吳玉宇+楊姍+張蔚怡

摘要：內(nèi)生金融不足是中國農(nóng)村金融供需不匹配的重要原因。目前新興的農(nóng)村“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式，是一種各市場參與主體通過競爭博弈自下而上形成的、弱政府干預的、金融效率較高的、市場競爭充分的“內(nèi)生性”農(nóng)村金融模式。結(jié)合農(nóng)村內(nèi)生金融理論，對四個典型案例的分析表明，“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式通過核心企業(yè)主導創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)鏈金融支撐、移動互聯(lián)網(wǎng)覆蓋、大數(shù)據(jù)征信、整合各類金融機構(gòu)等機制，有效推動了中國農(nóng)村外生金融內(nèi)生化發(fā)展，促進了農(nóng)村金融的供需匹配和深化。但由于核心企業(yè)存在機會主義傾向以及發(fā)展戰(zhàn)略不當?shù)葐栴}，加上我國金融管制力度較大，制約了農(nóng)村“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式在全國范圍的推廣，需要從制度和政策層面加以規(guī)制和完善。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈；互聯(lián)網(wǎng)金融；產(chǎn)業(yè)鏈金融；內(nèi)生金融；外生金融；農(nóng)村金融；外生金融內(nèi)生化；金融深化

中圖分類號：F830.34文獻標志碼：A文章編號：16748131（2015）05001208

一、引言

李克強總理在2015年政府工作報告中指出，“制定‘互聯(lián)網(wǎng)+行動計劃，推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合，促進電子商務、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展，引導互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場”?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略是利用互聯(lián)網(wǎng)平臺和信息通信技術(shù)，把互聯(lián)網(wǎng)和包括傳統(tǒng)行業(yè)在內(nèi)的各行業(yè)結(jié)合起來，創(chuàng)造一種新的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。目前，互聯(lián)網(wǎng)與中國農(nóng)村經(jīng)濟也開始呈現(xiàn)出日漸緊密結(jié)合的態(tài)勢，正是看到農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)市場廣闊的發(fā)展空間，國內(nèi)優(yōu)秀的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛把農(nóng)村作為未來發(fā)展的重點。其中，農(nóng)村金融領(lǐng)域“互聯(lián)網(wǎng)+”模式的創(chuàng)新對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的影響日益凸顯，推動了我國涉農(nóng)企業(yè)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變以及農(nóng)村金融的深化。同時，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈金融也因其自身的優(yōu)勢，通過對物流、商流、信息流、資金流等信息的整合緩解農(nóng)村金融供需兩方之間的信息不對稱，促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)上下游的涉農(nóng)中小企業(yè)獲取資金，從而有利于農(nóng)村金融供需匹配。

與國外相比，我國產(chǎn)業(yè)鏈金融起步較晚，但與國外不同的是，我國產(chǎn)業(yè)鏈金融在發(fā)展初期恰逢互聯(lián)網(wǎng)大發(fā)展，在互聯(lián)網(wǎng)、電子商務、B2B 電子平臺快速發(fā)展的背景下，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)紛紛整合各類金融機構(gòu)，突破傳統(tǒng)模式，積極探尋“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”融資新模式，在線產(chǎn)業(yè)鏈金融獲得爆發(fā)性增長機會，也開拓出面向廣大涉農(nóng)中小企業(yè)提供在線產(chǎn)業(yè)鏈金融服務的藍海市場。實際上，這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”的農(nóng)村金融模式是一種各市場參與主體通過自下而上競爭博弈形成的、弱政府干預的、金融效率較高的、市場競爭充分的“內(nèi)生性”農(nóng)村金融模式。目前，這種“內(nèi)生性”農(nóng)村金融創(chuàng)新模式已經(jīng)開始在中國農(nóng)村金融市場大量出現(xiàn)，一些非上市公司，如聯(lián)想控股、青年菜君、土流網(wǎng)都已深度進駐農(nóng)村金融市場；還有一些上市公司，如諾普信、芭田股份、東華軟件、華宇軟件、大北農(nóng)、新希望等企業(yè)正在農(nóng)村金融供給方面做擴展業(yè)務。對該類“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”的金融模式進行深入剖析，進而促進中國農(nóng)村“外生”金融“內(nèi)生化”發(fā)展，有效解決農(nóng)村金融供需雙方的信息不對稱、抵押不對稱等問題，并在全國范圍內(nèi)推廣這種“內(nèi)生性”農(nóng)村金融創(chuàng)新模式，對于深化我國農(nóng)村金融改革有著重要的現(xiàn)實意義。

二、內(nèi)生金融與外生金融

要準確把握中國農(nóng)村金融創(chuàng)新問題，必須要深入剖析內(nèi)生金融的特點。國內(nèi)大量學者對內(nèi)生金融和外生金融進行了深入研究。胡衛(wèi)東（2011）認為內(nèi)生金融是指由社會、經(jīng)濟體系的內(nèi)部因素所決定和誘致生發(fā)的金融活動，經(jīng)過一定的發(fā)展后成為該經(jīng)濟體系的有機組成部分；佘傳奇等（2008）認為通過誘致性變遷自下而上內(nèi)生出的農(nóng)村金融方式能夠較好地滿足農(nóng)戶的金融需求，促進農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，農(nóng)村內(nèi)生金融在農(nóng)戶貸款的來源、金融機構(gòu)貸款的成本和風險等方面相對于外生金融機構(gòu)具有明顯的比較優(yōu)勢；張杰（2003）認為內(nèi)生金融是在客觀供求刺激下民間自發(fā)組織形成的，為民間經(jīng)濟融通資金的所有非公有經(jīng)濟成分的資金運動；徐忠愛（2008）認為內(nèi)生金融必須注重微觀經(jīng)濟主體的參與和貢獻，基于實體經(jīng)濟內(nèi)在機制作用下自覺形成金融增長，涉農(nóng)企業(yè)部門和農(nóng)戶個人自主的作用是主要的，政府只是在企業(yè)和個人自主活動的基礎(chǔ)上介入金融成長過程，因此內(nèi)生金融成長一般包含著較為完善的金融激勵、創(chuàng)新、約束機制，是一個自發(fā)、自主、漸進的演化過程。

