林然

自去年11月央行啟動(dòng)降息周期以來(lái)，央行已第五次降息。有關(guān)學(xué)者預(yù)測(cè)，明年還有降息的空間。在此背景下，尋找一種穩(wěn)健的理財(cái)方式成為投資者的首選，而保本基金也被投資者所青睞。

據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至11月18日，75只保本混合型基金今年以來(lái)平均單位凈值增長(zhǎng)了10.39%。雖然該收益要低于股基，但卻較股基更具安全性。有分析人士認(rèn)為，選擇保本基金是低利率下低成本博弈的選擇，即可以獲得一個(gè)安全保障，也能分享IPO重啟和股市風(fēng)險(xiǎn)釋放后的紅利。

保本基金的穩(wěn)健性

保本基金是投資者在初始化認(rèn)購(gòu)期參與投資持有一定期限能保證本金不受損失，在實(shí)際運(yùn)作中能兼顧股市和債市投資攻守兼?zhèn)?，而且可以參與新股發(fā)行增強(qiáng)投資收益，股市上漲時(shí)不會(huì)踏空，暴跌時(shí)不至于深套的產(chǎn)品。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至11月18日，75只保本混合型基金（不包含11月份成立的基金）平均單位凈值增長(zhǎng)了10.39%。這樣的漲幅可能沒(méi)有吸引人的地方，但是退回股災(zāi)后的幾個(gè)月，就能看出保本基金較其他類型基金的穩(wěn)健。

從6月15日股災(zāi)開(kāi)始至11月18日的五個(gè)月時(shí)間里，75只保本基金平均下跌了2.86%，該跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于股票型和混合型基金跌幅的22.50%和14.10%。其中金鷹元豐保本、華安保本和國(guó)泰保本表現(xiàn)最好，區(qū)間內(nèi)漲幅分別達(dá)到9.34%、3.87%和3.86%。但也有11只基金區(qū)間跌幅超過(guò)10%，最大跌幅接近19%，這顯示說(shuō)明這些跌幅較大基金的擔(dān)保人的風(fēng)控水平不強(qiáng)。

從中長(zhǎng)期時(shí)間看，保本基金表現(xiàn)也可以，據(jù)數(shù)據(jù)顯示，18只保本基金過(guò)去三年的平均收益為36.18%，而同期上證指數(shù)上漲了77.12%。保本基金的漲幅也有上證指數(shù)的一半，這說(shuō)明長(zhǎng)期持有保本基金還是有不錯(cuò)的收益。

從保本基金不同期限的表現(xiàn)看，即便是巨震的行情，其損失也是有限的，這類產(chǎn)品適合風(fēng)險(xiǎn)適中，追求適中收益的投資者長(zhǎng)期持有。

選擇保本基金注意四點(diǎn)要求

既然保本基金可保障本金安全，又能獲得一定的超額收益，那么投資者該如何挑選保本基金呢？有分析人士建議要考慮以下四點(diǎn)。

首先，保本基金的保本周期。保本基金的保本周期一般為三年，以后每隔三年為一保本周期。如果投資者要獲得保本承諾，購(gòu)買時(shí)點(diǎn)就非常重要。

其次，保本基金提前贖回。如果在保本周期內(nèi)提前贖回，一般不承諾保本，且投資者要承擔(dān)較高的贖回費(fèi)用，一般情況下，建議投資者選擇贖回費(fèi)率較低的產(chǎn)品。

再者，基金公司的綜合實(shí)力以及擔(dān)保人信用。較強(qiáng)綜合實(shí)力的管理公司和高信用等級(jí)的擔(dān)保人能提升投資人信心。

最后，基金的歷史業(yè)績(jī)。由于保本基金穩(wěn)健性比較好，適合長(zhǎng)期持有，所以那些保本基金運(yùn)作時(shí)間久，中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)靠前的保本基金值得關(guān)注。

需要注意的是，保本基金屬于風(fēng)險(xiǎn)適中收益適中的產(chǎn)品，適合長(zhǎng)期配置。追求短線操作和高收益的投資者不宜參與。