李 莉

河南中原高速公路股份有限公司，河南 鄭州 450000

增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)融資約束的影響研究

李 莉

河南中原高速公路股份有限公司，河南 鄭州 450000

2009年我國開始進行增值稅轉(zhuǎn)型改革，并呈現(xiàn)了一定的政策效應，也就是進一步緩解內(nèi)源融資的約束，從而對企業(yè)的融資約束進行一定的改善。本文對生產(chǎn)型增值稅和消費型增值稅各自的特點進行了簡要分析，并探討了中小企業(yè)融資難的問題，從而對增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)融資約束的影響進行了研究，供相關(guān)人員參考借鑒。

企業(yè)融資；轉(zhuǎn)型；增值稅

我國于2009年正式開始在全國范圍內(nèi)推進增值稅轉(zhuǎn)型改革，這是由于原有的生產(chǎn)型增值稅已經(jīng)不能適應我國投資市場的蓬勃發(fā)展。增值稅轉(zhuǎn)型能夠減輕企業(yè)的壓力，解決重復征稅的問題，有利于企業(yè)之間的公平競爭，緩解企業(yè)的融資約束。

1 生產(chǎn)型增值稅和消費型增值稅

1.1 生產(chǎn)型增值稅

我國從1994年開始采用生產(chǎn)型增值稅，其目的在于對商人的投機取巧進行抑制，并適當?shù)卦黾訃业呢斦杖?。生產(chǎn)型增值稅的納稅增值額指的是企業(yè)的銷售額減去運輸費、工人工資、原材料費用之后的余額，但并不允許企業(yè)扣除固定資產(chǎn)及其折舊[1]。

生產(chǎn)型增值稅與我國改革開放初期的財政狀況和經(jīng)濟形勢比較適應，在我國沿用的時間較長。但是隨著我國改革的不斷深入，生產(chǎn)型增值稅也暴露出了一定的問題，主要表現(xiàn)在以下幾個方面：①重復征稅的問題。生產(chǎn)型增值稅具有比較混亂的減免稅優(yōu)惠，而且征收別比較復雜，難以避免對固定資產(chǎn)進行重復征稅，一定程度上加重了企業(yè)的稅負負擔。②稅收管理成本居高不下。稅收征管成本會受到所得稅和流轉(zhuǎn)稅選擇的影響，在對企業(yè)的應納稅額，進行計算時必須將不可抵扣的進項稅額和可抵扣的進項稅額進行分別核算，導致稅務機關(guān)具有較大的工作量，納稅人的奉行成本也居高不下。③實施生產(chǎn)型增值稅對我國與國外企業(yè)進行競爭有所不利，這是由于大部分西方國家都在實行消費型增值稅，具有較低的增值稅和生產(chǎn)成本，對我國產(chǎn)品的競爭力造成了影響。與此同時，勞務服務業(yè)、建筑安裝業(yè)、交通運輸業(yè)等行業(yè)可以不繳納增值稅，也對資源的優(yōu)化配置造成一定的影響，加劇了企業(yè)之間的不公平競爭。④生產(chǎn)型增值稅沒有將機器設(shè)備等固定資產(chǎn)納入抵扣增值稅的范圍，隨著改革的不斷深入，很多勞動密集型企業(yè)都向技術(shù)密集型和資本密集型企業(yè)轉(zhuǎn)型，具有較大的機器設(shè)備需求，實行生產(chǎn)型增值稅無疑影響了企業(yè)積極引進先進技術(shù)，增加了企業(yè)的出口成本[2]。

1.2 消費型增值稅

立足于中性原則，我國積極推進消費型增值稅的改革。消費型增值稅的征稅方式也就是稅額進行計算時可以將上一環(huán)節(jié)購買設(shè)備和原料的總額扣除，將企業(yè)的資本投入品排除出產(chǎn)品增加值的范圍，避免對企業(yè)的固定資產(chǎn)進行重復征稅。由于中小型企業(yè)的飛速發(fā)展，我國企業(yè)越來越多地參與國際競爭，我國對稅收制度進行改革是非常有必要的。消費型增值稅有利于減輕企業(yè)的稅負負擔，鼓勵國內(nèi)企業(yè)積極參與國際競爭，特別是鼓勵企業(yè)積極引進先進的設(shè)備和技術(shù)，解決生產(chǎn)型增值稅帶來的一些問題，促進市場經(jīng)濟的發(fā)展。消費型增值稅主要具有以下幾個方面的積極作用：①減輕企業(yè)稅負負擔，使企業(yè)對固定資產(chǎn)的更新速度進行加快，通過融資租賃等方式獲得科技含量更高的機器設(shè)備，使企業(yè)具有更高的償債能力。②刺激經(jīng)濟的發(fā)展，有利于企業(yè)不斷加大科技投入，提高企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，同時對企業(yè)的融資活動進行推動。③減少抵扣項目，有利于減少逃稅漏稅的行為，同時減少稅務機關(guān)的工作量[3]。

