分滿足，在這種情況下，很多中小企業(yè)迫不得已就尋求民間融資，即面向公眾進(jìn)行融資。目前我國民間融資的規(guī)模很大，民間融資的主要問題之一就是成本非常高，民間融資成本一般都是銀行貸款利率的數(shù)倍，民間融資的非常高的貸款成本對于中小企業(yè)來說是一個(gè)巨大的財(cái)務(wù)壓力，從而導(dǎo)致了企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)快速攀升。另外就是民間融資本身的合法性問題，民間融資處理不當(dāng)對于中小企業(yè)來說還會(huì)帶來比較大的法律風(fēng)險(xiǎn)，很多中小企業(yè)因?yàn)槊耖g融資處理不當(dāng)，陷入了非法集資的違法境地。從上述分析可知，對于中小企業(yè)來說，民間融資的風(fēng)險(xiǎn)主要在于成本風(fēng)險(xiǎn)以及法律風(fēng)險(xiǎn)，需要重點(diǎn)針對這兩方面的問題制定有效的風(fēng)險(xiǎn)控制策略，減少的企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)。

3.發(fā)行債券

發(fā)行債券是指向投資者發(fā)行債券，并約定還款利率以及還款期限，債券是一種具有法律效力的債務(wù)憑證，債券的購買者以及發(fā)行者二者之間是債權(quán)人以及債務(wù)人之間關(guān)系，債券的利息一般都是事先約定，中小企業(yè)依據(jù)國家法律法規(guī)發(fā)行的債券被稱為公司債，不同的公司債券期利率是不同的，對于那些信譽(yù)良好的中小企業(yè)債券的利率相對較低，而對于那些信譽(yù)不是很好的中小企業(yè)，則債券的利率會(huì)高一些，投資者有權(quán)“用腳投票”來進(jìn)行公司債券的選擇。目前我國對于企業(yè)債券發(fā)行的要求比較高，這將大部分的中小企業(yè)排斥在了債券市場之外。尤其是那些可以上市交易的債券，對于企業(yè)的營收、利潤以及資產(chǎn)等都有比較高的要求，巨大部分的中小企業(yè)都難以達(dá)到要求，因此非上市債券融資是中小企業(yè)的可行選擇，隨著債券市場不斷成熟，預(yù)計(jì)未來債券將會(huì)在中小企業(yè)債務(wù)融資方面發(fā)揮更大的作用。

二、我國中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

我國中小企業(yè)在債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)控制方面還存在比較多的問題以及不足，從而直接放大了企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)，成為了企業(yè)經(jīng)營失敗的重要隱患，本文將目前中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)控制方面的典型問題歸納為以下幾點(diǎn)：

1. 融資渠道過于單一，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)集中

我國中小企業(yè)目前債務(wù)融資渠道比較單一，融資基本上就是依賴于銀行貸款、民間融資，債務(wù)融資渠道的單一也不利于中小企業(yè)融資本身風(fēng)險(xiǎn)的分散，畢竟將“雞蛋的放在一個(gè)籃子”里面的融資做法，一旦銀行抽緊銀根或者民間投資者出現(xiàn)恐慌性，就會(huì)導(dǎo)致中小企業(yè)出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。舉例而言，中小企業(yè)債務(wù)融資渠道中，銀行貸款一支獨(dú)大的結(jié)果往往就是企業(yè)在債務(wù)融資中處于一個(gè)更加弱勢的地位，基本上就是任憑銀行擺布，接受銀行提出來的種種苛刻條件，銀行一旦要求企業(yè)還款，如果中小企業(yè)沒有其它渠道進(jìn)行債務(wù)融資，則必然會(huì)出現(xiàn)嚴(yán)重的債務(wù)問題。從這一角度來說，對于中小企業(yè)來說，如果債務(wù)融資渠道做不到多元化，這意味著企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)過于集中，債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)急劇攀升。

