環(huán)球時(shí)報(bào)/2016-01-08/ 第06版面/關(guān)注中國(guó)

新加坡《聯(lián)合早報(bào)》網(wǎng)站1月7日文章，原題：中國(guó)股市熔斷的啟示中國(guó)股市在今年開(kāi)市的第一天，就發(fā)生了全面跌停的狀況，導(dǎo)致交易提前一個(gè)半小時(shí)收盤(pán)休市。這股震波還擴(kuò)散到亞太其他股市，東京、首爾、香港、吉隆坡、新加坡和悉尼的股市均應(yīng)聲下跌。盡管這僅是短暫現(xiàn)象，卻也反映了一些值得留意的現(xiàn)實(shí)。

首先是中國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模已經(jīng)大到足以影響世界的程度。中國(guó)的名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值早就是全球第二大，按照購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)計(jì)算更是世界第一。因此，中國(guó)政府的經(jīng)貿(mào)或金融決策，勢(shì)必會(huì)獲得外界越來(lái)越大的關(guān)注。中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的宏大戰(zhàn)略，將會(huì)是一場(chǎng)具有國(guó)際意義的改革。

其次，世界經(jīng)濟(jì)的一體化程度以及相互的依賴(lài)性，已經(jīng)深化到牽一發(fā)而動(dòng)全身的地步。滬深股市開(kāi)門(mén)黑固然有內(nèi)部的因素，如熔斷機(jī)制開(kāi)始施行等。外部因素也起到了不小的作用，美聯(lián)儲(chǔ)加息的信息雖然已經(jīng)被市場(chǎng)所消化，但外資陸續(xù)重返美國(guó)市場(chǎng)，仍然讓中國(guó)等新興市場(chǎng)的流動(dòng)性出現(xiàn)緊縮。沙特在開(kāi)市前的周末突然同伊朗交惡，對(duì)石油市場(chǎng)沖擊的焦慮，也同樣波及了全球股市。

這次驚鴻一瞥的股災(zāi)，顯示了中國(guó)政府在經(jīng)濟(jì)治理上所面對(duì)的巨大挑戰(zhàn)。中國(guó)在經(jīng)濟(jì)放緩的同時(shí)要進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型，無(wú)疑會(huì)出現(xiàn)相互抵觸甚至矛盾的情形。

此外，要把目前的以出口拉動(dòng)為主的增長(zhǎng)，轉(zhuǎn)化為由內(nèi)需帶動(dòng)，恐怕內(nèi)陸欠發(fā)達(dá)地區(qū)的消費(fèi)者，還不足以擔(dān)當(dāng)這個(gè)重任。中國(guó)經(jīng)濟(jì)里過(guò)剩的產(chǎn)能、庫(kù)存，以及企業(yè)所累積的高額債務(wù)，要依賴(lài)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型來(lái)化解，或許也不是短期之內(nèi)可以實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)。帶有輸出國(guó)內(nèi)過(guò)剩產(chǎn)能用意的“一帶一路”倡議，同樣無(wú)法催生立竿見(jiàn)影的效果。因此，盡管本次的股市熔斷有其偶然原因，它也昭示了中國(guó)經(jīng)濟(jì)此后不容小覷的不確定性?！?/p>