郭林濤

馬克思虛擬資本理論是馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)理論的重要組成部分，在科學(xué)的勞動(dòng)價(jià)值論基礎(chǔ)上，馬克思深入研究了利息、貨幣資本、生息資本等內(nèi)容，是對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的深刻總結(jié)。馬克思的主要思想在《資本論》一書(shū)中有深刻的闡述，它所具有的科學(xué)性和革命性正在得到世界上越來(lái)越多人的認(rèn)同，馬克思在《資本論》中系統(tǒng)闡述了政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論，其中的馬克思虛擬資本理論對(duì)我們認(rèn)識(shí)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)、改善我國(guó)社會(huì)主義條件下的金融環(huán)境、促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展、建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系有重要的借鑒意義。

一、馬克思虛擬資本理論的主要內(nèi)容

馬克思的虛擬資本理論以資本主義條件下的虛擬資本為研究對(duì)象，揭示了資本主義社會(huì)資本發(fā)生、發(fā)展的基本規(guī)律的演化路徑，它以科學(xué)的勞動(dòng)價(jià)值理論為基礎(chǔ)，區(qū)別于傳統(tǒng)的西方經(jīng)濟(jì)學(xué)貨幣金融理論。馬克思在《資本論》的第三卷中對(duì)虛擬資本的具體運(yùn)行形態(tài)有詳細(xì)的研究，分析并運(yùn)用馬克思虛擬資本理論有益于指導(dǎo)我國(guó)的社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)。

“人們把虛擬資本的形成叫作資本化”，虛擬資本作為資本的一種存在形式，并不是突然出現(xiàn)的，而是經(jīng)歷了貨幣資本、生息資本，最后到虛擬資本的演化過(guò)程。虛擬資本的形成首先需要貨幣轉(zhuǎn)化為資本，貨幣在轉(zhuǎn)化為資本的過(guò)程中，從單單只是具有特定價(jià)值的貨幣，轉(zhuǎn)化為可以自行增值的資本。商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使得勞動(dòng)力成為一種商品而能夠給資本家創(chuàng)造剩余價(jià)值，人們對(duì)剩余價(jià)值的追求轉(zhuǎn)化為對(duì)貨幣的追求，虛擬資本就是資本家為了獲得更多的利潤(rùn)而在經(jīng)濟(jì)行為中創(chuàng)造出的不具有價(jià)值的“資本”。這個(gè)過(guò)程使得資本脫離生產(chǎn)過(guò)程也可以創(chuàng)造利潤(rùn)。貨幣資本主要為資本主義生產(chǎn)完成代理支付結(jié)算、貨幣兌換、貨幣貯藏等業(yè)務(wù)。隨著貨幣支付業(yè)務(wù)的不斷擴(kuò)大，資本家不再滿(mǎn)足于承擔(dān)簡(jiǎn)單的業(yè)務(wù)服務(wù)，他們將暫時(shí)存放的貨幣資金與信用制度相結(jié)合，把貨幣資金貸放給資金短缺的資本家，從中獲得利潤(rùn)，資本主義條件下的生息資本便產(chǎn)生了。

貨幣所有者通過(guò)貸放的方式將資金轉(zhuǎn)移給借貸者，只是讓渡了資金的使用權(quán)，生息資本經(jīng)過(guò)一定時(shí)期回流到資金所有者手中，便實(shí)現(xiàn)了它的使用價(jià)值，即實(shí)現(xiàn)了剩余價(jià)值的價(jià)值。

（一）虛擬資本的特點(diǎn)

虛擬資本是順應(yīng)資本主義商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要而產(chǎn)生的，它以實(shí)體資本為基礎(chǔ)，又獨(dú)立于實(shí)體資本，逐漸形成了自己的體系。虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相互依存、不可分離。首先，沒(méi)有實(shí)體經(jīng)濟(jì)就沒(méi)有虛擬經(jīng)濟(jì)。沒(méi)有實(shí)體資本，虛擬資本就失去了產(chǎn)生和發(fā)展的基礎(chǔ)，虛擬資本的收益來(lái)源于實(shí)體資本，實(shí)體資本是虛擬資本的源泉，虛擬資本實(shí)現(xiàn)的收益從根本上說(shuō)是從剩余價(jià)值中作出的一種扣除，因?yàn)樗麄兊幕顒?dòng)只與已經(jīng)實(shí)現(xiàn)的價(jià)值有關(guān)。虛擬資本并不直接創(chuàng)造價(jià)值，其利潤(rùn)來(lái)源于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，且受企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)行人信用等級(jí)的影響。其次，虛擬資本又獨(dú)立于實(shí)體資本。虛擬資本雖來(lái)源于實(shí)體資本，但其有獨(dú)立的價(jià)格運(yùn)動(dòng)規(guī)律，有自我循環(huán)和周轉(zhuǎn)的特點(diǎn)，當(dāng)出現(xiàn)危機(jī)或者政策變動(dòng)時(shí)，虛擬資本價(jià)格的反映速度和幅度要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于實(shí)體資本。

