侯倩倩

摘 要：隨著現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會的不斷發(fā)展，企業(yè)作為社會主義市場經(jīng)濟(jì)的主要參與者，其融資問題備受關(guān)注。通過對洛陽市中小企業(yè)融資狀況進(jìn)行分析和調(diào)查之后不難發(fā)現(xiàn)，其普遍存在融資成本相對較高、融資較為困難、過度依賴銀行貸款等問題。造成這些問題的原因則包括企業(yè)信用水平低、銀行和企業(yè)信息不對稱、中小企業(yè)銀行貸款附加費(fèi)用以及利率高、中小企業(yè)缺乏融資條件等。本文結(jié)合當(dāng)前洛陽市政策條件、金融市場現(xiàn)狀、中小企業(yè)狀況提出相應(yīng)的解決措施，從而促進(jìn)洛陽市小企業(yè)在激烈的市場競爭中獲得更多的資金支持，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：洛陽市中小企業(yè)；融資問題；解決措施

我國中小企業(yè)數(shù)量相對較多、經(jīng)營方式較為靈活、有著較強(qiáng)的吸收就業(yè)能力、技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新動機(jī)較強(qiáng)，是現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要構(gòu)成部分。產(chǎn)品選擇滿足今后的發(fā)展趨勢、擁有較強(qiáng)競爭力、充足活力、資源需求能夠得到滿足等條件才是中小企業(yè)轉(zhuǎn)變成大型企業(yè)的基礎(chǔ)。[1]在促進(jìn)洛陽市經(jīng)濟(jì)社會健康、長期、穩(wěn)定發(fā)展政策選擇、戰(zhàn)略導(dǎo)向上面，政府要能夠從根本上意識到中小企業(yè)發(fā)展的重要性，從而為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展培育更多的新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。當(dāng)前，制約洛陽市中小企業(yè)健康發(fā)展的主要因素就是融資難等問題。

1 洛陽市中小企業(yè)融資狀況分析

為了能夠從根本上了解洛陽市中小企業(yè)的實(shí)際融資狀況，2014年11月就洛陽市300家中小企業(yè)展開了問卷調(diào)查，其融資狀況總結(jié)概括如下。

（一）融資結(jié)構(gòu)以及融資需求

（1）融資結(jié)構(gòu)

在參與調(diào)查的120家中小企業(yè)進(jìn)行調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，有75%的企業(yè)在日常生產(chǎn)經(jīng)營活動中所用的資金都為自有資金，而來自于外源性融資的企業(yè)占總數(shù)量的25%，民間融資為8.2%。從上述企業(yè)融資結(jié)構(gòu)相關(guān)數(shù)據(jù)來分析，不難發(fā)現(xiàn)企業(yè)的資金來源主要為自有資金，這種狀況將會對從根本上導(dǎo)致其發(fā)展速度受到影響。一些外源融資中來正規(guī)金融渠道的為銀行貸款，而且，這些貸款局限于規(guī)模較大的中型企業(yè)，缺乏正規(guī)渠道來實(shí)現(xiàn)直接融資。

（2）融資需求

在對中小企業(yè)資金可得性、融資需求進(jìn)行調(diào)查中不難發(fā)現(xiàn)，將近有65%的企業(yè)都認(rèn)為當(dāng)前資金問題逐漸成為制約企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的主要問題，其次就是技術(shù)改造、管理、政策支持以及人才等。有62%的中小企業(yè)表示當(dāng)前融資存在一定的困難。

在對融資意愿、方式狀況進(jìn)行調(diào)查中不難發(fā)現(xiàn)，只有12%的中小企業(yè)表示希望通過上市完成融資，成為公眾公司，還有69%的企業(yè)表示沒有考慮過通過資本市場上市來實(shí)現(xiàn)融資，還有19%的企業(yè)表示壓根就沒有想過要上市。[2]在對100家小企業(yè)進(jìn)行調(diào)查之后發(fā)現(xiàn)，有95%的企業(yè)利用商業(yè)票據(jù)來實(shí)現(xiàn)融資，其他的以租賃融資、債券、股份融資等一系列金融工具的融資方式來沒有嘗試過，利用商業(yè)票據(jù)融資成本在10%左右，通過其他途徑來實(shí)現(xiàn)融資的成本一般在20%左右，有的超過30%。

（二）融資特點(diǎn)分析

（1）對于內(nèi)源性融資較為依賴

中小企業(yè)所具有的內(nèi)源性融資大都來自于企業(yè)資本金、留存收益、折舊基金等。因?yàn)楹芏嘀行∑髽I(yè)面臨著產(chǎn)品銷售出現(xiàn)阻礙、技術(shù)落后等問題，而且在人力成本提升、原材料價(jià)格上漲等因素的影響下，缺乏內(nèi)源資金，不具有持續(xù)性的特征，從而導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)源融資存在一定的困難。

