2015.06.11

羅伯特·艾格執(zhí)掌迪士尼十年取得豐碩成果。它的成功之道并不在于不受偶然挫折的影響，而在于它從成功產(chǎn)品挖掘利潤(rùn)的無(wú)與倫比的能力。迪士尼在收購(gòu)關(guān)鍵資產(chǎn)時(shí)能夠以超過(guò)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的價(jià)格將其納入囊中，通過(guò)把影業(yè)資源轉(zhuǎn)化為相鄰業(yè)務(wù)不斷增長(zhǎng)的利潤(rùn)。從主題公園、游輪到商品銷(xiāo)售，迪士尼仿佛一位魔術(shù)師，依靠賣(mài)座電影源源不斷獲得利潤(rùn)，同時(shí)股價(jià)節(jié)節(jié)攀升。

在過(guò)去四年中，迪士尼的盈利有15個(gè)季度超出市場(chǎng)平均預(yù)期，另外一個(gè)季度符合預(yù)期。盈利平均超出預(yù)期8%。在本財(cái)年的頭兩個(gè)季度中，超出預(yù)期達(dá)兩位數(shù)。華爾街預(yù)計(jì)該公司今年每股收益可增長(zhǎng)16%至5.03美元，明年增長(zhǎng)13%至5.67美元。認(rèn)為明年迪士尼每股收益可達(dá)預(yù)期的高端即6美元似乎是合理的。如此一來(lái)迪士尼的預(yù)期市盈率便為18倍。預(yù)計(jì)今后3年迪士尼股票可再漲50%至165美元。endprint