上述觀點為我們界定內(nèi)生金融提供了理論基礎(chǔ)，但也存在一定問題。一些學者從產(chǎn)權(quán)角度、民間金融角度來界定“內(nèi)生金融”存在偏頗，比如張杰（2003）將“為民間經(jīng)濟融通資金的所有非公有經(jīng)濟成分的資金運動”界定為內(nèi)生金融，這實際上沒有把握內(nèi)生金融的本質(zhì)，將農(nóng)村“非正規(guī)金融”混淆為“內(nèi)生金融”；周敏倩等（2008）直接將民間金融稱作為“內(nèi)生金融”，將民間金融和內(nèi)生金融二者混為一談。這些對內(nèi)生金融的理解偏差制約了農(nóng)村金融的理論發(fā)展。

結(jié)合國內(nèi)學者針對內(nèi)、外生金融的研究成果，本文認為內(nèi)生金融和外生金融屬于多維概念。內(nèi)生金融是指在市場客觀供求刺激下，由社會、經(jīng)濟體系的內(nèi)部因素所決定，基于微觀經(jīng)濟主體的參與和貢獻，通過誘致性制度變遷自下而上內(nèi)生出的金融活動、金融組織、金融制度、金融體系的統(tǒng)稱。內(nèi)生金融的主要作用是提升農(nóng)村金融資源的配置效率，促進農(nóng)村金融供給和需求的有效匹配。外生金融是指由各層面的政府主導，由政府宏觀政策或產(chǎn)業(yè)政策所決定，通過強制性制度變革自上而下產(chǎn)生的金融活動或金融機構(gòu)，其主要作用是增加農(nóng)村金融資源的初始投入。

從一些具體的區(qū)分維度來看，我們認為農(nóng)村內(nèi)生金融和外生金融在形成時間、產(chǎn)生方向、創(chuàng)新意愿、經(jīng)濟貢獻、運營效率、信息不對稱程度等多個層面都存在差異（見表1）。從形成時間看，外生金融主要是靠從外部移植，所以形成時間短；而內(nèi)生金融需要在一套非正式制度規(guī)則的基礎(chǔ)上，倡導農(nóng)村金融市場的有序競爭，并給農(nóng)村金融企業(yè)家以及他們所代表的廣大農(nóng)戶以創(chuàng)新、制度試驗和試錯的自由的前提下產(chǎn)生，所以形成周期較長。從依靠因素看，農(nóng)村內(nèi)生金融主要根據(jù)農(nóng)村金融的供需情況來定，基于農(nóng)村微觀金融主體的參與、博弈以及貢獻；而外生金融往往是一些政府的強制政策行為，很少包含微觀金融主體的內(nèi)在貢獻因素。正是因為內(nèi)生金融根源于農(nóng)村金融主體的參與、博弈和貢獻，內(nèi)生農(nóng)村金融的創(chuàng)新意愿比較高，而外生金融的創(chuàng)新意愿則較低。從經(jīng)濟貢獻和運作效率兩方面來看，內(nèi)生金融效率較高，可以通過降低交易成本、優(yōu)化資金配置、有效動員儲蓄等方式提升農(nóng)村金融供需雙方的對接速度，可以有效提高資源使用效率，進而促進經(jīng)濟增長的質(zhì)量提升；而農(nóng)村外生金融由于政府的干預，運作效率低，但能夠在短期內(nèi)有效提高農(nóng)村金融的初始投入。另外，在信息不對稱層面，外生金融由于不是根源于市場內(nèi)生變量而產(chǎn)生，所以各參與方的交易成本和信息不對稱程度較高，容易誘發(fā)事先的逆向選擇和事后的道德風險；而內(nèi)生金融恰好相反，其內(nèi)生于本地的農(nóng)村金融市場和農(nóng)村金融市場的非正式制度，而且中國農(nóng)村在很大程度上是一個以家族為單位組織起來的經(jīng)濟體，在這個“關(guān)系網(wǎng)”中信息傳遞非常便利，并具有社會聯(lián)系紐帶的作用，所以逆向選擇和道德風險問題比外生金融要弱很多。

當然，內(nèi)生金融和外生金融之間不僅存在區(qū)別，也存在聯(lián)系。尤其是在中國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展過程中，內(nèi)生金融和外生金融都發(fā)揮了各自的功能和價值，甚至存在從外生金融向內(nèi)生金融轉(zhuǎn)化的過程。首先，內(nèi)、外生農(nóng)村金融都對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展起了推動作用。外生金融大量的外部資金供給提高了農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的初始金融投入，有力支持了我國農(nóng)村經(jīng)濟快速增長。但投入了大量的外源性金融資源后，農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展也需要恰當?shù)慕鹑谥薪榻M織對其進行配置，這就需要農(nóng)村內(nèi)生金融充分發(fā)揮其作用。所以內(nèi)、外生金融對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展都有價值，應該注重將二者進行有效協(xié)調(diào)，促進二者發(fā)揮更大的協(xié)同作用。在農(nóng)村經(jīng)濟欠發(fā)達時，農(nóng)民的經(jīng)濟實力較弱，正規(guī)金融機構(gòu)在農(nóng)村設(shè)立的經(jīng)濟效益不高，農(nóng)戶也不能支付固定的金融機構(gòu)進入費。在這種情況下，正規(guī)金融機構(gòu)提供的金融供給無法內(nèi)生形成。這時政府如能牽頭組建正規(guī)的農(nóng)村金融機構(gòu)，并提供無息農(nóng)業(yè)貸款，則能有效緩解貧困農(nóng)戶的流動性約束，改善這些欠發(fā)達區(qū)域農(nóng)戶的生產(chǎn)條件，起到對農(nóng)村經(jīng)濟起飛的支持作用。在外生金融資源的支持下，農(nóng)村經(jīng)濟步入良性循環(huán)軌道，農(nóng)戶有了部分積累，當農(nóng)村具備內(nèi)生金融生長發(fā)育的環(huán)境和條件的時候，農(nóng)村外生金融的重要性將下降，而內(nèi)生金融的重要性凸顯。內(nèi)生金融盡管無法在短期內(nèi)加大農(nóng)村金融的初始投入，但可以通過降低中介成本、優(yōu)化資金配置以及有效動員儲蓄等方式促進農(nóng)村經(jīng)濟健康發(fā)展。所以，當前我國農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展既需要外生金融的資金支持，更需要內(nèi)生金融的配置效率（潘功勝，2014）。