2. 融資成本相對偏高，企業(yè)還款風(fēng)險(xiǎn)增加

我國中小企業(yè)偏高的融資成本導(dǎo)致中小企業(yè)背負(fù)了沉重的財(cái)務(wù)壓力，考慮到中小企業(yè)本身經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)就比較大，企業(yè)盈利能力有限，較高的融資成本必然就會(huì)給企業(yè)帶來較大的還款壓力。無論是民間融資也好，還是銀行貸款也好，企業(yè)的債務(wù)融資成本都比較高，很大程度上超出了中小企業(yè)所能承受的范圍，中小企業(yè)在盈利一定的情況下，過高的債務(wù)融資成本使得企業(yè)利潤不斷削減，很多時(shí)候中小企業(yè)都是在辛苦的為銀行打工，中小企業(yè)沒有足夠的利潤投入到技術(shù)研發(fā)、品牌建設(shè)等領(lǐng)域，這進(jìn)一步對削弱了中小企業(yè)的競爭能力以及盈利能力，使得企業(yè)的發(fā)展步入了一個(gè)惡性的循環(huán)通道之中。中小企業(yè)融資成本也給中小企業(yè)的倒閉埋下了隱患，很多中小企業(yè)都是因?yàn)橘Y金鏈斷裂，難以按時(shí)償還債務(wù)而被迫倒閉。

3. 融資結(jié)構(gòu)不夠合理，企業(yè)違約風(fēng)險(xiǎn)攀升

融資結(jié)構(gòu)不夠合理也是目前中我國小企業(yè)債務(wù)融資的主要風(fēng)險(xiǎn)成因以及問題，融資結(jié)構(gòu)簡單來說就是融資規(guī)模、融資期限的構(gòu)成狀況，融資結(jié)構(gòu)是否合理將會(huì)直接影響到融資風(fēng)險(xiǎn)大小。目前我國中小企業(yè)在融資結(jié)構(gòu)方面不是很合理，企業(yè)管理者在債務(wù)融資方面沒有融資結(jié)構(gòu)的概念，這導(dǎo)致中小企業(yè)因?yàn)閭鶆?wù)融資結(jié)構(gòu)不合理而出現(xiàn)了較大融資風(fēng)險(xiǎn)。具體來說在融資規(guī)模方面，一些中小企業(yè)沒有考慮企業(yè)的債務(wù)承受能力，結(jié)構(gòu)導(dǎo)致了債務(wù)過大，企業(yè)負(fù)債比率過高，這導(dǎo)致了企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。另外就是融資期限不合理，不同融資在還款期限方面沒有進(jìn)行合理安排，結(jié)果導(dǎo)致某一時(shí)間段還款壓力巨大，從而導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生。

4. 融資使用不夠科學(xué)，資金回收風(fēng)險(xiǎn)加劇

對于我國中小企業(yè)來說，因?yàn)閭鶆?wù)融資需要根據(jù)約定日期還本付息，因此對于企業(yè)來說，債務(wù)融資是否實(shí)用科學(xué)，企業(yè)能否獲得了高于資金使用成本的利息，這是企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)鍵所在，如果中小企業(yè)融資使用不夠科學(xué)，資金使用效益不高，效益還不夠支付企業(yè)資金使用成本，這必然會(huì)帶來債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的增加，反之如果債務(wù)融資使用比較科學(xué)，獲得的收益要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于融資成本，那么就可以有效的減少債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)。目前中小企業(yè)在債務(wù)融資使用方面不夠科學(xué)，耗費(fèi)了較大的成本的獲得債務(wù)融資不能夠取得預(yù)期收益，從而導(dǎo)致了債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的高漲。之所以出現(xiàn)這種問題，主要原因在于中小企業(yè)在債務(wù)融資使用方面缺少一個(gè)比較科學(xué)的評估分析，在債務(wù)融資使用方面過于盲目，沒有做好收益成本分析，從而導(dǎo)致了融資使用收益難以達(dá)到預(yù)期，給債務(wù)融風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生埋下了隱患。

5. 應(yīng)對融資風(fēng)險(xiǎn)人才不足，企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)放大

