蘇紅宇

與企業(yè)征信采取的備案制不同，個(gè)人征信業(yè)務(wù)需要由央行發(fā)放牌照方可運(yùn)營。然而自今年1月5日，央行發(fā)布通知要求8家機(jī)構(gòu)做好個(gè)人征信業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作后，牌照遲遲未能落地，這反映出央行對(duì)個(gè)人征信業(yè)務(wù)的謹(jǐn)慎態(tài)度和對(duì)民營企業(yè)商業(yè)模式的斟酌。

但是牌照未落地并不影響市場高漲的熱情。百度、京東金融等巨頭蟄伏待機(jī)，宜信、拍拍貸、快錢等互聯(lián)網(wǎng)金融平也不甘落后，競相爭取獲得第二批個(gè)人征信牌照。“百家爭鳴”背后馬上面臨短兵相接，征信藍(lán)海搶位戰(zhàn)已經(jīng)開始……

8家機(jī)構(gòu)不容小覷

據(jù)了解，對(duì)于征信牌照的發(fā)放，央行著重考察企業(yè)多方面的實(shí)力，即制度合規(guī)性、流程合理性、信息系統(tǒng)安全性、法人框架、有價(jià)值的信用數(shù)據(jù)和可行的商業(yè)模式。首批獲準(zhǔn)的8家機(jī)構(gòu)從30多家申請(qǐng)機(jī)構(gòu)中脫穎而出，這背后自然有它們各自的優(yōu)勢(shì)。

以“三馬”為代表的商業(yè)巨頭拔得頭籌。芝麻信用是阿里巴巴螞蟻金服旗下的子品牌。阿里巴巴旗下的數(shù)據(jù)也僅僅是芝麻信用的一小部分，其數(shù)據(jù)源覆蓋遠(yuǎn)超4億實(shí)名用戶。更為突出的是，芝麻信用的數(shù)據(jù)和技術(shù)人員占其員工總數(shù)的2/3，其中還有來自FICO（美國個(gè)人消費(fèi)信用評(píng)估公司）的首席科學(xué)家。

騰訊征信發(fā)展勢(shì)頭同樣迅猛，其數(shù)據(jù)來源包括騰訊用戶的基本信息、基于社交的互聯(lián)網(wǎng)行為數(shù)據(jù)以及其他第三方數(shù)據(jù)等。龐大的用戶群體及海量的社交信息，使其在8家中獨(dú)樹一幟。

深圳前海征信作為平安集團(tuán)下屬一家全牌照金融企業(yè)，60%的數(shù)據(jù)源為平安集團(tuán)旗下的金融數(shù)據(jù)。

這三家巨頭各占領(lǐng)一方市場，所擁有的真實(shí)身份信息，涵蓋的消費(fèi)場景十分廣闊，會(huì)變成未來互聯(lián)網(wǎng)征信領(lǐng)域的寶貴經(jīng)驗(yàn)。

除“三馬”外，其余入列機(jī)構(gòu)亦非等閑之輩。鵬元、中誠信是傳統(tǒng)老牌資信企業(yè)。鵬元征信是中國最早成立的商業(yè)征信機(jī)構(gòu)之一，其最早建設(shè)的“深圳市個(gè)人信用征信系統(tǒng)”在個(gè)人征信業(yè)務(wù)上位居全國前列。中誠信征信隸屬于中國誠信信用管理集團(tuán)，該集團(tuán)前身是經(jīng)中國人民銀行總行批準(zhǔn)設(shè)立的中國誠信證券評(píng)估有限公司，也是中國第一家全國性的從事信用評(píng)級(jí)、金融證券咨詢和信息服務(wù)等業(yè)務(wù)的股份制非銀行金融機(jī)構(gòu)。

更值得一提的是以“黑名單”為業(yè)務(wù)特色的中智誠征信有限公司，董事長盛希泰先后培育了中聯(lián)重科、大族激光、藍(lán)色光標(biāo)等數(shù)十家行業(yè)領(lǐng)先的上市公司。作為反欺詐征信的倡導(dǎo)者，其數(shù)據(jù)多源自于P2P網(wǎng)貸和互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)專門研發(fā)的反欺詐云平臺(tái)。