目前，互聯(lián)網(wǎng)在中國已經(jīng)滲透到各行各業(yè)，特別是這兩年飛速發(fā)展的移動互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，進一步促進了互聯(lián)網(wǎng)與農(nóng)村經(jīng)濟和農(nóng)村金融的密切結(jié)合。另外，農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈金融也通過對物流、商流、信息流、資金流等信息整合自發(fā)促進農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)上下游的涉農(nóng)中小企業(yè)和農(nóng)戶獲取資金，進而促進農(nóng)村金融供需的合理匹配。通過以上對農(nóng)村內(nèi)生金融的分析，我們認為目前中國農(nóng)村經(jīng)濟興起的“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”的金融模式是在市場客觀供求刺激下，由社會、經(jīng)濟體系的內(nèi)部因素經(jīng)過長期博弈，基于微觀經(jīng)濟主體的參與和貢獻，通過誘致性制度變遷自下而上內(nèi)生出的金融創(chuàng)新活動。

三、“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”案例分析

1.湖南土流信息有限公司

湖南土流信息有限公司是目前中國最大的土地流轉(zhuǎn)綜合服務機構(gòu)，旗下土流網(wǎng)、土流通、土流金、土流學院、土流網(wǎng)論壇等通過線上線下有機結(jié)合服務于中國土地流轉(zhuǎn)市場運行和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展資料來源于土流網(wǎng)，網(wǎng)址：http：//www.tuliu.com/intl/about.html。 。土流網(wǎng)已在全國建立120家分公司，擁有3億畝土地信息，已成功交易8 000萬畝。自2012年起，公司不斷完善土地產(chǎn)權(quán)在線交易體系，將土地服務從線上延伸至線下，發(fā)展土地服務產(chǎn)業(yè)鏈及拓展各地服務網(wǎng)點，形成了全國性的土地綜合服務平臺、服務實體網(wǎng)絡和服務產(chǎn)品銷售渠道。此外，土流網(wǎng)將原本復雜的土地信息采集、土地價格評估和土地專業(yè)數(shù)據(jù)檢測等過程系統(tǒng)化和智能化，建設(shè)開發(fā)了“土地流轉(zhuǎn)綜合服務平臺”和“土地多功能測量系統(tǒng)”，通過移動終端進行土地信息采集、發(fā)布、檢索、測量、價格評估。隨著農(nóng)村土地流轉(zhuǎn)工作不斷深化推進，土流網(wǎng)不斷創(chuàng)新服務，更好地維護農(nóng)民切身利益。

從農(nóng)村內(nèi)生金融創(chuàng)新的視角來看，土流網(wǎng)目前主要在農(nóng)村土地金融體系的建立方面具有明顯創(chuàng)新：一是土地征信系統(tǒng)，包括土地確權(quán)數(shù)據(jù)、土地交易動態(tài)數(shù)據(jù)、農(nóng)業(yè)宏觀數(shù)據(jù)、土地具體數(shù)值和相關(guān)價格；二是土地抵押貸款，包括未來收益權(quán)貸款；三是土地銀行，即土地信托模式；四是土地資源質(zhì)量動態(tài)監(jiān)測；五是農(nóng)業(yè)保險；六是農(nóng)業(yè)專項貼息。土流網(wǎng)在挖掘土地價值的同時還要為土地創(chuàng)造價值，利用金融杠桿實現(xiàn)土地價值的最大化。土流網(wǎng)的主要戰(zhàn)略布局在兩方面：一方面是信息化、移動化。過去土流網(wǎng)的收集信息、撮合交易的重心在線下，移動互聯(lián)網(wǎng)的普及為供需雙方高效地交流信息提供了便利。另一方面是土地金融。以往農(nóng)民用土地承包權(quán)到銀行申請抵押貸款是行不通的，因為出現(xiàn)違約時銀行拿到零散地塊無法變現(xiàn)；而農(nóng)民無抵押的信用貸款的額度很低，滿足不了生產(chǎn)、生活中的大額資金需求。土流網(wǎng)解決了農(nóng)民用土地承包權(quán)到銀行申請抵押貸款的抵押物變現(xiàn)難題，一旦農(nóng)戶出現(xiàn)違約，銀行可以通過土流網(wǎng)將零散地塊變現(xiàn)，因此銀行就可以接受農(nóng)民的抵押貸款。

