劉瑩瑩　王璐雯

摘要：小微企業(yè)對中國經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和發(fā)展至關(guān)重要，但小微企業(yè)面臨的融資難問題嚴(yán)重的束縛了他們的發(fā)展。要解決小微企業(yè)融資難的問題，首先應(yīng)找到導(dǎo)致這一問題的根本原因。作者認(rèn)為，“風(fēng)險(xiǎn)與收益不一致”是導(dǎo)致小微企業(yè)融資難的一大根本原因。小微企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)作為市場經(jīng)濟(jì)的參與者，都必須遵循“高風(fēng)險(xiǎn)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)低收益”的市場準(zhǔn)則。而小微企業(yè)的“高風(fēng)險(xiǎn)”和“低收益”特征是很難符合金融機(jī)構(gòu)的要求的。為解決這一矛盾，作者提出發(fā)展基層小型金融機(jī)構(gòu)、創(chuàng)新組織模式、積極利用新技術(shù)等方法。文章為人們理解小微企業(yè)融資難的根本原因和探索解決方法提供了有益的幫助。

關(guān)鍵詞：小微企業(yè)融資；市場準(zhǔn)則；風(fēng)險(xiǎn)與收益

一、前言

一般認(rèn)為，小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱。在實(shí)踐上，政府從資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)收入、從業(yè)人數(shù)、納稅數(shù)額等方面，對不同行業(yè)做出了不同的界定，并實(shí)施了相應(yīng)的優(yōu)惠扶持政策。由于小微企業(yè)規(guī)模小、技術(shù)低、形式靈活，在工業(yè)、批發(fā)零售業(yè)、租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)中的小微企業(yè)占小微企業(yè)總數(shù)的近2/3，這些也都是勞動(dòng)力密集型企業(yè)，因此小微企業(yè)在同等資金投入的情況下能創(chuàng)造更多的工作崗位，對社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到至關(guān)重要的作用。然而中國的小微企業(yè)發(fā)展目前仍存在很大的困難，最明顯的就是融資難、融資貴等問題。

小微企業(yè)融資困難是當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型、持續(xù)發(fā)展的一大難題，許多人對這一問題已經(jīng)做出了很多探討。

二、小微企業(yè)融資難的邏輯分析

在提到小微企業(yè)融資難、融資貴的原因時(shí)，人們普遍認(rèn)為是大銀行的壟斷、嫌貧愛富造成了這種局面。并據(jù)此提出，對國有大銀行要從行政法規(guī)上做出硬性要求，從業(yè)務(wù)流程、風(fēng)險(xiǎn)判斷標(biāo)準(zhǔn)、考核指標(biāo)設(shè)置等方面單獨(dú)做出規(guī)定，使他們接受更多的風(fēng)險(xiǎn)和更低的收益，或者從其他方面做出讓步甚至犧牲，促使他們多參與小微企業(yè)融資的工作。筆者認(rèn)為這種做法是非常不科學(xué)，并且是危險(xiǎn)的，因?yàn)檫@無疑將扭曲市場，使資源配置低效、失靈，以后可能發(fā)展成為銀行業(yè)和金融業(yè)的隱患。要理解這個(gè)問題，我們還應(yīng)該從市場運(yùn)作的最基本規(guī)律入手進(jìn)行分析。小微企業(yè)融資困難的原因有很多，看似紛繁復(fù)雜，但融資作為一種市場中的活動(dòng)，也必然受市場規(guī)律的支配。市場規(guī)律中最簡單，也是最基本的一條法則就是：低風(fēng)險(xiǎn)低收益，高風(fēng)險(xiǎn)高收益。為小微企業(yè)提供融資也必須遵循這條法則。

小微企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模小，營業(yè)收入低，從業(yè)人員少，創(chuàng)立時(shí)間短，管理體系不健全，發(fā)展能力不足，以及由于進(jìn)入門檻低、技術(shù)水平低等原因，使得小微企業(yè)間競爭激烈，利潤微薄，甚至面臨一些政策風(fēng)險(xiǎn)，對市場環(huán)境變化極為敏感，隨時(shí)有關(guān)閉的風(fēng)險(xiǎn)。而且這些企業(yè)幾乎無法提供抵押或者擔(dān)保，為這些小微企業(yè)提供融資支持，一旦企業(yè)進(jìn)入經(jīng)營困境，就有很大概率面臨無法回收利息甚至本金的風(fēng)險(xiǎn)。此外由于社會(huì)征信體系建設(shè)不健全，小微企業(yè)管理體系薄弱，缺乏必要的內(nèi)部控制，甚至有時(shí)會(huì)發(fā)生企業(yè)主騙貸、跑路現(xiàn)象。諸多此類特征使得為小微企業(yè)提供融資，相對于為大企業(yè)、國企、成熟企業(yè)提供融資而言，成為一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)較高的業(yè)務(wù)。中國銀行業(yè)從曾經(jīng)瀕臨崩潰的狀態(tài)走過來，運(yùn)作已經(jīng)現(xiàn)代化、規(guī)范化了，也面臨著外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)諸多條款的要求，以及銀行內(nèi)部更高級別管理機(jī)構(gòu)的量化考核指標(biāo)，這導(dǎo)致銀行必然更加傾向于選擇與大企業(yè)、國企、成熟企業(yè)等發(fā)生業(yè)務(wù)。高風(fēng)險(xiǎn)就必然要求更高的收益，因此我們也就不難理解為何有民間資本愿意為小微企業(yè)提供融資，但他們要收取很高的利息。

