魏仙

摘 要：P2P網(wǎng)絡(luò)信貸是金融行業(yè)依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的創(chuàng)新的一種形式，具有門檻低、借貸金額小、期限短、利率相對(duì)市場(chǎng)化等特點(diǎn)。是對(duì)傳統(tǒng)金融體系的補(bǔ)充與發(fā)展，豐富了其部分功能。目前，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸處于灰色地帶，面臨著法律政策風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)管體系風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、洗錢分險(xiǎn)。防范這些風(fēng)險(xiǎn)，從政府的角度來(lái)說(shuō)，應(yīng)出臺(tái)相應(yīng)的法律政策、建設(shè)監(jiān)管體制、完善征信體統(tǒng)、擴(kuò)大征信范圍；從P2P網(wǎng)路信貸公司來(lái)講，應(yīng)加強(qiáng)分險(xiǎn)控制、完善網(wǎng)絡(luò)技術(shù)和操作流程、重視誠(chéng)信；從借貸雙方來(lái)講，均應(yīng)誠(chéng)信交易，互相信任。

關(guān)鍵詞：P2P；網(wǎng)絡(luò)信貸；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管對(duì)策

一、引言

P2P是指Peer to Peer（互聯(lián)網(wǎng)的平等交換），又指Person to Person（人與人的直接對(duì)接）。它來(lái)的形式源于民間借貸，P2P網(wǎng)貸融資平臺(tái)是小額信貸的主要模式，借款人通過(guò)P2P平臺(tái)審核后在該平臺(tái)上可以直接發(fā)布借款信息，投資者在該平臺(tái)上注冊(cè)后可自由購(gòu)買，也可自由轉(zhuǎn)讓、退出。

目前，由于我國(guó)非市場(chǎng)化的利率機(jī)制以及極不合理的資源配置，出現(xiàn)了像中小企業(yè)融資難這樣的社會(huì)問(wèn)題，但是中小企業(yè)又很難能向銀行貸到款，銀行貸款需要抵押物，個(gè)人審核業(yè)務(wù)極其嚴(yán)格，加上需要辦理繁瑣的手續(xù)，使得市場(chǎng)的需求被極大的壓制。相比之下，P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的優(yōu)勢(shì)就顯露出來(lái)，迎合了百姓的口味，在這樣的市場(chǎng)環(huán)境下，P2P網(wǎng)貸有著巨大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

我國(guó)最早進(jìn)入中國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式是在2007年，2012年P(guān)2P網(wǎng)貸平臺(tái)進(jìn)入迅速增長(zhǎng)期，一下子有400多家P2P平臺(tái)如雨后春筍般出現(xiàn)，進(jìn)入2013年，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的發(fā)展更為迅猛，每天都有2～3家上線，到了2014年，我國(guó)約有1200家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，到了年底，有370家P2P公司接入人民銀行的網(wǎng)絡(luò)金融征信系統(tǒng)，這個(gè)系統(tǒng)給他們提供了網(wǎng)貸平臺(tái)之間的借貸信息共享通道，但是覆蓋面狹小，P2P公司仍然不能像商業(yè)銀行那樣自由接入征信系統(tǒng)。

我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸在數(shù)量上發(fā)展的十分迅速，但在質(zhì)量上良莠不齊。做得好的像宜信宜人貸、拍拍貸等在質(zhì)量上有一定的可信度，在《2014年度P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)展評(píng)級(jí)報(bào)告》中宜信躍居第三，在流動(dòng)性、成交量、收益率等多個(gè)等級(jí)評(píng)價(jià)中也是名列前茅的；宜人貸的用戶注冊(cè)量也超過(guò)400萬(wàn)；拍拍貸的用戶以每年接近100%的增長(zhǎng)量迅速成長(zhǎng)，2014年以交超過(guò)7億交易總額排名第四。做的不好的P2P公司質(zhì)量水平令人堪憂，有的甚至打著互聯(lián)網(wǎng)金融和P2P的旗號(hào)非法籌資，進(jìn)行金融詐騙，此等違規(guī)違法的行為實(shí)在令人汗顏，導(dǎo)致P2P公司破產(chǎn)倒閉后跑路的現(xiàn)象比比皆是，也引起了投資者的恐慌和害怕，但這依然擋不住創(chuàng)業(yè)勇士的激情，直到目前我國(guó)P2P網(wǎng)貸公司數(shù)量還在增長(zhǎng)，由此也可以看出P2P的魅力。