（2）外源性融資依賴銀行貸款

中小企業(yè)在進(jìn)行外源性融資時過度依靠銀行貸款，當(dāng)前洛陽市中小企業(yè)銀行貸款在外源性融資總量中占據(jù)65%左右的比值，通過其他不同凡是實(shí)現(xiàn)的融資資金在外源性融資中重量占據(jù)35%的比值，直接融資幾乎不存在，而且意愿相對較低。[3]有85%的企業(yè)沒有考慮過通過資本市場上市實(shí)現(xiàn)融資，甚至沒有過任何上市的想法。2014～2015年洛陽市重點(diǎn)上市后備企業(yè)達(dá)30家。雖然，近幾年洛陽市的上市企業(yè)數(shù)量有所增加，但整體而言仍顯不足。到2014年，洛陽市只有一只小微企業(yè)金融債券，債券融資任重道遠(yuǎn)?？梢妼τ诼尻柺械闹行∑髽I(yè)而言，直接融資仍具有極大的挑戰(zhàn)性。

（3）融資需求較為強(qiáng)烈

在參與調(diào)查的中小企業(yè)中，認(rèn)為資金問題制約其實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展、融資困難的企業(yè)超過60%，并且其融資需求較為強(qiáng)烈。

2 洛陽市中小企業(yè)融資困難的誘因分析

（一）銀行和企業(yè)之間信息不對稱

金融機(jī)構(gòu)對于中小企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營情況、資金流向不夠了解和掌握。因?yàn)槠髽I(yè)信息內(nèi)部化顯著，通過常規(guī)性的渠道難以獲得，而且很多中小契約不需要通過會計(jì)事務(wù)所來對其財(cái)務(wù)報(bào)表加以審計(jì)，這就導(dǎo)致信息容易出現(xiàn)不對稱現(xiàn)象，讓其合作受到影響。當(dāng)前，能夠降低企業(yè)和銀行之間信息不對稱程度的信用體系覆蓋面較為狹窄，能夠減少彼此之前信息不對稱程度的融資信息對接平臺還需要一段時間才能夠啟動。

（二）企業(yè)信用水平相對較低

中小企業(yè)經(jīng)營規(guī)模相對較小，管理基礎(chǔ)較為薄弱，技術(shù)水平較為落后，關(guān)聯(lián)交易程度復(fù)雜、缺乏信息透明度，缺乏相應(yīng)的資信度；企業(yè)財(cái)務(wù)制度不夠健全，報(bào)表不夠詳實(shí)，還存在欠賬不還、不履行合同、造假、制假等問題，從而讓中小企業(yè)缺乏信用。[4]信用對于企業(yè)而言，屬于根本所在，若喪失信譽(yù)就表示企業(yè)被市場拋棄，表示企業(yè)在激烈的市場競爭中難以占據(jù)有利的地位，要想獲得融資更是十分困難。

（三）企業(yè)無法提供相應(yīng)的擔(dān)保

當(dāng)前，銀行在對中小企業(yè)進(jìn)行授信業(yè)務(wù)時可能遇到主要問題就是缺乏擔(dān)保，當(dāng)前，如何解決中小企業(yè)專利技術(shù)少、缺乏抵押物、財(cái)務(wù)成本高等問題，是銀行對中小企業(yè)授信業(yè)務(wù)無法順利進(jìn)行的瓶頸。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)來分析，我國現(xiàn)階段中小企業(yè)平均壽命不超過3年，授信風(fēng)險(xiǎn)相對較高，金融機(jī)構(gòu)不可能大范圍的選擇授信方式，所以，擔(dān)保難逐漸成為影響銀行支持中小企業(yè)發(fā)展的主要困難。[5]而且，因?yàn)槿谫Y性擔(dān)保公司所提供的融資擔(dān)保能夠在顯著的層面上提升企業(yè)的實(shí)際融資成本，從而導(dǎo)致企業(yè)缺乏利用意愿。

（四）中小企業(yè)缺乏直接融資條件

中小企業(yè)直接融資缺乏的條件包括以下不同方面，首先，國家對于發(fā)行的債券、股票、票據(jù)的企業(yè)提出了較高的要求，包括完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營規(guī)模、資本金規(guī)模，建立并完善相應(yīng)的財(cái)務(wù)制度、產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域等；其次，針對直接融資的法律法規(guī)、方式、渠道、工具等相關(guān)知識較為缺乏；再者，缺乏專業(yè)的金融人才，中小企業(yè)尤其是民營企業(yè)選擇的家族式管理模式過度信賴自己人，導(dǎo)致一些社會精英望而卻步，即使有的中小企業(yè)也開始招聘一些人才，但是，這些人才都為技能型、技術(shù)型，缺乏管理型、金融型人才。在對120家中小企業(yè)進(jìn)行分卷調(diào)查時，有60%的企業(yè)認(rèn)為人才問題是導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展受到影響的主要問題。