考拉征信背后則是第三方支付業(yè)界龍頭之一的拉卡拉，拉卡拉擁有十年積累起來的便民、電商、金融及近億級(jí)個(gè)人用戶和百萬線下商戶日常經(jīng)營的相關(guān)數(shù)據(jù)。

北京華道征信有限公司，其大股東銀之杰公司是在中國創(chuàng)業(yè)板第一家上市的銀行信息化領(lǐng)域的軟件公司，華道征信收集的數(shù)據(jù)主要來源于銀行信貸數(shù)據(jù)、公安司法數(shù)據(jù)、運(yùn)營商數(shù)據(jù)、公共事業(yè)數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡(luò)痕跡等方面。

目前，8家個(gè)人征信機(jī)構(gòu)能否最終拿到牌照還留有懸念。有業(yè)內(nèi)人士表示，央行在個(gè)人征信方面也將采取“成熟一家，批準(zhǔn)一家”的做法。

首批征信牌照發(fā)放還未落地，業(yè)內(nèi)布局第二批牌照的準(zhǔn)備工作已經(jīng)啟動(dòng)。征信牌照的爭奪戰(zhàn)還將持續(xù)上演。爭取第二批牌照的征信企業(yè)，不乏巨頭身影。

BAT三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭中，阿里巴巴和騰訊已經(jīng)赫然在列。據(jù)悉，另一巨頭百度也已經(jīng)向央行提交了運(yùn)營個(gè)人征信業(yè)務(wù)牌照的申請(qǐng)。百度金融事業(yè)部總經(jīng)理?xiàng)钸M(jìn)曾公開表示，百度新的戰(zhàn)略已從“連接人與信息”向“連接人與服務(wù)”轉(zhuǎn)變，將探索打造多維度的個(gè)人征信產(chǎn)品。記者電話聯(lián)系百度方面相關(guān)負(fù)責(zé)人，其表示，目前還不方便透露具體的申請(qǐng)信息。

除了百度，互聯(lián)網(wǎng)電商巨頭京東也公開透露有計(jì)劃申請(qǐng)運(yùn)營個(gè)人征信牌照。

一位已提交申請(qǐng)的征信機(jī)構(gòu)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前正在申請(qǐng)的機(jī)構(gòu)已經(jīng)超過了30家。興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，如果所有的企業(yè)都愿意介入，那對(duì)征信系統(tǒng)的完善來說是好事。

整合場景數(shù)據(jù)，凸顯競爭優(yōu)勢(shì)

市場膨脹的熱情讓各家征信機(jī)構(gòu)資本加速發(fā)力，而暴風(fēng)前的平靜會(huì)伴隨著牌照的正式下放而消失。什么樣的機(jī)構(gòu)才符合征信市場的發(fā)展趨勢(shì)，這才是它們最應(yīng)該考慮的問題。

中國建設(shè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家黃志凌對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，問題的關(guān)鍵在于，企業(yè)有什么，能做什么，做得怎么樣。征信行業(yè)是基于大數(shù)據(jù)的行業(yè)，除了資本的硬需求外，豐富全面的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)、大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用能力、專業(yè)的大數(shù)據(jù)處理人才、強(qiáng)大的信息系統(tǒng)支撐能力，以及征信產(chǎn)品研發(fā)能力等，都是提升競爭力的必要條件。

國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜也對(duì)《經(jīng)濟(jì)》表示，首先，各家征信機(jī)構(gòu)如果在數(shù)據(jù)源上沒有優(yōu)勢(shì)就等于無米之炊；其次，專業(yè)能力是成為合格的專業(yè)征信機(jī)構(gòu)去拓展市場的一個(gè)很重要的基礎(chǔ)。

新華征信有限公司負(fù)責(zé)人也同樣認(rèn)為，征信企業(yè)的核心競爭力就是企業(yè)數(shù)據(jù)庫，簡單來說可視為電子化的文件柜，它儲(chǔ)存了政府職能部門、金融機(jī)構(gòu)、媒體、社會(huì)組織、消費(fèi)者等對(duì)所有企業(yè)依法公開的評(píng)價(jià)信息，是覆蓋了全國跨區(qū)域、跨部門、跨行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的大數(shù)據(jù)庫?！岸唐趦?nèi)，個(gè)人征信行業(yè)核心競爭力是數(shù)據(jù)搜集能力；中期來看核心競爭力是對(duì)信用主體的建模、數(shù)據(jù)挖掘及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)能力；長期來看，核心競爭力則遷移至對(duì)產(chǎn)品、服務(wù)的創(chuàng)新能力，那推進(jìn)信用服務(wù)產(chǎn)品創(chuàng)新?！?/p>

