周立群

湖南交通職業(yè)技術(shù)學(xué)院

學(xué)習(xí)證券投資基金心得體會(huì)

周立群

湖南交通職業(yè)技術(shù)學(xué)院

大學(xué)是一個(gè)相對(duì)來(lái)說(shuō)空余時(shí)間較多的時(shí)期，很多的同學(xué)都會(huì)將這些時(shí)間浪費(fèi)在游戲和無(wú)聊當(dāng)中，很少能把時(shí)間留給有用的地方。在理財(cái)方面也一樣，我認(rèn)識(shí)的很多同學(xué)包括我在內(nèi)從來(lái)不對(duì)自己身上的錢(qián)財(cái)有所計(jì)劃，有所安排，只知道有錢(qián)的時(shí)候盡量花，沒(méi)錢(qián)的時(shí)候向家里要錢(qián)，或者先“艱苦奮斗”一陣子。這樣的習(xí)慣一旦養(yǎng)成就很難改變，特別是在大學(xué)這個(gè)相對(duì)自由的空間里！如何能改變這個(gè)不良習(xí)慣，學(xué)習(xí)證券投資是其中的方法之一。

證券投資基金；證券基金發(fā)展認(rèn)識(shí)和建議

經(jīng)過(guò)這個(gè)學(xué)期對(duì)證券投資的學(xué)習(xí)，我對(duì)證券投資有了一定的了解。知道了什么是證券，證券的分類(lèi)，證券市場(chǎng)的基本功能、融資結(jié)構(gòu)、資源配置、發(fā)行方式、發(fā)展前景等；了解了股票、債券和基金的定義及它們的運(yùn)作方式。并能更清楚更直觀的從發(fā)展前景及當(dāng)前數(shù)據(jù)對(duì)它們進(jìn)行一系列的分析，從而做出我們這些初學(xué)者的判斷。這其中包括對(duì)各種證券投資的收益性、流通性、風(fēng)險(xiǎn)性、流通行、價(jià)格的波動(dòng)性和伸縮性的分析、評(píng)價(jià)和預(yù)期以及宏觀經(jīng)濟(jì)、政治事件、法律規(guī)范、軍事沖突、傳統(tǒng)文化、自然條件、市場(chǎng)波動(dòng)等各種因素對(duì)證券市場(chǎng)價(jià)格的影響。在股票方面，我學(xué)會(huì)了市盈率、發(fā)行價(jià)、股票面值、股票市價(jià)等的計(jì)算，并對(duì)股票的價(jià)格指數(shù)有所了解；在債券方面，學(xué)會(huì)了對(duì)債券的終值、現(xiàn)值、股利貼現(xiàn)估價(jià)，市盈率估價(jià)等的計(jì)算；在基金方面也了解了一些價(jià)值分析技巧。而以上這些都是進(jìn)行證券投資必備的基礎(chǔ)知識(shí)，若要想要更深層次的發(fā)展還必須有進(jìn)一步的學(xué)習(xí)——對(duì)證券市場(chǎng)技術(shù)分析的學(xué)習(xí)［1］。

以我自身為例，其實(shí)我本身對(duì)于證券投資基金方面一直不是很了解，也從未買(mǎi)過(guò)股票債券基金之類(lèi)的，唯一買(mǎi)的就應(yīng)該是交通銀行推出的小額理財(cái)產(chǎn)品，每個(gè)月自動(dòng)從卡里扣除辦理業(yè)務(wù)時(shí)規(guī)定的金額，期限為一年，若在一年之內(nèi)不取則是以2.5%的活期利率計(jì)算，當(dāng)然，如果在這一年期間想要?jiǎng)佑眠@筆錢(qián)也是可以的，只不過(guò)利率相對(duì)沒(méi)那么高，但是比單純存在卡里的活期利率高。這款理財(cái)產(chǎn)品的收益性和穩(wěn)定性相對(duì)來(lái)說(shuō)屬于穩(wěn)健型的理財(cái)產(chǎn)品，基本不存在什么風(fēng)險(xiǎn)，所以想要試試水的人可以放心購(gòu)買(mǎi)。

