安起雷

當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)可謂“一半是海水，一半是火焰”。預(yù)計(jì)2016年將是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)發(fā)展更快，也是市場(chǎng)重新洗牌的一年。

一些品牌比較好的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)會(huì)得到更好的發(fā)展機(jī)會(huì)，吸引更多投資、完成業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)以及建立與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的深度合作，而另外一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)則由于壞賬率高企，競(jìng)爭(zhēng)能力下降，僅僅依靠高收益產(chǎn)品誘惑、擴(kuò)大用戶規(guī)模的方法難以持續(xù)而面臨被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。

隨著監(jiān)管層的監(jiān)管理念和路徑逐步清晰，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)應(yīng)告別野蠻生長(zhǎng)向規(guī)范發(fā)展靠攏，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范的大背景和監(jiān)管部門相關(guān)政策和意見相繼出臺(tái)并首次被納入“十三五”規(guī)劃，在行業(yè)繼續(xù)做大的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)也面臨優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)稀缺、風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)等一系列挑戰(zhàn)。

防范和甄別風(fēng)險(xiǎn)

目前互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體依然良莠不齊。一方面行業(yè)規(guī)模繼續(xù)擴(kuò)大，另一方面P2P平臺(tái)“跑路”現(xiàn)象不少。比如網(wǎng)貸行業(yè)是繼第三方支付之后，另一個(gè)發(fā)展較快且規(guī)模比較大的互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，整體規(guī)模已達(dá)萬億元水平，給金融服務(wù)市場(chǎng)帶來了活力，在提高社會(huì)資金利用效率，降低資金流轉(zhuǎn)成本，解決中小企業(yè)融資難、融資貴等方面發(fā)揮了非常重要的作用。

但由于門檻較低，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈，一旦宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)出現(xiàn)變化，比如2015年年中出現(xiàn)的股市震蕩和貨幣市場(chǎng)利率下滑，金融風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)開始釋放。

2015年，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)初步顯現(xiàn)。一是宏觀經(jīng)濟(jì)下行及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的資金“擠兌”風(fēng)險(xiǎn)需要警惕。二是企業(yè)抵押資產(chǎn)的同質(zhì)化傾向嚴(yán)重，對(duì)房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)過于依賴。三是隨著客戶規(guī)模的增長(zhǎng)，企業(yè)社會(huì)征信的局限性日趨明顯。四是由于技術(shù)運(yùn)營和推廣成本持續(xù)升高，各類投資人支持的網(wǎng)貸企業(yè)很難在市場(chǎng)升級(jí)推廣層面大范圍投入，只能從技術(shù)、運(yùn)營等角度升級(jí)團(tuán)隊(duì)，整體行業(yè)的運(yùn)行成本會(huì)不斷提高。五是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制水平差距較大，一些企業(yè)依然不夠重視內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制，也缺乏認(rèn)識(shí)和專業(yè)人才。

目前，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的法律還處在探索和梳理階段。在監(jiān)管越來越嚴(yán)格和細(xì)化的情況下，如監(jiān)管層對(duì)網(wǎng)貸行業(yè)劃出了紅線，如不能搞“資金池”等，但現(xiàn)實(shí)的問題遠(yuǎn)遠(yuǎn)比“資金池”等問題要復(fù)雜得多。

很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)堪比微型銀行，由于風(fēng)險(xiǎn)投資和諸多大型金融機(jī)構(gòu)的參與，一些網(wǎng)貸企業(yè)已經(jīng)具備了開拓商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的資金和團(tuán)隊(duì)實(shí)力，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)必須走向細(xì)分和金融化，最終將互聯(lián)網(wǎng)變成一種工具，實(shí)現(xiàn)對(duì)資金和資產(chǎn)的有效定價(jià)才能真正發(fā)揮平臺(tái)的作用，監(jiān)管方需要給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)更好的發(fā)展空間以防止形成惡性循環(huán)，否則受到影響的依然是整個(gè)金融市場(chǎng)的聲譽(yù)和效率。

