苑生龍

2015年以來，委內瑞拉國內通脹形勢進一步惡化。受原油價格暴跌的影響，委長期過度依賴能源出口、以高價石油換取外匯支撐經濟發(fā)展的模式已難以為繼。由于政府赤字高企、國際收支失衡、政府債務違約期在即、國內惡性通脹加劇，加之美國經濟制裁及馬杜羅政府改革措施不力等，導致委經濟陷入深度衰退狀態(tài)。在此情況下，應密切關注委國內經濟政治局勢走向。

一、當前委內瑞拉經濟形勢分析

（一）經濟運行特點

經濟持續(xù)萎縮，陷入深度衰退。委內瑞拉經濟于2011—2013年呈現(xiàn)復蘇態(tài)勢，三年平均增速為3.72%。但2014年起，受石油價格暴跌、國內政策不到位及美國制裁等因素影響，委經濟呈現(xiàn)持續(xù)負增長的態(tài)勢。據(jù)委央行數(shù)據(jù)顯示，2014年前三季度實際GDP增速分別為-4.8%、-4.9%、-2.3%。IMF數(shù)據(jù)顯示其全年增速為-4%，為2003年以來最差狀況。今年以來，多方信息顯示委經濟仍進一步惡化。拉美經委會6月預測其全年增速為-5%，IMF于7月預測為-7%。

出口油價走低，外匯收入銳減。由于經濟結構單一，委經濟走勢與出口的相關度高達80%，96%的外匯收入依靠原油出口。2015年委內瑞拉石油出口價格延續(xù)跌勢，至8月20日已降至38美元/桶，1—7月原油出口均價不足50美元/桶，而去年同期為96美元/桶。受油價持續(xù)下跌的影響，上半年委內瑞拉出口收入降幅達44%，預計全年出口收入降至510億美元左右，較2012年高點下降47.6%。委央行數(shù)據(jù)顯示，至2015年7月16日委外匯儲備已降至156.78億美元，為1998年以來的最低水平。

匯率貶值加劇，國內通脹惡化。低油價導致委外匯收入嚴重不足，為避免債務違約，政府已對外匯市場實行管制，嚴格限制進口用匯。由于委70%的基本日用品依賴進口，該舉措已造成國內物資奇缺；另外，當前委政府赤字高企，貨幣投放持續(xù)擴大；而奧巴馬總統(tǒng)今年3月簽署命令擴大對委制裁規(guī)模，致其匯率貶值加劇。受以上因素共同影響，委內瑞拉通脹持續(xù)惡化。據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，自2014年4月起，委月均通脹率已超過60%（1974—2014年均值為27.55%），居全球之首。IMF預測其2015年月均通脹率將達96.8%。另據(jù)媒體報道，委黑市匯率日前已暴跌至1美元兌616玻利瓦爾，官方價格則為1美元兌6.3玻利瓦爾，是黑市價98倍。公開信息顯示，今年以來玻利瓦爾兌美元已經貶值72%。

政府赤字高企，債務違約風險加大。委政府常年過度支出，油價在100美元/桶水平時已難以維持。官方數(shù)據(jù)顯示，截至2013年底，委政府預算赤字率已高達11.5%。而2014年以來油價暴跌超過50%，預計其財政狀況將更趨惡化。近年來，國際收支失衡致使委政府高度依賴中國、沙特等債權國的貸款援助。在經濟衰退背景下，委債務違約風險不斷加大。Markit數(shù)據(jù)顯示，代表債務違約風險的委內瑞拉CDS（信用違約掉期）利差自1月中旬以來逐步擴大，8月17日創(chuàng)下6421個基點的紀錄新高，而同日希臘CDS利差為1572，德國和美國分別僅為13.5和16.5。

（二）委內瑞拉經濟走勢分析

從短期看，預計委經濟形勢將趨于惡化。主要影響因素如下：

一是委內瑞拉經濟基本面堪憂，市場信心低迷。受原料進口不足影響，委企業(yè)生產持續(xù)下降，基本日用品嚴重匱乏，民生狀況艱難；外資撤離致使固定資產投資萎縮、內需疲弱，實體經濟運行已基本停滯。2015年7月委消費者信心指數(shù)進一步降至62，較上年同期下降13.9%，處于歷史低點。