2 中小企業(yè)的融資難問題

我國中小企業(yè)普遍面臨的融資難的問題，為了對各資本的構(gòu)成比例進行整合，并對債務進行償還，企業(yè)往往要進行融資。企業(yè)擁有越強的償債能力，就可以獲得更暢通的籌資渠道，并降低投資的成本。當前我國企業(yè)常用的融資方式有，權(quán)益性融資和債務性融資兩種。大多數(shù)中小企業(yè)都是通過貸款、銀行發(fā)行債券等債務性融資來獲得資金，獲取利潤之后再償還本息。各金融機構(gòu)及銀行作為企業(yè)的債權(quán)人，一般不會參與企業(yè)的重大決策和日常經(jīng)濟活動，對企業(yè)的獨立自主性有一定的保障，不會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動造成過大的影響。而權(quán)益性融資指的是資金和權(quán)益的交換，以股票融資為主。債權(quán)人在對企業(yè)利潤進行分享的同時，也應該承擔相應的管理責任。

融資難的問題已經(jīng)成為我國中小企業(yè)發(fā)展過程中遇到的一個具有普遍性的問題，主要表現(xiàn)在我國尚未形成完善的資本市場，中小企業(yè)仍然面臨較大的投資風險，而企業(yè)的融資門檻又得不到有效降低。中小企業(yè)的信用水平較低，規(guī)模較小，具有較弱的抗風險能力，從而對其融資能力造成了一定的制約。當前我國仍然對發(fā)行債券籌資進行了比較嚴格的限制，設(shè)置了較高的債券籌資門檻[4]。

3 增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)融資約束的影響

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總體而言，我國積極推進增值稅轉(zhuǎn)型具有非常積極的意義。通過宏觀調(diào)控的方式，將生產(chǎn)型增值稅轉(zhuǎn)變?yōu)橄M型增值稅，有利于企業(yè)不斷擴大經(jīng)濟規(guī)模和建設(shè)規(guī)模，從而增加企業(yè)的，配套投資和設(shè)備投資。

企業(yè)應該把握增值稅轉(zhuǎn)型這個契機，主動配合改革工作，以獲得更多的公平競爭的機會。與此同時，在增值稅轉(zhuǎn)型的過程中，企業(yè)的籌資也會得到間接增加。在企業(yè)投資方面，企業(yè)融資也會受到增值稅轉(zhuǎn)型的影響，企業(yè)可以選擇對風險企業(yè)進行投資，而獲得其成熟之后的股權(quán)，將其作為一種新的融資方式。對于企業(yè)而言，增值稅的轉(zhuǎn)型使企業(yè)不會因為購進固定資產(chǎn)而增加稅負，這也使企業(yè)的投資活動獲得了更多的資金，能夠提高企業(yè)的投資回報率，同時降低企業(yè)的融資成本。增值稅轉(zhuǎn)型會對企業(yè)的投資行為進行刺激，并對民間和社會資本投資進行激勵。在企業(yè)的資金處理方面，增值稅轉(zhuǎn)型也起到了巨大的作用，其能夠改變企業(yè)的，會計核算和資產(chǎn)會計科目，從而對企業(yè)的財務管理產(chǎn)生巨大的影響，對企業(yè)財務管理的科學化進行推動[5]。

值得注意的是，實行增值稅轉(zhuǎn)型也不能一蹴而就，在轉(zhuǎn)型的試點中就出現(xiàn)了一些問題。增值稅的轉(zhuǎn)型會對政府的財政收入造成一定的影響，同時當前我國尚未形成比較規(guī)范的對投資主體的權(quán)益和產(chǎn)權(quán)進行約束的相關(guān)機制，可能會對企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)失衡問題推波助瀾。對于技術(shù)密集型企業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)而言，消費型增值稅確實能夠降低稅負，但是對于加工行業(yè)等勞動密集型其而言可能并非易事。企業(yè)要注意避免增值稅轉(zhuǎn)型而造成的盲目購進行為。實行增值稅轉(zhuǎn)型對企業(yè)是有利的，能夠進一步減少企業(yè)的融資約束。企業(yè)也應該積極配合改革，結(jié)合自身的實際情況，不斷提高投資的效果，在對固定資產(chǎn)規(guī)模進行擴大的同時，也要對投資時間進行合理把握。

4 結(jié)語

從生產(chǎn)型增值稅向消費型增值稅，轉(zhuǎn)型有利于減少企業(yè)的稅負負擔，減少企業(yè)的融資約束，使企業(yè)獲得一個更加公平的競爭環(huán)境，進一步促進企業(yè)的設(shè)配提升和科技升級，從而使企業(yè)的綜合實力得到提高，進一步提高我國企業(yè)產(chǎn)品的國際競爭力。我國企業(yè)也應該積極把握增值稅的轉(zhuǎn)型，在內(nèi)部進行現(xiàn)代化管理，不斷提高產(chǎn)品的質(zhì)量和科技含量，樹立良好的企業(yè)形象，不斷提高自身信用，從而獲得更好的融資條件。

[1] 陽佳余.融資約束與企業(yè)出口行為:基于工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)的經(jīng)驗研究[J]. 經(jīng)濟學(季刊)，2012(04).

[2] 萬華林,朱凱,陳信元.稅制改革與公司投資價值相關(guān)性[J]. 經(jīng)濟研究，2012(03).

[3] 樊綱,王小魯,馬光榮.中國市場化進程對經(jīng)濟增長的貢獻[J].經(jīng)濟研究，2011(09).

[4] 鄧建平,曾勇. 金融關(guān)聯(lián)能否緩解民營企業(yè)的融資約束[J].金融研究，2011(08).

[5] 屈文洲,謝雅璐,葉玉妹.信息不對稱、融資約束與投資—現(xiàn)金流敏感性——基于市場微觀結(jié)構(gòu)理論的實證研究[J].經(jīng)濟研究，2011(06).