史東霞

摘 要：盈余管理不但是學(xué)術(shù)界的研究重點(diǎn)，而且也是監(jiān)管當(dāng)局關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域。本文從盈余管理的定義、動(dòng)機(jī)以及經(jīng)濟(jì)后果等各個(gè)方面對(duì)國(guó)外主要相關(guān)研究成果進(jìn)行整理，并探討了未來(lái)的研究方向，以為系統(tǒng)研究我國(guó)盈余管理問(wèn)題提供有益的啟示。

關(guān)鍵詞：盈余管理；研究綜述

一、盈余管理定義

美國(guó)K.Schipper認(rèn)為盈余管理實(shí)質(zhì)上就是披露管理，它是管理者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行干預(yù)以謀取私利。美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)者W.K.Scott對(duì)盈余管理做了如下定義：它其實(shí)就是企業(yè)在選擇會(huì)計(jì)政策時(shí)所表現(xiàn)出來(lái)的經(jīng)濟(jì)后果，但企業(yè)管理人員選擇會(huì)計(jì)政策的依據(jù)都是企業(yè)價(jià)值最大化。P.M.Healy和J.M.Wahlen在對(duì)大量文獻(xiàn)進(jìn)行整理回顧時(shí)，對(duì)盈余管理做了定義并且得到大多數(shù)學(xué)者的認(rèn)同，他們認(rèn)為盈余管理實(shí)質(zhì)上就是管理層運(yùn)用一些方法對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行一些修飾，從而引起了利益相關(guān)者做出錯(cuò)誤性的決策。

我國(guó)學(xué)者對(duì)盈余管理也有著自己的理解。魏明海的觀點(diǎn)如下：盈余管理其實(shí)就是管理層為了影響會(huì)計(jì)信息使用者依據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告做出決策，而在編制報(bào)表時(shí)進(jìn)行交易構(gòu)造或者會(huì)計(jì)選擇的過(guò)程。劉峰和章永奎把盈余管理當(dāng)做是一種有目的的操縱行為，主要是對(duì)盈余進(jìn)行操縱。張祥建和徐晉認(rèn)為盈余管理首先的在政策法規(guī)及會(huì)計(jì)原則允許的范圍內(nèi)進(jìn)行，管理層運(yùn)用一些手段對(duì)盈余信息進(jìn)行管理，主要是為了誤導(dǎo)會(huì)計(jì)信息使用者以使企業(yè)價(jià)值得到最大的優(yōu)化。

結(jié)合各位學(xué)者的觀點(diǎn)，我對(duì)盈余管理有了自己的見(jiàn)解，盈余管理實(shí)質(zhì)上就是經(jīng)營(yíng)者在某種利益的驅(qū)使下，在法律和會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許范圍內(nèi)對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行操縱和管理。

二、盈余管理的動(dòng)機(jī)

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行盈余管理行為主要是為了自身利益以及企業(yè)價(jià)值最大化。在對(duì)各類文獻(xiàn)進(jìn)行回顧時(shí)。大致發(fā)現(xiàn)企業(yè)進(jìn)行盈余管理主要是為了以下幾大類動(dòng)機(jī)：（1）契約動(dòng)機(jī)，（2）資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)，（3）監(jiān)管動(dòng)機(jī)。

（1）契約動(dòng)機(jī)。契約動(dòng)機(jī)主要包括兩方面，一方面是債務(wù)契約，另一方面是管理層的報(bào)酬契約。所謂債務(wù)契約動(dòng)機(jī)是指管理者為了降低違約風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行的盈余管理。債權(quán)人與管理者存在著代理關(guān)系，債權(quán)人為了保證自己資金安全，即為了到期能收回利息與本金，會(huì)在債務(wù)契約中加上一些限制性的條款，而這些條款會(huì)增加企業(yè)的一些經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)或者喪失一些投資機(jī)會(huì)，管理者為了迎合債權(quán)人的要求或者降低違約風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)進(jìn)行一些盈余管理行為。而報(bào)酬契約動(dòng)機(jī)是管理者為了自己的利益所進(jìn)行的盈余管理。由于所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，即委托代理關(guān)系的產(chǎn)生，在管理層的報(bào)酬與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)相掛鉤的情況下，管理層為了使自己利益最大化，會(huì)采取一些手段或者憑借自己的職業(yè)技能對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)進(jìn)行一些操控，以此來(lái)增加自己的收入。

