趙慧

鴻海到底還能不能買成夏普？這件事從去年?duì)幍浇衲?，本以?月25日傳出的鴻海以6600億日元（約合384億元人民幣）出資規(guī)模收購夏普66%的股份這一消息就是最終結(jié)果，沒想到夏普突然提交了一份債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)總額達(dá)3500億日元（約合202億元人民幣）的偶發(fā)債務(wù)清單，鴻海又決定再考慮考慮。目前兩家都還沒有就收購是否成立發(fā)表最終聲明。

夏普最近幾年的確陷入了危機(jī)。如果以2009年金融危機(jī)為一個(gè)分界點(diǎn)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)，不少像夏普這樣的日本制造業(yè)公司都遇到了麻煩。日本制造商在全球市場上也越來越缺乏存在感。

按日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)CEO志賀俊之的說法，“日本國內(nèi)同業(yè)制造商過度競爭”是造成這一現(xiàn)象的原因之一。與之相對(duì)，他們很羨慕韓國企業(yè)在政府主導(dǎo)下的集約管理—從結(jié)果來看，那種方法似乎更有效率，在全球市場競爭力也更高。

日本制造業(yè)公司擁有還不錯(cuò)的技術(shù)與創(chuàng)新力，但各家的研發(fā)方向龐雜，僅憑一家公司的力量，在經(jīng)營管理能力上與大規(guī)模投資上都顯得捉襟見肘。

2009年成立的產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)也將解決大公司的這個(gè)問題作為重點(diǎn)職能之一。這是一只由政府牽頭，聯(lián)合豐田、松下等26家公司共同組建的投資基金，擁有總額約2兆日元（約合1160億元人民幣）的投資能力。

像這次的夏普收購案，日本顯示器（JDI）一直與鴻海競標(biāo)到最后。JDI就是在日本產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)主導(dǎo)下，將索尼、東芝、日立的中小液晶事業(yè)整合而成的新公司。它最初提議出資2000億日元（約合116億元人民幣），把夏普的液晶事業(yè)分離出來。此后，為提升報(bào)價(jià)競爭力，金額上升至3000億日元（約合175億元人民幣），要求獲得夏普過半股權(quán)。

在這只政府背景的基金看來，促進(jìn)夏普機(jī)構(gòu)重組與再生是最重要的目的，它甚至在重組計(jì)劃中打算將東芝的白電部門也拉進(jìn)來，與夏普白電事業(yè)整合。

對(duì)那些困境中的大公司來說，這的確是一個(gè)重生方向。它們的技術(shù)與人才都會(huì)保留重組至新公司，讓財(cái)報(bào)難看的尷尬業(yè)務(wù)也會(huì)全部剝離，它們也擁有新公司股份，這筆生意如果做得好，自己也能從中得利。

日本民間將這類由官方主導(dǎo)的新公司稱為“日之丸”—人才與技術(shù)不會(huì)外流，而且能夠整合力量，合理配置資源，避免過度競爭。這些公司甚至有可能再以投資方身份，與其他公司整合投資新的公司，比如同樣在產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)主導(dǎo)下，由JDI聯(lián)合索尼與松下的有機(jī)發(fā)光二極管（OLED）面板事業(yè)組建的JOLED。這兩家公司對(duì)日本有多重要，看看三星和LG的成績就知道了—蘋果已經(jīng)決定要在iPhone上采用OLED屏幕，而目前能夠量產(chǎn)OLED屏的只有三星與LG。JDI和JOLED研發(fā)的是OLED的另一個(gè)技術(shù)方向，一旦成功，會(huì)成為韓國人強(qiáng)有力的競爭對(duì)手。

當(dāng)然，這也就回到了這次收購案最引人注目的地方。這次并購之所以引發(fā)諸多關(guān)注，一方面，人們會(huì)因此重新審視夏普的價(jià)值，一方面也意味著，日本能否接受新的外界力量，為舊有的制造業(yè)結(jié)構(gòu)帶來改變。

郭臺(tái)銘已經(jīng)不再滿足于只做一個(gè)iPhone組裝商，他已經(jīng)在手機(jī)、電動(dòng)車等領(lǐng)域布局。鴻海與美國大型投影儀企業(yè)富可視（Infocus）推出的Infocus手機(jī)，在印度市場已經(jīng)取得月銷量10萬臺(tái)的成績，在北京、鄭州、杭州也開始了電動(dòng)車租賃生意。他還是個(gè)social達(dá)人，與特斯拉的老板伊隆·馬斯克關(guān)系不錯(cuò)。夏普能夠在液晶、白電、OLED等多個(gè)領(lǐng)域?yàn)轼櫤碛屑夹g(shù)含量的附加價(jià)值，鴻海將有機(jī)會(huì)借此跳出組裝制造這個(gè)低毛利領(lǐng)域，完善自己高利潤區(qū)間的品牌構(gòu)建。在這一過程中，夏普的價(jià)值足夠重要，郭臺(tái)銘當(dāng)然也愿意開價(jià)更高。

可見，無論產(chǎn)業(yè)革新機(jī)構(gòu)還是它背后的日本經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)省，都必須承認(rèn)這次鴻海收購夏普一事足以成為值得重視的判例。此次JDI的最高出資也只能達(dá)到3000億日元規(guī)模，它面臨的最大壓力其實(shí)是輿論對(duì)用稅金實(shí)施商業(yè)投資性價(jià)比的質(zhì)疑。在這種時(shí)候，運(yùn)用商業(yè)守則、視公司與股東利潤至上的民間商業(yè)力量更輕巧靈活，也會(huì)更有說服力。