二、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的運(yùn)營(yíng)模式及特點(diǎn)

1.我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的運(yùn)營(yíng)模式

P2P信貸模式是從國(guó)外引進(jìn)來(lái)的，經(jīng)在我國(guó)的發(fā)展具有了中國(guó)特色，在我國(guó)目前的法律制度和監(jiān)管體制下，出現(xiàn)了一下一下兩種種基本的商業(yè)模式。P2P網(wǎng)絡(luò)信貸可分為公益性和非公益性（即商業(yè)性），文章著重討論商業(yè)性的模式。

（1）單純的平臺(tái)模式，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)作為一個(gè)純粹的中介，自己沒(méi)有資金融入借貸雙方的資金的流動(dòng)中，只是利用市場(chǎng)信息不對(duì)稱，提供一個(gè)信息交換的平臺(tái)。在這種模式中，P2P平臺(tái)承擔(dān)的責(zé)任較小，因?yàn)橘J款違約的分險(xiǎn)有借款人承擔(dān)。例子有拍拍貸，它具有脫離媒體的特征，P2P平臺(tái)只是收借款人一定的費(fèi)用當(dāng)作風(fēng)險(xiǎn)保障金。

（2）保證金模式是指P2P網(wǎng)貸平臺(tái)向債券人做出承諾到期后會(huì)返回本金或者本金加利息，由于市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，目前我國(guó)大多數(shù)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸公司都使用了這種模式，這加重了平臺(tái)本身的分險(xiǎn)，但是獲得了更多投資理財(cái)者的青睞。

2.我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸的特點(diǎn)

（1）在P2P模式下借款發(fā)起靈活，起投門檻低。在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)中我們接觸得最多的就是銀行，而它的門檻高，一般的小額貸款無(wú)法從銀行得到滿足，銀行的理財(cái)起貸額一般是5萬(wàn)，而P2P平臺(tái)由于將融資金額拆分化，投資者出幾百甚至幾十元就可以進(jìn)行投資，讓全民參與其中，喚醒了國(guó)人沉睡已久的投資理財(cái)理念。

（2）利率吸引。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸一般在8%～20%不等，相比銀行3%利率很多人為之心動(dòng)?，F(xiàn)在把錢存在銀行資金是縮水的，銀行的利率連通貨膨脹都跑不過(guò)，這讓廣大有儲(chǔ)蓄偏好的中國(guó)“行迷”為之心碎，他們也不得不“跳槽”，希望有一個(gè)穩(wěn)健的、收益較高的理財(cái)平臺(tái)指引他們通向之路。

（3）投資便捷，投資周期靈活。通過(guò)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)人們可以直接登錄進(jìn)行投資理財(cái)，一般在銀行的投資的程序繁瑣，理財(cái)有一定的鎖定期，一般為一年以上，周期較長(zhǎng)。

（4）投資多元化。對(duì)于具有儲(chǔ)蓄偏好的中國(guó)人來(lái)說(shuō)，人們大多都是把錢存在銀行，投資途徑單一。隨著像P2P網(wǎng)貸這種理財(cái)模式的出現(xiàn)，豐富了人們理財(cái)投資的方式。

三、我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)信貸面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

1.信用體系的不健全

我國(guó)目前還沒(méi)有建立起較完備的個(gè)人誠(chéng)信檔案，然而個(gè)人誠(chéng)信檔案是進(jìn)行放貸審核最重要的參考之一，加上P2P公司不能像銀行那樣從中國(guó)人民銀行那里獲得關(guān)于借款人的信用記錄，所以P2P網(wǎng)貸公司只能依據(jù)借款人自己提交央行出的征信報(bào)告，有的甚至連央行出具的征信報(bào)告都無(wú)法提交。這使得客戶（借款人）的信用度十分有限，有的甚至是弄虛作假的，這也使得作為第三方的P2P公司壞賬風(fēng)險(xiǎn)非常大。

2.借款人拖帳甚至賴賬

P2P網(wǎng)貸多是以個(gè)人工薪階層或微小企業(yè)為主要客戶，其借貸利率相對(duì)較高，放款條件相對(duì)寬松，在吸引客戶（借款人）的同時(shí)也存在這巨大的潛在壞賬風(fēng)險(xiǎn)。與銀行相比，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)控制能力是薄弱的，由于P2P網(wǎng)貸多采取的是純信用方式，沒(méi)有實(shí)物抵押，借款人一旦違約，債款很難收回。

