李興然

2015年11月1日，一張照片在中國(guó)的資本市場(chǎng)炸開(kāi)了鍋，圖中的主人公戴手銬站立，身穿阿瑪尼西服，目光無(wú)神、表情無(wú)奈，正是擁有“第一惡莊”、“漲停板敢死隊(duì)總舵主”、“私募一哥”、“抗跌英雄”等眾多名頭的徐翔。是的，你沒(méi)看錯(cuò)，徐翔因?yàn)樯嫦訌氖聝?nèi)幕交易、操縱股票交易價(jià)格被警方帶走協(xié)助調(diào)查。

事件爆發(fā)后的這十多天以來(lái)，徐翔事件愈演愈烈，持有人排隊(duì)贖回。截至11月11日，有關(guān)“徐翔家族”持有公司的股票大多被凍結(jié)，累計(jì)被凍結(jié)股票市值近66億元。

徐翔從神一般的存在，到終于走下神壇，留給了投資者更多的感嘆與惋惜。

股神跌下神壇

江湖上，關(guān)于徐翔的傳說(shuō)很多。據(jù)說(shuō)他神話般的演繹了從3萬(wàn)元到40億元的投資傳奇。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，與“股神”對(duì)應(yīng)的是不菲的業(yè)績(jī)。短短幾年，徐翔執(zhí)掌的澤熙1期、澤熙3期凈值增長(zhǎng)率超過(guò)30倍，5年平均收益率200%，這在13895家16402只私募基金產(chǎn)品中，可謂“鶴立雞群”。與此同時(shí)，凡澤熙系沾染過(guò)的股票大多都妖氣十足。

進(jìn)入2015年，徐翔繼續(xù)風(fēng)光無(wú)限。5月份成功逃頂，其所管理的私募產(chǎn)品繼續(xù)傲視群雄。澤熙投資官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至今年10月30日，澤熙1期、2期、3期、4期、5期的收益率分別為323.16%、160.34%、382.07%、209.92%、180.07%；澤熙增煦定增2期的收益率則為142.07%，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏滬深大盤(pán)。不僅如此，澤熙投資的業(yè)績(jī)也頻頻領(lǐng)跑私募行業(yè)。

以短炒出名的徐翔，在耗時(shí)較長(zhǎng)的創(chuàng)投、股權(quán)投資領(lǐng)域同樣有著龐大的謀劃。從2013年開(kāi)始，最初轉(zhuǎn)向定增市場(chǎng)，其后繼續(xù)往股權(quán)投資以及海外資本市場(chǎng)方向突圍，在被警方帶走前，其資本布局已經(jīng)包攬了A股的二級(jí)市場(chǎng)、定增市場(chǎng)、一級(jí)市場(chǎng)以及海外市場(chǎng)四大板塊，旗下資本運(yùn)作平臺(tái)已知有10家。據(jù)悉，澤熙本來(lái)還有意申請(qǐng)公募牌照，但關(guān)鍵時(shí)刻突然被帶走調(diào)查，徐翔的轉(zhuǎn)型之路戛然而止，甚至澤熙這家公司也可能要結(jié)束。

值得一提的是，徐翔最近5年內(nèi)有8次傳出被調(diào)查的謠言，涉嫌的罪名包括“操縱股市”、“內(nèi)幕交易”、“老鼠倉(cāng)交易”、“利用非公開(kāi)信息交易”、“股指期貨交易”等，前7次都最終被辟謠。最近一次的傳言是在2015年8月，稱(chēng)澤熙涉嫌“股指期貨交易，多位高官卷入”，8月底澤熙官網(wǎng)發(fā)布了辟謠公告。但這一次是真的。

徐翔后遺癥顯現(xiàn)

這十多天以來(lái)，徐翔事件愈演愈烈。截至11月10日，文峰股份、大恒科技、華麗家族、寧波中百四家上市公司均已發(fā)布公告，稱(chēng)有關(guān)“徐翔家族”持有公司的股票已被全部?jī)鼋Y(jié)。至此，“徐翔家族”累計(jì)被凍結(jié)股票市值近66億元。雖然澤熙系進(jìn)入的方式不盡相同，但這四家公司卻都存在一些共性：基本面無(wú)亮點(diǎn)卻涉足多個(gè)概念，業(yè)績(jī)堪憂股價(jià)卻牛氣沖天。

據(jù)記者梳理，截至三季度末，已知的澤熙重倉(cāng)股目前有康強(qiáng)電子、華麗家族、南洋科技、大恒科技、文峰股份、寧波中百等。除相關(guān)股權(quán)被凍結(jié)的四家外，康強(qiáng)電子目前尚無(wú)股份凍結(jié)公告，南洋科技則在日前公告，徐翔之母鄭素貞已于上月底清空公司股票。