（2）資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)。資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)主要是企業(yè)為了能夠在資本市場(chǎng)上進(jìn)行融資或者收購(gòu)而進(jìn)行盈余管理，主要是為了迎合分析師對(duì)企業(yè)的預(yù)測(cè)以及影響公司的股價(jià)。在我國(guó)的資本市場(chǎng)，會(huì)計(jì)盈余數(shù)據(jù)一直作為判斷公司股票的發(fā)行與上市、配股、ST 及終止上市的處理規(guī)定的硬性指標(biāo)，因此資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)主要包括IPO動(dòng)機(jī)、增發(fā)配股動(dòng)機(jī)、避免被 ST 及終止上市動(dòng)機(jī)、收購(gòu)動(dòng)機(jī)以及迎合證券分析師預(yù)測(cè)的動(dòng)機(jī)。

（3）監(jiān)管動(dòng)機(jī)。監(jiān)管動(dòng)機(jī)主要包括行業(yè)監(jiān)管、反托拉斯監(jiān)管。許多企業(yè)由于自身所在行業(yè)的特殊性往往會(huì)受到監(jiān)管部門(mén)的高度關(guān)注，就像金融保險(xiǎn)行業(yè)，為了避免受到監(jiān)管部門(mén)的懲罰以及達(dá)到監(jiān)管部門(mén)的要求，他們往往會(huì)進(jìn)行盈余管理。在反托拉斯方面，一些研究發(fā)現(xiàn)有些企業(yè)由于擔(dān)心壟斷行為被發(fā)現(xiàn)或者受到懲罰，管理層就會(huì)有強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理以調(diào)低盈余。

三、盈余管理的經(jīng)濟(jì)后果

關(guān)于進(jìn)行盈余管理所造成的經(jīng)濟(jì)后果目前還沒(méi)得到一致性的結(jié)論，其影響程度也不確定。盈余管理造成的影響是多方面的，他不僅會(huì)對(duì)企業(yè)、債權(quán)人、政府的決策造成影響，而且還會(huì)對(duì)投資者以及市場(chǎng)對(duì)資源的配置產(chǎn)生影響。

（1）對(duì)企業(yè)造成的影響。我們不難發(fā)現(xiàn)企業(yè)進(jìn)行盈余管理的主要目的是為了實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，因此不難得出結(jié)論：企業(yè)適度的進(jìn)行盈余管理不僅在一定程度上可以改善企業(yè)的形象，而且也能增強(qiáng)利益相關(guān)者如投資者、債權(quán)人對(duì)企業(yè)的信心。盈余管理主要包括應(yīng)計(jì)盈余管理與真實(shí)盈余管理，這兩種行為的操縱方式不一樣，前者主要是管理層在法律與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，通過(guò)會(huì)計(jì)選擇來(lái)操控企業(yè)對(duì)外報(bào)告的盈余，而后者主要是指企業(yè)管理層通過(guò)構(gòu)造真實(shí)的交易活動(dòng)以及控制交易活動(dòng)發(fā)生的時(shí)間，以改變企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量。雖然盈余管理行為是在法律以及會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許的范圍內(nèi)，對(duì)企業(yè)利大于弊，但是如果不加限制的使用盈余管理行為，不僅會(huì)導(dǎo)致管理者決策的機(jī)會(huì)主義選擇，而且還會(huì)對(duì)企業(yè)其他利益相關(guān)者的利益造成不好的影響，當(dāng)然為了對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行更加真實(shí)的反映，企業(yè)適當(dāng)?shù)剡x擇會(huì)計(jì)空間也是必不可少的。例如當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)遇到困難時(shí)，首先要做的是尋找造成經(jīng)營(yíng)不善的原因，從而克服不利因素，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)能力，提高業(yè)績(jī)，而不是通過(guò)賬面數(shù)字的操縱或入賬時(shí)間的選擇來(lái)提高盈利。