金融的核心能力依然是風(fēng)險(xiǎn)甄別和防范。而金融風(fēng)險(xiǎn)甄別的基礎(chǔ)則是信息處理。大數(shù)據(jù)改變了搜集信息和處理信息的能力，不但可以甄別風(fēng)險(xiǎn)，還可以更好地洞察金融消費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和需求，更好地處理風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的取舍，進(jìn)而提升資金的配置效率。

當(dāng)然不同的金融產(chǎn)品其風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)不同，所需要的風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù)也不同;不同企業(yè)的技術(shù)能力和歷史不同，能力也相差甚遠(yuǎn)。認(rèn)識(shí)到互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品類別和企業(yè)之間的差異，無論對(duì)企業(yè)還是對(duì)監(jiān)管政策的制定都有重要意義。

尋找增長(zhǎng)與安全之間的平衡

金融監(jiān)管的最終目的不是追求絕對(duì)安全，而是在助推經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和金融安全之間尋找某種平衡，這之間的關(guān)系不可割裂，在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的過程中尤其重要。

“互聯(lián)網(wǎng)+”的發(fā)展必然帶來對(duì)現(xiàn)有行業(yè)的一定沖擊，衡量其效果的標(biāo)準(zhǔn)是通過改革引入競(jìng)爭(zhēng)讓消費(fèi)者有更多選擇，這是中國發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)之一，也是新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展應(yīng)該遵循的原則。

同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管要遵循其本質(zhì)和發(fā)展規(guī)律，因?yàn)椴煌愋偷慕鹑诋a(chǎn)品，不同的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)其風(fēng)險(xiǎn)本質(zhì)并不相同，應(yīng)當(dāng)考慮分類、分級(jí)、適度監(jiān)管。

為此，提出如下建議：第一，頂層設(shè)計(jì)對(duì)推進(jìn)消費(fèi)與金融改革持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。消費(fèi)金融規(guī)范體系的建設(shè)是一項(xiàng)復(fù)雜而長(zhǎng)期的系統(tǒng)工程，各金融機(jī)構(gòu)與消費(fèi)者雙方的合法權(quán)益都應(yīng)當(dāng)?shù)玫阶鹬睾捅Ｗo(hù)。消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)體系包括法制的基礎(chǔ)，監(jiān)管體系的完善，金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部體制、機(jī)制的配套，以及消費(fèi)者法治理念的不斷成熟。同時(shí)金融機(jī)構(gòu)也要防范消費(fèi)者不熟悉金融產(chǎn)品導(dǎo)致的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)。

第二，控制和規(guī)避消費(fèi)與金融市場(chǎng)的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。消費(fèi)與金融改革的宗旨不是政府扶貧，也不同于政策性金融，而是既要履行社會(huì)責(zé)任又要遵循商業(yè)可持續(xù)發(fā)展的原則。消費(fèi)與金融制度的主體功能是向金融服務(wù)消費(fèi)者提供部分資金使其增加消費(fèi)能力，屬于消費(fèi)行為的轉(zhuǎn)移或者屬于提前消費(fèi)。如果在運(yùn)營過程中消費(fèi)者無力還款金融機(jī)構(gòu)就會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)惡化的風(fēng)險(xiǎn)，既影響金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，也將對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)穩(wěn)定產(chǎn)生巨大的負(fù)面影響，這是消費(fèi)金融法律制度必須高度重視的問題。

近年來，中國政府高度重視防范和化解系統(tǒng)性和區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)，在制度建設(shè)上要注意防范互聯(lián)網(wǎng)金融公司以及銀行、證券、保險(xiǎn)、租賃、信托類金融機(jī)構(gòu)局部風(fēng)險(xiǎn)的“點(diǎn)狀爆發(fā)”，做到未雨綢繆。在消費(fèi)金融法律制度建設(shè)中要特別重視信用體系、抵押品管理、擔(dān)保規(guī)則等方面的制度建設(shè)。