對(duì)此，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對(duì)《經(jīng)濟(jì)》表示，征信企業(yè)能為使用征信信息的客戶帶來有價(jià)值的信息，才具有生存的空間，基于征信在互聯(lián)網(wǎng)市場的空白，依靠消費(fèi)、借貸等其他綜合網(wǎng)絡(luò)信息數(shù)據(jù)才能得出更加準(zhǔn)確、全面的個(gè)人信用情況，這是征信非常有價(jià)值的一部分，但前提是取得征信資源手段的合法性。

林采宜解釋稱，因?yàn)閿?shù)據(jù)源是征信行業(yè)最為重要的基礎(chǔ)，取得數(shù)據(jù)源的合規(guī)性尤為重要。

中國人民大學(xué)金融與證券研究所副所長趙錫軍對(duì)此也表示贊同，“征信要符合國家目前在信用管理方面的相關(guān)規(guī)定以及監(jiān)管部門的要求，才可以去提供服務(wù)”。

“一些企業(yè)的數(shù)據(jù)質(zhì)量不高，在未來會(huì)帶來很多糾紛，譬如說因?yàn)閿?shù)據(jù)的疏漏，錯(cuò)誤地改變了一個(gè)人在誠信方面的記錄。所以征信數(shù)據(jù)能控制信用主體的風(fēng)險(xiǎn)才有意義，如果由于錯(cuò)誤導(dǎo)致了公民貸款時(shí)有不良記錄被拒絕，甚至打官司，就適得其反了”。所以，如何確保數(shù)據(jù)本身的質(zhì)量是一大挑戰(zhàn)。

對(duì)于數(shù)據(jù)真正的使用方而言，打破數(shù)據(jù)孤島的需求更加迫切。由于各家征信機(jī)構(gòu)各自為戰(zhàn)，一個(gè)客戶可能會(huì)在不同征信機(jī)構(gòu)得到完全不同的信用分。

融360CEO葉大清對(duì)《經(jīng)濟(jì)》表示，目前所有的征信機(jī)構(gòu)還沒有很成熟的商業(yè)模式和盈利模式，團(tuán)隊(duì)也在建設(shè)中，數(shù)據(jù)不是快餐，它的積累應(yīng)用和價(jià)值體現(xiàn)需要時(shí)間，“各家征信機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)是相互補(bǔ)充的關(guān)系，沒有可替代性，單靠某一方面的數(shù)據(jù)就會(huì)出現(xiàn)偏頗，只有相互印證才有價(jià)值”。

葉大清表示，在征信市場處在早期的階段，各家機(jī)構(gòu)想要突出優(yōu)勢(shì)，就要找到一個(gè)很好的商業(yè)模式，想清楚到底帶給用戶、金融機(jī)構(gòu)哪些價(jià)值。

巨頭并非完美細(xì)分領(lǐng)域仍待布局

各家征信機(jī)構(gòu)已然做好了持久戰(zhàn)的準(zhǔn)備，巨頭們大刀闊斧、揮舞長矛，但征信市場的容量是有限的，這是否代表市場先機(jī)被搶占后，其中的逐利空間也隨之縮??？中小征信機(jī)構(gòu)面對(duì)層層絞殺，想要進(jìn)入征信市場，應(yīng)從哪些方面突圍？

美國花費(fèi)數(shù)十年時(shí)間打造了一個(gè)全國性的征信市場，中國征信市場雖然起步較晚，但是得到了政策部門的支持和關(guān)注，在保護(hù)用戶隱私的前提下，市場逐利空間依然廣闊。

葉大清對(duì)此表示，在市場發(fā)育初期，無論是第幾批進(jìn)場，都為時(shí)不晚，后發(fā)企業(yè)也可能先占領(lǐng)市場。

不論是“三馬”還是BAT，對(duì)于中小征信機(jī)構(gòu)來說，都是不可躲避的競爭對(duì)手，拍拍貸相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《經(jīng)濟(jì)》記者表示，對(duì)于BAT來說，它們的競爭是全面的，并且涉及全領(lǐng)域。但具體到征信來說，它們都有各自的優(yōu)勢(shì)，但目前還沒有看到哪家機(jī)構(gòu)能夠完整地反應(yīng)一個(gè)人金融和消費(fèi)行為的數(shù)據(jù)?！癇AT各家各有所長，它們的共同優(yōu)勢(shì)在于擁有龐大的數(shù)據(jù)量，所以牌照對(duì)于它們來說，只是用來占位的，具體的業(yè)務(wù)如何去開展，數(shù)據(jù)如何去運(yùn)用，都還沒有太明確的想法?！?/p>