虛擬資本來(lái)源于實(shí)體資本，實(shí)體資本對(duì)虛擬資本具有決定性的作用和影響。同時(shí)，虛擬資本在發(fā)展過(guò)程中，也會(huì)對(duì)實(shí)體資本產(chǎn)生影響。

（二）虛擬資本對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響

1.虛擬資本的積極影響。一是促進(jìn)資本的集聚，有利于實(shí)體資本的擴(kuò)大和再生產(chǎn)。實(shí)體資本在不斷的周轉(zhuǎn)過(guò)程中會(huì)逐漸擴(kuò)大再生產(chǎn)，當(dāng)單個(gè)的資本無(wú)法承擔(dān)大規(guī)模的貨幣資金需求時(shí)，股份公司就會(huì)通過(guò)發(fā)行證券籌集資金，通過(guò)資本的集聚擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模。在這個(gè)過(guò)程中，社會(huì)閑置資金也得到了有效的利用，提高了資本的收益。

二是促進(jìn)資本的有效配置?，F(xiàn)實(shí)環(huán)境中資源是有限的，如何使有限的資源發(fā)揮最大的效用。合理配置資源，就成為一個(gè)重要的問(wèn)題。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的過(guò)程中會(huì)產(chǎn)生大量的信息，掌握足夠的信息對(duì)有限配置資源有重要的作用。虛擬資本對(duì)資源配置有很大影響，首先表現(xiàn)在對(duì)存量資本的調(diào)節(jié)，虛擬資本具有流動(dòng)性的特點(diǎn)，可以在不同的生產(chǎn)部門(mén)、流通領(lǐng)域進(jìn)行流動(dòng)，實(shí)體資本根據(jù)虛擬資本流動(dòng)反映出的信息進(jìn)行調(diào)整，使資源利用效率得到提高、配置效率得到改善。其次表現(xiàn)在對(duì)增量資本的引導(dǎo)。虛擬資本具有流動(dòng)迅速的特點(diǎn)，其運(yùn)行信息將反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)營(yíng)狀況和發(fā)展?jié)摿?，投資者為獲得較高的收益，將會(huì)把資金投向更有效率更有前景的部門(mén)和領(lǐng)域，優(yōu)化了資源在社會(huì)各部門(mén)的配置效率。

2.虛擬資本的消極影響。一是引發(fā)盲目投資，造成生產(chǎn)過(guò)剩。在社會(huì)各部門(mén)擴(kuò)大再生產(chǎn)的過(guò)程中，投資者對(duì)股票、債券、匯票的投資熱情將被極大地激發(fā)，這又將引起實(shí)體部門(mén)的加速擴(kuò)張，與商品的快速增加相對(duì)應(yīng)的是市場(chǎng)的消化和接納能力并沒(méi)有提高，形成資本主義的生產(chǎn)過(guò)剩。投資者盲目地將資金投向利潤(rùn)率最高的部門(mén)，必然造成該領(lǐng)域生產(chǎn)的相對(duì)過(guò)剩，生產(chǎn)力和購(gòu)買(mǎi)力的不平衡將引起市場(chǎng)的波動(dòng)，虛擬資本過(guò)度膨脹還將引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，使企業(yè)面臨生產(chǎn)困難而面臨破產(chǎn)的境地。

二是造成社會(huì)財(cái)富的集中。虛擬資本的價(jià)值由其利息率決定，與市場(chǎng)利率成反比。虛擬資本的特質(zhì)決定了其價(jià)值運(yùn)動(dòng)的波動(dòng)性極強(qiáng)，投機(jī)者將利用虛擬資本價(jià)格的波動(dòng)謀取利益，有實(shí)力的投資者或會(huì)人為制造波動(dòng)，引起資本市場(chǎng)的恐慌，從中牟利，巨額的資本出入將擾亂資本市場(chǎng)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)，引發(fā)金融危機(jī)。

