投資要點(diǎn)：

1、獲得確定性的政策文件推動(dòng)。

2、產(chǎn)業(yè)上行周期的長(zhǎng)度與空間將提升。

市場(chǎng)經(jīng)過(guò)對(duì)上半年高風(fēng)險(xiǎn)高收益過(guò)度追逐的修正后，整體向確定性的品種轉(zhuǎn)換，確定性的業(yè)績(jī)和確定性的事件推動(dòng)將成為市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)。而在確定性的業(yè)績(jī)方面，我們認(rèn)為養(yǎng)殖板塊在豬價(jià)持續(xù)上漲的推動(dòng)下持續(xù)獲得市場(chǎng)的青睞。在確定性的事件方面，農(nóng)墾改革作為今年中央深改小組的任務(wù)之一，將獲得確定性的政策文件推動(dòng)，農(nóng)墾主題可以積極布局。具體來(lái)看，農(nóng)業(yè)各子行業(yè)整體波動(dòng)幅度較小，種植板塊受農(nóng)墾改革主題的影響，相關(guān)個(gè)股明顯上漲。此外，大宗農(nóng)產(chǎn)品熊市格局。豬價(jià)上漲引發(fā)市場(chǎng)對(duì)整個(gè)大宗農(nóng)產(chǎn)品的關(guān)注，但在整個(gè)庫(kù)存消費(fèi)比居于高位的背景下，玉米、大豆、糖等主要農(nóng)產(chǎn)品延續(xù)熊市格局。

豬價(jià)持續(xù)上漲，8 月9 日全國(guó)外三元價(jià)格為18.92 元/kg，周環(huán)比上漲0.28元/kg；雖然廣東等地區(qū)由于前期大幅上漲之后本周價(jià)格有所回調(diào)但全國(guó)大部分地區(qū)保持快速上漲趨勢(shì)；消費(fèi)的季節(jié)性回升對(duì)豬價(jià)形成支撐。此外，長(zhǎng)時(shí)間較低的豬價(jià)對(duì)行業(yè)參與者信心與資產(chǎn)負(fù)債表的摧毀均較為嚴(yán)重，補(bǔ)欄后備母豬的積極性仍然不高，養(yǎng)殖上行周期的長(zhǎng)度與空間將提升。關(guān)注農(nóng)墾改革主題。2015 年的中央一號(hào)文件首次提到農(nóng)墾改革；同時(shí)中央深改小組也將推動(dòng)農(nóng)墾改革納入《黨的十八屆三中全會(huì)重要改革舉措實(shí)施規(guī)劃（2014-2020 年）》和年度工作計(jì)劃。農(nóng)墾改革將成為今年下半年農(nóng)業(yè)塊確定性的主題，應(yīng)在該背景下提早布局。

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