本刊記者│孫永杰

我們該擔(dān)心iPhone零增長的蘋果嗎？

本刊記者│孫永杰

盡管蘋果發(fā)布的最新2016財(cái)年第一財(cái)季財(cái)報(bào)顯示其營收和利潤近乎“零增長”，但從其三大產(chǎn)品線的實(shí)際表現(xiàn)看，蘋果未來仍有恢復(fù)增長的潛力。

日前，蘋果發(fā)布了最新2016財(cái)年第一財(cái)季財(cái)報(bào)，營收和凈利潤均創(chuàng)歷史新高。盡管如此，由于占據(jù)其營收和利潤過半的iPhone出貨量和營收只增加1%左右，對此，有的媒體甚至以“零增長”來形容蘋果iPhone，并對蘋果的未來表示出極大擔(dān)心，認(rèn)為蘋果，尤其是iPhone發(fā)展已經(jīng)觸頂，未來不容樂觀。事實(shí)真的如此簡單嗎？

既然iPhone蘋果是營收和利潤的主力，不妨先看看iPhone的表現(xiàn)或者說本季iPhone為何會出現(xiàn)趨近于零增長的情況？眾所周知，蘋果iPhone的發(fā)展也是遵循英特爾在芯片產(chǎn)業(yè)中所謂的Tick—Tock（鐘擺）模式，即一年的Tick大升級（新的型號），次年Tock小升級（新型號的S版），與此同時(shí)，鑒于蘋果均是在每年9月或者更晚時(shí)候發(fā)布新的iPhone或者升級版，加之年底的購物季，所以次年年初或者說第一季度一般是iPhone當(dāng)年銷售最高的季度。

如果單從Tick階段，即均是iPhone大升級或者說全新機(jī)型看，iPhone6/iPhone6 Plus的銷量是前代iPhone5的1.56倍，創(chuàng)下了iPhone有史以來單季的最高銷售紀(jì)錄。而這個(gè)銷量背后也預(yù)示著蘋果創(chuàng)新與此前被抑制的市場需求（例如用戶對于大屏iPhone的需求）的累積效應(yīng)被階段性大幅釋放，而這些無疑使得其后續(xù)Tock階段的iPhone6S/iPhone6S Plus的壓力隨之被最大化。即便如此，我們依然看到iPhone在本季銷量再創(chuàng)新高。

另外，從未來iPhone的市場潛力看，同樣是本季財(cái)報(bào)，通過蘋果CEO庫克透露出其大部分iPhone用戶的平均設(shè)備更新周期長于15個(gè)月看，目前蘋果用戶中還有相當(dāng)部分使用的是iPhone4/iPhone5系列。即目前只有40%左右的iPhone用戶升級到了大屏iPhone（iPhone6或者iPhone6S）。而鑒于智能手機(jī)中，iPhone用戶的品牌忠誠度、滿意度之高，又值iPhone的Tick年，即全新iPhone（包括傳聞中的小屏iPhone5Se）的登場，勢必會帶來新一輪換機(jī)潮。

既然作為蘋果營收和利潤核心的iPhone是企穩(wěn)和具備增長潛力的狀態(tài)，那么作為另外兩個(gè)主要業(yè)務(wù)的iPad和Mac的表現(xiàn)又如何呢？

對于iPad，自從2014財(cái)年第一季度開始下滑，一直持續(xù)到 2015財(cái)年的第四季度，即連續(xù)8個(gè)季度下滑。本財(cái)季也不例外，出貨量同比下滑25%，營收同比下滑21%。但我們稍加觀察發(fā)現(xiàn)，盡管同比下滑，但環(huán)比iPad無論是在出貨量還是營收上均呈現(xiàn)出增長，例如出貨量環(huán)比增長63%，營收環(huán)比增長接近50%，當(dāng)然除本財(cái)季恰逢購物季的原因外，去年9月發(fā)布的iPad Pro也應(yīng)該從中也起到了重要的助推作用。

至于Mac，本財(cái)季營收和銷量均同比下滑3%，盡管如此，我們看到其在所處的PC市場依然是跑贏大盤，而有不少分析師認(rèn)為這是正常現(xiàn)象，因?yàn)槌巳ツ? 月發(fā)布的 Retina MacBook，整個(gè) 2015 年 Mac 產(chǎn)品線幾乎沒有實(shí)質(zhì)性的更新或者說Mac 產(chǎn)品線基本上都沒有升級英特爾最新一代的 Skylake 處理器。2015 年結(jié)束之前，只有 27 英寸的 iMac 搭載了 Skylake 處理器，所以分析師認(rèn)為用戶多在等待配備Skylake Mac 的新品發(fā)布和上市，這意味著Mac與此前的iPhone類似，同樣積蓄著潛力。

提及潛力，恐怕本財(cái)季蘋果對外顯示出的最大潛力就是軟件和服務(wù)，其營收同比增長26%，為蘋果各業(yè)務(wù)營收最大增幅，這也使其占據(jù)了蘋果整體營收比重的7.98%，要知道，當(dāng)季蘋果iPad和Mac營收占蘋果整體營收的比重也不過是9.34%的8.89%?？紤]到本財(cái)季這3個(gè)業(yè)務(wù)營收的增減，軟件和服務(wù)的營收未來很可能會超越蘋果的Mac甚至是iPad，而成為蘋果的第二大營收來源，加之目前蘋果設(shè)備的保有量已經(jīng)達(dá)到10億，龐大的用戶基數(shù)，勢必會繼續(xù)助推其軟件和服務(wù)的增長。

綜上所述我們認(rèn)為，盡管本財(cái)季蘋果及其營收和利潤核心iPhone趨于零增長，讓業(yè)內(nèi)生出對于蘋果未來的擔(dān)心，但蘋果的基本面，尤其是iPhone依舊向好，且主要業(yè)務(wù)均具備可能增長的潛力，所以對于蘋果未來的擔(dān)心，甚至是過度“唱衰”難免是杞人憂天。

編輯｜孫永杰 sunyongjie@bjxintong.com.cn