雖然自己在平時(shí)實(shí)踐中進(jìn)行的投資基金購(gòu)買(mǎi)并不多，但是我還是想說(shuō)一下通過(guò)本學(xué)期的學(xué)習(xí)，對(duì)于以后購(gòu)買(mǎi)基金我們應(yīng)當(dāng)如何選取一只好的基金。

買(mǎi)基金之前，首先我們要了解的是自己承受風(fēng)險(xiǎn)的能力，網(wǎng)上有不少地方可以測(cè)試，甚至去基金網(wǎng)登記的時(shí)候，他們也會(huì)給我們測(cè)試，然后大家按著自己測(cè)試出來(lái)的結(jié)果去買(mǎi)等級(jí)相對(duì)應(yīng)的基金。投資者按不同的風(fēng)險(xiǎn)承受能力分為五類(lèi)，分別為安全型、保守型、穩(wěn)健型、積極型和進(jìn)取型，根據(jù)自己的能力選擇投資方式，而不是盲目地將錢(qián)投入進(jìn)去。再少的錢(qián)，也都是錢(qián)，將每一分錢(qián)利用好，就能為自己創(chuàng)造無(wú)數(shù)的財(cái)富。

其次，大家在買(mǎi)基金之前，先要做好資產(chǎn)配置，什么是資產(chǎn)配置，就是我們必須給自己的錢(qián)進(jìn)行一個(gè)合理的規(guī)劃。比如多少錢(qián)用來(lái)做應(yīng)急基金，放在貨幣基金里不能動(dòng)，多少錢(qián)用來(lái)保本增值，就可以考慮那些定期理財(cái)?shù)幕鸷蛡穑Ｏ碌腻X(qián)，就可以大膽嘗試一些股票基金，指數(shù)基金，和混合基金等。

接下來(lái)我們選取一只好基金的辦法就是關(guān)注基金凈值增長(zhǎng)率這個(gè)指標(biāo)，它反映了基金凈值增長(zhǎng)的快慢。凈值增長(zhǎng)的快，說(shuō)明基金經(jīng)理及整個(gè)基金團(tuán)隊(duì)選股能力強(qiáng)，對(duì)市場(chǎng)變化的判斷正確。并且每周一的經(jīng)濟(jì)報(bào)紙應(yīng)該會(huì)有關(guān)于基金的評(píng)價(jià)，詳細(xì)列出幾百只開(kāi)放式基金在近一周、一個(gè)月、三個(gè)月、今年以來(lái)以及設(shè)立以來(lái)等幾個(gè)時(shí)間段基金凈值增長(zhǎng)率和在該類(lèi)開(kāi)放式基金中的排序。我們可以用彩筆標(biāo)出上述時(shí)間段中的前十名基金，回頭再看表，哪只基金標(biāo)志多，哪只基金標(biāo)志少就一目了然，我們只選取其中最好的一兩只即可。