3.P2P公司卷錢跑路

這是老百姓最擔(dān)心的事情，2014年至2015年上半年有大量的P2P公司涌進(jìn)，也有大量的公司倒閉，其中就有P2P公司因資不抵債而卷錢跑路的。有不法分子打著P2P的旗號(hào)詐騙公眾存款，非法集資，拿著借款人的錢跑路了，一旦P2P平臺(tái)跑路很難把他們逮捕回來(lái)，即使逮捕回來(lái)，錢很有可能以被用光，這樣一來(lái)，別說(shuō)有較高的利息，投資者連本金都收不回來(lái)，得不償失，這種賠本買賣讓理財(cái)投資者高度恐懼，導(dǎo)致他們寧愿把錢存在銀行里貶值，也不愿意讓資金冒消失的風(fēng)險(xiǎn)。

4.沒(méi)有完善的法律體制

目前我國(guó)還沒(méi)有出臺(tái)一部有關(guān)P2P網(wǎng)貸這方面的完備的法律，P2P網(wǎng)貸還處于灰色地帶，出現(xiàn)了問(wèn)題也還不能夠通過(guò)法律的途徑來(lái)解決。在2014年3月的十二屆全國(guó)人民代表大會(huì)二次會(huì)議上，李克強(qiáng)總理在《政府工作報(bào)告》中提出要促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。這表明互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展和監(jiān)管已經(jīng)引起了政府的注視，相信政府對(duì)其的監(jiān)管力度也會(huì)逐步加強(qiáng)。

四、信用體制

做金融就是做信用，互聯(lián)網(wǎng)金融下的P2P網(wǎng)路借貸也是一樣，離開了信用的話寸步難行，信用是核心。人們之所以局限于把錢存在銀行這種投資回報(bào)率低的理財(cái)模式，是因?yàn)樗麄儧](méi)有找到更好的理財(cái)平臺(tái)，或者是說(shuō)，人們信任已被具有政府公信力作為支撐的銀行完全捕獲，雖然像P2P這樣的理財(cái)平臺(tái)給以他們更高的投資回報(bào)，但是他們還是寧愿把錢存在銀行，導(dǎo)致這種不理智的行為原因就是信用機(jī)制的缺乏，如何建立互聯(lián)網(wǎng)金融的信用是互聯(lián)網(wǎng)金融成敗的關(guān)鍵。目前，我國(guó)的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)還只是在線上宣傳，通過(guò)網(wǎng)絡(luò)廣告、微博微信和一些論壇形式，但是由于網(wǎng)絡(luò)廣告的虛假成分太多，很多人不愿意相信，也不敢嘗試。如果有威信力強(qiáng)的企業(yè)來(lái)征服人們的信心，一樣可以像支付寶、余額寶一樣倒逼銀行機(jī)制的改革。

在P2P網(wǎng)絡(luò)貸款中，作為第三方的平臺(tái)扮演的角色非常重要，客戶由于信息的不對(duì)稱，他們對(duì)這種投資理財(cái)模式的信任就直接轉(zhuǎn)化成對(duì)第三方平臺(tái)的信任，如果第三方的信任度足夠強(qiáng)大，突破客戶的抵御界限，客戶就會(huì)紛紛加入，資金也會(huì)源源流入，形成良性循環(huán)，搞活P2P網(wǎng)絡(luò)貸款，就像現(xiàn)在的網(wǎng)上購(gòu)物一樣方便、可行、普遍、日?；?、平民化，借貸將成為一件非常自然的交易行為。