目前，業(yè)內(nèi)最關(guān)心的問(wèn)題無(wú)疑這些凍結(jié)的股份將面臨怎樣的處置風(fēng)險(xiǎn)，股份持有人又將面臨怎樣的處罰。有律師認(rèn)為，存在多種后續(xù)處理的可能。“在確認(rèn)違規(guī)范圍之后，被凍結(jié)的股票可能會(huì)被執(zhí)行。方式可能包括被拍賣(mài)或者折價(jià)處理?！痹谑袌?chǎng)投資者的眼中，還有另外一種處理的可能——被充公，變成“王的女人”。這就不難解釋10月10日徐翔概念股為何盤(pán)中突然發(fā)飆，并上演“王者歸來(lái)”戲碼了。

另?yè)?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2012年1月1日以來(lái)，徐翔家族成功參與了鑫科材料、華麗家族2家公司的增發(fā)，擬參與的樂(lè)通股份、華東重機(jī)、寶莫股份、龍宇燃油、南洋科技、赤天化、大恒科技7家公司的增發(fā)方案尚未實(shí)施。有分析人士指出，隨著徐翔涉案，這些上市公司的定增將受到不同程度的影響，可能面臨調(diào)整甚至泡湯。

徐翔后遺癥也開(kāi)始在公募基金圈逐步蔓延，甚至有人半調(diào)侃半預(yù)測(cè)“現(xiàn)在就差公募進(jìn)去打麻將”了。11月9日傍晚19點(diǎn)35分，新浪微博著名博主“曹山石”發(fā)布微博稱(chēng)，“嘉實(shí)剛剛遭突擊檢查，所有投研的電腦都被搜走?！?0分鐘之后，其再次發(fā)布微博稱(chēng)：“除了嘉實(shí)，還有三家被查。均是京滬知名公募?！?/p>

短時(shí)間內(nèi)，被調(diào)查的其余3家京滬知名公募名單，就出現(xiàn)多個(gè)版本被瘋傳。新浪財(cái)經(jīng)消息稱(chēng)，“新浪財(cái)經(jīng)獲悉，今天監(jiān)管層突擊檢查了嘉實(shí)基金、長(zhǎng)盛基金，所有投研電腦被帶走”。除此之外，匯添富、華商、富國(guó)、工銀瑞信、大成也都紛紛“躺槍”，但6家基金公司都否認(rèn)了遭到突擊檢查，嘉實(shí)表示僅是例行檢查。

是終局還是新的起點(diǎn)？

A股歷史上，已有多位資本大佬因從事內(nèi)幕交易、操縱股票交易價(jià)格而栽跟頭，徐翔此次被調(diào)查，雖然尚未有定論，但其對(duì)業(yè)界產(chǎn)生的影響是不言而喻的。從中信救市內(nèi)鬼，到證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍落馬，再到私募一哥徐翔被調(diào)查，經(jīng)歷了A股的劇烈動(dòng)蕩后，監(jiān)管層對(duì)整個(gè)金融圈展開(kāi)了堪稱(chēng)史上最嚴(yán)的監(jiān)管風(fēng)暴。一時(shí)間，整個(gè)金融界風(fēng)聲鶴唳、草木皆兵。證監(jiān)會(huì)發(fā)動(dòng)的這一系列金融反腐、打擊金融犯罪的行動(dòng)，讓我們有理由相信金融改革絕不是一句空話。

針對(duì)徐翔事件，有分析人士認(rèn)為，打擊市場(chǎng)操縱是必須的，同時(shí)也意味著一個(gè)新的階段的開(kāi)始，反腐進(jìn)入了證券市場(chǎng)領(lǐng)域，莊家的好日子也就快結(jié)束了，垃圾股的春天也就快過(guò)去了，炒概念、炒小盤(pán)、炒績(jī)差的炒風(fēng)還能走多遠(yuǎn)呢？或者徐翔此次被調(diào)查會(huì)印證一個(gè)拐點(diǎn)的到來(lái)。

又或者，徐翔代表的澤熙時(shí)代終局或許只是開(kāi)始。隨著反腐風(fēng)暴刮至金融領(lǐng)域，隨著證監(jiān)會(huì)的持續(xù)“嚴(yán)打”，中國(guó)資本市場(chǎng)上的操縱股市、內(nèi)幕交易等非法行為或?qū)⒉辉伲侥蓟驅(qū)⒊蔀檎嬲年?yáng)光私募。