周俊生

央行行長(zhǎng)周小川日前在中國(guó)發(fā)展高層論壇2016年會(huì)所作的演講中指出，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系不能夠滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供金融服務(wù)的需要。因此，他提出要豐富金融體系，擴(kuò)大民營(yíng)資本進(jìn)入銀行業(yè)，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融，通過資本市場(chǎng)發(fā)展，通過股權(quán)投資，來減少實(shí)體經(jīng)濟(jì)對(duì)杠桿的依賴。

周行長(zhǎng)所說的金融機(jī)構(gòu)體系問題，在最近兩年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中有明顯表現(xiàn)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，央行加強(qiáng)了金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的力度，并為此連續(xù)多次降準(zhǔn)降息。但是實(shí)際效果卻不盡人意，盡管就銀行信貸規(guī)模來說已經(jīng)迭創(chuàng)新高，但是中小微企業(yè)仍然普遍資金告緊，市場(chǎng)的PPI指數(shù)長(zhǎng)期在50%這個(gè)“榮枯線”之下而不見上升，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力不見減輕。與此同時(shí)，隨著流動(dòng)性的寬裕，曾經(jīng)被嚴(yán)格控制的一線城市房?jī)r(jià)卻出現(xiàn)了強(qiáng)勁上升，投機(jī)投資資本炒作套利一時(shí)興盛。更值得注意的是，這種炒作之風(fēng)已經(jīng)蔓延到了食品市場(chǎng)，直接導(dǎo)致今年2月份的CPI指數(shù)出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，達(dá)到最近一年多來的新高2.3%，已導(dǎo)致銀行儲(chǔ)蓄再度陷入負(fù)利率。

很顯然，中國(guó)目前的金融體系，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面是做得不夠的。眼看著中小微企業(yè)的困難，中小銀行心有余而力不足，實(shí)力雄厚的國(guó)有大行則像個(gè)旁觀者一樣，對(duì)于支持中小微企業(yè)表現(xiàn)出“事不關(guān)己”的態(tài)度。政策面上將支持中小微企業(yè)的重任更多地放到中小銀行身上，以致國(guó)有大行可以將在不斷降準(zhǔn)之后釋放出來的資金投入到房地產(chǎn)市場(chǎng)等領(lǐng)域。

我國(guó)的國(guó)有銀行實(shí)力雄厚，通過多年的經(jīng)營(yíng)，其營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)分布于全國(guó)各地城市鄉(xiāng)村，相對(duì)于地方銀行，它們的抗風(fēng)險(xiǎn)能力也更強(qiáng)，因此，在為中小微企業(yè)提供金融支持方面，它們理應(yīng)發(fā)揮更重要的作用。但是，在長(zhǎng)期的以投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的模式之下，國(guó)有大行更多地被作為政府投資的大型項(xiàng)目和國(guó)有大型企業(yè)的“提款機(jī)”使用，而中小微企業(yè)的金融需求則丟給了中小銀行。這種市場(chǎng)分布的后果便是我們今天看到的情景，在國(guó)家開始控制投資規(guī)模的背景下，國(guó)有大行釋放出來的信貸資金并沒有真正進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，以民營(yíng)經(jīng)濟(jì)為主體的中小微企業(yè)只能處于長(zhǎng)期的資金饑渴之中，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)了難以排解的梗阻。

金融體系必須跟上金融發(fā)展的需要。而要達(dá)到這個(gè)目的，除建立更多的多層次金融機(jī)構(gòu)外，更應(yīng)該充分發(fā)揮國(guó)有大行在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面的作用。就目前來說，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，主要應(yīng)該體現(xiàn)在支持中小微企業(yè)，而將這個(gè)任務(wù)完全交給地方銀行是不夠的。這里需要特別指出的是，在目前資本市場(chǎng)持續(xù)疲弱而炒作習(xí)氣難改的背景下，如果繼續(xù)加大股權(quán)投資，而不愿意加大國(guó)有大行對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，其結(jié)果很可能只是加重目前這種金融體系落后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的情況，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的目標(biāo)也就難以達(dá)到?！ㄗ髡呤秦?cái)經(jīng)評(píng)論員）