2.深圳諾普信農(nóng)化股份有限公司

深圳諾普信農(nóng)化股份有限公司是經(jīng)營植物保護與植物營養(yǎng)相關(guān)產(chǎn)品的專業(yè)化科技公司，成立于1999年9月，注冊資本為2.2億元，現(xiàn)有員工4 000余人資料來源于諾普信公司網(wǎng)站，網(wǎng)址：http：//www.noposion.com/About.asp。 。諾普信主要專注于農(nóng)藥制劑及水溶肥料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，依托于貼近農(nóng)戶的全國性營銷網(wǎng)絡、領(lǐng)先的產(chǎn)品研發(fā)平臺和技術(shù)服務體系，為農(nóng)民提供高效、低毒、安全、環(huán)保的農(nóng)藥制劑、水溶肥料產(chǎn)品及其相關(guān)技術(shù)服務，形成了集產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與技術(shù)服務于一體的完整產(chǎn)業(yè)鏈。公司擁有“諾普信”“瑞德豐”“標正”“皇牌”“兆豐年”等多個品牌。經(jīng)過多年的發(fā)展，諾普信專注于“做農(nóng)民需要的藥，做環(huán)保的藥，指導農(nóng)民用藥”，孕育和培育出了優(yōu)秀的企業(yè)文化，始終堅持“為農(nóng)民提供最有價值的農(nóng)藥產(chǎn)品，為員工搭建最優(yōu)事業(yè)平臺，創(chuàng)全球最環(huán)保的農(nóng)藥企業(yè)”的“三最”使命，秉承“制造穩(wěn)定可靠，傳播穩(wěn)定可靠”的事業(yè)理念，并以此指導企業(yè)的一切經(jīng)營活動，以環(huán)保的理念和技術(shù)服務推廣引導并開拓市場，推動企業(yè)持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。

諾普信近年在參與農(nóng)村內(nèi)生金融創(chuàng)新方面取得了較大進展。2015年3月19日，諾普信參股深圳農(nóng)金圈金融服務有限公司35%股權(quán)，正式涉足農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融。農(nóng)金圈公司是以“普惠金融，助力三農(nóng)”為使命，專注運用互聯(lián)網(wǎng)金融工具服務中國農(nóng)業(yè)、農(nóng)村和農(nóng)民的高新科技創(chuàng)新型企業(yè)，同時也是國內(nèi)領(lǐng)先的農(nóng)業(yè)垂直P2P平臺。諾普信與農(nóng)金圈簽訂《深圳農(nóng)金圈金融服務有限公司增資協(xié)議》，面向“三農(nóng)”提供創(chuàng)新高效的資金融通、支付和信息等服務，通過創(chuàng)新和運用先進的互聯(lián)網(wǎng)金融工具，幫助全國優(yōu)秀種植大戶拓寬融資渠道。通過農(nóng)金圈網(wǎng)募集的資金，諾普信以P2P形式直接借款給大農(nóng)戶，以滿足大農(nóng)戶在農(nóng)作物種植過程中的農(nóng)資采購需求，解決優(yōu)質(zhì)種植大戶的資金困擾。公司通過農(nóng)金圈平臺，更加緊密地加強了與優(yōu)秀經(jīng)銷商和種植大戶的聯(lián)系，特別是此類貸款主要用于種植大戶的農(nóng)資采購，提高了大農(nóng)戶對公司的粘性，提高了公司產(chǎn)品的銷量，讓更多農(nóng)戶用上安全環(huán)保的農(nóng)資產(chǎn)品。

3.大北農(nóng)集團股份有限公司

大北農(nóng)集團是中國龍頭農(nóng)業(yè)高科技企業(yè)，始終致力于以科技創(chuàng)新推動現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展資料來源于大北農(nóng)集團股份有限公司網(wǎng)站，網(wǎng)址：http：//www.dbn.com.cn/gydbn/jtjj。 。自1993年創(chuàng)建以來，大北農(nóng)集團產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋飼料、動保、疫苗、種豬、生物飼料、種業(yè)、植保等方向，擁有100多家生產(chǎn)基地和180多家分子公司，在全國建有10 000多個基層科技推廣服務網(wǎng)點。自2010年上市以來，大北農(nóng)成為中國農(nóng)牧行業(yè)上市公司中市值最高的農(nóng)業(yè)高科技企業(yè)。目前，集團擁有3家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)、12家國家級高新技術(shù)企業(yè)，公司已建成以豬聯(lián)網(wǎng)、農(nóng)信商城、農(nóng)信金融及智農(nóng)通的“三網(wǎng)一通”產(chǎn)品體系，以農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)為特征的智慧產(chǎn)品鏈初步形成。公司提出智慧大北農(nóng)戰(zhàn)略，構(gòu)筑豬管網(wǎng)、智農(nóng)商城、農(nóng)信網(wǎng)與智農(nóng)通四個模塊。智慧大北農(nóng)項目確立了以豬管網(wǎng)作為入口獲取用戶和用戶的經(jīng)營數(shù)據(jù)，并以經(jīng)營數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)構(gòu)建農(nóng)信網(wǎng)平臺，大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的目標。同時，通過豬管網(wǎng)入口導入智農(nóng)商城和智農(nóng)通入口，在提升智農(nóng)商城交易量的同時，也為農(nóng)信網(wǎng)提供更為完備的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。為將智慧大北農(nóng)板塊做強，解決外部引進團隊的股權(quán)以及未來引入資金、資源等問題，公司將下屬的農(nóng)博網(wǎng)改名為農(nóng)信科技責任有限公司，在該平臺下運作智慧大北農(nóng)的農(nóng)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和金融兩大業(yè)務板塊。

