股市震蕩、人民幣貶值、多種理財產(chǎn)品收益不佳，不少投資者直呼“操碎了心”。本期《投資與理財》對話漢富控股暨諾遠資產(chǎn)董事長兼CEO韓學淵，力圖為投資者的財富管理難題提供解決思路。

《投資與理財》：理財市場的一片慘象讓投資者不知所措，接下來，投資者應該如何配置資產(chǎn)？

韓學淵：對于風險承受能力不夠強的投資者，我們建議以穩(wěn)健投資為主，盡量避免高風險性理財產(chǎn)品。資產(chǎn)在100萬～1000萬元及以上的中型投資人，我們建議進行資產(chǎn)配置，可以持有股票、固定回報類，以及其他類的資產(chǎn)，以獲得較高的綜合收益率。資產(chǎn)在1億元及以上的大型投資人，則建議進行全球性的資產(chǎn)配置。

《投資與理財》：在沒有豐富的社會資源和投資渠道時，投資者如何才能有效地管理財富？

韓學淵：投資者可以借助專業(yè)的財富管理機構來管好自己的錢袋子。不過，在選擇財富管理機構時，應重點考察其風控及價值發(fā)現(xiàn)能力。

不同的資產(chǎn)對應不同的風控手段和方式。以最近比較火熱的P2P為例，在投資時，投資人要關注這家公司的風控模型、風控手段，包括其是否有風險準備金、是否與第三方支付合作，甚至是否有銀行監(jiān)管資金流向，等等。

而財富管理機構的價值發(fā)現(xiàn)能力同樣不容小覷。例如股票、外匯、貴金屬等，這些資產(chǎn)在什么階段可以進入，什么階段又不能進入，這考驗的正是資產(chǎn)管理機構的價值發(fā)現(xiàn)、價值判斷能力。對于投資人來說，可以通過了解機構過往的投資業(yè)績，來判斷其是否具有突出的價值發(fā)現(xiàn)能力。

《投資與理財》：您曾說國內(nèi)缺乏真正的線上資產(chǎn)管理平臺，能否具體談談？

韓學淵：雖然目前有很多火熱的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，如P2P平臺、寶寶類理財產(chǎn)品、在線基金購買平臺等，但這些平臺大多只提供理財產(chǎn)品購買服務，和資產(chǎn)管理的概念還有很大差距。資產(chǎn)管理機構的價值不僅在其開發(fā)的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，更在于專業(yè)的團隊，為客戶提供量身定制的資產(chǎn)管理解決方案。要建立真正的線上資產(chǎn)管理平臺，需要老牌資產(chǎn)管理公司通過線上與線下相結合的方式來推動。

資產(chǎn)管理涉及到資金交易，涉及到客戶的隱私、財富安全，如果完全放在線上，以目前的互聯(lián)網(wǎng)安全技術很難實現(xiàn)，還需要大數(shù)據(jù)和個人征信體系的完善與支持。從現(xiàn)在的各大私人銀行、財富管理中心來看，大客戶服務也仍舊放在線下進行，線上大多用于日常交流、信息告知。

《投資與理財》：就財富管理而言，國外的投資者與國內(nèi)的投資者有何區(qū)別？針對這種不同，是否會針對性地改變產(chǎn)品設計？

韓學淵：國外投資者更關注家族傳承及各種稅收方面的問題，而國內(nèi)的客戶更多的是關注投資收益，且對投資收益的要求比較高。國外的投資者不會要求特別高的回報，因為他們存款利率很低，3%～4%的回報就已經(jīng)不錯了。所以針對國內(nèi)投資者，我們更注重產(chǎn)品的設計和創(chuàng)新，比如我們發(fā)行的一些固定加浮動收益型的產(chǎn)品，就非常受歡迎。

此外，由于國內(nèi)外客戶對投資回報率的期許不一樣，對財富管理服務的重視程度也不同。

由美國主導，日本、澳大利亞和新加坡等12個國家參與的跨太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟伙伴協(xié)定（TPP）談判5日達成一致。因為成員國有“零關稅”規(guī)定，TPP協(xié)議達成對中國并非一個好消息。

可能會帶來就業(yè)減少和產(chǎn)業(yè)流失

由于關稅降低，在美國市場上，越南紡織和服裝產(chǎn)品可能會比中國產(chǎn)品更有競爭力，而馬來西亞和日本的電子產(chǎn)品和機械產(chǎn)品可能會替代中國產(chǎn)品?？偟膩碚f，TPP對中國的貿(mào)易和出口、國民收入會有負面影響，可能會帶來就業(yè)減少和產(chǎn)業(yè)流失。