在金融數(shù)據(jù)中，貸后的回款、逾期率是企業(yè)的核心關(guān)注點(diǎn)，但是這些數(shù)據(jù)在BAT的征信數(shù)據(jù)上反映得不夠明顯。所以未來，中小征信機(jī)構(gòu)會(huì)更注重一個(gè)人完整的數(shù)據(jù)表現(xiàn)。畢竟，看懂、看透一個(gè)用戶比僅僅擁有批量用戶更為重要。

民營巨頭闖入征信行業(yè)無非倚仗其坐擁龐大的“社交數(shù)據(jù)”、“電商數(shù)據(jù)”以及其他場景數(shù)據(jù)，希望利用過去累積的海量數(shù)據(jù)形成可靠的個(gè)人征信評(píng)級(jí)系統(tǒng)。但這些數(shù)據(jù)在金融風(fēng)控中是否有效還需驗(yàn)證。

征信市場是一個(gè)依靠數(shù)據(jù)密集、智慧密集與技術(shù)密集建立起來的特殊服務(wù)市場，因而征信機(jī)構(gòu)也是特殊金融服務(wù)性企業(yè)，所以該市場的進(jìn)入、退出，都必須有一定的門檻?！懊耖g征信機(jī)構(gòu)能否在競爭中獲得生存空間，取決于企業(yè)擁有的資金、數(shù)據(jù)、技術(shù)、人才等多方面因素，對(duì)于中小征信機(jī)構(gòu)而言，如果能夠在某一細(xì)分領(lǐng)域做得足夠好，并與已有的征信體系形成互補(bǔ)，就可能存活并站穩(wěn)腳跟。”黃志凌表示。

對(duì)此，林采宜認(rèn)為，征信是規(guī)模效應(yīng)很強(qiáng)的行業(yè)，數(shù)據(jù)源對(duì)市場需求方的滿足程度尤為重要?！爸行≌餍艡C(jī)構(gòu)的競爭力，主要看征信企業(yè)的數(shù)據(jù)對(duì)市場需求方是強(qiáng)相關(guān)性，還是弱相關(guān)性。個(gè)人行為的數(shù)據(jù)里面，大多數(shù)是弱相關(guān)性數(shù)據(jù)，想要依據(jù)這些數(shù)據(jù)做出強(qiáng)大的模型很難。這導(dǎo)致征信企業(yè)的對(duì)外說服力不足?！?/p>

由此可見，中小征信機(jī)構(gòu)與巨頭之間的競爭不是單維的數(shù)據(jù)競爭，而是基于金融場景以用戶為中心的多維PK。征信機(jī)構(gòu)實(shí)力越強(qiáng)，其邊際成本就越低，按照這樣的趨勢(shì)，征信市場最終會(huì)形成幾家鼎立的格局，數(shù)據(jù)同質(zhì)性強(qiáng)的企業(yè)會(huì)被合并、收購。

當(dāng)然越來越多的企業(yè)介入將使征信這張大網(wǎng)拉得更為廣闊?！凹幢闶蔷揞^，也無法讓征信延展到社會(huì)的每一個(gè)角落，中小征信機(jī)構(gòu)能將數(shù)據(jù)鏈條的末梢覆蓋得更好，但問題是要確保數(shù)據(jù)的嚴(yán)肅準(zhǔn)確。

既然民營征信巨頭的發(fā)展道路并非堅(jiān)不可摧，那中小征信企業(yè)想要絕地反擊，就要充分發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，堅(jiān)持獨(dú)立性的同時(shí)，高度專注并聚焦于細(xì)分市場，在差異化應(yīng)用與擴(kuò)展中與巨頭錯(cuò)位競爭，并不斷創(chuàng)新征信模式，努力成為細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)，如此才能與巨頭并肩馳騁藍(lán)海。