陳雅群　王瑋欣　李艷紅　萬(wàn)曉　李川

摘要：知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是新型融資方式，是知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利人以合法擁有的且仍在有效期內(nèi)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)為質(zhì)押標(biāo)的物出質(zhì)，經(jīng)評(píng)估作價(jià)后向銀行等融資機(jī)構(gòu)獲得資金，并按期償還資金本息的一種融資行為。文章針對(duì)目前國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資現(xiàn)狀，開(kāi)展融資渠道及融資業(yè)務(wù)流程調(diào)研，確定適應(yīng)公司發(fā)展現(xiàn)狀的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式。

關(guān)鍵詞：知識(shí)產(chǎn)權(quán)；質(zhì)押融資；新型融資模式；市場(chǎng)化產(chǎn)業(yè)單位；質(zhì)押標(biāo)的物 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

中圖分類號(hào)：D923 文章編號(hào)：1009-2374（2016）09-0003-02 DOI：10.13535/j.cnki.11-4406/n.2016.09.002

對(duì)于市場(chǎng)化產(chǎn)業(yè)單位來(lái)說(shuō)，融資難題是制約企業(yè)長(zhǎng)期健康發(fā)展的重大瓶頸，開(kāi)展多渠道、多種形式融資是一個(gè)亟待解決的問(wèn)題。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是一種新型融資方式，權(quán)利擁有人以合法擁有的且至有效期內(nèi)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)（包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)，著作權(quán)、布圖設(shè)計(jì)登記權(quán)等）中的財(cái)產(chǎn)權(quán)為質(zhì)押標(biāo)的物進(jìn)行質(zhì)押，經(jīng)評(píng)估作價(jià)后向銀行、證券等融資機(jī)構(gòu)獲得資金，并按期償還資金本息的一種融資行為。財(cái)政部2010年指出了支持商業(yè)銀行充分利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)的融資價(jià)值，支持開(kāi)展多種模式的質(zhì)押融資業(yè)務(wù)。本課題針對(duì)目前國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資現(xiàn)狀，開(kāi)展融資渠道及融資業(yè)務(wù)流程調(diào)研，并確定適應(yīng)公司發(fā)展現(xiàn)狀的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式。

1 知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資相關(guān)制度及現(xiàn)狀分析

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局、銀監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、工業(yè)和信息化部、國(guó)家工商行政管理總局、國(guó)家版權(quán)局等有關(guān)機(jī)構(gòu)一直以來(lái)推行的一項(xiàng)重點(diǎn)工作，旨在通過(guò)這一方式解決創(chuàng)新型企業(yè)融資難問(wèn)題。

1.1 知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資相關(guān)制度

財(cái)政部2010年《關(guān)于加強(qiáng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資與評(píng)估管理支持中小企業(yè)發(fā)展的通知》中提出，銀行等金融機(jī)構(gòu)要積極拓展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)范圍，開(kāi)展多種模式、多種形式的質(zhì)押融資業(yè)務(wù)，擴(kuò)大中小企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資規(guī)模，滿足中小企業(yè)融資需求。鼓勵(lì)商業(yè)銀行積極開(kāi)展以擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的中小企業(yè)為服務(wù)對(duì)象的信貸業(yè)務(wù)，對(duì)中小企業(yè)以知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的貸款項(xiàng)目予以優(yōu)先支持。中國(guó)銀監(jiān)局、國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局等2013年2月《關(guān)于商業(yè)銀行質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見(jiàn)》指出，商業(yè)銀行要重新利用各級(jí)政府制定的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)相關(guān)政策，完善業(yè)務(wù)流程，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管控，積極開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。國(guó)務(wù)院2015年3月《關(guān)于深化體制機(jī)制改革加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略的若干意見(jiàn)》中指出要建立合理的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，優(yōu)化知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資流程，切實(shí)發(fā)揮知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資優(yōu)勢(shì)。地方政府出臺(tái)了更有針對(duì)性的質(zhì)押融資辦法，如山東?。?jì)南市）針對(duì)小微企業(yè)出臺(tái)了《山東省小微企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資項(xiàng)目管理辦法》《山東省科技型小微企業(yè)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資暫行辦法》等，辦法中指出山東省對(duì)小微企業(yè)通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押方式獲得的銀行貸款，在補(bǔ)貼額度范圍內(nèi)按貸款年利息的50%給予貼息補(bǔ)助。對(duì)為融資而發(fā)生的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估費(fèi)給予補(bǔ)貼，按確認(rèn)發(fā)生額的50%給予補(bǔ)助且單項(xiàng)評(píng)估費(fèi)用補(bǔ)助最高不超過(guò)3萬(wàn)元。

