董鐵瑩

步入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，除了實(shí)體經(jīng)濟(jì)快速投入轉(zhuǎn)型升級的創(chuàng)新氛圍之外，經(jīng)濟(jì)學(xué)以及金融實(shí)務(wù)領(lǐng)域也在呼喚創(chuàng)新。

那么我國金融創(chuàng)新具體應(yīng)該從哪些方面著手？我國與發(fā)達(dá)國家相比在金融創(chuàng)新方面還存在著怎樣的差距？如何看待金融創(chuàng)新對于提高我國整體金融發(fā)展水平的重要意義？

中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇理事，前世界銀行研究部咨詢員，被彭博通訊社評為預(yù)測最準(zhǔn)確的中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家，以及被《亞洲貨幣》《機(jī)構(gòu)投資者》等雜志評為亞洲區(qū)排名第一的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的我國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家陸挺不僅自身積極推動金融改革創(chuàng)新，同時也對我國金融創(chuàng)新的現(xiàn)狀以及發(fā)展方向提出了期待和展望。

在北大攻讀經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士、碩士學(xué)位的七年時間，為陸挺打下了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)。但他還是堅(jiān)持要去國外看一看，“我當(dāng)時覺得通過吸收國外一些先進(jìn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論或者金融界的一些實(shí)際操作，回到國內(nèi)后才能更好地針對我們國家的實(shí)際情況進(jìn)行一些有益的嘗試。”在美國加州大學(xué)伯克利分校，陸挺獲得了經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。

如今，他選擇回國發(fā)展，繼續(xù)承擔(dān)經(jīng)濟(jì)研究方面的工作。謙虛、實(shí)干是記者對陸挺的第一印象。“我的工作談不上創(chuàng)新，真的?！痹诓稍L中，他總是反復(fù)強(qiáng)調(diào)。作為長期奮斗在經(jīng)濟(jì)學(xué)理論研究一線的經(jīng)濟(jì)學(xué)家，陸挺葆有了嚴(yán)謹(jǐn)和專業(yè)的態(tài)度，他的眾多經(jīng)濟(jì)分析和預(yù)測類文章引人注目，是金融領(lǐng)域的“神算子”。2014年底對2015年中國經(jīng)濟(jì)三大風(fēng)險的預(yù)估、2014年初反駁“中國經(jīng)濟(jì)崩潰論”他用自己扎實(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究底子，一直在破除著各種陰謀論的甚囂塵上。而最近他正在致力于打造一個香港和內(nèi)地研究銷售一體化的管理平臺，為中資企業(yè)提供一站式金融服務(wù)盡力。

陸挺認(rèn)為：“與自然科學(xué)領(lǐng)域顯而易見的發(fā)明創(chuàng)造不同，社會科學(xué)領(lǐng)域內(nèi)的創(chuàng)新可能少有轟動。但這并非表明創(chuàng)新精神不存在。不管從事基礎(chǔ)理論研究，還是實(shí)踐調(diào)研，每邁出的一小步看似平淡無奇，卻是‘慢工出細(xì)活，最終會累積出社會進(jìn)步發(fā)展不可忽視的力量。”

因而在社會科學(xué)領(lǐng)域，我們不應(yīng)該寄予它如同互聯(lián)網(wǎng)般日新月異的發(fā)展變化，而是應(yīng)該用支持和包容的心態(tài)，看它在時間的打磨中煥發(fā)更好的光澤。

《中國青年》：談一談你對金融創(chuàng)新的理解吧。

陸挺：就我個人而言，談不上有什么特別重大的創(chuàng)新，只能說在既有或者比較前沿的理論框架內(nèi)結(jié)合我國實(shí)際情況，不斷去豐富和完善，同時我也一直在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新方面做著努力。

比如隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和應(yīng)用的不斷發(fā)展，大數(shù)據(jù)和云計(jì)算等信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，不僅有助于準(zhǔn)確反映市場供求的變化，實(shí)現(xiàn)資金供給與需求的最佳匹配，還有助于緩解信息不對稱問題，更有效地滿足市場的投融資需求。