二是外匯收入短期難以實現(xiàn)增長。從外部條件看，在大宗商品繁榮期終結、美元流動性收緊預期共同作用下，預計石油價格將繼續(xù)維持低位運行；從內部因素看，委石油探明儲量雖居全球首位，但其原油產能卻因投資不足、設施老化等原因徘徊不前，加之國內燃料需求增長和對外援助消耗，石油出口量受到擠占，難以在短期內通過大幅增加出口實現(xiàn)增收。外部環(huán)境及內部結構也將共同制約委外匯儲備回升。

三是相關政策有效性存疑。盡管經濟形勢嚴峻，馬杜羅在8月20日對國民講話中強調，委內瑞拉“將繼續(xù)實施各項社會發(fā)展計劃，保障民眾就業(yè)、工資和養(yǎng)老金水平”。這一表態(tài)僅被外界視為年底大選造勢，人們對其有效性仍存有疑問。

四是國內政局持續(xù)動蕩。2014年至今，委內瑞拉已多次爆發(fā)游行示威，抗議者將國內經濟低迷、暴力犯罪高發(fā)、物資短缺等問題歸咎于政府經濟政策失誤。到今年5月，總統(tǒng)馬杜羅的支持率已降至25%以下，達到歷史低點。

從中長期看，影響委經濟發(fā)展的主要因素如下：

一是國際石油需求長期趨緩，不利于委內瑞拉實現(xiàn)復蘇。在委主要出口對象國中，美國國內產油量快速提高，對外需求持續(xù)下降；而中國的原油進口增速正與經濟同步放緩，2014年油氣進口增速已放緩至3.7%；歐盟經濟低速增長態(tài)勢持續(xù)，能源需求降低。全球石油需求整體減弱，委石油長期出口形勢令人堪憂。

二是推進委經濟多元化與政府管理模式改革進程，將決定其經濟未來走向。當前委內瑞拉經濟結構高度單一、外向，石油和天然氣行業(yè)收益占GDP四分之一左右，對外部市場變動敏感，易受波動沖擊。國民經濟由單純依靠原油出口，向生產、投資和供應為支柱的多元經濟結構轉變，是委實現(xiàn)經濟良性發(fā)展的必要條件。委應積極探索治理方式改革，逐步調整查韋斯-馬杜羅政府相承的強調國家行政干預、去市場化的管理模式，激發(fā)私營部門活力，提高國有部門效率，糾正宏觀經濟結構扭曲狀況。

二、中委雙邊關系發(fā)展及雙邊經貿合作現(xiàn)狀

中國與委內瑞拉政治外交關系緊密，雙方在國際事務中相互理解，保持著密切合作。2014年7月，習近平主席對委內瑞拉進行國事訪問，同馬杜羅總統(tǒng)共同宣布將中委關系提升為全面戰(zhàn)略伙伴關系。2015年1月，委總統(tǒng)馬杜羅來華出席中拉論壇首屆部長級會議開幕式，并與習近平主席舉行了雙邊會談。

雙邊貿易關系不斷加強。目前，委是我國在拉美地區(qū)的第三大進口國，第五大出口國，我則是委第二大原油出口國。委已成為我國在拉美地區(qū)的重要貿易伙伴和投資對象國。雙邊貿易已連續(xù)多年快速增長。雖受委經濟形勢影響，2014年雙邊貿易出現(xiàn)下滑，但兩國合作前景依然看好。

我對委直接投資快速增長。2013年，我對委直接投資為4.3億美元。截至2013年底，我國對委直接投資累計已達23.6億美元。目前，委方對中方企業(yè)進駐持歡迎態(tài)度。2014年9月，委總統(tǒng)宣布將建立兩個經濟特區(qū)，專門吸引中國建筑企業(yè)到委境內投資設廠，生產建筑機械設備和民用建筑材料，中國企業(yè)將在經濟特區(qū)投資20億美元。