1.2 國(guó)內(nèi)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資現(xiàn)狀

據(jù)官方數(shù)據(jù)顯示，2013年國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局備案的專利質(zhì)押合同登記金額為254億元，2014年為489億元。特別是，2014年山東泉林紙業(yè)有限公司以110項(xiàng)專利，34項(xiàng)注冊(cè)商標(biāo)等質(zhì)押取得了79億元貸款，110項(xiàng)專利評(píng)估價(jià)值高達(dá)60億元。

以上數(shù)值看起來(lái)很美，但是能夠獲得高額質(zhì)押貸款的企業(yè)在融資時(shí)一般要伴隨不動(dòng)產(chǎn)的抵押。一般來(lái)說(shuō)，僅僅依賴知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押進(jìn)行融資的企業(yè)很難獲得較大額度的貸款，這對(duì)科技型中小企業(yè)來(lái)說(shuō)融資難的問(wèn)題仍然普遍存在，知識(shí)產(chǎn)權(quán)的融資功能并未完全發(fā)揮。

2 知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資障礙分析

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資辦法出臺(tái)多年，真正能夠落地實(shí)施的銀行機(jī)構(gòu)少之又少。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押存在的風(fēng)險(xiǎn)讓銀行知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資停滯不前。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款難的原因主要有以下幾方面：

2.1 銀行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)不成熟

銀行對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)既缺少對(duì)技術(shù)層面的認(rèn)識(shí)，又缺少對(duì)操作方面的把握，這讓銀行對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)融資存有懷疑，或有銀行受到政策導(dǎo)向的影響在初期做過(guò)適當(dāng)嘗試，但后期操作中因各種質(zhì)疑和不確定因素而逐漸放棄這種融資模式。各銀行根據(jù)自己對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的理解和質(zhì)押標(biāo)的的特點(diǎn)采取有差異的操作程序，一定程度上造成了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的不統(tǒng)一，也讓企業(yè)特別是小微企業(yè)在融資過(guò)程中顯得無(wú)所適從?？梢哉f(shuō)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是存在于銀行融資系統(tǒng)，但是卻難以實(shí)際操作的一種融資模式。

2.2 知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有無(wú)形性和不穩(wěn)定性

知識(shí)產(chǎn)權(quán)是為了保護(hù)人類的智力勞動(dòng)成果而賦予的一種專有壟斷權(quán)。這種權(quán)利的無(wú)形性特征，直接決定了銀行無(wú)法直接占有該資產(chǎn)。即使權(quán)利人可以在質(zhì)押期內(nèi)歸屬于銀行，但受制于銀行資產(chǎn)管理人員對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的有限理解，銀行對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)合理配置運(yùn)用的可能性較小，而逐漸變?yōu)殂y行的雞肋。以專利權(quán)為例，隨著技術(shù)的迅速發(fā)展、市場(chǎng)的實(shí)時(shí)變動(dòng)，伴隨產(chǎn)品的不斷創(chuàng)新與升級(jí)，在某段時(shí)期具有較高價(jià)值的專利權(quán)，可能短時(shí)間內(nèi)會(huì)完全喪失其價(jià)值，或者本來(lái)價(jià)值評(píng)估較低的專利權(quán)，會(huì)伴隨技術(shù)革新逐漸體現(xiàn)其價(jià)值，因此知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利價(jià)值十分不穩(wěn)定；商標(biāo)作為企業(yè)重要的一種無(wú)形資產(chǎn)，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好時(shí)，商標(biāo)的價(jià)值較高，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況較差時(shí)，商標(biāo)的價(jià)值將會(huì)降低。此外，對(duì)于重要的知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利，可能會(huì)遭遇競(jìng)爭(zhēng)企業(yè)的無(wú)效宣告，從而直接喪失其專利權(quán)。因此，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資存在技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等多重風(fēng)險(xiǎn)。