大北農(nóng)在農(nóng)村內(nèi)生金融創(chuàng)新上主要體現(xiàn)在其農(nóng)信網(wǎng)模塊，該模塊規(guī)劃了資信平臺、農(nóng)富寶、農(nóng)信貸、農(nóng)付通、農(nóng)信保、農(nóng)信投及現(xiàn)金寶等子板塊。資信平臺以豬管網(wǎng)為基礎(chǔ)，掌握各豬場以及經(jīng)銷商的資金流水數(shù)據(jù)、豬場養(yǎng)殖水平等，并以此為基礎(chǔ)建立農(nóng)戶信用檔案數(shù)據(jù)庫，為農(nóng)戶提供擔保、小貸、P2P融資、第三方支付、農(nóng)業(yè)保險、農(nóng)業(yè)股權(quán)眾籌以及農(nóng)村小額現(xiàn)金存取等金融活動；農(nóng)富寶以農(nóng)信科技基金銷售分公司為載體開展公司與銀華基金合作的貨幣基金銷售，為公司的客戶、經(jīng)銷商及員工提供流動資金管理，同時仿照余額寶模式，用于智農(nóng)商城相關(guān)產(chǎn)品的購買結(jié)算；農(nóng)富貸則以公司的農(nóng)信小額貸款公司為載體，通過小貸的方式為養(yǎng)殖戶、經(jīng)銷商提供融資；農(nóng)信金融信息服務公司以豬管網(wǎng)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，開展互聯(lián)網(wǎng)P2P業(yè)務，利用智慧大北農(nóng)的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢將銀行資金對接給大北農(nóng)覆蓋的客戶；農(nóng)信結(jié)算公司則為智農(nóng)商城相關(guān)業(yè)務提供支付功能，通過申請或者并購具備支付牌照的公司的方式取得支付牌照；農(nóng)信銀行則將為農(nóng)民提供小額現(xiàn)金存取等業(yè)務。在農(nóng)信網(wǎng)業(yè)務的推廣方面，大北農(nóng)在風險可控的前提下穩(wěn)步推進農(nóng)富貸、農(nóng)銀貸與農(nóng)農(nóng)貸業(yè)務；建立統(tǒng)一的資信評級和貸款流程，并把農(nóng)信網(wǎng)資信評級作為貸款發(fā)放的前提；建立“風控—財務—業(yè)務”三層團隊結(jié)構(gòu)，發(fā)揮豬管網(wǎng)、進銷財及飼料動保網(wǎng)的協(xié)同作用；在經(jīng)營數(shù)據(jù)庫的基礎(chǔ)上打造信用數(shù)據(jù)庫。按照農(nóng)信網(wǎng)的規(guī)劃，通過豬管網(wǎng)等入口獲取農(nóng)業(yè)企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)，以此作為發(fā)放小貸的基礎(chǔ)，并通過基于借款人的后續(xù)還款等數(shù)據(jù)建立數(shù)據(jù)庫或信用公示等方式監(jiān)督還款人，解決農(nóng)業(yè)信用貸款數(shù)據(jù)缺乏和農(nóng)業(yè)融資困局比如，國內(nèi)目前萬頭豬場的融資成本普遍在12%～13%的較高水平，其他普通規(guī)模養(yǎng)殖場的融資成本更高。按照2013年國內(nèi)生豬出欄量7億頭、年出欄1頭生豬的資金投入1 500元測算，國內(nèi)生豬養(yǎng)殖的投資規(guī)模為1.05萬億；按照資產(chǎn)負債率50%測算，則國內(nèi)生豬養(yǎng)殖行業(yè)的債務規(guī)模為5 250億。移動互聯(lián)網(wǎng)通過采集大數(shù)據(jù)方式降低行業(yè)2～3個百分點融資成本，有效滿足了農(nóng)村金融市場的需求。 。

4.新希望集團有限公司

新希望集團是中國農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家級重點龍頭企業(yè)，中國最大的飼料生產(chǎn)企業(yè)和農(nóng)牧企業(yè)資料來源新希望集團有限公司網(wǎng)站，網(wǎng)址：http：//www.newhopegroup.com/。 。集團向社會提供不可或缺的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上下游產(chǎn)品，致力于打造世界級的農(nóng)牧企業(yè)。新希望集團有農(nóng)牧與食品、化工與資源、地產(chǎn)與基礎(chǔ)設(shè)施、金融與投資四大產(chǎn)業(yè)集群，集團從創(chuàng)業(yè)初期的單一飼料產(chǎn)業(yè)，逐步向上、下游延伸，成為農(nóng)、工、貿(mào)、科一體化發(fā)展的大型農(nóng)牧業(yè)民營集團企業(yè)。新希望從2013年開始實施產(chǎn)銷分離的重大戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，由“公司+農(nóng)戶”快速調(diào)整到“基地+終端”模式，聚焦養(yǎng)殖端效率的提升和終端渠道的拓展。2013年10月，新希望公司開始推進“福達計劃”，福達計劃包含“福達在線”“云養(yǎng)殖”“云學堂”“云動?！薄霸偏F醫(yī)”“云金融”等模塊，并將各個單元模塊都有機結(jié)合在一起，最終實現(xiàn)養(yǎng)殖效率的提升。

在農(nóng)村內(nèi)生金融創(chuàng)新方面，新希望主要是通過大數(shù)據(jù)來降低與農(nóng)戶之間的信息不對稱問題，通過創(chuàng)新性的擔保方式降低與農(nóng)戶的擔保不對稱。首先，在大數(shù)據(jù)方面，新希望公司福達一期通過營銷人員錄入、技術(shù)人員確認的方式，已覆蓋3.9萬名客戶、110萬頭母豬與900多萬頭肥豬，掌握了相關(guān)養(yǎng)殖場位置、欄舍狀況、養(yǎng)殖狀況、成本、營銷服務情況等基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，為公司提供農(nóng)村金融服務提供了穩(wěn)固的數(shù)據(jù)支撐。另外，新希望公司依靠“擔保雞”模式降低了養(yǎng)殖戶在融資時的擔保不對稱問題，取得了銷量與利潤的爆發(fā)性增長。新希望在傳統(tǒng)的“公司+基地+農(nóng)戶”基礎(chǔ)上增加了擔保公司，擔保公司以養(yǎng)殖戶的標準雞舍為抵押物，貸款資金封閉式運行，風險較低。這一創(chuàng)新模式解決了養(yǎng)殖戶流動資金的瓶頸，拴緊了整條產(chǎn)業(yè)鏈，提升了畜禽產(chǎn)品品質(zhì)，而且這種模式可以拓展到“擔保豬”“擔保?！钡确矫?，對中國農(nóng)業(yè)發(fā)展意義重大。由于擔保模式資金僅來源于銀行，大多數(shù)客戶在風險與銀行的預期風險、收益不匹配的狀況下不能獲得充足資金支持；而且銀行僅對風險較低的客戶提供融資服務，對于絕大多數(shù)養(yǎng)殖戶，其融資成本較高的問題并未得以解決。新希望公司結(jié)合自身的大數(shù)據(jù)優(yōu)勢做了進一步的創(chuàng)新，依靠產(chǎn)業(yè)鏈的數(shù)據(jù)優(yōu)勢與線上融合發(fā)展P2P業(yè)務等，將不同渠道、不同風險偏好的資金與不同風險的養(yǎng)殖戶對接，有效降低了養(yǎng)殖戶的整體融資成本。