債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范本身是一個(gè)專業(yè)性以及實(shí)踐性都很強(qiáng)的工作，對于我國中小企業(yè)來說，缺少債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范方面的人才是企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)始終較高的主要原因。中小企業(yè)對于債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)管理工作重視不足，在相關(guān)人才的引進(jìn)方面的投入不足，因此很難吸引到這一領(lǐng)域的具有良好知識(shí)儲(chǔ)備以及豐富經(jīng)驗(yàn)的債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)人才加盟，甚至還不斷出現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部的一些優(yōu)秀的債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)控制人才的流失。另外一方面就是中小企業(yè)在債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)控制方面的培訓(xùn)不足，導(dǎo)致從事這一工作的人員先關(guān)知識(shí)以及能力得不到及時(shí)的更新。上述兩方面的問題使得中小企業(yè)現(xiàn)有的從事債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范的人員普遍不具有這一崗位要求的勝任力模型，不具有債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范等方面的良好專業(yè)知識(shí)以及技能，由這些人員來進(jìn)行債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測以及防范其效果自然就會(huì)大打折扣。

三、我國中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范的建議

中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)控制對于企業(yè)來說意義重大，針對目前我國中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)控制中存在的具體問題，針對中小企業(yè)的實(shí)際情況，本文認(rèn)為從以下幾個(gè)方面著手，制定針對性的風(fēng)險(xiǎn)控制策略，幫助中小企業(yè)獲得融資成本的良好保障。

1. 拓展融資渠道

債務(wù)融資渠道多元化可以有效的分散企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)，文中所述的各種融資渠道有利有弊，對于中小企業(yè)來說，積極嘗試多元化的融資模式，可以較好的分散企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)。在多渠道的債務(wù)融資模式下，中小企業(yè)可以根據(jù)需要，根據(jù)不同債務(wù)融資渠道的具體情況進(jìn)行不同的融資選擇，從而滿足債務(wù)融資需要，舉例而言，如果銀根收緊，中小企業(yè)就可以轉(zhuǎn)向民間融資或者債券融資，反之如果債權(quán)融資形勢不好，則可以選擇銀行貸款，這樣企業(yè)就有了更多的融資選擇，從而更好的滿足融資需要。另外就是債務(wù)融資渠道的多樣化可以分散中小企業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)，因此中小企業(yè)在債務(wù)融資方面需要有意識(shí)的進(jìn)行多元化，不能只是考慮率融資成本，還要意識(shí)到融資多元化的必要性。

2. 控制融資成本

在融資成本方面，目前我國中小企業(yè)是債務(wù)融資成本的接受者，對銀行存款利率以及民間融資利率基本上沒有太大的話語權(quán)，但是這并不意味著中小企業(yè)不能夠控制債務(wù)融資成本，不同債務(wù)融資渠道的融資成本有著客觀差異性，對于我國中小企業(yè)來說，可以對于不同渠道的債務(wù)融資成本進(jìn)行全面比較，根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況進(jìn)行選擇。在債務(wù)融資方面，要樹立起來成本意識(shí)，注意債務(wù)融資成本的控制。另外政府要出臺(tái)相應(yīng)的政策、制定針對性措施來進(jìn)行中小企業(yè)融資環(huán)境的改善，通過融資環(huán)境的改善，解決中小企業(yè)融資難、成本高的問題。

3. 優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)在融資結(jié)構(gòu)方面需要注意優(yōu)化調(diào)整，企業(yè)債務(wù)融資絕對不僅僅就是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的需要，來向投資者進(jìn)行融資，融資中必須要綜合考慮債務(wù)規(guī)模、債務(wù)期限等方面的合理設(shè)置，盡量避免融資結(jié)構(gòu)不當(dāng)所導(dǎo)致的債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)。在債務(wù)規(guī)模方面，中小企業(yè)需要的合理控制債務(wù)比率，不能夠僅僅就是考慮融資需要，同時(shí)更要考慮還款成本，這樣才能夠保證融資風(fēng)險(xiǎn)的可控。另外就是要注意債務(wù)融資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，確保長期短期債務(wù)融資的合理搭配，平衡好不同時(shí)間段的還款成本壓力，避免某一時(shí)間段還款過于集中，這樣可以給中小企業(yè)財(cái)務(wù)安排方面更多空間。因此中小企業(yè)債務(wù)融資方面需要不斷地對于債務(wù)融資存量進(jìn)行分析，對于債務(wù)融資增量進(jìn)行合理安排，力爭實(shí)現(xiàn)債務(wù)融資結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化。