接下來(lái)我想談?wù)勍ㄟ^(guò)學(xué)習(xí)我對(duì)證券基金發(fā)展的認(rèn)識(shí)和建議。

證券投資基金是指按照共同投資、共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益的基本原則，運(yùn)用現(xiàn)代信托關(guān)系的機(jī)制，通過(guò)發(fā)行證券投資基金單位，將投資者的分散資金集中起來(lái)投資于有價(jià)證券以實(shí)現(xiàn)預(yù)期投資目的的一種投資組織。從投資者角度來(lái)說(shuō)，它也是一種投資工具。證券投資基金可通過(guò)證券組合投資、專(zhuān)業(yè)化的管理降低投資風(fēng)險(xiǎn)，降低交易成本，也可介入更多的投資領(lǐng)域，具有獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。隨著世界經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，20世紀(jì)70年代以來(lái)證券投資基金不僅在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，而且在亞洲一些發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)都得到了前所未有的快速增長(zhǎng)。證券投資基金雖然在我國(guó)起步較晚，經(jīng)過(guò)十多年的發(fā)展，基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，基金品種日益豐富和完善，并已經(jīng)積累了一定的經(jīng)驗(yàn)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。但是，證券投資基金在我國(guó)發(fā)展的時(shí)間畢竟還很短，證券投資基金本身的制度建設(shè)方面還存在許多不足，而且我國(guó)是一個(gè)證券市場(chǎng)總體發(fā)展滯后的發(fā)展中國(guó)家，目前滿(mǎn)足證券投資基金進(jìn)一步發(fā)展的外部環(huán)境也并不理想，所以我國(guó)證券投資基金發(fā)展過(guò)程中，出現(xiàn)了許多問(wèn)題。2000年“基金黑幕”的揭示暴露出我國(guó)證券投資基金距離健康發(fā)展還有很大的差距，諸多問(wèn)題如果得不到及時(shí)有效的解決，就無(wú)法發(fā)揮其在社會(huì)經(jīng)濟(jì)中的積極作用，反而會(huì)產(chǎn)生很大的負(fù)面影響［2］。

比如說(shuō)2015年的股市，這一年的股市一定是中國(guó)股民難忘的一年，從牛市起步到瘋牛的形成，再到股災(zāi)爆發(fā)流動(dòng)性完全喪失，監(jiān)管當(dāng)局出手救市后又遭人民幣貶值預(yù)期打壓，政府不得不進(jìn)行安撫，這一切僅僅在半年多的時(shí)間內(nèi)完成，如夢(mèng)亦如幻。

對(duì)于股票投資管理來(lái)說(shuō)，股票投資管理可以分為積極型和消極兩大類(lèi)型，如果投資者認(rèn)為“人能夠戰(zhàn)勝市場(chǎng)”，及認(rèn)為市場(chǎng)并非有效，他們相信自己能夠持續(xù)穩(wěn)定地準(zhǔn)確預(yù)測(cè)投資市場(chǎng)的未來(lái)運(yùn)行軌跡，因而有機(jī)會(huì)戰(zhàn)勝市場(chǎng)，獲得超額收益。這些投資者必然選擇積極型股票投資管理。反之，如果投資者認(rèn)為“人不能戰(zhàn)勝市場(chǎng)”，即認(rèn)為市場(chǎng)是有效的，他們相信自己不可能持續(xù)準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)投資市場(chǎng)的未來(lái)運(yùn)行軌跡時(shí)，這些投資者則必然選擇消極型股票的投資管理。而在15年股市中，之所以產(chǎn)生這種劇烈振蕩，是因?yàn)槿坦傻拇蠓蠞q引發(fā)了市場(chǎng)狂熱，伴隨著杠桿資金的運(yùn)用，券商股股價(jià)和指數(shù)的波動(dòng)率急劇擴(kuò)大。這本就是一個(gè)警示信號(hào)，但整個(gè)市場(chǎng)包括各類(lèi)媒體都沒(méi)有對(duì)此引起足夠的重視。甚至還有官方媒體鼓吹大牛市的起點(diǎn)。大家在輿論宣傳下都變成了積極型的投資者，都認(rèn)為市場(chǎng)并非有效因此蜂擁而上。在狂熱情緒中，許許多多的風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)被人有意無(wú)意的忽視。比如高風(fēng)險(xiǎn)偏好的資金已經(jīng)大規(guī)模入市，而市場(chǎng)還在憧憬資產(chǎn)配置的大轉(zhuǎn)移。比如機(jī)構(gòu)和投資者凈多倉(cāng)位大規(guī)模提升，幾乎買(mǎi)完了市場(chǎng)上的流動(dòng)性，還在指望更多場(chǎng)外資金的入市。比如當(dāng)市場(chǎng)波動(dòng)率再一次顯著持續(xù)的上升時(shí)，沒(méi)有人意識(shí)到這意味著流動(dòng)性出了問(wèn)題。直到大部分人盡可能加足杠桿站在山峰上時(shí)，才開(kāi)始有人意識(shí)到自己的腳下好像已經(jīng)沒(méi)有太多人了。

