延華智能（002178）：公司中報營收4.03億元，同比增長10.99%，歸母凈利潤3459萬元，同比增長15.86%。公司正積極通過與地方政府合作加速在醫(yī)院、人社、衛(wèi)計委的客戶拓展，促進城市級醫(yī)療健康數(shù)據(jù)平臺落地。公司傳統(tǒng)智慧城市業(yè)務或受政府上半年項目推進放緩影響，公司上半年智慧城市整體毛利率下滑2%，扣非后凈利潤同比下降14.51%。公司一季度管理費用5384萬元，同比上升35.68%，或為智城落地產(chǎn)生的前期布局費用增加，以及研發(fā)費用大幅增長所致。隨著公司加大推行互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療、智慧環(huán)保等新業(yè)務轉(zhuǎn)型，上半年研發(fā)費用同比增速達44%，占營收比例約3.96%，我們預計公司全年研發(fā)投入將持續(xù)保持較高增速。隨著公司下半年加大投標和訂單回款力度，收入與凈利有望得到回升。成電醫(yī)星尚未實現(xiàn)并表，全年我們依然看好公司依托自身政府、醫(yī)院資源，與成電醫(yī)星形成戰(zhàn)略、技術(shù)、市場多維互補，帶動醫(yī)療健康業(yè)務盈利能力提升。

醫(yī)療先行與智城模式結(jié)合穩(wěn)步推進，公司與省級投資公司合資成立省級智城，帶動地市級投資主體組建地方智城，實現(xiàn)由上至下推廣，充分體現(xiàn)了公司與政府合資開展智慧城市運營，多種手段籌集資金的布局，在湖北、武漢、荊州智城架構(gòu)中已經(jīng)得到了良好的體現(xiàn)。我們預計其后續(xù)有望通過利用產(chǎn)業(yè)基金等多種方式共同開展具有高回報性的運營項目，加速在醫(yī)院、人社、衛(wèi)計委的客戶拓展，促進城市級醫(yī)療健康數(shù)據(jù)平臺落地。

操作策略：二級市場上，該股近期走勢平穩(wěn)，目前均線排列系統(tǒng)良好，MACD指標金叉，可繼續(xù)關(guān)注。