四、農(nóng)村“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式的特點與不足

從內(nèi)生金融理論上看，基于“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”的模式不僅豐富了農(nóng)產(chǎn)品、農(nóng)機具、農(nóng)藥、化肥、飼料等的供給，也有效改善了農(nóng)村金融供需不匹配問題，成為我國農(nóng)村金融創(chuàng)新發(fā)展的典范。目前中國農(nóng)村“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”的金融創(chuàng)新模式是一種典型的內(nèi)生性金融創(chuàng)新模式，該模式是由核心企業(yè)而非政府主導，是通過市場競爭主體不斷博弈的漸進式創(chuàng)新而形成的，而且創(chuàng)新主體的創(chuàng)新意愿極高，市場競爭非常充分，通過大數(shù)據(jù)征信和產(chǎn)業(yè)鏈金融控制等手段降低了農(nóng)村金融供需雙方的信息不對稱，將持續(xù)促進中國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展和農(nóng)村金融深化。

1.農(nóng)村“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”內(nèi)生金融模式的特點

當前，以上述案例為代表的農(nóng)村“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融創(chuàng)新模式，符合農(nóng)村金融內(nèi)生性創(chuàng)新的特點，主要存在以下幾個方面的共性特點，值得在進一步深化農(nóng)村金融改革實踐中借鑒：

第一，中國農(nóng)村這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”內(nèi)生金融模式的主導者是“核心企業(yè)”。上述案例的“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”農(nóng)村金融模式中都存在一個優(yōu)秀的核心企業(yè)，該企業(yè)前期有較好的產(chǎn)業(yè)鏈金融基礎(chǔ)，在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟的某一或某幾方面具備較強的行業(yè)優(yōu)勢。核心企業(yè)能將其主導的產(chǎn)業(yè)鏈的物流、信息流、資金流、商流等進行有效整合，以此來降低農(nóng)村金融活動的信息不對稱、抵押不對稱和風險不可控問題。核心企業(yè)通過整合銀行、保理公司、小貸公司、P2P平臺等金融機構(gòu)，有效管理了產(chǎn)業(yè)鏈上下游涉農(nóng)中小企業(yè)或農(nóng)戶的資金流和物流，通過獲取產(chǎn)業(yè)鏈上下游參與者的多維度、全方位信息，把單個企業(yè)的不可控風險轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)整體的可控風險，最終將涉農(nóng)中小企業(yè)或者農(nóng)戶的違約風險控制在最低。

第二，中國農(nóng)村這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”內(nèi)生金融模式，整合了非正規(guī)金融機構(gòu)和正規(guī)金融機構(gòu)，促進了農(nóng)村金融活動的開展和內(nèi)生化。農(nóng)戶由于自身的抵押率不充足以及自身的資質(zhì)有限，無法有效從商業(yè)銀行或農(nóng)信社等正規(guī)金融機構(gòu)貸到開展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)活動的資金，而核心企業(yè)可以通過參股或者控股一些小貸公司或P2P平臺，對農(nóng)戶或中小涉農(nóng)企業(yè)提供資金支持。除了P2P平臺、小貸公司，核心企業(yè)還通過參股或控股一些保理公司、擔保公司、租賃公司等金融組織，繞開銀行為農(nóng)戶提供涉農(nóng)資金。另外，有些核心企業(yè)甚至通過參股或控股商業(yè)銀行、村鎮(zhèn)銀行來直接降低銀行對農(nóng)戶的準入門檻，擴大銀行對農(nóng)戶或涉農(nóng)中小企業(yè)的金融服務范圍。目前，銀行在我國農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展中，更多呈現(xiàn)的是一種外生金融形態(tài)，無法有效嵌入農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展中。而核心企業(yè)通過控股或參股正規(guī)金融機構(gòu)，使一些正規(guī)金融機構(gòu)有效嵌入農(nóng)村金融發(fā)展中，促進了農(nóng)村外生金融的內(nèi)生化。

第三，中國農(nóng)村這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”內(nèi)生金融模式充分利用了大數(shù)據(jù)征信方式來促進農(nóng)村金融供需匹配。新希望、大北農(nóng)、諾普信等核心企業(yè)能夠在農(nóng)村金融領(lǐng)域得以成功的一個關(guān)鍵因素是，他們通過一定的數(shù)據(jù)接口，掌握了農(nóng)戶生產(chǎn)經(jīng)營的大數(shù)據(jù)，這些大數(shù)據(jù)包括農(nóng)戶個人情況的相關(guān)數(shù)據(jù)、農(nóng)戶生產(chǎn)資料的數(shù)據(jù)、農(nóng)戶種植養(yǎng)殖物的數(shù)據(jù)、農(nóng)戶融資消費的數(shù)據(jù)等。在對這些數(shù)據(jù)進行有效整合的基礎(chǔ)上，核心企業(yè)可以充分挖掘信息，尋找農(nóng)戶的金融需求，甚至在這些大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上為農(nóng)戶構(gòu)建生活場景，進而開展針對性的融資活動，有效促進了農(nóng)村金融的供需匹配。