（2）對(duì)債權(quán)人造成的影響。債權(quán)人與企業(yè)簽訂契約主要是為了保護(hù)自身的利益。債權(quán)人在與企業(yè)簽訂債務(wù)合同時(shí)往往會(huì)考慮到企業(yè)盈余管理行為的存在，加上由于信息不對(duì)稱的存在，債權(quán)人為了保護(hù)自己的權(quán)益往往會(huì)在契約中加上一些限制性的條款，如要求企業(yè)不得借入新的債務(wù)，不得進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的投資，如果要進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)的投資必須對(duì)其進(jìn)行報(bào)備，禁止或者減少鼓勵(lì)的發(fā)放，對(duì)某些財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行硬性的規(guī)定，以此來(lái)減小或者預(yù)防不能收回利息以及本金的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然也是為了防范企業(yè)通過(guò)盈余管理行為來(lái)掩蓋自身真實(shí)的償債能力。

（3）對(duì)政府決策產(chǎn)生的影響。雖然我國(guó)主要由財(cái)政部制定企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展以及準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)利益影響越來(lái)越大，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定越來(lái)越民主化，參與主體越來(lái)越廣泛，每個(gè)企業(yè)參與制定企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的意識(shí)越來(lái)越強(qiáng)，因此政府在制定企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則以及證券監(jiān)管等規(guī)范時(shí)，都會(huì)對(duì)企業(yè)是否會(huì)進(jìn)行盈余管理行為進(jìn)行考慮，如果企業(yè)會(huì)進(jìn)行盈余管理行為，那么應(yīng)該允許企業(yè)進(jìn)行盈余管理的程度有多大，以及是否需要對(duì)企業(yè)的披露進(jìn)行更加嚴(yán)格的要求等等。當(dāng)然由于每個(gè)行業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不同以及經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的不確定性，為了讓企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告更加真實(shí)、恰當(dāng)、公允的反映其財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)成果，財(cái)務(wù)報(bào)告和信息披露的管制者必須允許企業(yè)在編制報(bào)告時(shí)運(yùn)用職業(yè)判斷和會(huì)計(jì)選擇。

（4）對(duì)利益相關(guān)者以及資源配置的影響。由于資本市場(chǎng)并非完全有效，加之我國(guó)資本市場(chǎng)的有效性程度比較低以及信息不對(duì)稱的存在，企業(yè)所進(jìn)行的盈余管理行為不可能會(huì)被完全識(shí)別，從而不能真實(shí)公允的反映企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況以及經(jīng)營(yíng)成果，而那些依據(jù)企業(yè)對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告而作出決策的利益相關(guān)者，會(huì)因?yàn)椴徽鎸?shí)的會(huì)計(jì)信息而做出錯(cuò)誤的決策，從而影響市場(chǎng)對(duì)資源的最終配置，一定程度上不利于一國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，本文是在對(duì)大量文獻(xiàn)進(jìn)行整理與回顧的同時(shí)，對(duì)其研究結(jié)果進(jìn)行總結(jié)，主要包括盈余管理的定義、動(dòng)機(jī)、經(jīng)濟(jì)后果等。在對(duì)以往盈余管理的文獻(xiàn)進(jìn)行回顧時(shí)，不難發(fā)現(xiàn)目前對(duì)盈余管理的研究主要局限在動(dòng)機(jī)、經(jīng)濟(jì)后果、計(jì)量方法以及盈余管理與公司內(nèi)部治理的關(guān)系上，而對(duì)于外部治理機(jī)制與盈余管理關(guān)系研究甚少，這位以后學(xué)者研究盈余管理提供了一個(gè)方向。（作者單位：云南民族大學(xué)）

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