（五）企業(yè)財(cái)務(wù)管理有待規(guī)范

中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作缺乏規(guī)范性的要求，例如很多中小企業(yè)所制定的報(bào)表都沒有接受審計(jì)，而且，報(bào)表提供的相關(guān)信息不全面，按照當(dāng)前的授信管理體制來分析，銀行要去申請授信的中小企業(yè)需要有完善的財(cái)務(wù)管理制度，否則將會對信貸支持力度產(chǎn)生影響。[6]中小企業(yè)普遍存在因?yàn)椴块T不同，導(dǎo)致其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不同等問題，這就從根本上增加了銀行在對企業(yè)財(cái)務(wù)信息進(jìn)行審查時存在的難度，讓銀行和企業(yè)之間出現(xiàn)信息不對稱現(xiàn)象，導(dǎo)致信貸審批出現(xiàn)障礙。

3 解決洛陽市中小企業(yè)融資問題措施分析

（一）建立并完善金融市場信息綜合服務(wù)系統(tǒng)

在實(shí)施全面放開貸款利率管制之后，企業(yè)在進(jìn)行銀行信貸利率、其他不同的融資工具費(fèi)用、價(jià)格進(jìn)行談判時發(fā)現(xiàn)，充分掌握金融資產(chǎn)價(jià)格等信息顯得十分重要。具體來分析，我國現(xiàn)階段具有貨幣市場工具定價(jià)基礎(chǔ)價(jià)格的為上海同業(yè)拆借市場利率，其票據(jù)貼現(xiàn)率、回購利率、國債發(fā)行價(jià)格也是金融工具完成定價(jià)的主要參考依據(jù)。[7]可以有統(tǒng)計(jì)局進(jìn)行牽頭來建立金融市場信息綜合服務(wù)系統(tǒng)。并收集、預(yù)測、分析金融市場的相關(guān)價(jià)格、市場風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)、貨幣供求等信息，從而為企業(yè)實(shí)現(xiàn)融資提供更加完善系統(tǒng)的信息服務(wù)。

（二）加強(qiáng)對河南省融資對接信息系統(tǒng)平臺的利用

河南省融資對接信息系統(tǒng)平臺已經(jīng)完成調(diào)試工作，并開始投入運(yùn)營。平臺開放的服務(wù)功能包括銀行企業(yè)融資對接、信貸融資方式等，對于中小企業(yè)獲得融資具有顯著的預(yù)見意義。企業(yè)可以在平臺上面填報(bào)相關(guān)材料、融資需求、項(xiàng)目信息，金融機(jī)構(gòu)則可以在平臺上面發(fā)布關(guān)于金融產(chǎn)品的相關(guān)信息，并選擇貸款支持企業(yè)以及其相關(guān)項(xiàng)目。金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)通過平臺邀約的方式來實(shí)現(xiàn)對接溝通，平臺的開通則會在全省、全國范圍之內(nèi)建立起常態(tài)化、直接性的企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)對接的機(jī)制，從根本上提升實(shí)際融資效率，減少企業(yè)融資過程中的成本投入。

（三）不斷提升融資性擔(dān)保公司的企業(yè)的融資增信服務(wù)

融資性擔(dān)保公司所具有的融資性擔(dān)保服務(wù)是提升企業(yè)貸款外部增信的主要機(jī)構(gòu)，針對中小企業(yè)貸款的可得性較為重要。但是，因?yàn)槿谫Y性擔(dān)保經(jīng)濟(jì)性、成本問題，從而導(dǎo)致我市擔(dān)保公司變相進(jìn)行攬儲、高風(fēng)險(xiǎn)投資問題較為嚴(yán)重，其本源業(yè)務(wù)開展水平較低，整體發(fā)展?fàn)顩r有待提升。[8]

可以由市工信局進(jìn)行牽頭，積極吸納銀監(jiān)會、央行、金融辦、證監(jiān)會等部門對于融資性擔(dān)保公司進(jìn)行清理和規(guī)范，并由洛陽市中小企業(yè)對有限公司開展的融資擔(dān)保服務(wù)進(jìn)行承擔(dān)，發(fā)揮政府控股企業(yè)積極為中小企業(yè)服務(wù)的作用。

4 結(jié)語

洛陽市中小企業(yè)融資困難將會從根本上阻礙企業(yè)在激烈的市場競爭中獲得更大的競爭優(yōu)勢。政府有關(guān)部門要能夠重視中小企業(yè)的發(fā)展，并培育、發(fā)現(xiàn)先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)勢，針對性地解決企業(yè)在融資發(fā)展過程中遇到的問題，從而為其經(jīng)濟(jì)發(fā)展培育更多的增長點(diǎn)，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)又好又快發(fā)展。

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