銀行作為市場中的參與者，在選擇一項(xiàng)業(yè)務(wù)時(shí)也面臨著風(fēng)險(xiǎn)與收益的選擇，既然有收益更高、更安全、成本更低的選擇，那么銀行對小微企業(yè)信貸熱情不高也是可以理解的。甚至我們應(yīng)該支持這種做法，因?yàn)槿嗣竦馁Y金有很大一部分比例仍然是配置在銀行存款之中的，保證這些資金的安全與合理收益是必須的。此外，中國的大銀行曾經(jīng)由于承擔(dān)了不應(yīng)屬于自己的任務(wù)而發(fā)展到全行業(yè)瀕臨崩潰的地步，最后是動(dòng)用了大量政府資源的情況下才得以過關(guān)。為此，筆者認(rèn)為社會(huì)和政府不應(yīng)強(qiáng)迫大銀行必須參與到小微企業(yè)融資中去，而應(yīng)從其他方面入手使這一問題得到更好的解決。所以應(yīng)對小微企業(yè)融資困難的成因做更加深入的分析，從而提出有針對性的解決辦法。

三、解決小微企業(yè)融資難問題的建議

要解決這一問題，我們可以建議，小微企業(yè)自身要加強(qiáng)企業(yè)能力，強(qiáng)化管理，提高競爭力等。然而這不并不是解決問題的根本方法。因?yàn)閺?qiáng)化能力，提高競爭力，獲得更高的利潤是每一個(gè)小微企業(yè)所不斷追求的目標(biāo)，他們也在不斷努力的過程之中，然而大部分小微企業(yè)所處的行業(yè)、所擁有的能力，都難以使他們獲得脫胎換骨的變化，而且強(qiáng)化管理、加強(qiáng)內(nèi)控意味著更多的管理成本，這可能是小微企業(yè)無法承受的。即便有的企業(yè)能夠成功的變得壯大了，還有源源不斷的小微企業(yè)建立起來，需要幫助。所以讓小微企業(yè)自身壯大的建議并不合理。

也就是說，以目前的條件，我們沒有辦法把小微企業(yè)的“高風(fēng)險(xiǎn)”化解為“低風(fēng)險(xiǎn)”，或者可以說“高風(fēng)險(xiǎn)”是小微企業(yè)所必須帶有的標(biāo)志。既然如此，社會(huì)、政府就應(yīng)從外部入手，來提供更多的能夠接受高風(fēng)險(xiǎn)特征的融資，或者采用新的技術(shù)及業(yè)務(wù)模式來分散風(fēng)險(xiǎn)。為此作者提出以下解決方法。

第一，發(fā)展多種層次的金融機(jī)構(gòu)，尤其是大力支持和培育基層、小型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，使他們成為支持小微企業(yè)發(fā)展的主要力量之一。大型金融機(jī)構(gòu)有盈利高的業(yè)務(wù)內(nèi)容，他們很難把精力放在小微企業(yè)身上開發(fā)適合小微企業(yè)的業(yè)務(wù)和產(chǎn)品，而基層的、小型化的金融機(jī)構(gòu)由于貼近小微企業(yè)，對小微企業(yè)更加了解，在對他們進(jìn)行融資時(shí)更能把握情況，起到審查作用，從而盡可能的降低風(fēng)險(xiǎn)，他們也有意愿設(shè)計(jì)更多、更適合小微企業(yè)的業(yè)務(wù)產(chǎn)品。發(fā)展基層小型金融機(jī)構(gòu)還能促使處于監(jiān)管灰色地帶的地下融資、民間借貸走到陽光下，使他們轉(zhuǎn)變成為合法的金融機(jī)構(gòu)，在政府的監(jiān)管下開展業(yè)務(wù)，對促進(jìn)金融系統(tǒng)穩(wěn)定也有很大的積極意義。