2.3 知識(shí)產(chǎn)權(quán)存在價(jià)值貶值

一般來(lái)說(shuō)，知識(shí)產(chǎn)權(quán)在質(zhì)押后出質(zhì)人可以繼續(xù)使用該技術(shù)，而金融機(jī)構(gòu)所掌握的只是知識(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利所屬的證明文件，一般不會(huì)涉足產(chǎn)品技術(shù)領(lǐng)域。此外，知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為一種法律權(quán)利，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)承擔(dān)促進(jìn)社會(huì)科學(xué)技術(shù)發(fā)展的責(zé)任，權(quán)利被質(zhì)押不會(huì)影響出質(zhì)人對(duì)該技術(shù)的繼續(xù)使用，否則會(huì)阻礙科技的發(fā)展與社會(huì)的進(jìn)步。也就是說(shuō)質(zhì)押期間出質(zhì)人有權(quán)繼續(xù)使用知識(shí)產(chǎn)權(quán)技術(shù)，這會(huì)導(dǎo)致知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值貶值。因此，需要平衡消除知識(shí)產(chǎn)權(quán)貶值與維護(hù)質(zhì)押權(quán)人利益之間的矛盾。

3 知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值評(píng)估

知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值的評(píng)估直接決定著知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押的實(shí)現(xiàn)。因?yàn)橹R(shí)產(chǎn)權(quán)權(quán)利的無(wú)形性、知識(shí)產(chǎn)品的特殊性，使知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值只有通過(guò)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的評(píng)估才能得以確定。評(píng)估過(guò)程中的影響因素較多，比如知識(shí)產(chǎn)權(quán)本身的技術(shù)價(jià)值、知識(shí)產(chǎn)權(quán)技術(shù)現(xiàn)有市場(chǎng)情況、未來(lái)發(fā)展前景、競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)等，這些因素都會(huì)影響到知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估價(jià)值的高低。目前我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估規(guī)范和方法不健全，《資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則-無(wú)形資產(chǎn)》對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的作價(jià)評(píng)估沒(méi)有提出具體的實(shí)施細(xì)則及量化標(biāo)準(zhǔn)，從而難以得到有說(shuō)服力的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估結(jié)果。此外，國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局也沒(méi)有設(shè)立專門的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)，從而無(wú)法得到具有權(quán)威性并且能夠讓銀行信賴的評(píng)價(jià)結(jié)果。目前對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估大多是沿用無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估方法，比如成本法、收益法和市場(chǎng)法。其中，成本法是指以當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為基礎(chǔ)，對(duì)重新研究開(kāi)發(fā)或購(gòu)買類似專利技術(shù)所需要的成本進(jìn)行評(píng)估，以所評(píng)估成本來(lái)確定被評(píng)估專利價(jià)值的方法。重置成本法隱含的不確定因素較多，難以實(shí)際應(yīng)用。收益法是將被評(píng)估的知識(shí)產(chǎn)權(quán)在其剩余有效期內(nèi)的每年預(yù)期收益（營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)、成本節(jié)約、對(duì)外許可）折現(xiàn)累計(jì)來(lái)評(píng)估資產(chǎn)的價(jià)值。收益法反映了知識(shí)產(chǎn)權(quán)技術(shù)的收益大小，間接確定了知識(shí)產(chǎn)權(quán)的價(jià)值，是目前最普遍的技術(shù)資產(chǎn)評(píng)估方法。但是該方法在應(yīng)用中也存在一定困難，比如知識(shí)產(chǎn)權(quán)技術(shù)往往是某種產(chǎn)品的方法其中的一部分，專利技術(shù)與非專利技術(shù)相互夾雜，因此由知識(shí)產(chǎn)權(quán)帶來(lái)的收益、知識(shí)產(chǎn)權(quán)產(chǎn)品/技術(shù)在企業(yè)獲得收益中所占比例只能憑借估算方法來(lái)實(shí)現(xiàn)。市場(chǎng)法是以近期相似專利技術(shù)在技術(shù)市場(chǎng)中的交易價(jià)格作為參考，比較被評(píng)價(jià)專利技術(shù)與市場(chǎng)所銷售產(chǎn)品技術(shù)的差異，從而確定被評(píng)價(jià)專利價(jià)值的方法。但是，可靠的參照樣本的選取比較困難，而且不同行業(yè)之間交易環(huán)境和發(fā)展現(xiàn)狀具有很大差異，因此應(yīng)用該方法進(jìn)行評(píng)價(jià)具有較大困難。