4. 科學(xué)使用融資

在融資使用方面，中小企業(yè)對于債務(wù)融資需要科學(xué)使用，全面的提升投資收益水平，從而能夠支付債務(wù)融資成本，防范債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。在融資使用方面，需要中小企業(yè)選擇具有良好前景，具有穩(wěn)定盈利的投資項(xiàng)目，這樣才能夠保證基本的投資收益。企業(yè)融資使用中，要求中小企業(yè)做好成本收益的定量分析，通過構(gòu)建定量分析模型，準(zhǔn)確而全面的把握投資的成本收益情況，據(jù)此來做出融資使用安排，將融資用在最能產(chǎn)生效益的方面，提升資金的使用效率。中小企業(yè)融資使用方面最忌諱拆東墻補(bǔ)西墻、一窩蜂而上以及盲目進(jìn)行規(guī)模擴(kuò)張，很多中小企業(yè)不能夠不顧市場而盲目進(jìn)行擴(kuò)張，更不能夠跟隨市場熱點(diǎn)盲目投資，只有如此才能盡量確保融資效益的最大化，降低企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)。

5. 加強(qiáng)人才引進(jìn)

為債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范工作的開展構(gòu)建一支勝任力良好的專業(yè)人才隊(duì)伍這是中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范的重中之重，鑒于這一工作的專業(yè)性以及難度，需要中小企業(yè)高度重視相關(guān)人才的引進(jìn)，提供市場領(lǐng)先的薪酬以及良好的發(fā)展平臺(tái)，重點(diǎn)引進(jìn)高素質(zhì)的債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范方面的人才。中小企業(yè)在高端債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范人才引進(jìn)方面，需要重點(diǎn)注意勝任力模的評估，引入評價(jià)中心技術(shù)這種效度更高的招聘方法來全面評估所要引進(jìn)的人才的內(nèi)在勝任力，而不是僅僅評估人才所具有的外在的知識(shí)、技能、經(jīng)驗(yàn)。人才引進(jìn)要堅(jiān)持寧缺毋濫的基本原則，圍繞人崗匹配這一立足點(diǎn)，引進(jìn)合適的人才，從而確保給這一工作的開展提供良好的人才保障。除此之外，中小企業(yè)還要注意對從事債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范工作人員的一個(gè)知識(shí)、技能培訓(xùn)，全面的提升其做好債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)工作的能力。

結(jié)束語

我國中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要作用不斷凸顯，這客觀上要求國家要給予中小企業(yè)融資難問題更多的重視，針對中小企業(yè)融資需要，出臺(tái)更多的幫扶措施，幫助中小企業(yè)解決融資難的問題。而對于中小企業(yè)來說，要正視目前融資難以及由此所帶來的融資風(fēng)險(xiǎn)偏高這一客觀現(xiàn)實(shí)，全面的診斷審視現(xiàn)有的債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)問題以及成因，從而制定具體的應(yīng)對策略，全面提升中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范水平。中小企業(yè)債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)成因的多維性要求企業(yè)要從綜合從多個(gè)方面著手，不僅僅要在融資渠道多元化以及融資成本控制方面不斷努力，同時(shí)更要在融資結(jié)構(gòu)、融資使用以及人才引進(jìn)等方面進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。由于不同的中小企業(yè)所處的發(fā)展階段不容，所介入的行業(yè)也不同，所以說并沒有一個(gè)固定債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范模式可以通用，需要我國中小企業(yè)根據(jù)自身的實(shí)際情況靈活選擇債務(wù)融資風(fēng)險(xiǎn)防范模式，正確評估自身的還款能力，做好債務(wù)融資量力而行，將融資風(fēng)險(xiǎn)控制在可承受范圍之內(nèi)，保證企業(yè)的持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營。（作者單位：大連交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院）

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