張建平，國家發(fā)改委對外經(jīng)濟研究所國際合作室主任

TPP孤立中國是沒有主心骨的

對于口口聲聲稱“美中關系是對21世紀起決定作用的戰(zhàn)略伙伴關系之一”的美國政府，泛太平洋戰(zhàn)略經(jīng)濟伙伴關系首批成員把中國排除在外是不恰當?shù)模溲圆挥芍缘脑捫g背后，是極度的短視和發(fā)自內(nèi)心對追趕者的恐懼。

陳志龍，南京大學長江三角洲經(jīng)濟社會發(fā)展研究中心特聘研究員

TPP不太可能會取代WTO

從WTO在貿(mào)易領域發(fā)揮的獨一無二的功能以及美國推動TPP的戰(zhàn)略動機兩個方面的分析表明，TPP都不太可能取代WTO。這是因為盡管多哈回合談判進展并不順利，但是WTO仍然是目前參與國家最多的全球性多邊貿(mào)易機制，而且是唯一一個能夠包容全球各種不同發(fā)展階段國家或地區(qū)的多邊貿(mào)易機制。

沈銘輝，中國社會科學院亞太與全球戰(zhàn)略研究院專家

有辦法化解TPP帶來的消極影響

化解TPP帶來的消極影響，一方面中國要加快自主改革，另一方面要通過建設大的框架和沿線國家推進自貿(mào)區(qū)建設。如果快速發(fā)展，則不用再擔憂TPP。

劉晨陽，南開大學APEC研究中心副主任

2014年以來，中國GDP增速持續(xù)下降，至今情況仍未好轉。經(jīng)濟下行帶來的最大問題就是稅源減少、財政收入減少。

解決就業(yè)難問題主要靠創(chuàng)業(yè)

經(jīng)濟下行壓力產(chǎn)生的原因主要有三方面：首先是過去超高速增長帶來的后遺癥，其中最明顯的是產(chǎn)能過剩，現(xiàn)在面臨去產(chǎn)能壓力;其次，無論是技術創(chuàng)新還是結構調(diào)整，都不是一蹴而就的，都有一個調(diào)整的過程;第三，國際經(jīng)濟已經(jīng)處于不景氣的狀態(tài)，例如，歐洲正在面臨難民與就業(yè)問題。

從經(jīng)濟下行的原因分析中，我們清楚地認識到：經(jīng)濟結構比經(jīng)濟總量更重要。過去，我們只注重經(jīng)濟增長而不注重經(jīng)濟結構，在成就“非常態(tài)”高速增長的同時，也帶來了諸多弊病，例如資源消耗過快、生態(tài)惡化等。經(jīng)濟結構不調(diào)整，提質(zhì)增效就無從談起，更會成為未來發(fā)展的“大包袱”。調(diào)整經(jīng)濟結構，一方面要振興制造業(yè)，提高經(jīng)濟效率;另一方面要提高服務業(yè)的質(zhì)量。無論是制造業(yè)還是服務業(yè)，都要讓產(chǎn)品更加個性化，讓服務業(yè)更加人性化，把品牌打到國外，把消費留在國內(nèi)。

在經(jīng)濟下行壓力之下，中國也正在面臨嚴重的就業(yè)問題。怎么解決這一難題呢？有一種觀點認為，高就業(yè)必須高投資，但是現(xiàn)在并非如此。有些企業(yè)投資近百億實現(xiàn)自動化生產(chǎn)，原有工人不得不下崗或者進行再就業(yè)。這樣一來，不僅沒有緩解就業(yè)壓力，反而使其更加嚴重了?？梢姡瑢崿F(xiàn)高就業(yè)，不能單純依靠國家投資。

因此，解決中國就業(yè)問題主要靠創(chuàng)業(yè)，靠民營企業(yè)和小微企業(yè)。但是，大學生創(chuàng)業(yè)能不能吸引人，這還是一個問題。今后的就業(yè)情況或許將呈現(xiàn)出這樣一番景象：由于專業(yè)分工越來越細，企業(yè)將走向小型化，就業(yè)方式也將越來越靈活。就業(yè)方式在變化，這就需要我們要不斷更新觀念以適應這一趨勢，例如未來是否還需要這么多寫字樓。