湯敏

隨著亞投行意向創(chuàng)始成員國代表們正式簽署協(xié)定，亞投行日后的運營有了各方共同遵守的“基本大法”，這標(biāo)志著亞投行的籌建邁出最關(guān)鍵一步。但我認(rèn)為這只是萬里長征走出了第一步，未來面臨的挑戰(zhàn)并不少。

第一個挑戰(zhàn)來自運營。

亞投行如何建立一套行之有效的機制，把錢很好地貸出去？怎樣讓國際社會對環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)問題、反腐標(biāo)準(zhǔn)問題的關(guān)注變成多余的擔(dān)心？這些都需要一個良好的運營機制來完成，我認(rèn)為可以采用“拿來主義”，可以借鑒世界銀行和亞洲開發(fā)銀行有益的經(jīng)驗。

另外一個挑戰(zhàn)是創(chuàng)新的挑戰(zhàn)。

比如，世界銀行、亞洲開發(fā)銀行和聯(lián)合國這些國際組織里，為了平衡各成員的利益，制定了很多規(guī)章，其中一些規(guī)章造成組織運作效率變低。這樣的問題應(yīng)該在亞投行的建設(shè)中盡量規(guī)避。

亞投行現(xiàn)在提出來要做成一個準(zhǔn)商業(yè)銀行。亞洲的基礎(chǔ)設(shè)施需求投資極大，一年就有八千億美元，而亞投行目前設(shè)立的資本金才一千億美元，還得分好多年才能投下去，所以這點錢是不夠的，怎么樣用亞投行的“小錢”去四兩撥千斤，這就需要智慧、需要機制。

比如，現(xiàn)在我們談“互聯(lián)網(wǎng)+”，亞投行能不能用“互聯(lián)網(wǎng)+”的思維來重新設(shè)計？可以通過眾籌將大量的小規(guī)模的資金聚集成一大筆錢來進行投資，還可以把電商這類“新鮮血液”帶到亞投行的理念里去。

中國有句老話叫“要致富先修路”，但是這句話反過來不一定說得通，路修好了未必就能致富。上世紀(jì)70年代，我們幫助坦桑尼亞、贊比亞修建了坦贊鐵路，但后來鐵路并沒有得到很好的利用。要把基礎(chǔ)設(shè)施投資做好，必須把它和企業(yè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)合起來，這是相輔相成的。亞投行的建設(shè)也要考慮這些因素。

最后一點，亞投行作為一個金融機構(gòu)，防風(fēng)險是它的第一要務(wù)。

首先有運營的風(fēng)險，比如說項目設(shè)計得好不好、路修得好不好、這個國家能不能還得起錢等等；還有就是國家的風(fēng)險，比如國家突然發(fā)生政變、發(fā)生經(jīng)濟危機等等，一旦還不起錢就會造成一筆很大的壞賬。

如何來控制風(fēng)險？對于一個金融組織來說，信用是非常重要的。

亞投行資本金雖說是一千億美元，實際這些成員國只用交20%的錢叫實繳資本，也就是說真正在亞投行的資本金大概只有200億美元左右，剩下的800億美元是需要到資本市場去籌，你的信用決定了你能否籌到錢，信譽好，利率就低。但如果你的運作有問題了，評級機構(gòu)將你的評級下調(diào)，你的發(fā)債成本就會升高。所以怎樣降低風(fēng)險、提高信譽，這將是亞投行面臨的最大挑戰(zhàn)。（支點雜志2015年8月刊）