第四，移動互聯(lián)網(wǎng)范式下的“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式更能促進農(nóng)村金融供需匹配。我國產(chǎn)業(yè)鏈金融雖然起步較晚，目前在農(nóng)村市場發(fā)展也不夠成熟，但是遇到了移動互聯(lián)網(wǎng)大發(fā)展的時代，“移動互聯(lián)網(wǎng)農(nóng)業(yè)”也成為眼下PE/VC投資農(nóng)業(yè)的重要方向。移動互聯(lián)網(wǎng)正在深刻改變著傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)的生產(chǎn)和銷售方式，也通過減少中間環(huán)節(jié)改變著中國農(nóng)村經(jīng)濟的融資模式。農(nóng)村金融在移動互聯(lián)網(wǎng)的支撐下，能夠?qū)⒁恍﹥?yōu)質(zhì)的農(nóng)業(yè)項目及時上網(wǎng)，讓社會各界獲取這些項目信息，從而將社會閑散資金引導到農(nóng)村經(jīng)濟領(lǐng)域，減少農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的金融缺口。

第五，地方政府的弱干預促進了“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式的創(chuàng)新和發(fā)展。上述農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈金融的發(fā)展主要是主導企業(yè)基于市場、需求、技術(shù)、網(wǎng)絡等層面的創(chuàng)新，在挖掘農(nóng)戶需求的基礎(chǔ)上通過有效的市場手段滿足農(nóng)村金融的需求。這種金融創(chuàng)新的方向是自下而上的，主要是企業(yè)行為和市場行為，是微觀金融主體的參與與貢獻，政府在這其中并未進行過度干預。政府如果對這種內(nèi)生金融創(chuàng)新模式做出嚴格監(jiān)管等不適當干預，將制約其進一步發(fā)展，不利于農(nóng)村金融深化。

第六，這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”內(nèi)生金融模式為農(nóng)戶提供了一攬子金融、保險、管理、銷售服務。上述產(chǎn)業(yè)鏈金融的成功并不是產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)或主導企業(yè)僅針對農(nóng)戶放貸這么簡單，而是核心企業(yè)通過產(chǎn)業(yè)鏈金融與互聯(lián)網(wǎng)金融整合的模式，為農(nóng)戶或涉農(nóng)企業(yè)提供了基于生產(chǎn)、銷售、加工、采購、物流、金融、保理、質(zhì)檢等一系列服務的經(jīng)營模式，金融只是其中重要的環(huán)節(jié)之一。所以，要降低農(nóng)村金融的供需不匹配問題，不應該僅將眼光放在對金融機構(gòu)的調(diào)控之上，而是要鼓勵金融機構(gòu)或者核心優(yōu)勢企業(yè)為農(nóng)戶或涉農(nóng)中小企業(yè)提供綜合性的服務，通過一攬子生產(chǎn)、經(jīng)營、銷售、物流等綜合服務來提升農(nóng)戶的經(jīng)濟效益。而在提供一攬子服務的同時，金融的需求也自然得以挖掘，農(nóng)村金融供需匹配程度進一步提高。

2.“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式的不足

然而，目前這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”內(nèi)生金融模式也存在一些問題，一定程度上制約了我國農(nóng)村內(nèi)生金融的可持續(xù)發(fā)展。

第一，這種農(nóng)村產(chǎn)業(yè)鏈金融的核心企業(yè)嫁接互聯(lián)網(wǎng)金融的機會主義傾向嚴重。很多公司特別是上市公司進行互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的初衷是自身股價的上漲，通過“互聯(lián)網(wǎng)+”概念進行市值管理和在資本市場再融資。這種方式融入的資金大多數(shù)存在于個別核心企業(yè)，真正流入中小企業(yè)及農(nóng)村金融體系的很少，容易形成一頭獨大侵害產(chǎn)業(yè)鏈上其他企業(yè)發(fā)展空間的格局。這不僅放大了資本市場的泡沫，不利于引導金融資本流向農(nóng)村經(jīng)濟，而且從內(nèi)生金融發(fā)展層面來看，也非常不利于核心企業(yè)有效服務于我國農(nóng)村金融創(chuàng)新和深化。一旦企業(yè)泡沫破裂，核心企業(yè)資金受到掣肘，更容易導致其上下游企業(yè)的非正常破產(chǎn)。

第二，這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”內(nèi)生金融模式受到金融監(jiān)管的限制，進一步發(fā)展存在一定困難。一些核心企業(yè)已經(jīng)在線下嫁接了小貸、租賃、保險、保理等金融機構(gòu)在自身的產(chǎn)業(yè)鏈上，而在線上目前都需要配套的第三方支付牌照來完善這種金融模式，進而打造更完整的農(nóng)村金融產(chǎn)業(yè)鏈。但是由于互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展與第三方支付牌照審批速度緩慢的矛盾，目前在中國獲取第三方支付牌照的成本非常高，不是一般企業(yè)在短時間內(nèi)能夠獲得的。截止到2015年3月30日，中國人民銀行共發(fā)放270張牌照，遠遠不能滿足我國互聯(lián)網(wǎng)金融飛速發(fā)展的需求。在缺乏第三方支付的情況下，中國農(nóng)村金融只能忍受第三方支付向自身索取較高外包成本，從而增加了農(nóng)村金融的交易成本。