中方對委貸款融資等合作規(guī)模日益擴大。為幫助委方緩解外匯收入不足造成的財政壓力，加強能源等領域合作，近年我國（主要由國開行）已向委方提供大量的貸款支持。2014年，我向拉美地區(qū)提供融資總額為220億美元，超過世界銀行和美洲開發(fā)銀行總和，成為拉美地區(qū)的最大債權國。其中對委內瑞拉融資占比最高，達到47%。方公開數(shù)據(jù)顯示，2007年以來委已從我國累計融資563億美元，占我國向拉美融資總額的47%，待償付總額為200億美元。我對委融資主要以雙邊聯(lián)合融資機制實現(xiàn)，通過石油實物償付貸款，這種融資方式受貨幣危機影響較小，風險總體可控。

三、深化中委雙邊關系的政策建議

第一，密切中委政治經貿關系，推動雙邊關系在更高水平、更寬領域、更深層次發(fā)展。以實際行動支持委方為實現(xiàn)經濟結構調整，建立不依賴石油資源的產業(yè)結構。積極發(fā)揮“中委聯(lián)合融資基金”在兩國經貿合作中的重要作用，進一步增進雙邊貿易投資合作，優(yōu)化貿易結構，促進雙邊貿易平衡發(fā)展。加強中委高級混合委員會職能，用好融資合作機制，引導更多資金用于能源、礦產、農業(yè)、工業(yè)等生產領域，務實推進石油開發(fā)、基礎設施、技術創(chuàng)新等領域合作。

第二，通過短期易貨貿易和加大產業(yè)投資等方式，幫助委方渡過當前經濟困境。一方面，針對當前委國內物資奇缺、通脹不斷惡化的形勢，可考慮與委方協(xié)商簽訂短期易物貿易協(xié)議，通過遠期石油換當前日用品的方式解決委國內供給不足，逐步緩解惡性通脹壓力。另一方面，要增加對委石油等能源產業(yè)基礎設施投資，提高委石油產能，解決設備老化、國內固定資產投資不足，以此為基礎進一步提升兩國能源產業(yè)合作水平。

第三，密切關注委國內經濟社會局勢，積極防范中方投資在委風險。目前看，中國向委方提供的融資支持主要側重長期標的，如港口、油氣產業(yè)基礎設施改造等，雖然受貨幣危機的影響總體上可控，但仍應高度關注可能的違約風險及后續(xù)效應，國開行應積極準備應對預案，對可能造成我方損失項目提早展開談判，力爭將我方損失降至最低。

第四，在互惠互利基礎上進一步拓展雙邊合作領域。以實現(xiàn)共同發(fā)展為目標，開拓兩國合作領域及方式，支持委實施經濟恢復計劃和長期發(fā)展計劃，助其擴大國際范圍融資，增加生產領域投資；圍繞“一帶一路”戰(zhàn)略倡議，共同做好下一步雙邊合作規(guī)劃，不斷拓展交通、工業(yè)、能源、科技、融資等領域合作。農業(yè)領域要加強政策交流和機制建設，并就農產品和生產資料進出口關稅、農產品銷售稅收、工資與報酬匯兌等政策加強交流與合作，為企業(yè)和技術人員創(chuàng)造良好的合作環(huán)境；不斷探索高技術領域合作方式，尤其是在通信領域的合作方式，以兩國產業(yè)互補互利為基礎，積極鼓勵和支持國內廠商赴委開展投資；同時，加強在住房建筑和扶貧領域的合作，促進委經濟社會穩(wěn)定發(fā)展。

第五，加強宏觀經濟政策及國民經濟管理方式等方面的交流，幫助其積極開展經濟改革，探索適合本國國情的發(fā)展道路。逐步轉變行政干預市場的管理模式，激發(fā)私營部門活力，提高國有部門效率，提高本國經濟運行的有效性及穩(wěn)定性，形成宏觀管理的長效機制。

（作者單位：國家發(fā)展改革委外經所）