李哲

央行不斷降息，各種寶寶的收益率已經(jīng)慘不忍睹。很多人把目光轉(zhuǎn)向市面上很火的理財(cái)產(chǎn)品，它們預(yù)期收益率在3%-7%左右，打著穩(wěn)健、安全、存取方便的旗號(hào)在售賣。但其實(shí)細(xì)看合同，它可能就是一款理財(cái)保險(xiǎn)，有的甚至根本不保本。

理財(cái)保險(xiǎn)是集保障及投資功能于一身的保險(xiǎn)產(chǎn)品。理財(cái)保險(xiǎn)，和一般的保險(xiǎn)，以及一般的理財(cái)產(chǎn)品不同，不能混為一談。

市場(chǎng)上有理財(cái)功能的保險(xiǎn)，大概有四種，分別是分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)、投連險(xiǎn)和養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品。

分紅險(xiǎn)=傳統(tǒng)保險(xiǎn) + 險(xiǎn)企經(jīng)營分紅

分紅險(xiǎn)的特點(diǎn)是，它既可以有保險(xiǎn)保障，又有分紅可拿。

保險(xiǎn)公司如果經(jīng)營得好，掙得錢多，它就會(huì)多給你分紅，如果經(jīng)營不好，就少分錢。

看起來似乎很美的樣子，但實(shí)際沒這種好事兒。分紅險(xiǎn)保障低、保費(fèi)高、繳費(fèi)時(shí)間又很長，一交就是幾十年。收益甚至比同期的銀行存款的利息還要低。

萬能險(xiǎn)=傳統(tǒng)保險(xiǎn) + 保本型投資收益

萬能險(xiǎn)也是兼具著保障和理財(cái)兩個(gè)功能，但和分紅險(xiǎn)的差別也很明顯的。

首先，萬能險(xiǎn)非常靈活，保費(fèi)可以交多或少，保額調(diào)高低，而且過了鎖定期，本金利息，想取隨時(shí)都能取出來。

第二，萬能險(xiǎn)的增值部分，是投資所得。保險(xiǎn)公司把你的錢拿去買國債、基金、股票等等，來獲得較高收益。

所以，你可以把萬能險(xiǎn)想象成保本基金，把保險(xiǎn)公司想像成基金經(jīng)理。

買了萬能險(xiǎn)，最起碼能拿到2.5%或者3.5%的保底收益。在這個(gè)基礎(chǔ)上，你的收益就要看“基金經(jīng)理”的投資能力的強(qiáng)弱了。但是保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率一般不會(huì)超過8%。

萬能險(xiǎn)曾經(jīng)很受歡迎，但是由于保險(xiǎn)公司把萬能險(xiǎn)的預(yù)期收益設(shè)定得太高，而保障功能降到了幾乎沒有，偏離了本義，被責(zé)令下架整改。

一夜之間，萬能險(xiǎn)消失得無影無蹤。

投連險(xiǎn)=不保本的投資組合收益

自從萬能險(xiǎn)下架之后，投連險(xiǎn)成了主流的保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品。京東小白理財(cái)、理財(cái)通的定活保等等，都是投連險(xiǎn)。

投連險(xiǎn)，全稱投資連結(jié)保險(xiǎn)，收益也是來自于投資。它和上面的萬能險(xiǎn)最大的區(qū)別是，投連險(xiǎn)不保本也不保收益，風(fēng)險(xiǎn)由投資人自己承擔(dān)。所以，你可以把它想像成預(yù)期收益比較低的混合基金。

由于資產(chǎn)配置的比例不同，不同投連險(xiǎn)的收益和風(fēng)險(xiǎn)有很大區(qū)別。有的偏穩(wěn)健，有的比較激進(jìn)。甚至同一個(gè)名字的投連險(xiǎn)，也會(huì)提供不同的幾個(gè)組合。

把這么復(fù)雜的東西，包裝成理財(cái)產(chǎn)品，確實(shí)不太妥當(dāng)。

不仔細(xì)看合同，你很容易被坑。所以，在買投連險(xiǎn)的時(shí)候，一定要清楚它有虧本的可能，同時(shí)一定要認(rèn)真讀合同，重點(diǎn)看投資方向和資產(chǎn)類型。

養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品

以上三款產(chǎn)品都是壽險(xiǎn)，都有一些保障功能，而養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品是養(yǎng)老保險(xiǎn)公司專供的，沒有保障功能的理財(cái)“保險(xiǎn)”。

它跟投連險(xiǎn)比較像的一點(diǎn)是，都是不保本的封閉型投資組合，基本什么都可以投資。不同的是，養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品毫無保障功能，根本稱不上保險(xiǎn)。所以它沒有保險(xiǎn)的猶豫期，買入就不能提前贖回了。

雖然它們的名字里有“養(yǎng)老”兩個(gè)字，但只不過是噱頭罷了，不代表絕對(duì)穩(wěn)健安全，具體要不要投資，還是要看合同，看具體產(chǎn)品的投資方向、資產(chǎn)類型能否接受。