三是引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。資本主義經(jīng)濟(jì)危機(jī)的實(shí)質(zhì)是生產(chǎn)相對(duì)過(guò)剩，根源是資本主義的基本矛盾。所謂生產(chǎn)的相對(duì)過(guò)剩并不是資本主義生產(chǎn)了足夠的商品，而是生產(chǎn)了超過(guò)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)能力的商品，這種結(jié)果的產(chǎn)生是因?yàn)橘Y本主義生產(chǎn)的目的是為了獲得最大利潤(rùn)，為了達(dá)到這個(gè)目的，資本家會(huì)把勞動(dòng)者的工資降到最低，盡量雇傭最少的勞動(dòng)者，這就造成了工人失業(yè)和工人的貧困。資本主義條件下的資本主義擴(kuò)大再生產(chǎn)與消費(fèi)者有效的消費(fèi)能力是一個(gè)永恒的矛盾。市場(chǎng)供給超過(guò)需求的生產(chǎn)過(guò)剩，嚴(yán)重時(shí)將引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)?！耙磺鞋F(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)的最后原因，總是群眾的貧困和他們的消費(fèi)受到限制?！泵鎸?duì)大量的商品過(guò)剩，資本家將大量發(fā)展消費(fèi)信用以解決剩余的生產(chǎn)力，虛擬資本便開(kāi)始膨脹，隨著虛擬資本的數(shù)量不斷擴(kuò)大、種類(lèi)不斷更新，覆蓋的利益群體也逐漸擴(kuò)大，當(dāng)虛擬的債權(quán)債務(wù)鏈條的某一環(huán)節(jié)出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生難以控制的連鎖反應(yīng)，對(duì)資本市場(chǎng)的正常運(yùn)行產(chǎn)生破壞作用，虛擬經(jīng)濟(jì)中的問(wèn)題會(huì)迅速傳導(dǎo)到實(shí)體領(lǐng)域，從而形成惡性循環(huán)。虛擬資本作用于實(shí)體資本，延遲了危機(jī)到來(lái)的時(shí)間，同時(shí)也增大了危機(jī)的潛在破壞力。實(shí)體資本的生產(chǎn)過(guò)剩會(huì)造成虛擬資本市場(chǎng)的金融危機(jī)，虛擬資本的信用鏈條的斷裂會(huì)傳遞到實(shí)體資本領(lǐng)域，加重實(shí)體資本的危險(xiǎn)程度，嚴(yán)重時(shí)將引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

二、馬克思虛擬資本理論視角下的資本主義金融危機(jī)

由美國(guó)次級(jí)房地產(chǎn)貸款引發(fā)的金融危機(jī)，迅速影響到資本主義國(guó)家，許多發(fā)展中國(guó)家也被卷入其中，至今金融危機(jī)的影響仍未消除，世界經(jīng)濟(jì)在緩慢復(fù)蘇中艱難前進(jìn)。人們從不同的角度解讀危機(jī)的根源，金融過(guò)度創(chuàng)新導(dǎo)致衍生品泛濫、次級(jí)貸款發(fā)放過(guò)度、金融監(jiān)管不力、市場(chǎng)失靈、資本家貪婪無(wú)度等，更有一些學(xué)者別有用心地指責(zé)中國(guó)等新興經(jīng)濟(jì)體高儲(chǔ)蓄率和高外匯儲(chǔ)備使得世界經(jīng)濟(jì)失衡造成了本次金融危機(jī)。這些因素都是從技術(shù)或者操作層面來(lái)考慮的，并沒(méi)有把金融危機(jī)的實(shí)質(zhì)和根源揭示出來(lái)，從馬克思主義的角度，我們能找到金融危機(jī)更為本質(zhì)的原因。