因此我認(rèn)為在互聯(lián)網(wǎng)金融這一塊，我們國家將大有所為，我和我的團(tuán)隊(duì)也借著這股東風(fēng)推出了一些金融產(chǎn)品項(xiàng)目?；貒笪矣袡C(jī)會接觸到目前在中國資本市場發(fā)展中的一些更細(xì)節(jié)的，更有操作實(shí)務(wù)的東西。我也經(jīng)常研讀報(bào)紙，以及各個金融機(jī)構(gòu)的研究報(bào)告和各個微信群，去了解在哪些領(lǐng)域大家普遍期望創(chuàng)新。這些信息的獲取很有益處，能夠使我更加集中精力將時間花在這些領(lǐng)域。

《中國青年》：你覺得我國的金融創(chuàng)新具體可以從哪些方面著手？

陸挺：從目前的情況來說，我們至少可以從以下三個方面著手去努力。

第一，就是加快制度創(chuàng)新。金融制度創(chuàng)新包括放松金融管制和促進(jìn)金融監(jiān)管。具體來說，在放松金融監(jiān)管方面，優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，加大金融市場證券化比例，逐步放開利率管制，推動利率市場化改革，最后由分業(yè)經(jīng)營逐漸過渡到混業(yè)經(jīng)營，以有利于金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)組合和風(fēng)險管理，同時提升金融資源配置效率。

在促進(jìn)金融監(jiān)管方面，由于金融創(chuàng)新本身可以降低金融風(fēng)險，但同時也會由于創(chuàng)新工具的使用而產(chǎn)生新的風(fēng)險，所以一方面要完善金融監(jiān)管的法律，注重前瞻性，以避免微觀主體鉆法律的空子而增大市場風(fēng)險，另一方面要注重監(jiān)管體制的創(chuàng)新，形成以市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)規(guī)范、風(fēng)險調(diào)控到市場退出的全方位監(jiān)管體系。

第二，我認(rèn)為要降低金融創(chuàng)新中的行政主導(dǎo)作用，重視微觀金融主體創(chuàng)新。要通過降低市場準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，健全市場退出機(jī)制，引導(dǎo)民間資本流入金融行業(yè)，鼓勵外資金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入國內(nèi)市場和國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)走向國際市場。

第三，還需要從技術(shù)層面進(jìn)行創(chuàng)新，優(yōu)化人力結(jié)構(gòu)。第一，加大對金融技術(shù)創(chuàng)新的投資力度，實(shí)施一系列優(yōu)惠政策，引導(dǎo)和鼓勵金融企業(yè)增加研發(fā)經(jīng)費(fèi)投入。第二，調(diào)整和優(yōu)化人力資源結(jié)構(gòu)，吸引和培養(yǎng)高素質(zhì)的金融管理人才，同時建立有效的金融創(chuàng)新人才激勵機(jī)制，努力營造一個吸引人才、留住人才的企業(yè)氛圍，同時注重培育技術(shù)型的金融自主創(chuàng)新人才，最終從源頭上調(diào)整我國金融人才結(jié)構(gòu)。

《中國青年》：如何評價我國金融創(chuàng)新現(xiàn)狀？我國與發(fā)達(dá)國家相比在金融創(chuàng)新方面還存在著怎樣的距離？欠缺哪些？

陸挺：我國近幾年來在金融創(chuàng)新方面發(fā)展勢頭總體而言非常好，比如微信支付、股權(quán)債權(quán)眾籌平臺、小額貸款線上模式、電商云服務(wù)平臺等。政府方面也在積極推動金融創(chuàng)新，比如上海自貿(mào)區(qū)推出的很多創(chuàng)新案例就非常具有代表性。這說明全國上下，不管是政府層面，還是社會大眾的金融創(chuàng)新意識，都保持在一個非常高的水準(zhǔn)。這是非常難得的機(jī)遇，我國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的效應(yīng)已經(jīng)非常好地發(fā)揮了出來。但在取得世界矚目成績的時候，也要看一看我們和其他國家相比還存在著怎樣的差距。具體而言，我認(rèn)為我國與發(fā)達(dá)國家相比主要還存在以下問題。