4 知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資流程及對(duì)質(zhì)押標(biāo)的物的要求

對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押標(biāo)的物的知識(shí)產(chǎn)權(quán)也有嚴(yán)格要求：（1）知識(shí)產(chǎn)權(quán)整體應(yīng)當(dāng)在有效期內(nèi)、權(quán)屬清晰，依法可許可轉(zhuǎn)讓，且不違反國(guó)家保密法規(guī)規(guī)定；（2）存在共同權(quán)利人的，應(yīng)當(dāng)已經(jīng)取得權(quán)利人的同意；（3）用于質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)剩余有效期或保護(hù)期應(yīng)當(dāng)長(zhǎng)于貸款期限，專利和著作權(quán)的剩余有效期和保護(hù)期一般不小于5年。滿足以上條件，方可進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資。融資按照以下流程來(lái)開(kāi)展：（1）出質(zhì)人提出質(zhì)押貸款請(qǐng)求；（2）銀行貸前調(diào)查，進(jìn)行信貸評(píng)級(jí)；（3）知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)進(jìn)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估；（4）銀行結(jié)合評(píng)級(jí)與知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估開(kāi)展業(yè)務(wù)審批；（5）銀行與企業(yè)簽訂貸款合同和質(zhì)押合同；（6）企業(yè)向國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局提出知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押登記。

5 知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款融資模式構(gòu)建

本文對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資現(xiàn)有制度、融資現(xiàn)狀及存在的融資障礙進(jìn)行了細(xì)致分析，結(jié)合以上建議企業(yè)在開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資時(shí)要參照以下的模式進(jìn)行：

第一，開(kāi)展組合式質(zhì)押貸款。整合知識(shí)產(chǎn)權(quán)、品牌或商譽(yù)等多項(xiàng)財(cái)產(chǎn)價(jià)值，消除單項(xiàng)財(cái)產(chǎn)擔(dān)保所存在的不利因素，降低知識(shí)產(chǎn)權(quán)的資產(chǎn)無(wú)形性及價(jià)值不穩(wěn)定性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

第二，從貸款人分散投資風(fēng)險(xiǎn)的角度進(jìn)行理性的思考，從而順利推進(jìn)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的實(shí)現(xiàn)，比如結(jié)合財(cái)產(chǎn)擔(dān)保來(lái)開(kāi)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款，另外可以聯(lián)合系統(tǒng)內(nèi)部單位作為第三方為質(zhì)押人提供保證。

第三，合理選擇貸款銀行機(jī)構(gòu)，比如省、市科技部門試點(diǎn)的科技銀行，一方面這樣的銀行機(jī)構(gòu)在知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款方面的經(jīng)驗(yàn)相對(duì)豐富；另一方面企業(yè)可以獲得政策資助。

第四，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款額度的確定，一方面要基于第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)知識(shí)產(chǎn)品價(jià)值評(píng)估值；另一方面還要結(jié)合公司行業(yè)特征，公司近年來(lái)經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況，公司的發(fā)展前景等來(lái)確定。

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（責(zé)任編輯：黃銀芳）