第二，逐步建立健全小微企業(yè)信用記錄，與社會(huì)征信體系、公民個(gè)人信用體系等系統(tǒng)相互關(guān)聯(lián)，形成龐大而詳細(xì)的數(shù)據(jù)，用以降低金融機(jī)構(gòu)在貸前的審查成本和貸中的管理成本，提高他們辦理小微企業(yè)融資業(yè)務(wù)的動(dòng)力。健全的信用記錄和企業(yè)檔案能夠降低金融機(jī)構(gòu)運(yùn)作成本，及時(shí)發(fā)現(xiàn)企業(yè)信用問題，對資金起到很好的保護(hù)作用，這是一種系統(tǒng)化降低小微企業(yè)貸款違約風(fēng)險(xiǎn)、降低金融機(jī)構(gòu)成本、提高收益的一種方式。

第三，從稅收減免、財(cái)政補(bǔ)貼等政策方面入手，提高對小微企業(yè)的扶持以及加大對金融機(jī)構(gòu)從事小微企業(yè)融資的鼓勵(lì)力度。加大對小微企業(yè)的扶持，減輕小微企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)，能夠增強(qiáng)小微企業(yè)盈利水平，減少貸款違約情形的發(fā)生，屬于系統(tǒng)性降低小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)其對金融機(jī)構(gòu)吸引力的方式。

第四，創(chuàng)新小微企業(yè)融資模式，引入小微企業(yè)間互助互保、小微企業(yè)發(fā)展互助基金等組織形態(tài)和業(yè)務(wù)模式，改變小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)大、收益低的特點(diǎn)。改變小微企業(yè)單打獨(dú)斗的格局，將多個(gè)小微企業(yè)聯(lián)合在一起形成一種新的組織模式，增強(qiáng)該組織內(nèi)各企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從而整體上降低風(fēng)險(xiǎn)。比如，多個(gè)小微企業(yè)形成聯(lián)合體，向銀行貸款時(shí)互相擔(dān)保；或者，各企業(yè)主成立自己的基金，支持組織內(nèi)企業(yè)的資金需求，可以匹配不同企業(yè)對資金需求的時(shí)間差異，形成互補(bǔ)性。這是一種組織模式的改變，多個(gè)小微企業(yè)的聯(lián)合將降低該組織的風(fēng)險(xiǎn)。一般情形下，多為統(tǒng)一地域內(nèi)，同一行業(yè)或者產(chǎn)業(yè)鏈上下游的企業(yè)，這些企業(yè)主之間有著較緊密的個(gè)人關(guān)系，相互之間了解深入，通過互相擔(dān)保，互相支持的方式增強(qiáng)了這些小微企業(yè)的安全系數(shù)，從而降低風(fēng)險(xiǎn)。

第五，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融，突破時(shí)間和空間的限制，例如采用P2P網(wǎng)絡(luò)借貸模式等新型模式，速度快、成本低、批量大的解決融資問題。近兩年，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和通信技術(shù)的快速發(fā)展，新的業(yè)務(wù)模式也層出不窮，而互聯(lián)網(wǎng)金融在解決小微企業(yè)融資難的問題上被寄予厚望。互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)是信息傳播速度快、范圍廣、成本低，能夠發(fā)揮“長尾優(yōu)勢”，迅速地積少成多，打破信息不對稱局面，為不同的資金需求者和資金提供方提供直接聯(lián)系的橋梁?；ヂ?lián)網(wǎng)金融簡化了直接融資的渠道，降低了融資成本。

四、總結(jié)

作者通過分析小微企業(yè)的特點(diǎn)、金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)運(yùn)作要求等方面，從而提出從市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律來看，小微企業(yè)融資與大型金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)選擇存在著先天性的不協(xié)調(diào)之處的論點(diǎn)。并指出，要解決這些不協(xié)調(diào)不能通過簡單地行政指令，強(qiáng)迫金融機(jī)構(gòu)選擇他們不喜歡的業(yè)務(wù)，否則將造成市場調(diào)節(jié)失靈、資源配置低效的局面。之后筆者從小微企業(yè)特點(diǎn)出發(fā)，在“風(fēng)險(xiǎn)與收益應(yīng)該一致”，亦即人們所熟知的“高風(fēng)險(xiǎn)高收益，低風(fēng)險(xiǎn)低收益”的準(zhǔn)則下，針對降低或分散風(fēng)險(xiǎn)，提高收益等方面提出了不同的解決方法。此文在小微企業(yè)融資困難的背景下，為人們認(rèn)識(shí)小微企業(yè)融資困難的根本原因，以及針對這些根本原因的解決方案上提供了有益的幫助。

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（作者單位：北京經(jīng)濟(jì)管理職業(yè)學(xué)院）