第三，規(guī)范金融創(chuàng)新活動(dòng)與加強(qiáng)金融監(jiān)管的均衡匹配。金融創(chuàng)新在促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展的同時(shí)，也會(huì)埋下制度缺失和金融風(fēng)險(xiǎn)的隱患。因此既要鼓勵(lì)金融創(chuàng)新、發(fā)揮金融創(chuàng)新的積極作用，又要嚴(yán)格規(guī)范金融創(chuàng)新活動(dòng)，及時(shí)預(yù)警和消除風(fēng)險(xiǎn)隱患。如對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新要完善有關(guān)金融機(jī)構(gòu)運(yùn)行和監(jiān)管規(guī)則，包括明確市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制，完善金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)運(yùn)作框架，加強(qiáng)金融創(chuàng)新的監(jiān)測(cè)和預(yù)警，完善有關(guān)金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)退出機(jī)制等。有關(guān)監(jiān)管部門要加強(qiáng)信息溝通和監(jiān)管手段之間的協(xié)同，形成穩(wěn)定市場(chǎng)的合力，努力探索消費(fèi)金融全球化經(jīng)營的監(jiān)管模式。

目前，中國消費(fèi)金融業(yè)務(wù)尚處于初級(jí)階段，隨著市場(chǎng)需求的迅速增加，消費(fèi)金融業(yè)務(wù)必將進(jìn)入規(guī)?；陌l(fā)展階段，其作用也將逐步加大。消費(fèi)金融事業(yè)必須不斷創(chuàng)新才能保持旺盛的生命力，要鼓勵(lì)各類金融機(jī)構(gòu)強(qiáng)化業(yè)務(wù)創(chuàng)新，并注意發(fā)揮不同金融工具間的協(xié)同效應(yīng)，健全風(fēng)險(xiǎn)分散、轉(zhuǎn)移和管理機(jī)制，提升消費(fèi)金融體系的服務(wù)水平和可持續(xù)發(fā)展能力。

第四，繼續(xù)完善消費(fèi)金融的監(jiān)管體制。進(jìn)一步健全消費(fèi)金融的監(jiān)管體制和行業(yè)自律機(jī)制。通過資金支持、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和技術(shù)扶持等方式，完善消費(fèi)金融體系的基礎(chǔ)設(shè)施，引導(dǎo)更多的金融機(jī)構(gòu)到縣域、鄉(xiāng)鎮(zhèn)和其他偏遠(yuǎn)地區(qū)提供消費(fèi)與金融服務(wù)。同時(shí)完善消費(fèi)金融外部環(huán)境，加大包括財(cái)政、金融監(jiān)管等政策的扶持、引導(dǎo)力度，推進(jìn)社會(huì)信用評(píng)估和擔(dān)保體系建設(shè)，加強(qiáng)金融服務(wù)消費(fèi)者的權(quán)益保護(hù)，夯實(shí)消費(fèi)金融發(fā)展的基礎(chǔ)條件。

同時(shí)制定有關(guān)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)合同的格式文本，規(guī)范金融服務(wù)消費(fèi)者的救濟(jì)程序，充分發(fā)揮有關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)成員單位的監(jiān)督、評(píng)價(jià)和引導(dǎo)作用，促進(jìn)成員單位之間形成較為健全的自我約束機(jī)制，引導(dǎo)成員單位規(guī)范其對(duì)金融服務(wù)消費(fèi)者的承諾，推出具有示范性的格式條款，限制使用對(duì)金融服務(wù)與消費(fèi)者明顯不公平的條款。