第一，金融市場結(jié)構(gòu)性矛盾比較突出。我國國有銀行在金融體系資產(chǎn)比重上均具備絕對優(yōu)勢，處于壟斷地位，對于市場的需求并不敏感，缺乏競爭壓力。相比之下，非銀行金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模太小，在整個金融體系的資產(chǎn)業(yè)務(wù)中所占的比重太低。金融結(jié)構(gòu)上的不和諧問題將導(dǎo)致金融創(chuàng)新的兩個主要動力——追逐利益和競爭壓力刺激的缺乏，從而不能發(fā)展成更深層次的創(chuàng)新，而只能在低層次的創(chuàng)新上徘徊。

其次，金融創(chuàng)新人才缺乏，技術(shù)型金融創(chuàng)新較落后。在眾多創(chuàng)新要素中，技術(shù)創(chuàng)新一直以來都是推動金融業(yè)發(fā)展的重要動力。目前我國的金融技術(shù)創(chuàng)新難以滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求，成為我國金融創(chuàng)新的薄弱環(huán)節(jié)。此外，我國金融創(chuàng)新缺乏相應(yīng)的優(yōu)秀人才，主要表現(xiàn)為金融從業(yè)人員整體素質(zhì)不高，金融創(chuàng)新領(lǐng)域缺乏優(yōu)秀人才。

《中國青年》：你剛剛也特別地談到互聯(lián)網(wǎng)金融。事實(shí)上在“互聯(lián)網(wǎng)+金融”這塊確實(shí)形成了非常好的創(chuàng)新氛圍。從金融創(chuàng)新的角度看，你認(rèn)為未來互聯(lián)網(wǎng)金融對我國金融市場的發(fā)展會有哪些積極作用？

陸挺：正如我剛提到的，我們國家在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域一定可以大有所為?；ヂ?lián)網(wǎng)金融一方面能夠促進(jìn)金融的快捷化、高效化、大眾化。傳統(tǒng)的金融行業(yè)中，只有具有一定資金規(guī)模和資格的機(jī)構(gòu)和企業(yè)才能發(fā)放貸款、獲得融資和風(fēng)險投資，設(shè)定了相當(dāng)?shù)臏?zhǔn)入門檻，但是互聯(lián)網(wǎng)金融將會改變這一層面，P2P業(yè)務(wù)、眾籌模式等將為不具備上述條件的微型金融主體提供準(zhǔn)入“綠卡”。

其次，互聯(lián)網(wǎng)金融還可以倒逼金融業(yè)的市場化改革。第一就是促進(jìn)利率的市場化改革。我國長期以來存在的行政化利率管制將隨著余額寶等金融產(chǎn)品的陸續(xù)推出而逐漸放松，因?yàn)殂y行存款會出現(xiàn)分流，而為阻止存款的外流，商業(yè)銀行不得不提高利率，這一狀況將最終促使金融監(jiān)管當(dāng)局放松存款利率管制。第二，還可以削弱以行政區(qū)域劃分的金融管理體制。與線下業(yè)務(wù)不同，虛擬化的線上業(yè)務(wù)中不存在任何空間上的障礙，任何線上金融產(chǎn)品都可無差別地服務(wù)于市場所有參與者。第三，能夠促進(jìn)金融業(yè)從分業(yè)體制向混業(yè)體制的轉(zhuǎn)型?；ヂ?lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新涉及跨行業(yè)、跨部門金融產(chǎn)品的融合、轉(zhuǎn)化、銜接，需要混業(yè)體制的支持。最后，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠促進(jìn)金融監(jiān)管體制的改革。在互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)中，人際關(guān)系屬于虛擬關(guān)系，這意味著：與傳統(tǒng)的借貸業(yè)務(wù)相比，更容易出現(xiàn)信息的不對稱性和逆向選擇問題。因此建立適合互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境的征信系統(tǒng)和信息共享系統(tǒng)是金融監(jiān)管的重要內(nèi)容之一。