馬克思論述了虛擬資本與信用之間的關(guān)系，也說(shuō)明了金融危機(jī)的形成機(jī)制，虛擬資本的過(guò)度膨脹、金融衍生品的泛濫是金融危機(jī)形成的主要原因。在當(dāng)前信息技術(shù)飛速發(fā)展的背景下，高速的信息傳播極大地緩解了信息不對(duì)稱(chēng)的程度，資金流、物質(zhì)流在不同部門(mén)之間迅速傳導(dǎo)，利率、匯率等金融變量的微小變動(dòng)就會(huì)引發(fā)資本市場(chǎng)、金融機(jī)構(gòu)、投資者的連鎖反應(yīng)，波浪式的市場(chǎng)波動(dòng)會(huì)破壞金融穩(wěn)定，引發(fā)金融危機(jī)。表面看來(lái)，危機(jī)的原因是虛擬資本的無(wú)序運(yùn)行，實(shí)際上實(shí)體資本中的基本矛盾才是危機(jī)的根本原因，馬克思指出，“乍看起來(lái)，好像整個(gè)危機(jī)之表現(xiàn)為信用危機(jī)和貨幣危機(jī)，而且事實(shí)上，問(wèn)題只是在于匯票能否兌換為貨幣，但是這種匯票多數(shù)是代表現(xiàn)實(shí)買(mǎi)賣(mài)的，而這種現(xiàn)實(shí)買(mǎi)賣(mài)的擴(kuò)大遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)社會(huì)需用的限度這一現(xiàn)實(shí)，歸根到底是整個(gè)危機(jī)的基礎(chǔ)”，“這一事實(shí)”便是資本主義的基本矛盾，生產(chǎn)的無(wú)限擴(kuò)大與人民群眾的日益貧困，它通過(guò)資本的過(guò)剩、人口的過(guò)剩、產(chǎn)品的過(guò)剩表現(xiàn)出來(lái)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)實(shí)際上是用暴力的手段實(shí)現(xiàn)供給與需求的強(qiáng)制平衡，從而使資本主義經(jīng)濟(jì)在相對(duì)平衡的基礎(chǔ)上保持基本穩(wěn)定。

三、馬克思虛擬資本理論對(duì)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的指導(dǎo)作用

在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，金融的作用越來(lái)越得到凸顯，金融已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的核心部門(mén)，金融安全也是國(guó)家戰(zhàn)略安全的重要組成部分，我們應(yīng)充分利用馬克思虛擬資本理論的有益成分指導(dǎo)金融體系的建設(shè)和改革，發(fā)揮金融部門(mén)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用，建立實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)良性補(bǔ)充的穩(wěn)健金融體系。

（一）加強(qiáng)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展

金融體系的健康發(fā)展對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有極其重要的作用。首先金融市場(chǎng)的價(jià)格變量是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的晴雨表，有利于市場(chǎng)合理配置資源；其次，金融市場(chǎng)使資金的流動(dòng)更加有效率，能有效滿(mǎn)足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資本需求。但是馬克思虛擬資本理論指出，虛擬資本具有逐利性、虛擬性的特點(diǎn)，市場(chǎng)變量的波動(dòng)會(huì)引發(fā)資本的盲目流動(dòng)，這些因素會(huì)使虛擬資本過(guò)度膨脹，使虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展嚴(yán)重脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，危及社會(huì)經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。因此，在我國(guó)深化金融體制的實(shí)踐中，應(yīng)注意虛擬經(jīng)濟(jì)的規(guī)模與結(jié)構(gòu)，使其與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展相協(xié)調(diào)，充分發(fā)揮金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持和推動(dòng)作用。

（二）建立虛擬資本的監(jiān)管機(jī)制，約束虛擬經(jīng)濟(jì)的過(guò)度繁榮

根據(jù)馬克思虛擬資本理論，虛擬資本代表的是現(xiàn)實(shí)資本的“紙質(zhì)副本”或者不代表資本，虛擬資本的虛擬性將隨商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而不斷加強(qiáng)，這種虛擬性如果得不到有效的約束，將會(huì)形成金融體系的潛在危險(xiǎn)因素。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，金融衍生品是重要的保值及避險(xiǎn)的工具，應(yīng)適度發(fā)展虛擬資本，建立對(duì)虛擬資本的監(jiān)督和管理體制，防止和約束虛擬資本的過(guò)度虛擬化，將其體量保持在一個(gè)合理的范圍，規(guī)范其內(nèi)部結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用。

馬克思虛擬資本理論是馬克思主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要組成部分，是馬克思對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程的思考和總結(jié)，有著深刻的歷史意義和經(jīng)濟(jì)意義，學(xué)習(xí)并研究馬克思虛擬資本理論，不僅有助于我們理解馬克思的重要經(jīng)濟(jì)思想，而且有助于我們更好地運(yùn)用馬克思主義理論，防范和化解經(jīng)濟(jì)危機(jī)，指導(dǎo)我們更好地建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系。