第三，這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”的內(nèi)生金融模式要求較大的資本投入，一些核心企業(yè)沒有明確發(fā)展戰(zhàn)略和抓住發(fā)展重點，一開始就進行大范圍的“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”投資建設(shè)，耗費了大量資本。從大北農(nóng)集團來看，大北農(nóng)在構(gòu)筑“互聯(lián)網(wǎng)+”戰(zhàn)略之初就著手全面建設(shè)六大模塊，而且打算并購銀行以及收購第三方支付牌照，期望很快就能為農(nóng)戶提供擔保、小貸、P2P融資、支付平臺、農(nóng)業(yè)保險、農(nóng)業(yè)股權(quán)眾籌以及農(nóng)村小額現(xiàn)金存取等全方位的金融服務，這顯然是不現(xiàn)實的。由于各個模塊建設(shè)的時間非常短，存在用戶體驗差、系統(tǒng)之間無法有效對接、平臺優(yōu)勢不突出等問題，無法有效形成自身的金融優(yōu)勢和服務特色。這種大規(guī)模的資金投入也導致后續(xù)發(fā)展資金跟不上，不利于“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式的可持續(xù)發(fā)展。

五、結(jié)論與建議

長期以來，內(nèi)生金融不足一直是我國農(nóng)村金融供需不匹配的重要原因；由于地方政府的干預、金融制度的不健全和內(nèi)生金融發(fā)展匱乏，我國農(nóng)村金融一直處于金融抑制的態(tài)勢。近期隨著互聯(lián)網(wǎng)金融和產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)濟的發(fā)展，一種基于“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”的內(nèi)生金融模式開始在中國農(nóng)村經(jīng)濟中興起，該金融模式匯集了一批全新的在線產(chǎn)業(yè)鏈金融服務業(yè)態(tài)和生態(tài)圈，整合了商業(yè)銀行、保險公司、小貸公司、租賃公司、保理公司等各類金融機構(gòu)，走出一條“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”農(nóng)村金融創(chuàng)新之路，在農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展領(lǐng)域取得了優(yōu)異成績，改善了中國農(nóng)村金融供需不匹配等問題。本文選取四個典型案例，結(jié)合農(nóng)村內(nèi)生金融理論，對這一農(nóng)村內(nèi)生金融創(chuàng)新模式進行了深入剖析，發(fā)現(xiàn)中國農(nóng)村這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”金融模式通過核心企業(yè)主導創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)鏈金融支撐、移動互聯(lián)網(wǎng)覆蓋、大數(shù)據(jù)征信、整合各類金融機構(gòu)等路徑，有效促進了中國農(nóng)村外生金融內(nèi)生化發(fā)展，降低了農(nóng)村金融供需雙方的信息不對稱、抵押不對稱等問題，推動了農(nóng)村金融的深化，值得在全國范圍內(nèi)大力推廣。但也應看到，目前中國農(nóng)村這種“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”內(nèi)生金融模式也存在一些問題，需從制度和政策層面對這些問題加以解決，以促使其健康有序地發(fā)展：

第一，加強“互聯(lián)網(wǎng)+”概念板塊上市公司的申請審核，嚴格監(jiān)管核心企業(yè)的資金流向，合理引導資金適當進入產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)和農(nóng)戶，促進其發(fā)展；同時，要引入行業(yè)協(xié)會，制定行業(yè)發(fā)展規(guī)則，規(guī)范和治理企業(yè)之間的競爭，尤其應監(jiān)控相關(guān)企業(yè)資金的獲取途徑和運作方式，對核心企業(yè)的機會主義行為進行治理。

第二，適度放松對第三方支付牌照等的審批和準入，允許部分符合條件的核心企業(yè)在線上開展小貸、租賃、保險、保理等金融業(yè)務。同時，要加強監(jiān)管力度，對已經(jīng)取得第三方支付牌照的企業(yè)業(yè)務開展的情況進行監(jiān)控，對違規(guī)違法行為嚴厲打擊。建立健全農(nóng)村第三方支付制度體系，針對農(nóng)村企業(yè)融資給予政策支持，從而在支付層面降低“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”農(nóng)村金融的交易成本。

第三，引導農(nóng)村金融產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)制定合理的長遠發(fā)展戰(zhàn)略，鼓勵其結(jié)合自身優(yōu)勢發(fā)展特色經(jīng)營，不鼓勵核心企業(yè)面面俱到。正確引導農(nóng)村金融產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)對“互聯(lián)網(wǎng)+產(chǎn)業(yè)鏈”模式的開發(fā)，注重擔保、小貸、P2P融資、支付平臺等模塊建設(shè)的對接程度，突出平臺自身優(yōu)勢，形成一主多輔的功能模塊。建立用戶體驗運行機制，有效解決運營中的漏洞和不足，從而形成一個比較完善的以核心企業(yè)為中心的農(nóng)村金融產(chǎn)業(yè)鏈架構(gòu)。

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Abstract： Lack of endogenous financial innovation is an important reason for the mismatch between the supply and the demand of finance in rural China. At present， an endogenous innovation of financial model of “Internet & industry chain” is emerging with competition game involving participants of all the markets from the bottom up， weak government intervention， high financial efficiency and complete competition. This paper selectes four typical cases， combining with the theory of rural endogenous finance， and analyzes financial model of “Internet & industry chain”， finding the model by means such as the core enterprise leading innovation， big data inquiry and integrating all kinds of financial institutions， effectively promotes the endogenous development of Chinese rural exogenous finance and enhances the matchup and deepening between the supply and demand sides of finance in rural China. However， some reasons such as serious opportunism attitude， improper development strategies of core enterprise， strong financial control in China， restrict the “Internet & industry chain” mode of the endogenous rural financial to be promoted on a national scale， and it requires regulation and improvement on institution and policy level.

Key words： Internet & industry chain； internet finance； industrial chain finance； endogenous finance； exogenous finance； rural finance； deepening of finance

CLC number：F830.34 Document code：AArticle ID：16748131（2015）05001208

（編輯：南北；段文娟）