第五，構(gòu)建多元化的糾紛解決和弱勢(shì)群體保護(hù)機(jī)制。保障金融服務(wù)消費(fèi)者的合理訴求，亟需建立一套公正、便捷的糾紛解決機(jī)制。金融產(chǎn)品與金融服務(wù)的高度技術(shù)化、專業(yè)化，使得司法救濟(jì)在效率和實(shí)質(zhì)正義方面會(huì)受到一定限制，有必要在有關(guān)監(jiān)管部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部構(gòu)建多元化的糾紛解決機(jī)制，包括建立投訴受理、服務(wù)監(jiān)測(cè)、質(zhì)量評(píng)估、監(jiān)督檢查等規(guī)范體系，明確受理調(diào)查、糾紛處理、意見反饋、內(nèi)部整改和責(zé)任追究等方面的程序和時(shí)限。

此外，要繼續(xù)完善消費(fèi)金融的交易規(guī)則，抑制非法金融投機(jī)活動(dòng)。各類金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)超出合法經(jīng)營范圍從事消費(fèi)金融業(yè)務(wù)、以金融創(chuàng)新的名義從事金融套利活動(dòng)甚至金融欺詐行為，是導(dǎo)致消費(fèi)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩和金融風(fēng)險(xiǎn)的主要根源。對(duì)此，消費(fèi)與金融法律制度應(yīng)當(dāng)賦予有關(guān)監(jiān)管部門各項(xiàng)職權(quán)，督促金融機(jī)構(gòu)依法合規(guī)地從事消費(fèi)金融業(yè)務(wù)和金融創(chuàng)新活動(dòng)，對(duì)各類市場(chǎng)主體違法從事消費(fèi)金融業(yè)務(wù)甚至金融欺詐的行為要及時(shí)從嚴(yán)查處。

當(dāng)前中國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，互聯(lián)網(wǎng)金融從綜合性工作平臺(tái)向細(xì)分市場(chǎng)發(fā)展方向比較明顯，基于各類產(chǎn)業(yè)的供應(yīng)鏈金融發(fā)展較快，餐飲、黃金珠寶、農(nóng)業(yè)、教育等市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了許多優(yōu)秀的供應(yīng)鏈金融服務(wù)公司。實(shí)際上互聯(lián)網(wǎng)金融的概念也在發(fā)生變化，在利用互聯(lián)網(wǎng)的開放、便捷以及大數(shù)據(jù)方面，互聯(lián)網(wǎng)金融最終的落腳點(diǎn)是“共享金融”，以實(shí)現(xiàn)社會(huì)金融資源的共享以及數(shù)據(jù)、渠道和資產(chǎn)的共享，最終都是為建立更有效的經(jīng)濟(jì)和金融循環(huán)服務(wù)。

多年來中國金融機(jī)構(gòu)在消費(fèi)金融領(lǐng)域已經(jīng)進(jìn)行了長(zhǎng)期的探索和實(shí)踐并取得了長(zhǎng)足進(jìn)展和有益的經(jīng)驗(yàn)，也面臨著機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)覆蓋率低、專業(yè)人手不足、信用信息采集難等問題。金融領(lǐng)域的改革在不斷深化，人民幣的利率市場(chǎng)化步伐在明顯加快，移動(dòng)金融等新的經(jīng)營業(yè)態(tài)不斷涌現(xiàn)無疑對(duì)消費(fèi)金融的經(jīng)營模式、創(chuàng)新能力和服務(wù)水平都提出了新的要求，亟需從國家戰(zhàn)略的高度對(duì)消費(fèi)金融體系進(jìn)行構(gòu)建，充分發(fā)揮政策性、商業(yè)性和合作性等金融機(jī)構(gòu)的作用，繼續(xù)深化農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、中小金融機(jī)構(gòu)改革，適當(dāng)降低市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，培育和發(fā)展新型消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，構(gòu)建多層次、可持續(xù)、適度競(jìng)爭(zhēng)的消費(fèi)金融服務(wù)體系。

研究互聯(lián)網(wǎng)金融及消費(fèi)的關(guān)系實(shí)際上是理解技術(shù)、金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間不可割裂的對(duì)應(yīng)關(guān)系，對(duì)廣大消費(fèi)者、金融從業(yè)者、政府監(jiān)管者都意義深遠(yuǎn)。

（本文僅代表作者本人觀點(diǎn)。）