五、防范P2P網(wǎng)絡(luò)信貸風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)策

1.從政府的角度

政策引導(dǎo)。處于風(fēng)口浪尖的互聯(lián)網(wǎng)金融P2P網(wǎng)貸行業(yè)，面臨的第一風(fēng)險(xiǎn)就是政策風(fēng)險(xiǎn)，陷于灰色地帶的P2P網(wǎng)貸還基本處于無(wú)準(zhǔn)入門檻、無(wú)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、無(wú)主管機(jī)構(gòu)的三無(wú)狀態(tài)，近幾年來(lái)，P2P行業(yè)瘋狂的出現(xiàn)又風(fēng)靡的擴(kuò)張，甚至出現(xiàn)羊群效應(yīng)也叫從眾效應(yīng)（是個(gè)人觀念或行為由于真實(shí)的或想象的群體的影響或壓力，而向與多數(shù)人向一致的方向變化的現(xiàn)象），這同樣也說(shuō)明另外一個(gè)問(wèn)題：民間小額貸款的剛性需求日益擴(kuò)大，銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制十分嚴(yán)格，為了保證低水平的壞賬率，小額貸款的需求是很難從銀行得到滿足，這為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)提供了廣大的空間，但是隨著P2P公司的紛紛倒閉、卷錢跑路、非法集資等事件的不斷出現(xiàn)，政府部門也從“睜一只眼閉一只眼”到現(xiàn)在的“加大約束力度”，成立了專門的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，去年國(guó)務(wù)院已經(jīng)正式批復(fù)成立中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)，涵蓋的成員有互聯(lián)網(wǎng)、P2P、支付、證券、銀行等領(lǐng)域。

出臺(tái)相應(yīng)的法律政策，規(guī)范市場(chǎng)次序。P2P公司的實(shí)質(zhì)上在利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行借貸活動(dòng)，我國(guó)法律很少涉及到民間借貸的，更何況是網(wǎng)絡(luò)借貸，對(duì)于P2P的準(zhǔn)入，信息披露都處于空白區(qū)域，由于門檻低，有缺乏相應(yīng)的法律規(guī)范和有效的監(jiān)管，帶來(lái)了一系類的操作風(fēng)險(xiǎn)。讓法律制度跟上，依法維權(quán)，依法經(jīng)營(yíng)。

2.從P2P平臺(tái)的角度

系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)保障。由于P2P平臺(tái)天生就具有互聯(lián)網(wǎng)基因，在網(wǎng)絡(luò)安全、交易系統(tǒng)等硬件方面就不可避免的存在很多分險(xiǎn)，而這種分險(xiǎn)不出現(xiàn)則沒(méi)事，一出現(xiàn)將是非常可怕的。所以，P2P企業(yè)應(yīng)在網(wǎng)絡(luò)安全方面投入大量的資金和人力，來(lái)保障借貸雙方的合法權(quán)益不受侵犯。

違約懲罰風(fēng)險(xiǎn)保障。雖然我國(guó)目前正對(duì)P2P行業(yè)的專門的監(jiān)管細(xì)則還在籌備或醞釀之中，但已有的不得非法集資、不得吸收公共存款、不得詐騙等政策紅線不得觸碰，有些P2P公司由于違約成本低，明知故犯，不愿意去遵守，以各種名義經(jīng)營(yíng)著自己的“資金池”。隨著政府對(duì)P2P行業(yè)監(jiān)管力度的不斷擴(kuò)大，為了保證惠普金融在我國(guó)的順利發(fā)展，維護(hù)我國(guó)金融體系的健康發(fā)展，保證投資者的資金安全，P2P行業(yè)的違約風(fēng)險(xiǎn)將不斷增大，以高額的違約成本讓觸犯者觸碰不起，形成自律，規(guī)范市場(chǎng)次序。

加強(qiáng)自身信用。由于P2P網(wǎng)絡(luò)貸款質(zhì)量的良莠不齊，加上處于三無(wú)狀態(tài)，有些P2P網(wǎng)貸公司一味瘋狂追逐收益率，忽視自身的風(fēng)險(xiǎn)控制，導(dǎo)致很多P2P公司資金斷裂，壞賬率居高，企業(yè)倒閉、跑路、挪用公款等事件的不斷發(fā)生，不僅僅對(duì)斷送了自己公司的前程，對(duì)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展也極其不利，加劇了整個(gè)行業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。P2P給人們印象就是詐騙平臺(tái)，讓人們產(chǎn)生了信任危機(jī)，這種打擊對(duì)整個(gè)行業(yè)來(lái)說(shuō)無(wú)疑是致命，建立P2P平臺(tái)的信用迫在眉睫，提高P2P平臺(tái)自身素質(zhì)十分重要。

3.從借貸雙方的角度

互信制度。P2P網(wǎng)絡(luò)貸款是陌生人之間的信用貸款，借出去的資金的實(shí)際用途很難確定，如果一方出現(xiàn)問(wèn)題，會(huì)影響了整體借貸效率，所以借貸雙方都應(yīng)遵守誠(chéng)信，嚴(yán)格要求自己。

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