所以對(duì)于證券基金的管理，我們一定要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。首先對(duì)于中國(guó)股市來(lái)說(shuō)，應(yīng)盡快告別政策市，告別圈錢(qián)市，真正把市場(chǎng)的事情交給市場(chǎng)來(lái)辦。我們?yōu)槭裁匆庇跔I(yíng)造一輪人造牛市？歸根到底在于，A股市場(chǎng)承載著圈錢(qián)的重任，要為企業(yè)融資服務(wù)。股市長(zhǎng)期低迷的話(huà)，會(huì)妨礙融資功能的發(fā)揮。管理層總是試圖通過(guò)對(duì)股市的干預(yù)來(lái)人造牛市。殊不知這是違背市場(chǎng)規(guī)律的。所以，中國(guó)股市必須告別圈錢(qián)市，讓股市告別政策市，讓股市盡可能按其自身規(guī)律來(lái)運(yùn)行［3］。

其次，建立完善的救市機(jī)制。對(duì)于任何一個(gè)國(guó)家與地區(qū)的股市來(lái)說(shuō)，要完全避免股災(zāi)的出現(xiàn)幾乎是不可能的事情。關(guān)鍵是，當(dāng)股市動(dòng)蕩出現(xiàn)后，監(jiān)管者如何有效地來(lái)應(yīng)對(duì)動(dòng)蕩。像這次股市動(dòng)蕩，在股市幾乎失控的情況下，在我看來(lái)政府雖然采取了措施，但是并不能完全補(bǔ)救市場(chǎng)的紊亂，最重要的原因是，在股市瘋漲的時(shí)候，政府有關(guān)部門(mén)并沒(méi)有及時(shí)的發(fā)現(xiàn)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)，忽略風(fēng)險(xiǎn)的存在就會(huì)導(dǎo)致在問(wèn)題出現(xiàn)時(shí)的補(bǔ)救顯得那么的渺小，因此，建立完善的救市機(jī)制是非常有必要的［4］。

在課本基礎(chǔ)理論知識(shí)學(xué)習(xí)中，對(duì)于證券基金這個(gè)領(lǐng)域，會(huì)有更深層次的理解。對(duì)于證券基金投資的基本流程，以及對(duì)企業(yè)發(fā)行股票上市會(huì)有一個(gè)概念性的輪廓與認(rèn)知。對(duì)于證券基金投資的認(rèn)知，往往讀懂課本理論的知識(shí)，是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要對(duì)當(dāng)前國(guó)際的、我國(guó)的金融市嘗金融工具等等方面的熟悉。證券投資基金學(xué)課程已經(jīng)結(jié)束，雖然這門(mén)課時(shí)間比較少，但是，老師把投資的基礎(chǔ)知識(shí)和基本策略都教給了我們。在今后的生活中，不論是學(xué)習(xí)也好工作也好，我希望能夠把這門(mén)課學(xué)習(xí)到的知識(shí)運(yùn)用到生活中去，能夠讓自己能夠一步步探索證券基金行業(yè)中的各種奧秘和樂(lè)趣。

［1］張宗新，楊通旻.盲目炒作還是慧眼識(shí)珠？——基于中國(guó)證券投資基金信息挖掘行為的實(shí)證分析［J］.經(jīng)濟(jì)研究，2014，49（7）：138-150.

［2］張旭.關(guān)于證券投資基金會(huì)計(jì)理論問(wèn)題的探討［J］.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2014，（5）：241.

［3］高立新.我國(guó)證券投資基金的風(fēng)險(xiǎn)及其管理［D］.中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院，2003.

［4］馬滿(mǎn)武.中國(guó)證券投資基金風(fēng)險(xiǎn)管理研究［D］.首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)，2008.